マスターカード社 MAとペイパルホールディングス社 PYPLは、世界中のデジタル取引を再形成している2つの巨人です。マスターカードは、銀行、フィンテック、グッズを通じてシームレスな支払いを促進する世界最大のカードネットワークの1つを運営しています。一方、ペイパルは、フィンテックがまだ流行語になる前から、オンライン決済やピアツーピアの送金を促進する破壊者として長い歴史があります。
両社はデジタル決済のメガトレンドに乗り続けており、国際的に拡大し、暗号通貨、非接触決済、埋め込みファイナンスなどの新しいレールに投資しています。しかし、MastercardはB2Bインフラと発行者とのパートナーシップで繁栄しているのに対し、PayPalは直接消費者向けのエコシステムを構築し、商業チェックアウトにおいて羨ましい規模を誇っています。最近の収益動向、戦略的なピボット、変化する決済の景観を考慮すると、今どの株が上昇の好機に位置しているかを問う良い時期です。MastercardとPayPalを複数の側面で比較して、答えを見つけてみましょう。
マスターカードは、評価額が5094億ドルで、グローバルな決済において支配的なプレーヤーであり続けており、強力な国境を越えた取引量とデビットおよびクレジットカテゴリでの支出の増加を背景に、堅調なトップライン成長を示しています。2025年第1四半期には、純収入が前年同期比14％増の73億ドルに達し、総ドル取引高とスイッチ取引の両方が健全な増加を見ました。旅行関連の支出は、マスターカードにとっての重要な追い風であり、世界的な再開トレンドの中で高水準を維持しています。
マスターカード社の価格、コンセンサス及びEPSサプライズ マスターカード社の価格-コンセンサス-EPSサプライズ-チャート | マスターカード社の引用
同社のコアモートは、四者モデルとグローバルに安全でコンプライアンスのある決済インフラをスケールさせる能力に基づいています。オープンバンキング、リアルタイム決済、フィンテックパートナーシップへの革新と取り組みを積極的に行っています。記録された未来を26.5億ドルで買収し、トークン化およびAI詐欺防止への投資は、関連性を保ち続けるための長期的な焦点を強調しています。マスターカードは、組み込み金融およびB2B決済レールにも注力しており、今後数年でより早い成長を生むと考えています。
それでも、マスターカードの運命は消費者および企業の支出パターンに大きく依存しています。その収益は主に取引手数料に基づいており、景気後退時には圧力にさらされる可能性があります。さらに、BNPL、デジタルウォレット、アカウント間送金などの代替支払い方法の人気の高まりは、従来のカードモデルに対する長期的な脅威をもたらします。より多くのフィンテック企業がカードネットワークをバイパスする中で、マスターカードはビザだけでなく、テクノロジー主導の破壊者たちの広範なフィールドとも競争しなければなりません。
物語は続くさらに、マスターカードの成長は、若いデジタルファーストプラットフォームで見られるより速い加速と比較して安定しています。技術投資にもかかわらず、MAは依然として銀行や取得者などの仲介業者に依存しており、エンドユーザー体験から一歩離れた位置にあり、これは今日の顧客中心のデジタル経済における重要な違いです。
ペイパルは、739億ドルの時価総額を持ち、必要な変革を進めており、初期の兆候はそれが機能していることを示唆しています。同社は2025年第1四半期の収益を77.9億ドルと報告しました。総支払い額は、為替中立ベースで4%増の4172億ドルに達し、取引マージンはドルベースで37億ドルで、7%以上の成長を遂げました。重要なことに、ペイパルはコスト効率を高め、製品の焦点を絞ることでビジネスを再活性化しています。
PayPal Holdings, Inc. 価格、コンセンサス、EPSサプライズ PayPal Holdings, Inc. price-consensus-eps-surprise-chart |PayPal Holdings, Inc. 見積もり
PayPalは、消費者およびマーチャントに直接サービスを提供するモデルで運営されており、ユーザー体験に対する制御を強化しています。VenmoやBraintreeを含む二重ネットワークにより、より多くのデータを抽出し、ロイヤリティツールを構築し、埋め込み型のファイナンスやクレジット商品を提供することができます。AI駆動のチェックアウト、マーチャントロイヤリティ統合、トークン化されたIDにおける革新を推進しており、チェックアウト時の単なるボタン以上の存在としての位置付けをしています。
PayPalはAffirmやBlockなどの激しい競争に直面していますが、4億3600万以上のアクティブアカウントを持つ羨ましい規模と巨大なインストールベースを維持しています。また、コスト構造を合理化しており、今後の運営利益率は大幅に改善する見込みです。一方、Venmoは若い世代の間でピアツーピア決済の文化的な定番であり、Braintreeは開発者向けツールに強く焦点を当てているおかげで、企業クライアントの間でシェアを拡大し続けています。
マスターカードと比較して、ペイパルはその立て直しの物語において早い段階にありますが、それは同時により急激な潜在的上昇をもたらします。ペイパルは、直接商取引およびモバイルネイティブ体験においてより良い位置にあります。ペイパルの長期債務対資本比率は36.1%で、マスターカードの73.7%よりも大幅に低く、より強い財務柔軟性と低い債務依存度を示しています。
過去3ヶ月間で、PayPalは17.4%急増し、投資家のセンチメントが改善し、再び回復への自信が高まっていることを反映しています。それに対して、Mastercardは5.4%という控えめな上昇にとどまり、PayPalやS&P 500全体の14.4%のラリーに遅れをとっています。Mastercardは52週の高値である$594.71からわずか5.5%低い水準で取引されている一方、PayPalは$93.66のピークから18.2%低く、さらなる上昇の可能性を示しています。
ザックス投資研究 画像出典：ザックス投資研究
マスターカードはプレミアムで取引されており、フォワードP/Eは32.05倍です。一方、ペイパルはフォワード利益がわずか14.14倍で評価されており、その規模と可能性に対して大きなディスカウントです。ペイパルが再構築計画を実行する中で、この評価格差は、少しのボラティリティを受け入れる投資家にとって注目すべき上昇の可能性を提供します。MAは現在、バリュー スコアDを持ち、一方PYPLはバリュー スコアAを持っています。
ザックス投資研究 画像出典: ザックス投資研究
ザックスのコンセンサス予想によると、マスターカードの2025年の売上高とEPSはそれぞれ319.6億ドルと16.04ドルで、前年比でそれぞれ13.5%と9.9%の成長が見込まれています。同様に、ペイパルの現在の年の売上高とEPSの予想はそれぞれ327.2億ドルと5.09ドルで、前年比でそれぞれ2.9%と9.5%の跳ね上がりを示しています。両銘柄のEPS予想は過去60日間で4回の上方修正を受けており、逆方向の動きは見られません。
マスターカードは、決済分野において高品質で安定したパフォーマーであり続けていますが、その成長は爆発的ではなく安定しています。一方、ペイパルは改善されつつあるファンダメンタルズに多くの上昇余地があるターンアラウンドプレイです。マージンの改善、革新の加速、そして大幅に安価なバリュエーションにより、ペイパルはマスターカードを上回りますが、両社は現在ザックスランク#2 (バイ)を持っています。
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マスターカード対ペイパル：どちらの決済革新者がより良い購入なのか？
マスターカード社 MAとペイパルホールディングス社 PYPLは、世界中のデジタル取引を再形成している2つの巨人です。マスターカードは、銀行、フィンテック、グッズを通じてシームレスな支払いを促進する世界最大のカードネットワークの1つを運営しています。一方、ペイパルは、フィンテックがまだ流行語になる前から、オンライン決済やピアツーピアの送金を促進する破壊者として長い歴史があります。
両社はデジタル決済のメガトレンドに乗り続けており、国際的に拡大し、暗号通貨、非接触決済、埋め込みファイナンスなどの新しいレールに投資しています。しかし、MastercardはB2Bインフラと発行者とのパートナーシップで繁栄しているのに対し、PayPalは直接消費者向けのエコシステムを構築し、商業チェックアウトにおいて羨ましい規模を誇っています。最近の収益動向、戦略的なピボット、変化する決済の景観を考慮すると、今どの株が上昇の好機に位置しているかを問う良い時期です。MastercardとPayPalを複数の側面で比較して、答えを見つけてみましょう。
マスターカードの案件
マスターカードは、評価額が5094億ドルで、グローバルな決済において支配的なプレーヤーであり続けており、強力な国境を越えた取引量とデビットおよびクレジットカテゴリでの支出の増加を背景に、堅調なトップライン成長を示しています。2025年第1四半期には、純収入が前年同期比14％増の73億ドルに達し、総ドル取引高とスイッチ取引の両方が健全な増加を見ました。旅行関連の支出は、マスターカードにとっての重要な追い風であり、世界的な再開トレンドの中で高水準を維持しています。
マスターカード社の価格、コンセンサス、EPSサプライズ
マスターカード社の価格、コンセンサス及びEPSサプライズ マスターカード社の価格-コンセンサス-EPSサプライズ-チャート | マスターカード社の引用
同社のコアモートは、四者モデルとグローバルに安全でコンプライアンスのある決済インフラをスケールさせる能力に基づいています。オープンバンキング、リアルタイム決済、フィンテックパートナーシップへの革新と取り組みを積極的に行っています。記録された未来を26.5億ドルで買収し、トークン化およびAI詐欺防止への投資は、関連性を保ち続けるための長期的な焦点を強調しています。マスターカードは、組み込み金融およびB2B決済レールにも注力しており、今後数年でより早い成長を生むと考えています。
それでも、マスターカードの運命は消費者および企業の支出パターンに大きく依存しています。その収益は主に取引手数料に基づいており、景気後退時には圧力にさらされる可能性があります。さらに、BNPL、デジタルウォレット、アカウント間送金などの代替支払い方法の人気の高まりは、従来のカードモデルに対する長期的な脅威をもたらします。より多くのフィンテック企業がカードネットワークをバイパスする中で、マスターカードはビザだけでなく、テクノロジー主導の破壊者たちの広範なフィールドとも競争しなければなりません。
物語は続くさらに、マスターカードの成長は、若いデジタルファーストプラットフォームで見られるより速い加速と比較して安定しています。技術投資にもかかわらず、MAは依然として銀行や取得者などの仲介業者に依存しており、エンドユーザー体験から一歩離れた位置にあり、これは今日の顧客中心のデジタル経済における重要な違いです。
ペイパルのケース
ペイパルは、739億ドルの時価総額を持ち、必要な変革を進めており、初期の兆候はそれが機能していることを示唆しています。同社は2025年第1四半期の収益を77.9億ドルと報告しました。総支払い額は、為替中立ベースで4%増の4172億ドルに達し、取引マージンはドルベースで37億ドルで、7%以上の成長を遂げました。重要なことに、ペイパルはコスト効率を高め、製品の焦点を絞ることでビジネスを再活性化しています。
PayPal 保有, Inc. 価格、コンセンサスおよびEPSサプライズ
PayPal Holdings, Inc. 価格、コンセンサス、EPSサプライズ PayPal Holdings, Inc. price-consensus-eps-surprise-chart |PayPal Holdings, Inc. 見積もり
PayPalは、消費者およびマーチャントに直接サービスを提供するモデルで運営されており、ユーザー体験に対する制御を強化しています。VenmoやBraintreeを含む二重ネットワークにより、より多くのデータを抽出し、ロイヤリティツールを構築し、埋め込み型のファイナンスやクレジット商品を提供することができます。AI駆動のチェックアウト、マーチャントロイヤリティ統合、トークン化されたIDにおける革新を推進しており、チェックアウト時の単なるボタン以上の存在としての位置付けをしています。
PayPalはAffirmやBlockなどの激しい競争に直面していますが、4億3600万以上のアクティブアカウントを持つ羨ましい規模と巨大なインストールベースを維持しています。また、コスト構造を合理化しており、今後の運営利益率は大幅に改善する見込みです。一方、Venmoは若い世代の間でピアツーピア決済の文化的な定番であり、Braintreeは開発者向けツールに強く焦点を当てているおかげで、企業クライアントの間でシェアを拡大し続けています。
マスターカードと比較して、ペイパルはその立て直しの物語において早い段階にありますが、それは同時により急激な潜在的上昇をもたらします。ペイパルは、直接商取引およびモバイルネイティブ体験においてより良い位置にあります。ペイパルの長期債務対資本比率は36.1%で、マスターカードの73.7%よりも大幅に低く、より強い財務柔軟性と低い債務依存度を示しています。
価格パフォーマンス比較
過去3ヶ月間で、PayPalは17.4%急増し、投資家のセンチメントが改善し、再び回復への自信が高まっていることを反映しています。それに対して、Mastercardは5.4%という控えめな上昇にとどまり、PayPalやS&P 500全体の14.4%のラリーに遅れをとっています。Mastercardは52週の高値である$594.71からわずか5.5%低い水準で取引されている一方、PayPalは$93.66のピークから18.2%低く、さらなる上昇の可能性を示しています。
3ヶ月の価格パフォーマンス – MA、PYPL ＆ S&P 500
ザックス投資研究 画像出典：ザックス投資研究
バリュエーション: MA vs. PYPL
マスターカードはプレミアムで取引されており、フォワードP/Eは32.05倍です。一方、ペイパルはフォワード利益がわずか14.14倍で評価されており、その規模と可能性に対して大きなディスカウントです。ペイパルが再構築計画を実行する中で、この評価格差は、少しのボラティリティを受け入れる投資家にとって注目すべき上昇の可能性を提供します。MAは現在、バリュー スコアDを持ち、一方PYPLはバリュー スコアAを持っています。
ザックス投資研究 画像出典: ザックス投資研究
MAとPYPLのためのザックスの推定はどのように比較されますか？
ザックスのコンセンサス予想によると、マスターカードの2025年の売上高とEPSはそれぞれ319.6億ドルと16.04ドルで、前年比でそれぞれ13.5%と9.9%の成長が見込まれています。同様に、ペイパルの現在の年の売上高とEPSの予想はそれぞれ327.2億ドルと5.09ドルで、前年比でそれぞれ2.9%と9.5%の跳ね上がりを示しています。両銘柄のEPS予想は過去60日間で4回の上方修正を受けており、逆方向の動きは見られません。
まとめ
マスターカードは、決済分野において高品質で安定したパフォーマーであり続けていますが、その成長は爆発的ではなく安定しています。一方、ペイパルは改善されつつあるファンダメンタルズに多くの上昇余地があるターンアラウンドプレイです。マージンの改善、革新の加速、そして大幅に安価なバリュエーションにより、ペイパルはマスターカードを上回りますが、両社は現在ザックスランク#2 (バイ)を持っています。
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この記事はもともとZacks Investment Research(zacks.com)に掲載されました。
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