エーテル (ETH)は見事に急上昇し、わずか2週間で50%も増加し、暗い取引期間の後に投資家の関心をすぐに引き戻しました。それでも、現在の価格は約$3,730で、ETHは2021年11月に設定された歴史的なピークから23%離れています。しかし、多くの楽観的なアナリストは、現在の評価は単なる足掛かりに過ぎず、新しい価格目標はさらに倍になる可能性があると信じています。
世界で二番目に大きな暗号通貨にとって、最良のことはまだ前にあるのでしょうか？オンチェーンデータ、資金の流れ、ブロックチェーンネットワーク上の活動は、ETHの価格上昇のトレンドがまだ始まったばかりである可能性を示しています。
最近は印象的な上昇を見せているものの、ETHは市場からのポジティブな期待を実際には反映していない。Glassnodeのデータによれば、MVRV Zスコアという指標 — 市場資本とエーテルの実資本を比較することによって評価の程度を測るツール(、資産に投資された実際の資本の合計) — は、過去の成長サイクルのピークと比較してかなり控えめな水準に留まっている。言い換えれば、ETHは「ベア」ゾーンを脱したものの、その価格は極度の興奮感に通常関連付けられるマイルストーンからまだかなり遠い位置にある。
ETHのMVRV Zスコア | 出典: Glassnodeビットコインと比較すると、パフォーマンスの差はより明確です。この12ヶ月間で、BTCは74%上昇しましたが、ETHは28%も減少しました。このため、2つの資産間のパフォーマンスの差はますます広がっています。しかし、BTCの優位性は無代償で得られたものではありません: ビットコインの支配率は現在歴史的な高水準にあり、資金が一方向に過度に集中していることを示しています。Bitcoin Vectorのアナリストによれば、ETHは現在「過小評価され、低評価されており、ギャップを縮小するためのブレイクスルーの段階に入る準備をしている」とのことです。資金の流れの転換が静かに進行している可能性があります。
技術的には、$4,000のレベルは重要な心理的および技術的な障壁と見なされています。このレベルを突破すれば、ETHは多くの専門家の予測によれば、強力な加速段階に入る可能性があります。
エリオット波動理論からの視点 — 市場は群衆の心理を反映した5つの波の連鎖によって動くというモデル — もまた、期待に満ちた展望をもたらしています。1ヶ月前にXForceGlobalから発表された分析(は、今のところある程度検証されていますが、予想より早く)、ETHは現在、通常は最も強力な爆発期である第3波に進入しています。このモデルが引き続き正確であり、マクロ経済の状況が引き続き好ましい場合、波の頂点は2026年初頭に$9,000に達する可能性があります。それは市場が新しい調整サイクルに入る前の最後の強い反発になるかもしれません。
ETH/USDのエリオット波動分析 |ソース: XForceGlobal## オンチェーンデータは供給の逼迫と需要の増加を示しています
オンチェーン指標は、エーテル(ETH)にとって、単なる一時的な投機ではなく、持続可能な構造の基盤によって裏付けられた楽観的な絵を描いています。
現在、34百万以上のETHがステークされており、これは総供給量1億207千万ETHの28%に相当します。これは長期的にロックされた資産の量であり、取引できず、流通供給を大幅に減少させることになり、長期投資家からの持続的な信頼の兆候を示しています。
残りの供給も簡単にはアクセスできません。取引所に保管されているETHの量は1620万に減少し、2016年以来の最低水準です。売りの流動性が弱まることは、特に新たな買いの資金の流入とともに、価格上昇の触媒となることがよくあります。
そして新しい資金が明らかに戻ってきています。7月の初めから、新たに市場に参加した投資家が保有するETHの量は16%も増加しています。Glassnodeのデータによれば、短期投資家のグループの強い増加は、新たな関心の力が形成されていることを示しています – これはトレンドの反転の可能性を示す重要なサインです。Glassnodeのアナリストも、これは新たな価格上昇の始まりかもしれないという見解に同意しています。
投資家の行動に基づくETHの供給 | 出典: Glassnodeオンチェーンデータだけでなく、現物のEthereum ETFへの資金流入も強い信頼を反映している: この2週間で40億USD以上がこれらのファンドに流入しており、機関投資家の目に映るETHの魅力がますます高まっていることの証拠である。
現在、94.4%のETH供給が利益を上げている状態です。しかし、利確の心理はまだかなり慎重です。Glassnodeの指標NUPL (未実現損益)によれば、ETHは0.47で、「楽観的/ためらい」の範囲にあります。一方、ビットコインは0.57、リップルは0.62で、いずれも「信頼/拒絶」の範囲に入っています。これは、ETHが市場が過度な興奮状態に入る前に、まだかなりの価格上昇の余地があることを示しています。この段階は通常、反転リスクを伴います。
投機要因に加えて、エーテルの価値は実際の使用量に関連しており、これは静かにしかし印象的な方法で成長しています。
取引手数料が平均で記録的な低水準に達したにもかかわらず – 1回の送金あたりわずか0.0004 ETH – それがEthereumネットワークの活動が「不在」であることを意味するわけではありません。逆に、これは特に現在の取引の大部分がレイヤー2のソリューションで行われていることを考えると、パフォーマンスの明らかな改善を示しています。ネットワークの利用度を正確に評価するためには、ETH(で計算された手数料を見ても誤解を招く可能性があるため、代わりに消費ガス量が実際に行われている計算強度をより正確に反映することになります。
イーサリアムは、スケーラビリティを絶えず拡大しています。ブロックごとのガス制限は継続的に引き上げられており、最近では2025年7月に、以前の調整として2025年2月、2022年9月、2021年5月、2020年6月が続いています。注目すべきは、制限が引き上げられるたびにブロックが迅速に埋まってその状態を維持していることで、使用の需要が常に存在していることを示しており、爆発的な成長を待っているだけです。先週火曜日の最新のアップグレードからの初期の兆候は、この傾向が再び繰り返されていることを示しています。実際、イーサリアムは現在、最大容量の閾値で稼働しており、潜在的な需要は機会があればすぐに高まる準備ができています。
![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dee5407f3ee8fc4c2d2f6cb7d5c3664e.webp(Ethereumのガス使用量の取引タイプ別 | 出典: Glassnodeしかし、使用状況は多くの変化を遂げています。NFTは2021年にブロックを埋める主要な要素でしたが、現在はごくわずかな部分を占めています。DeFiも冷却されています。その代わりに、新しい分散型アプリケーションの波が力強く台頭しており、インフラプロジェクト、ロールアップのためのデータ検証ツール、自動化システム、そして完全に新しいモジュールアプリケーションモデルが含まれています。
その一方で、ステーブルコインの送金や「バニラ」ETHの取引 - つまり、あるウォレットから別のウォレットへの単純な価値の移動 - も着実に増加しています。これは、イーサリアムネットワークが実際の決済および取引活動の増加を目の当たりにしていることを示す明確なシグナルであり、現在の価格上昇のトレンドに一致しています。
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ETHの$9,000のマイルストーンに賭ける: データベースは十分に説得力がありますか?
エーテル (ETH)は見事に急上昇し、わずか2週間で50%も増加し、暗い取引期間の後に投資家の関心をすぐに引き戻しました。それでも、現在の価格は約$3,730で、ETHは2021年11月に設定された歴史的なピークから23%離れています。しかし、多くの楽観的なアナリストは、現在の評価は単なる足掛かりに過ぎず、新しい価格目標はさらに倍になる可能性があると信じています。
世界で二番目に大きな暗号通貨にとって、最良のことはまだ前にあるのでしょうか？オンチェーンデータ、資金の流れ、ブロックチェーンネットワーク上の活動は、ETHの価格上昇のトレンドがまだ始まったばかりである可能性を示しています。
ETHはまだ低く評価されています
最近は印象的な上昇を見せているものの、ETHは市場からのポジティブな期待を実際には反映していない。Glassnodeのデータによれば、MVRV Zスコアという指標 — 市場資本とエーテルの実資本を比較することによって評価の程度を測るツール(、資産に投資された実際の資本の合計) — は、過去の成長サイクルのピークと比較してかなり控えめな水準に留まっている。言い換えれば、ETHは「ベア」ゾーンを脱したものの、その価格は極度の興奮感に通常関連付けられるマイルストーンからまだかなり遠い位置にある。
技術的には、$4,000のレベルは重要な心理的および技術的な障壁と見なされています。このレベルを突破すれば、ETHは多くの専門家の予測によれば、強力な加速段階に入る可能性があります。
エリオット波動理論からの視点 — 市場は群衆の心理を反映した5つの波の連鎖によって動くというモデル — もまた、期待に満ちた展望をもたらしています。1ヶ月前にXForceGlobalから発表された分析(は、今のところある程度検証されていますが、予想より早く)、ETHは現在、通常は最も強力な爆発期である第3波に進入しています。このモデルが引き続き正確であり、マクロ経済の状況が引き続き好ましい場合、波の頂点は2026年初頭に$9,000に達する可能性があります。それは市場が新しい調整サイクルに入る前の最後の強い反発になるかもしれません。
オンチェーン指標は、エーテル(ETH)にとって、単なる一時的な投機ではなく、持続可能な構造の基盤によって裏付けられた楽観的な絵を描いています。
現在、34百万以上のETHがステークされており、これは総供給量1億207千万ETHの28%に相当します。これは長期的にロックされた資産の量であり、取引できず、流通供給を大幅に減少させることになり、長期投資家からの持続的な信頼の兆候を示しています。
残りの供給も簡単にはアクセスできません。取引所に保管されているETHの量は1620万に減少し、2016年以来の最低水準です。売りの流動性が弱まることは、特に新たな買いの資金の流入とともに、価格上昇の触媒となることがよくあります。
そして新しい資金が明らかに戻ってきています。7月の初めから、新たに市場に参加した投資家が保有するETHの量は16%も増加しています。Glassnodeのデータによれば、短期投資家のグループの強い増加は、新たな関心の力が形成されていることを示しています – これはトレンドの反転の可能性を示す重要なサインです。Glassnodeのアナリストも、これは新たな価格上昇の始まりかもしれないという見解に同意しています。
現在、94.4%のETH供給が利益を上げている状態です。しかし、利確の心理はまだかなり慎重です。Glassnodeの指標NUPL (未実現損益)によれば、ETHは0.47で、「楽観的/ためらい」の範囲にあります。一方、ビットコインは0.57、リップルは0.62で、いずれも「信頼/拒絶」の範囲に入っています。これは、ETHが市場が過度な興奮状態に入る前に、まだかなりの価格上昇の余地があることを示しています。この段階は通常、反転リスクを伴います。
イーサリアム上の活動: 拡張性と需要の冷却なし
投機要因に加えて、エーテルの価値は実際の使用量に関連しており、これは静かにしかし印象的な方法で成長しています。
取引手数料が平均で記録的な低水準に達したにもかかわらず – 1回の送金あたりわずか0.0004 ETH – それがEthereumネットワークの活動が「不在」であることを意味するわけではありません。逆に、これは特に現在の取引の大部分がレイヤー2のソリューションで行われていることを考えると、パフォーマンスの明らかな改善を示しています。ネットワークの利用度を正確に評価するためには、ETH(で計算された手数料を見ても誤解を招く可能性があるため、代わりに消費ガス量が実際に行われている計算強度をより正確に反映することになります。
イーサリアムは、スケーラビリティを絶えず拡大しています。ブロックごとのガス制限は継続的に引き上げられており、最近では2025年7月に、以前の調整として2025年2月、2022年9月、2021年5月、2020年6月が続いています。注目すべきは、制限が引き上げられるたびにブロックが迅速に埋まってその状態を維持していることで、使用の需要が常に存在していることを示しており、爆発的な成長を待っているだけです。先週火曜日の最新のアップグレードからの初期の兆候は、この傾向が再び繰り返されていることを示しています。実際、イーサリアムは現在、最大容量の閾値で稼働しており、潜在的な需要は機会があればすぐに高まる準備ができています。
![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dee5407f3ee8fc4c2d2f6cb7d5c3664e.webp(Ethereumのガス使用量の取引タイプ別 | 出典: Glassnodeしかし、使用状況は多くの変化を遂げています。NFTは2021年にブロックを埋める主要な要素でしたが、現在はごくわずかな部分を占めています。DeFiも冷却されています。その代わりに、新しい分散型アプリケーションの波が力強く台頭しており、インフラプロジェクト、ロールアップのためのデータ検証ツール、自動化システム、そして完全に新しいモジュールアプリケーションモデルが含まれています。
その一方で、ステーブルコインの送金や「バニラ」ETHの取引 - つまり、あるウォレットから別のウォレットへの単純な価値の移動 - も着実に増加しています。これは、イーサリアムネットワークが実際の決済および取引活動の増加を目の当たりにしていることを示す明確なシグナルであり、現在の価格上昇のトレンドに一致しています。
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