Le marché RWA a un potentiel énorme, Aptos se démarque

La tokenisation des actifs réels (RWA), en tant que domaine très médiatisé, n'a pas encore pleinement démontré sa capacité à relier les actifs de billions de dollars du marché traditionnel. Les données montrent que la capitalisation boursière totale des actifs RWA dans l'industrie de la cryptographie n'est que de 24 milliards de dollars, même après une forte augmentation de 56 % au cours du premier semestre de cette année. Cela indique que le développement des RWA en est encore à ses débuts, et avec la tokenisation de davantage de catégories d'actifs dans le futur, les RWA devraient entrer dans une nouvelle phase de développement.

En cette période cruciale, Aptos montre une forte dynamique de croissance. Au cours des 30 derniers jours, la valeur totale des actifs verrouillés (TVL) sur la chaîne Aptos a augmenté de 56,4 %, atteignant 538 millions de dollars, ce qui a propulsé son classement parmi les chaînes publiques à la troisième place. Avec l'émergence de plus d'opportunités d'investissement, la position concurrentielle d'Aptos dans le domaine des actifs réels (RWA) devrait être encore renforcée.

Le crédit privé domine actuellement le marché des RWA

Les prêts privés représentent 58 % des actifs RWA, devenant la catégorie d'actifs la plus surveillée, suivie des obligations d'État américaines. Les actifs de prêts privés existent principalement sous forme en chaîne, mais manquent généralement de liquidité de transaction. En revanche, les obligations d'État américaines font face à une pression concurrentielle des stablecoins générant des intérêts, qui offrent des caractéristiques de rendement similaires.

Le crédit privé fait référence aux prêts accordés par des institutions non bancaires ou des investisseurs à des entreprises ou des particuliers sur le marché non public. Dans le domaine financier traditionnel, le crédit privé a attiré de nombreux investisseurs institutionnels en raison de sa flexibilité et de ses rendements élevés. Cependant, il est également confronté à des problèmes tels que des coûts élevés, une faible efficacité et des restrictions d'accès. Par exemple, les processus d'audit du crédit privé traditionnel sont compliqués, les coûts de transaction sont élevés et les petites et moyennes entreprises ont souvent du mal à obtenir un financement en raison d'un manque d'antécédents de crédit.

Les protocoles de cryptographie éliminent les intermédiaires multiples, réduisent les coûts et améliorent la transparence en émettant et en gérant des actifs sur la chaîne, tout en affichant en temps réel les performances des pools de prêts et des actifs sous-jacents.

Processus de tokenisation des actifs de crédit privé

1. Génération d'actifs de crédit hors chaîne

L'émetteur d'actifs est responsable de la génération d'actifs de crédit hors chaîne. Les institutions de crédit privées, les plateformes de financement pour les petites et moyennes entreprises ou les opérateurs de marchés de crédit régionaux établissent des accords de prêt, définissent des actifs garantis, élaborent des plans de remboursement et des clauses de défaut, et examinent la situation financière de l'emprunteur. Par exemple, un prêt de 1 million de dollars est accordé à une entreprise de logistique, pour une durée de 12 mois, avec un taux d'intérêt annuel de 12 %, garanti par des comptes clients d'une valeur de 1,1 million de dollars. Cette étape garantit que les actifs répondent aux normes financières traditionnelles, posant ainsi les bases pour la tokenisation ultérieure.

2. Construire la structure des jetons sur la chaîne

Grâce au protocole RWA, un ou plusieurs prêts sont mappés en tokens sur la chaîne. Les formes de tokens incluent NFT, SFT ou de type ERC-20. Les métadonnées des tokens couvrent l'identifiant anonyme de l'emprunteur, le montant principal, le taux d'intérêt, la fréquence de remboursement, la date d'échéance, les détails des actifs garantis et le mécanisme de traitement des défauts. Les contrats intelligents prennent en charge la gestion de l'état de remboursement, la distribution automatique des revenus et le rachat anticipé ou le transfert de pair à pair.

3. Emballage conforme

Le processus de tokenisation doit être conforme aux exigences réglementaires. Créer une entité à but spécial (SPV) ou un fournisseur de services d'actifs virtuels (VASP) en tant que dépositaire légal dans une juridiction spécifique. Tous les investisseurs doivent compléter les vérifications KYC/KYB et AML, et les investisseurs non qualifiés sont soumis à des restrictions d'accès et de transfert en vertu de réglementations spécifiques. Les documents de divulgation hors chaîne précisent que le jeton est un actif de dette, sans droit de vote ni attributs d'équité.

4. Émission de jetons et financement

Affichez des tokens via l'interface utilisateur ou la plateforme de protocole, et acceptez les investissements en chaîne. Après avoir complété la vérification KYC, les investisseurs utilisent des cryptomonnaies spécifiques pour investir, reçoivent des tokens RWA comme preuve, et perçoivent le capital remboursable et les intérêts à échéance.

5. Distribution des revenus et liquidation des actifs

L'emprunteur rembourse selon le plan, les fonds sont reçus par l'émetteur puis transférés au SPV, mappés sur la chaîne par un oracle ou un contrat intelligent, et distribués aux détenteurs de jetons. Le contrat intelligent divise automatiquement les intérêts en fonction de la proportion détenue, et le capital est automatiquement restitué ou des actifs sont renouvelés à l'échéance du prêt.

Les avantages concurrentiels d'Aptos dans le domaine des RWA

Avantages technologiques : potentiel d'application financière des blockchains haute performance

Aptos, en tant que nouvelle génération de blockchain, offre des avantages uniques pour le secteur RWA grâce à son architecture technique :

• Haute capacité de traitement et faible latence : Aptos utilise un moteur d'exécution parallèle Block-STM, stabilisé dans un environnement de production réel à 4000-5000 TPS, avec un temps de confirmation finale des transactions de seulement 650 millisecondes. Cela est essentiel pour les actifs RWA nécessitant un règlement instantané.

• Coûts de transaction bas : Les frais de transaction d'Aptos sont en moyenne inférieurs à 0,01 dollar, ce qui favorise les opérations fréquentes sur la chaîne.

• Architecture modulaire et évolutivité : La conception modulaire d'Aptos sépare les couches de consensus, d'exécution et de stockage, permettant à chaque couche d'être optimisée indépendamment, ce qui est adapté à la gestion complexe des actifs RWA.

Disposition écologique : soutien institutionnel et réglementation amicale

Aptos a considérablement renforcé sa compétitivité en collaborant avec des géants de la finance traditionnelle et en étendant l'écosystème DeFi :

• Partenariats institutionnels : Aptos a collaboré avec plusieurs institutions financières traditionnelles pour introduire divers produits RWA, renforçant ainsi sa crédibilité dans le domaine de la conformité.

• Conformité réglementaire : Aptos a intégré des fonctionnalités de vérification d'identité sur la chaîne et de traçabilité des actifs en collaborant avec des plateformes de conformité, répondant ainsi aux exigences réglementaires.

• Positionnement sur les marchés émergents : La stratégie RWA d'Aptos se concentre sur les marchés émergents, en particulier dans les régions où l'inclusion financière est insuffisante, favorisant le développement de son écosystème RWA.

Résumé

L'essor rapide d'Aptos dans le domaine des RWA est dû à ses avantages technologiques et à son agencement écologique. Le crédit privé, en tant que moteur de croissance des RWA, permet une combinaison sur la chaîne grâce à la tokenisation, permettant aux titres de créance de participer aux prêts circulaires, aux stratégies de levier et aux pools de liquidité des protocoles DeFi, générant ainsi des rendements considérables. Les faibles frais de transaction d'Aptos et son temps de confirmation rapide soutiennent les prêts et règlements en temps réel, et l'intégration future avec davantage de protocoles DeFi pourrait encore activer son potentiel.

Actuellement, l'écart des taux d'intérêt sur les marchés financiers traditionnels se resserre, incitant les institutions à se tourner vers des solutions basées sur la blockchain. Aptos comble le manque de financement des petites et moyennes entreprises en servant les marchés émergents. Avec l'optimisation de l'environnement réglementaire et l'expansion de l'écosystème DeFi, Aptos est susceptible de connaître une croissance significative dans les années à venir. Grâce à la synergie entre la technologie et l'écosystème, Aptos démontre un potentiel de croissance continue dans le secteur du crédit privé.