今週、米国と英国の中央銀行が同時に75ベーシスポイントの利上げを行う可能性があり、その意味は異なる。

今週、米国連邦準備制度と英国中央銀行は注目の政策決定会議を開催し、両者ともに75ベーシスポイントの利上げを発表する見込みです。しかし、この同じ利上げ幅は両国の中央銀行にとっては大きく異なる意味を持ちます。

米連邦準備制度にとって、4回連続で75ベーシスポイントの利上げを行うことは、重要な選択を迫られることになります。現在、アメリカの経済回復の勢いは、引き締め政策の悪影響によって徐々に隠されていますが、インフレは依然として40年ぶりの高水準にあります。米連邦準備制度は、インフレを抑制し続けることと経済の後退を避けることの間でバランスを取る必要があります。市場では一般的に、米連邦準備制度は後者、つまり経済の後退を避ける方に傾くと予想されています。

対照的に、イングランド銀行の75ベーシスポイントの利上げは1989年以来の最大の利率引き上げとなります。英国中央銀行は、経済の景気後退のリスクに直面しても、インフレ対策を優先する傾向があるようです。政局の不安定が一時的に収まる中、英国中央銀行は40年ぶりの深刻なインフレ問題に対処することに集中できるでしょう。

! 今週は重要なのですが、米国と英国はともに75ベーシスポイントの利上げを行いますか?

アメリカの債券市場は先週反発し、10年物国債利回りは4%前後に低下しました。一部の投資家は、連邦準備制度が今回の利上げの後にペースを緩める可能性があると考えており、経済が不況に陥るのを避けるためだとしています。この見解は、一部の連邦準備制度の関係者から支持を得ています。しかし、アメリカのインフレは依然として高止まりしており、特にコアPCE物価指数は2ヶ月連続で加速して上昇しており、連邦準備制度がインフレと戦う上で依然として大きな課題に直面していることを示しています。

市場は一般的に、米連邦準備制度が11月に75ベーシスポイントの利上げを行うと予想していますが、12月の利上げ幅については意見が分かれています。一部のアナリストは、インフレデータが下降し始める場合にのみ、米連邦準備制度が利上げのペースを緩めることを検討すると考えています。

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一方で、イギリスの中央銀行の状況はさらに厳しいです。イギリスの9月のインフレ率は10%に達し、40年ぶりの最高水準に戻りました。同時に、イギリス経済は差し迫った景気後退のリスクに直面しています。イギリスの中央銀行は以前、イギリス経済が今年の第4四半期に景気後退に陥り、2023年末まで続く可能性があると予測しました。一部のアナリストはさらに悲観的で、景気後退が2024年まで続くと考えています。

世界的な利上げの波の中、英国中央銀行は最初に利上げを始めた中央銀行の一つですが、その利上げ幅は連邦準備制度と欧州中央銀行に遅れをとっています。最近の政治的動乱によって引き起こされた債券市場の危機は、英国中央銀行の苦境をさらに悪化させました。新しい首相の就任により、英国の債券市場は一時的に静けさを取り戻し、これにより英国中央銀行はインフレ問題に集中するためのより多くの余地が与えられました。

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総じて、今週の利上げ決定は米国と英国の中央銀行にとって非常に重要ですが、直面している課題や政策の方向性には明らかな違いがあります。市場は両国の中央銀行の決定とそれが将来の経済動向に与える影響を注視するでしょう。