2023年第二季度加密與區塊鏈風險投資報告

要點

• 加密領域風險投資仍未觸底。盡管第二季度交易數量略有增加，但對加密和區塊鏈初創企業的總投資額環比繼續下降。
• 估值持續走低。2023年第二季度加密風投交易的投前估值中位數降至1793萬美元，創下2021年第一季度以來新低，而交易規模中位數環比略有上升。
• Web3類別公司在交易數量上佔主導地位，而交易類別公司獲得最多總融資。這延續了上一季度的趨勢。
• 美國在加密創業領域保持領先地位。美國加密初創企業完成了超過43%的交易，獲得了超過45%的風投資金。
• 風投融資環境依然嚴峻。2023年第二季度，僅有10只新的加密風投基金成立，總募資額爲7.2億美元，爲2020年第三季度疫情以來的最低水平。

加密貨幣風險投資交易數量和資本投資

2023年第二季度加密和區塊鏈行業投資總額爲23.2億美元，創下新的週期低點，也是自2020年第四季度以來的最低水平，延續了自2022年第一季度130億美元高峯後的下降趨勢。過去三個季度加密和區塊鏈初創企業獲得的融資總額低於去年同期。

盡管資本投資尚未見底，但第二季度交易活動略有回升，完成交易456筆，高於第一季度的439筆。這主要得益於A輪交易從154筆增至174筆。

在資本投資方面，早期階段交易(種子前期、種子期和A輪)佔比73%，後期交易佔比27%。

按公司成立年份的風險投資

2021年和2022年成立的公司在2023年第二季度完成的風投交易最多。與第一季度不同的是，2022年成立的公司獲得的融資最多，2021年成立的公司緊隨其後。

加密風投公司總部分布

美國公司在完成的交易和籌集的資金方面均佔主導地位。2023年第二季度，美國公司獲得了45%的加密風投資金，其次是英國(7.7%)、新加坡(5.7%)和韓國(5.4%)。從已完成的交易來看，美國公司完成了43%的交易，其次是新加坡(7.5%)、英國(7.5%)和韓國(3.1%)。

加密風險投資交易規模與估值

2023年第二季度，整個風投領域的估值繼續下滑，加密貨幣也不例外。加密或區塊鏈風投交易的投前估值中位數降至1793萬美元，爲2022年第一季度以來的最低水平。2023年第二季度的加密風投交易中位數爲300萬美元，投前估值爲1793萬美元。這一趨勢與整個風投行業一致。

按類別的加密風險投資

交易、交易所、投資和借貸類初創公司在2023年第二季度獲得最多風投資金(4.73億美元，佔比20%)。Web3、NFT、遊戲、DAO和元宇宙類初創公司緊隨其後，獲得4.42億美元融資，佔比19%。Layer/互操作性領域出現了本季度最大規模交易，某公司完成了1.2億美元B輪融資。

從交易數量來看，Web3遊戲、NFT、DAO和元宇宙領域的公司保持領先，其次是交易、交易所、投資和借貸公司。值得注意的是，隱私和安全產品公司的交易數量環比增幅最大(275%)，其次是基礎設施(114%)。

加密風險投資基金募資

2023年第二季度新基金發行數量(10只)和募資總額(7.2億美元)均創下自2020年第三季度以來新低。2023年上半年，新基金平均規模爲2.36億美元，中位數爲5000萬美元，均較去年大幅下降。

分析與結論

加密風投市場仍處於熊市。雖然交易數量保持穩定，但分配給加密初創公司的資本總額持續下降。這一趨勢與整個風投行業面臨的阻力一致。其他重要結論包括：

• 相對於之前的熊市，加密風投活動仍然活躍。交易數量和投資資本仍是2017-2020年熊市期間的兩倍左右，顯示創業生態系統長期仍在增長。
• 風投機構面臨嚴峻的融資環境。利率上升降低了投資者對風險資產的配置意願。加上加密資產價格低迷，以及2022年多家風投支持的公司遭遇挫折，風投機構在2023年籌集新資金面臨困難。
• 缺乏新的風投資金將繼續給創始人帶來壓力。創始人需要更加關注收入和可持續的商業模式，並準備接受規模較小的融資和讓渡更多股權。
• 種子期前交易活動依然活躍。早期階段交易佔所有交易的75%左右，表明創業者仍然積極，風投機構保持關注。精明的投資者可能會在這些堅持不懈的創業者中發現潛力股。
• 美國繼續主導加密創業生態系統。盡管監管環境不友好，但美國加密初創公司仍然吸引了大部分風投活動。美國政策制定者應當考慮制定促進創新的政策，以保持領先地位。
• Web3在交易數量上領先，而交易類公司獲得最多投資金額。這一趨勢已持續多個季度，傳統的交易所和交易工具公司籌集了最多資金，但更多的個人交易流向了新興的Web3、DAO、元宇宙和遊戲領域。