雙通證模型：解決加密貨幣使用與持有的經典矛盾

在區塊鏈領域，雙通證模型相較於單一通證模型是否更具優勢？盡管主流區塊鏈網路短期內不太可能改變其通證模型，但這個問題正日益成爲區塊鏈開發者關注的研究課題。

傳統的單一通證模型無疑有其優點，如流動性高、結構簡單等。然而，只有雙通證模型才能真正解決區塊鏈長期存在的經濟矛盾：網路的實際使用反而阻礙了網路的增長。

問題的根源

從本質上講，所有區塊鏈都有共同的目標：可靠記錄交易、存儲經濟價值並促進網路發展。雖然實現方式各異，但它們的發展方向基本一致。

目前，絕大多數區塊鏈生態系統都依賴單一通證，該通證反映項目價值，同時充當價值存儲（類似股票）、交換媒介（貨幣）、挖礦獎勵以及交易費用支付工具。問題就出在這裏。

加密資產持有者希望項目成功，他們購買通證是因爲認可技術、信任開發團隊，並相信項目及其原生資產會有好的發展。

然而，如果他們將通證用於支付Gas費，就會減少在整個項目生態中的份額。反之，如果拒絕消耗通證，又會忽視網路的實際使用價值。

這個矛盾看似簡單，但難以調和。與普通貨幣不同，加密資產有可能隨時間大幅升值，吸引長期持有者。從區塊鏈角度看，這有利於形成開發者努力打造的團結社區，是一種積極信號。

用戶在積極使用協議（並通過支付Gas減少份額）和預期獲利持有通證之間的選擇，既是經濟上的，也是情感上的衝突。

另一個重要問題是，在某些生態系統中，用戶消耗通證會導致其在治理模型中的權限和影響力下降。這使得用戶更不願意將寶貴的通證"花費"在鏈上協議中。

經濟學的解決方案

理想情況下，用戶不應該僅僅爲了交易而消耗通證。這就像用星巴克股票買咖啡，或用蘋果公司股票購買最新iPhone。當網路擁堵導致Gas費飆升時，這種感受尤爲強烈。

今年2月，某知名區塊鏈平台的Gas費首次突破20美元，創下歷史新高。對該平台的忠實用戶來說，每次拿出20美元的通證進行交易，就像在開獎前丟棄一張彩票。畢竟，這20美元在五年後可能價值200美元。

雙通證經濟模型可以解決這個問題。在這種模式下，一個通證負責治理，另一個僅用於支付Gas。這樣，前者的持有者可視爲網路的"所有者"，因爲他們有權通過投票影響項目方向。同時，用於支付Gas的通證與主要資產完全分離，解決了"使用協議會減少權益"的問題。

雙通證系統目前仍屬少數，可能是因爲傳統區塊鏈項目不願對其通證模型進行徹底改變。過去我們已經看到一些區塊鏈分叉帶來的負面影響。通過引入單獨的Gas通證來修改協議基本規則是一個重大決定。

然而，新一代區塊鏈已認識到爲治理/支付和激勵/Gas發行單獨通證的好處。不僅是公鏈，許多GameFi項目、穩定幣協議和借貸/融資平台也採用了雙通證系統，使其用戶不再需要犧牲流動性或爭奪稀缺的鏈上資源。

多個項目正在嘗試不同的雙通證模型，這些嘗試代表了行業的未來發展方向。

當然，與任何實驗性技術一樣，協議設計本身可能存在風險。某知名區塊鏈項目的崩潰就證明了這一點，該項目使用原生資產來支持美元計價的穩定幣。研究人員早在崩潰前就指出，該網路的設計創造了做空穩定幣的動機，這個問題在其他雙通證系統中是可以避免的。

雙通證支持生態系統

已有項目證明，雙通證系統的經濟性是合理的。雙通證模型通常具有以下特徵：

首先，主通證總供應量有限，用於治理、SOV（share-of-voice）或分紅。它通常通過公開銷售或贈送分配。

相比之下，輔助通證（或實用通證）供應量無限或有彈性。它用於鏈上支付和Gas，並獎勵給生態系統參與者或主通證持有者。

當經濟活動增長率超過通脹供給率時，實用通證價格漲。隨着實用通證收益率上升，主通證的需求和價格也會上升，直到收益率達到新的均衡。

最後，實用通證通過經濟活動爲主通證創造正反饋。

遵循這個模型，可以解決用戶在積極使用協議和長期投資之間的經濟/情感衝突。當實用通證用於持續激勵和系統增長時，主通證持有者同時也被鼓勵參與鏈上活動並保護網路。

在區塊鏈等前沿技術領域，我們需要接受創新思想。雙通證模型不再是一個離奇的幻想，而是解決上述矛盾的可行方案。就區塊鏈經濟而言，雙通證模型確實優於單一通證模型。