連邦準備制度（FED）降利金利の予想が高まり、資金が大規模に債券市場に流入しています。2025年8月の第2週に、アメリカの債券ETFは単週で153億ドルの流入があり、株式ETFの流入量の7倍に達しました。その中で、SGOVやBILのような短期国債ETFは流動性が高く、金利リスクが低いため、現金管理ツールの第一選択となっています。
長期米国債ETFであるTLTは、利下げを狙う資本利得の投資家を惹きつけており、オプション市場のポジション量は578万契約に達し、市場はその価格変動に対する強い期待を示しています。
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2025年8月、連邦準備制度（FED）の利下げ期待が債券市場の構図を再構築する。CME FedWatchツールは、9月の利下げの確率期待が94％を超えたことを示している。この期待は資金の大規模な再配置を引き起こす：
市場が金利に敏感な資産への好みが分化し、異なる米国債ETFの対象の差異が配置の核心的な考慮事項となっている。
###核心差異一：指数編制ルールの微妙な違いがポジションの分化を引き起こす
浮動調整は連邦準備制度（FED）が保有する債券の割合を除外することを意味します。 2025年6月までに、BNDの機関MBSへの配分はAGGより約5ポイント低く、国債に相応してオーバー配分しています。
歴史データによると、金利上昇期には浮動調整指数が非調整指数（例えば2013-2015年の年平均差7ベーシスポイント）に遅れをとる可能性がありますが、リスク回避の感情が高まるときにはより優れたパフォーマンスを示します（例えば2020年のパンデミック期間中）。
重要な差異点：00795Bは規模が小さいため、追加保険料が免除され、小口投資家にとって税後の収益に優位性があります。
###核心差異二：信用リスクと収益のトレードオフ
Vanguard中期公司債ETF（VCIT）は、5〜10年の債券に特化しており、90%のポートフォリオはA/BBB級で、高利回り債のエクスポージャーを回避し、信用のショック時により強い防御力を示します。
支撑点は、アメリカの非投資等債務のデフォルト率が1.25%に低下し、長期平均の3.37%を大きく下回っているが、金利上昇期の価格変動には警戒が必要である。
##利率敏感度与配置策略
金利の変動に対する米国債ETFの感応度は、主にそのデュレーションによって決まります。
2025 年 8 月の構成に関する推奨事項:
##料金と税務コストの差異
管理手数料の違い:
税の最適化オプション:
##結論：差異はチャンス、ニーズにマッチすることが鍵
米国債ETFの対象の違いは本質的にリスクとリターンの特徴のパズルゲームです。2025年8月の金利転換ウィンドウでは、ポートフォリオを動的に調整する必要があります：
投資家はETFの名称を透視し、基盤となるインデックスのルール、存続期間、料金構造を精査する必要があり、そうすることで米国債ETFを正確な資産配分の武器に変えることができる。
ブルームバーグのデータによると、流動性調整指数は2013年の利上げ局面で年平均7ベーシスポイント遅れをとったが、2020年のパンデミック回避期間に逆転した——微細な対象の違いは、ETF投資者が注意すべき「隠れた変数」である。
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米国債ETFの対象の違いは何ですか？市場のトップ5の米国債ETFの比較分析
連邦準備制度（FED）降利金利の予想が高まり、資金が大規模に債券市場に流入しています。2025年8月の第2週に、アメリカの債券ETFは単週で153億ドルの流入があり、株式ETFの流入量の7倍に達しました。その中で、SGOVやBILのような短期国債ETFは流動性が高く、金利リスクが低いため、現金管理ツールの第一選択となっています。
長期米国債ETFであるTLTは、利下げを狙う資本利得の投資家を惹きつけており、オプション市場のポジション量は578万契約に達し、市場はその価格変動に対する強い期待を示しています。
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市場の転換点、金利引き下げ前夜のETF資金の流れ
2025年8月、連邦準備制度（FED）の利下げ期待が債券市場の構図を再構築する。CME FedWatchツールは、9月の利下げの確率期待が94％を超えたことを示している。この期待は資金の大規模な再配置を引き起こす：
市場が金利に敏感な資産への好みが分化し、異なる米国債ETFの対象の差異が配置の核心的な考慮事項となっている。
5大米国債ETFの違いの解体
###核心差異一：指数編制ルールの微妙な違いがポジションの分化を引き起こす
iシェアーズ・コア米国複合債券ETF(AGG)はブルームバーグ米国複合債券指数に連動し、バンガード合成債券ETF(BND)は浮動株調整済みバージョンに連動します。
浮動調整は連邦準備制度（FED）が保有する債券の割合を除外することを意味します。 2025年6月までに、BNDの機関MBSへの配分はAGGより約5ポイント低く、国債に相応してオーバー配分しています。
歴史データによると、金利上昇期には浮動調整指数が非調整指数（例えば2013-2015年の年平均差7ベーシスポイント）に遅れをとる可能性がありますが、リスク回避の感情が高まるときにはより優れたパフォーマンスを示します（例えば2020年のパンデミック期間中）。
2025年第1四半期から第3四半期までのCITIC米国財務省20年債(00795B)の利息分配は0.35/0.38/0.4元で、利息分配総額は同カテゴリーで上位にランクインしています
キャセイパシフィック航空の20年物米国債(00687B)は、同期間に0.34/0.34/0.42元が割り当てられ、流動性は向上しましたが、トータルリターンはわずかに低下しました
重要な差異点：00795Bは規模が小さいため、追加保険料が免除され、小口投資家にとって税後の収益に優位性があります。
###核心差異二：信用リスクと収益のトレードオフ
iShares投資適格企業債ETF（LQD）は約4.3%の利回りを提供しますが、ポートフォリオは多業種の企業債を含み、信用金利差リスクを負う必要があります。
Vanguard中期公司債ETF（VCIT）は、5〜10年の債券に特化しており、90%のポートフォリオはA/BBB級で、高利回り債のエクスポージャーを回避し、信用のショック時により強い防御力を示します。
カギ基アメリカ非投資等債ETF（00945B）を例にとると、2024年11月から2025年3月までの含息報酬は6.3%、年化利回りはほぼ8%です。
支撑点は、アメリカの非投資等債務のデフォルト率が1.25%に低下し、長期平均の3.37%を大きく下回っているが、金利上昇期の価格変動には警戒が必要である。
##利率敏感度与配置策略
金利の変動に対する米国債ETFの感応度は、主にそのデュレーションによって決まります。
2025 年 8 月の構成に関する推奨事項:
##料金と税務コストの差異
管理手数料の違い:
税の最適化オプション:
##結論：差異はチャンス、ニーズにマッチすることが鍵
米国債ETFの対象の違いは本質的にリスクとリターンの特徴のパズルゲームです。2025年8月の金利転換ウィンドウでは、ポートフォリオを動的に調整する必要があります：
投資家はETFの名称を透視し、基盤となるインデックスのルール、存続期間、料金構造を精査する必要があり、そうすることで米国債ETFを正確な資産配分の武器に変えることができる。
ブルームバーグのデータによると、流動性調整指数は2013年の利上げ局面で年平均7ベーシスポイント遅れをとったが、2020年のパンデミック回避期間に逆転した——微細な対象の違いは、ETF投資者が注意すべき「隠れた変数」である。