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ファームウェアの革新がビットコインマイニングの構図を再構築：効率と分散化の新たな戦場
ファームウェア層：ビットコインマイニング効率と分散化の新たな戦場
まとめ
ASICハードウェアとマイニングプールソフトウェア間のファームウェア層は、効率を向上させ、競争優位を形成するための重要な戦略的レバーとなっています。
アプリケーションの状況：現在、世界の約56％のSHA-256ハッシュレートが非純正ファームウェアで運用されています。サードパーティのソリューションの中で、あるベンダーが26.4％のシェアでリードしており、純正ファームウェアのシェアは44.4％に減少しています。
成長ドライバー：2024年の半減期後の経済状況、エネルギー価格の変動、そして大規模なマイニング機器クラスターの自動管理の需要が、マイナーをオープンで調整可能なシステムアーキテクチャに移行させる。
オープンソースの転換点：ある有名企業が2025年第四四半期までに自社のマイニングオペレーティングシステムをオープンソース化することを決定し、このモデルの合理性をさらに確立し、クローズドソースのファームウェア維持費が普及する可能性があります。
歴史
| マイルストーン | 意義 | |-------|------| | 2011年 - 汎用ASICマイニングプログラム | すべてのメーカーのファームウェアの基礎を築く | | 2018年10月 - オープンソースファームウェアのリリース | AsicBoost機能の実装、監査可能なコードベースの提供 | | 2018-2020年 - ビジネスファームウェアの台頭 | 自動調整に加え、開発費用の徴収モデルが大規模マイニング施設で広く人気を集めている | | 2022年 - 新ファームウェアのリリース | あるマイニングプールオペレーターがファームウェア市場に参入し、算力が大幅に増加 | | 2024年3月 - 上場マイニング企業自社開発ファームウェア | 初の自主開発のファームウェアとコントロールボードの組み合わせが大規模に展開済み | | 2025年6月公告 - 新開源システム | ある大企業がオープンソースのモジュール式ピアツーピアマイニングオペレーティングシステムを約束 |
市場情勢 (2025 年予測)
| ファームウェアプロバイダー | 推定ネットワークシェア | コア収益モデル | 顕著なハイライト | |----------|--------------|------------|---------| | サプライヤーA | 26.40% | 2-3%の開発費用 | 新モデルのサポートを増やし、メーカーの署名ロック機能をバイパスする機能を解除 | | サプライヤーB | 5-6%（オープンソース版）/ 有料のプレミアム版 | オープンソースコアと2%手数料 | 新しいプロトコルとカーネルを追加し、主流のマイニング機をサポート | | サプライヤーC | 4-5% | サブスクリプションまたはマイニングプールリベート | 重要な認証を通じて、算力の成長が顕著 | | オリジナルファームウェア | 44% | なし | 保証期間内の新しいハードウェアで依然として主導 | | その他 | 合計約18% | 多様なモードの混合 | 新しいプレイヤーが正式に導入；一部はSaaSホスティングに特化 |
背景：主流ASICメーカーは依然として出荷量の約75%を占めており、次に18%と7%が続く。ファームウェア市場は主要な競争の場である。
マイナーの需要 - ファームウェアの重要性
a. 効率性と利益の保護
チップレベルの自動調整により、毎テラヘルツのエネルギー消費が8-20%改善され、2024年4月の半減期にとって重要です。
リアルタイムの柔軟性を提供し、電気料金が高い時に降圧運転を行い、計算力価格が急騰した時にオーバークロックを行います。
b. マイニング機器クラスター自動化
c. セキュリティと監査可能性
オープンソースファームウェアは、隠れた開発コストや「終了スイッチ」に関する懸念を排除します。
内蔵のマルウェアスキャン機能で、ハッシュレートの奪取を防ぎます。
d. 資産の耐用年数
オープンソースの影響と新しいプレイヤーの参入
| ディメンション | 影響評価 | |-----|---------| | 競争圧力 | "第三者ベンダーを必要としない"というポジショニングは、既存の開発費用モデルを圧縮し、ベンダーを付加価値サービスに転向させる可能性があります | | 分散化 | 新しいシステムはピアツーピア操作を実現することを目的としており、先進的なプロトコルの理念と一致しています | | エコシステムの標準化 | 公開アーキテクチャは汎用APIの発展を促進し、さまざまな技術の統合コストを削減する可能性があります | | 戦略的柔軟性 | 深い垂直統合が規制への対処に潜在的なヘッジ手段を提供し、裏付けの物語を提供する |
投資インプリケーション
a. ファームウェア供給者
価格圧縮リスクが存在しますが、市場の総量は拡大しています。多様な収入を持つ企業は、よりリスクに対する耐性があります。
オープンソースのソリューションは、大手クローズドソースのサプライヤーに圧力をかける可能性があります。
b. ASICメーカー
ロックイン戦略は顧客を疎外する可能性があります; オープンソースアーキテクチャとの協力や高性能の公式イメージの発売は需要を維持する可能性があります。
モジュラー制御盤は、元の工場の制御を完全にバイパスできる可能性を示唆しています。
c. マイニングオペレーター
ソフトウェアの複雑さはエネルギー調達と同等に重要である。研究開発または協力が核心戦略となる。
オープンソースファームウェアはエネルギー使用の監視物語を強化する可能性があります。
d. 資本市場
自社ファームウェアを持つ上場マイニング企業は、評価プレミアムを得る可能性があります。
投資家は開発費用またはサブスクリプション収入の会計処理を検討する必要があります。
主なリスク
セキュリティの脆弱性：オープンソースのコードリポジトリは監査を引き寄せるが、公開された脆弱性ももたらす。厳格なコード署名と監査が重要である。
規制の不確実性：オープンソースアルゴリズムは輸出管理の対象と誤解される可能性があります。
原厂抵制：ファームウェアロックのアップグレードが可能で、交換コストが増加します。
まとめ
ファームウェア層は、重要な利益センターおよび分散化キャリアに発展しました。オープンソースプログラムの勢いが高まるにつれて、競争優位性はエコシステムのカバレッジ、データ分析、エネルギー統合サービスに移行します。
投資家はハードウェアの規模だけでなく、ソフトウェアのレバレッジとオープンソースの適合性の観点から、マイニング機器オペレーターとサービスプロバイダーを評価すべきです。効率の次のブレークスルーはコードによって実現されます。