パブリックチェーン業界2024年年度報告：インフラ競争からアプリケーションの実装へ

2024年はパブリックチェーン業界の重要な転換点を示しており、業界の焦点が技術競争から実際の応用の実現に移っています。この年、パブリックチェーンの時価総額は105.3%増加し、2.8兆ドルに達し、ビットコインは10万ドルの大台を突破し、ETFを通じて機関レベルの採用を実現し、イーサリアムのLayer 2ネットワークは200以上のチェーンに拡張し、ビットコインのLayer 2のTVLは1,277.6%増加し、業界が技術実験から実用的な現実世界の応用へと移行していることを示しています。パブリックチェーン業界は、技術主導から応用ニーズ主導への転換過程を経ています。

###市場の概要:成長と変化

2024年にパブリックチェーン業界は前例のない成長を遂げ、複数の重要指標が顕著な拡大を示しています。

パブリックチェーンの総時価総額は105.3%増加し、2.8兆ドルに達しました。ビットコインの支配率は69.8%に上昇し、イーサリアムのシェアは20.4%から15.2%に減少しました。BNBチェーンとソラナのシェアはそれぞれ3.5%と3.3%で安定しており、他のプラットフォームは8.1%を占めています。

! 2024年パブリックチェーン業界年次報告書:インフラストラクチャの競争からアプリケーションのブレークスルーまで

DeFiセクターは2024年にも強力な成長を示し、総ロック量(TVL)年末には1028億ドルに達し、前年比88.6%の増加を記録しました。TVLランキング上位10のパブリックチェーンの中で、ビットコインとTONの増加率が最も顕著で、いずれも2000%を超えました。Aptos、Sui、Solanaも素晴らしいパフォーマンスを見せ、それぞれ754.4%、677.1%、321.3%の成長を遂げました。しかし、TronとAvalancheのTVLはそれぞれ減少しています。

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イーサリアムLayer 2エコシステムは2024年に顕著な集中化の傾向を示しました。Arbitrumは引き続きリーダーで、TVLは106億ドル、市場シェアは41.1%で、2023年の50.8%から減少しました。Baseは年間のダークホースとなり、58億ドルのTVL(22.5%のシェア)で第2位に躍進し、Optimismは40億ドルのTVL(15.8%)で第3位に位置しました。この3つのプラットフォームは、イーサリアムL2 DeFi TVLの79.1%を占めており、以前の競合者であるBlast、zkSync、Starknetの市場シェアはすべて減少しました。

その間、エコシステムの規模は引き続き拡大しており、現在50のRollupと70のValidium & Optimiumがメインネットで稼働しており、約90のチェーンが今後立ち上がる予定で、Ethereum L2の総数は200を超えています。

ビットコインLayer 2とサイドチェーンエコシステムは爆発的な成長を遂げ、総ロックアップ量は260億ドルに達し、2023年に比べて1,277.6%の大幅な増加を見せています。Coreは79億ドルのTVLでリードしており、(30.3%の市場シェア)を占めています。次にBitlayerが(5.0億ドルで19.4%のシェア)、BSquaredが(3.3億ドルで12.7%のシェア)を持っています。この成長はTVLだけでなく、年間を通じてアクティブなチェーンの数も倍増し、現在は約20本のチェーンがあります。

競争環境：リーダーとチャレンジャー

2024年、パブリックチェーンエコシステムの競争状況が顕著に変化し、主にビットコインの支配的地位の強化、ソラナの回復、新興の挑戦者の台頭が見られます。

ビットコイン：価値の保存から金融インフラへ

ビットコインは2024年に卓越した成長を遂げ、価格が129.2%上昇し、市場価値が131.7%増加しました。この成長は、現物ETFの機関採用、4月の半減イベント、そしてアメリカの選挙後の積極的な感情によって推進されました。10万ドルの価格のマイルストーンを突破したことに加えて、ビットコインエコシステムには主に2つの重要な発展があります：

機関の採用の向上：1月の現物ETFの成功した発行は、機関の参入状況を完全に変えました。その中で、ある資産運用大手の製品規模は急速に200億ドルに達しました。ビットコインは銀やある石油会社を超え、世界第七の資産となり、投機的な資産から公認の価値の貯蔵への移行を示しています。

BTCfiの台頭：ビットコインエコシステムは、革新的な金融商品を通じて価格の成長を超えた拡大を実現しました。複数のプロジェクトによるビットコインのステーキングプラン、クロスチェーンソリューション、およびアップグレードは、ますます成熟したエコシステムを示しています。クロスチェーン機能は、あるLayer 2との統合や「スーパービットコイン」フレームワークなどを通じて進展を遂げていますが、標準化には依然として課題があります。

イーサリアム：Layer 2がエコシステムの進化を推進

2024年はイーサリアムがLayer 2中心のエコシステムへと転換する重要な年です。価格は55.8%上昇して3,744ドルに達しましたが、イーサリアムはLayer 2の採用が増加する中で役割の再定位と関連性を維持するという複雑な課題に直面しています。7月の現物ETFの成功発行は一定程度の機関の認識を得ましたが、イーサリアムの価格パフォーマンスは明らかにビットコインに遅れをとっています。

イーサリアムのメインネットは重要なアップグレードを通じて重要な変革を実現し、Layer 2の取引コストを成功裏に引き下げ、スケーラビリティを向上させました。しかし、活動がLayer 2に移行することで、イーサリアム自体の手数料収入が減少し、イーサリアムの長期的な持続可能性についての議論が引き起こされました。イーサリアム財団は、Proto-Danksharding(EIP-4844)の実施、L2間通信基準の開発、Layer 2ソリューションのセキュリティ要件の強化など、複数の施策により対応しています。

Layer 2エコシステムは年間を通じて顕著な成長と統合を示しています。注目すべき新規参入者は、World Chain、あるDEXのUnichain、そしてあるテクノロジー巨人のSoneiumなど、エコシステムを豊かにしました。この進化は、Ethereumが純粋な実行レイヤーから多様なLayer 2エコシステムの決済とセキュリティ提供者への移行を浮き彫りにしています。収益モデルと競争のダイナミクスには依然として疑問が残りますが、Ethereumの開発者の活発さと拡張ソリューションの革新における持続的な発展は、その適応能力を示しています。

ソラナ: 第三の巨頭

2024年はSolanaの強力な復活を目撃し、価格は70.8%上昇し、市場価値は90.9%増加し、11月にはコイン価格が260ドルを突破して歴史的な最高値を記録しました。この復興は1月のあるDEXエアドロップから始まり、Solanaエコシステムの活動は前例のない活発さを示しています。Solanaは個人投資家の取引センターとしての地位を確立し、活気に満ちたmemeやDeFiコミュニティを育成しました。meme文化の他にも、Solanaは再ステーキングプロトコル、モジュラーLayer 2ソリューション、ステーブルコインの革新など、複数の分野で進展を遂げています。エコシステムはEclipse、Soon、Atlas、SonicなどのSVMチェーンの拡張を通じてその影響力をさらに広げています。

####新しい力の台頭:トン、スイ、ベース

TON: ソーシャル統合がプラットフォームの成長を促進

オープンネットワーク(TON)は2024年に顕著な成長を示し、Toncoinの価格は149.6%上昇し、市場価値は84.3%増加しました。TONの成功は、あるインスタントメッセージングアプリとの深い統合に主に起因しており、従来のソーシャルネットワークとブロックチェーン技術の間に効果的な橋を架けています。このプラットフォームは、ウォレット機能とブロックチェーンの統合を通じて暗号体験を簡素化し、数百万のユーザーにゲーム、ミーム、DeFiアプリへの容易なアクセスを提供し、大規模な採用の典型的なモデルを確立しました。

Sui: Move言語の先駆者からエコシステムリーダーへ

Suiのパフォーマンスが目覚ましく、トークン価格は461.6%急上昇し、市場価値は1,363.8%増加しました。この成功は、Move言語技術とエコシステムの発展に対する市場の信頼を反映しています。SuiはDeFiとゲーム分野に注力しており、特定のインスタントメッセージアプリのゲーム統合や革新的なゲームコンソールの開発を含んでおり、エコシステムの成長に対する包括的なアプローチを示しています。プラットフォームはユーザー体験とプロトコル開発を重視し、積極的なネットワーク効果を生み出し、開発者とユーザーの共同参加を引き寄せています。

ベース：機関の背景が急速な成長を促進

Baseの顕著な成長は、いくつかの重要な要因によって推進されています。ある取引プラットフォームは、そのユーザーフレンドリーなスマートウォレットを通じて、主流ユーザーの参入障壁を大幅に低下させました。プラットフォームは、いくつかの成功したソーシャルアプリケーションから実質的な推進力を得ており、memecoinの流行がBaseチェーン上の活動をさらに高めています。重要なアップグレードの実施により、取引手数料が大幅に低下し、Baseの開発者とユーザーに対する魅力が高まり続けています。

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2024年のパブリックチェーン業界の主要なトレンド

新しいチェーンが次々と登場

2024年、プロジェクトチームは次々と独自のパブリックチェーンを発表しました。DeFiの巨頭はUnichainを発表し、ゲームプラットフォームはZKベースのLayer 2を開発し、NFT分野では新しいパブリックチェーンが登場しました。Web3プラットフォームはGravityを発表しました。それだけでなく、Monad、Berachain、HyperLiquidといった革新的な新しいチェーンの登場は、パブリックチェーン業界が専門化されたブロックチェーンインフラへの移行を反映しています。

制度的導入:探索から戦略的統合へ

インスティテューショナル・エンゲージメント・パラダイムシフト

2024年は、機関が実験的なブロックチェーンの取り組みから戦略的な実施に移行する決定的な転換点を示しています。金融機関がこの変革をリードし、ある資産管理の巨頭がビットコインETFの規模を迅速に200億ドルに達しました。また、ある決済の巨頭はステーブルコインをSolanaに拡大しました。テクノロジーの巨頭は革新的な方法でより深く関与することを示しています：あるエンターテインメントの巨頭がエンターテインメントアプリ向けのブロックチェーンを導入し、あるクラウドサービスプロバイダーがWeb3ポータルサービスを拡大しました。インフラの発展は特に注目に値し、あるステーブルコイン発行者がSui上でネイティブUSDCを導入し、ある決済の巨頭がSolanaを統合して決済を行っています。

機関投資のパラダイムシフト

2024年のパブリックチェーン分野は強力な回復を示し、174件の資金調達イベントで17億ドルを調達し、昨年比137.1%の増加となりました。注目すべきは、機関投資の戦略が純粋なインフラからアプリケーション指向のイノベーションへと移行していることです。初期投資イベントは総資金調達イベント数の21.4%を占め、AラウンドとBラウンドは31.8%を占め、エコシステムがますます成熟していることを反映しています。

リスク投資の投資理念は顕著に進化し、従来のインフラ開発ではなく、ユーザー向けのアプリケーションを優先するようになりました。このことは、消費者向けプロジェクトへの大規模な投資に表れています：Monadはユーザー体験の最適化のために2.25億ドルを調達し、CelestiaとBerachainはそれぞれアプリケーション向けインフラのために1億ドルを獲得しました。

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技術競争からアプリケーションイノベーションへ

ブロックチェーン業界は2024年に根本的な変化を遂げ、技術主導からアプリケーション駆動型戦略へと移行しました。この変化は、以前の業界を支配していた「まず構築し、ユーザーは自然に来る」という考え方に挑戦します。技術的な能力は著しく向上しましたが、増加したネットワーク容量は直接的に対応するユーザーの増加にはつながっていません。例えば、「ハードウェア」が制限されているにもかかわらず、イーサリアムの基盤層は多数のLayer 2よりも高い「秒あたりの処理ユーザー数」(UOPS)を持っており、技術能力と実際の採用との間の複雑な関係を浮き彫りにしています。

この現実はエコシステムに戦略的な転換を促しています。ブロックチェーンプラットフォームは、純粋な技術の進歩を追求するのではなく、具体的なユーザーのニーズを特定し、それに対するソリューションを構築することにますます重点を置いています。この「ユーザーを見つけてから構築する」というアプローチは、いくつかの成功したイニシアティブにおいて具体化されています。ソーシャルファイナンスの統合は特に効果的な戦略となり、TONのあるメッセージングアプリの統合やBaseのあるソーシャルアプリは、馴染みのあるソーシャルプラットフォームがどのようにブロックチェーンの採用を促進するかを示しています。アカウントの抽象化と馴染みのある認証方法を通じてユーザー体験を簡素化することにより、主流のユーザーの参入障壁が大幅に低下しました。

ブロックチェーン分野におけるmeme文化の進化は、このアプリケーション指向の開発への移行をさらに示しています。最初は純粋な投機活動から、有効なユーザー獲得チャネルへと進化しました。特にSolanaやBaseなどのプラットフォームで見られます。これらのネットワークは、meme関連の取り組みを成功裏に活用してエコシステムの成長を促進し、持続可能なコミュニティ参加を確立しました。ユーザー中心のアプローチの成功は、ブロックチェーン分野の持続可能な成長が、純粋に技術的な能力を推進するのではなく、ユーザーのニーズを理解し、サービスを提供することにますます依存していることを示しています。

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2025年の###見通し

ブロックチェーン業界が技術実験から実際の実施へと移行する中、2025年は重要な転換年になると期待されています。

規制の明確化

規制環境は特にアメリカにおいて著しい改善の期待を示しています。より明確な規制フレームワークは、特にステーブルコインの立法の進展により、業界全体に利益をもたらすと予想されています。この規制の明確さは、機関が規制された製品を通じて促進されるでしょう。