暗号資産市場週報：ビットコインは変動調整中、マクロ要因の影響が顕著

今週ビットコイン（BTC）は震蕩調整の態勢を示し、97676.53ドルでオープンし、最終的に96475.82ドルでクローズし、全週で1.23%下落しました。この期間の最高振幅は11.69%に達し、再び9万から10.8万ドルの範囲に挑戦しましたが、取引量はやや減少しました。

週初、関税政策の影響により、BTCは短期間の急落を経験したが、その後すぐに回復した。その後、価格は低位で持続的に振動し、現在の市場環境下でそのリスク資産属性がデジタルゴールド属性よりも強いことを浮き彫りにしている。

今週初め、空売り契約の圧力によりBTCは最近最大の日内変動を示し、変動率は11.69%に達し、1月中旬以来の91178.01ドルの新たな安値を記録しました。この激しい変動により現物市場では約8億ドルの損失が発生し、契約市場の損失は百億ドルに達する可能性があります。

大規模な出清の後、BTCは97000ドル付近で持続的に変動しています。金曜日にはマクロ経済の逆風が市場に影響を与えましたが、BTCのパフォーマンスは比較的安定しています。しかし、市場が回復し、再び上昇の勢いを取り戻すには、内部の力だけでは難しいようです。

現在、BTCは89000ドルから110000ドルの範囲内で推移しており、価格は第二の上昇トレンドライン付近でうろうろしており、短期的な方向性が選択を迫られています。

マクロ経済と金融データ

今週、経済と政策面で二重の衝撃が発生しました。非農業雇用データの発表後、市場の反応は混乱し、方向性を見つけるのが難しい状況です。ミシガン大学の消費者調査によると、インフレ懸念から消費者信頼感は七ヶ月ぶりの低水準に落ち込みました。さらに、来週複数の国に対して対抗関税が実施されるとの情報もあります。

この影響を受けて、ドル指数は108.31に上昇し、インフレ上昇と利上げ期待の悪化に対する市場の懸念を反映しています。アメリカの主要3指数は1%以上の下落を示し、週の上昇幅を帳消しにしました。

インフレ反発の期待が米国債利回りの反発を引き起こし、1年物国債が4.232%に上昇し、10年物が4.494%に上昇し、4.5%の高水準に近づき、株式市場に圧力をかけています。

インフレと利下げの不確実性への懸念が金価格を押し上げています。今週、ロンドン金は6週連続で上昇し、上昇幅は2.18%に拡大し、2861.81ドル/オンスで終えました。

来週、市場はアメリカの1月CPIデータの発表と、連邦準備制度理事会の議長の上院および下院での公聴会を迎えます。これらのイベントは、来週のBTCの動向に影響を与える重要な要因となります。

マーケットダイナミクス

今週、短期および長期の保有者は合計で176682万枚のBTCを売却し、先週より若干増加しましたが、依然として正常な水準です。同時期の取引所の取引量はわずかに減少しました。先物市場は大きな打撃を受け、未決済契約の損失は100億ドルを超え、今週の揺れ動く相場の主要な被害者となっています。

ステーブルコイン、BTC現物ETFおよびETH現物ETFは今週合計566.2億ドルの流入があり、それぞれ507.4億、18.3億、40.5億ドルであり、強い流入の勢いを維持しています。しかし、注目すべきは、直接的に購買力に転換されるBTC現物ETFの流入規模が2週間連続で減少しており、これはBTC価格のパフォーマンスが低迷している根本的な理由です。

データ分析によると、EMC BTCサイクル指標は0.625であり、市場はまだ上昇期にあることを示しています。しかし、現在の市場環境を考慮すると、投資家は慎重に行動し、マクロ経済指標や政策の変化に注目するべきです。