Setelah mengakhiri liburan musim panas di belahan bumi utara, saya pergi ke belahan bumi selatan untuk menghabiskan dua minggu berski. Sebagian besar waktu dihabiskan untuk perjalanan ski di alam bebas. Aktivitas ini memerlukan memasang kulit ski di bagian bawah papan ski untuk dapat meluncur ke atas, setelah mencapai ketinggian, kulit ski dilepas untuk mengatur peralatan, lalu menikmati kesenangan salju halus.
Hari ski yang khas terdiri dari 80% naik dan 20% turun, yang menghabiskan banyak energi. Tingkat metabolisme basal saya sekitar 3000 kalori, ditambah dengan energi yang dibutuhkan untuk berolahraga, total konsumsi harian saya lebih dari 4000 kalori. Untuk mempertahankan kebugaran, saya perlu mengatur pola makan saya sepanjang hari.
Saya akan menikmati sarapan yang kaya dengan "makanan nyata", termasuk karbohidrat, daging, dan sayuran. Untuk mengelola kadar gula darah, saya juga akan menyiapkan beberapa camilan yang biasanya tidak saya makan, seperti Snickers dan sirup, yang saya konsumsi setiap 30 menit. Selain itu, saya juga akan membawa kotak makan homemade yang berisi ayam atau daging sapi, sayuran hijau tumis, dan banyak nasi putih.
Dengan menggabungkan suplementasi gula secara berkala dan konsumsi makanan nyata yang terbakar lambat, saya dapat menjaga kondisi baik sepanjang hari. Strategi diet ini mengingatkan saya pada pentingnya relatif antara harga dan jumlah mata uang.
Pada pertemuan Bank Sentral Jackson Hole Jumat lalu, Ketua Federal Reserve Powell mengumumkan perubahan kebijakan, berjanji untuk menurunkan suku bunga kebijakan. Pejabat Bank Inggris dan Bank Sentral Eropa juga menyatakan akan terus menurunkan suku bunga.
Aset berisiko umumnya meningkat ketika harga mata uang menurun. Namun, ekspektasi penurunan suku bunga akan mengurangi perbedaan suku bunga antara mata uang ini dan yen, sehingga risiko perdagangan arbitrase yen mungkin akan muncul kembali.
Artikel ini akan membahas masalah ini secara mendalam dan melihat ke depan pada momen penting sebelum pemilihan umum di Amerika Serikat.
Premis dari Argumen Bull Run
Yen yang cepat menguat menjadi ancaman bagi pasar keuangan global. Jika pemotongan suku bunga di ekonomi utama menyebabkan penguatan yen, pasar mungkin akan bereaksi negatif. Pemotongan suku bunga yang positif dan kekuatan penguatan yen yang negatif akan bertarung. Mengingat besarnya skala aset keuangan global yang dibiayai dengan yen, dampak negatif yang mungkin ditimbulkan oleh penguatan yen akan melebihi manfaat kecil dari pemotongan suku bunga.
Para pengambil keputusan utama bank sentral mungkin menyadari bahwa mereka perlu melonggarkan kebijakan dan memperluas neraca untuk mengimbangi dampak negatif dari apresiasi yen.
Dari sudut pandang ekonomi, Federal Reserve seharusnya menaikkan suku bunga, bukan menurunkan. Sejak 2020, CPI Amerika Serikat telah meningkat sebesar 22%, dan neraca Federal Reserve telah meningkat lebih dari 3 triliun dolar. Defisit pemerintah AS mencapai rekor tertinggi, sebagian karena biaya penerbitan obligasi belum cukup tinggi untuk memaksa para politisi menaikkan pajak atau mengurangi pengeluaran.
Namun, Federal Reserve berjanji untuk tidak membiarkan pasar keuangan terhenti. Amerika Serikat adalah ekonomi yang sangat terfinancialisasi, yang memerlukan harga aset yang sah terus meningkat. Oleh karena itu, Yellen mulai campur tangan dalam siklus kenaikan suku bunga Federal Reserve pada September 2022.
Ekonomi Amerika Serikat sebenarnya tidak memerlukan penurunan suku bunga, tetapi Powell akan memberikan stimulus. Karena otoritas moneter sangat sensitif terhadap penurunan harga saham, mereka kemungkinan besar akan segera memberikan semacam "makanan nyata", yaitu memperluas neraca Federal Reserve untuk mengimbangi dampak penguatan yen.
Dampak Fluktuasi Yen
Kurs mata uang terutama dipengaruhi oleh perbedaan suku bunga dan ekspektasi suku bunga di masa depan. Kurs USD/JPY menunjukkan korelasi yang jelas dengan selisih suku bunga USD-JPY. Pada bulan Juli tahun ini, yen mengalami depresiasi mencapai titik tertinggi dalam sejarah, dan setelah itu mulai rebound dengan kuat.
Jika yen terus menguat, Federal Reserve mungkin akan menghentikan pengetatan kuantitatif, bahkan memulai kembali pelonggaran kuantitatif. Yellen juga mungkin akan meningkatkan likuiditas dolar dengan menerbitkan lebih banyak obligasi pemerintah.
Pengaturan perdagangan
Pada akhir kuartal ketiga, kondisi likuiditas legal dalam keadaan baik, dan investor cryptocurrency menghadapi faktor-faktor menguntungkan berikut:
Bank sentral di seluruh dunia sedang menurunkan biaya modal.
Yellen berjanji untuk menyuntikkan likuiditas sebesar 3010 miliar dolar sebelum akhir tahun.
Di akun umum Departemen Keuangan AS masih ada sekitar 740 miliar dolar yang dapat digunakan untuk merangsang pasar.
Bank Jepang menyatakan kekhawatiran terhadap kecepatan penguatan yen, dan akan mempertimbangkan kondisi pasar untuk kenaikan suku bunga di masa depan.
Untuk aset dengan pasokan terbatas seperti Bitcoin, peningkatan pasokan uang akan mendorong harga naik.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
15 Suka
Hadiah
15
5
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
DaisyUnicorn
· 4jam yang lalu
Sama seperti Bitcoin yang naik turun, setelah itu saya akan pergi menimbun gula.
Global Bank Sentral memperkirakan penurunan suku bunga, Bitcoin bull run bersiap untuk diluncurkan.
Bitcoin akan memasuki bull run lagi
Setelah mengakhiri liburan musim panas di belahan bumi utara, saya pergi ke belahan bumi selatan untuk menghabiskan dua minggu berski. Sebagian besar waktu dihabiskan untuk perjalanan ski di alam bebas. Aktivitas ini memerlukan memasang kulit ski di bagian bawah papan ski untuk dapat meluncur ke atas, setelah mencapai ketinggian, kulit ski dilepas untuk mengatur peralatan, lalu menikmati kesenangan salju halus.
Hari ski yang khas terdiri dari 80% naik dan 20% turun, yang menghabiskan banyak energi. Tingkat metabolisme basal saya sekitar 3000 kalori, ditambah dengan energi yang dibutuhkan untuk berolahraga, total konsumsi harian saya lebih dari 4000 kalori. Untuk mempertahankan kebugaran, saya perlu mengatur pola makan saya sepanjang hari.
Saya akan menikmati sarapan yang kaya dengan "makanan nyata", termasuk karbohidrat, daging, dan sayuran. Untuk mengelola kadar gula darah, saya juga akan menyiapkan beberapa camilan yang biasanya tidak saya makan, seperti Snickers dan sirup, yang saya konsumsi setiap 30 menit. Selain itu, saya juga akan membawa kotak makan homemade yang berisi ayam atau daging sapi, sayuran hijau tumis, dan banyak nasi putih.
Dengan menggabungkan suplementasi gula secara berkala dan konsumsi makanan nyata yang terbakar lambat, saya dapat menjaga kondisi baik sepanjang hari. Strategi diet ini mengingatkan saya pada pentingnya relatif antara harga dan jumlah mata uang.
Pada pertemuan Bank Sentral Jackson Hole Jumat lalu, Ketua Federal Reserve Powell mengumumkan perubahan kebijakan, berjanji untuk menurunkan suku bunga kebijakan. Pejabat Bank Inggris dan Bank Sentral Eropa juga menyatakan akan terus menurunkan suku bunga.
Aset berisiko umumnya meningkat ketika harga mata uang menurun. Namun, ekspektasi penurunan suku bunga akan mengurangi perbedaan suku bunga antara mata uang ini dan yen, sehingga risiko perdagangan arbitrase yen mungkin akan muncul kembali.
Artikel ini akan membahas masalah ini secara mendalam dan melihat ke depan pada momen penting sebelum pemilihan umum di Amerika Serikat.
Premis dari Argumen Bull Run
Yen yang cepat menguat menjadi ancaman bagi pasar keuangan global. Jika pemotongan suku bunga di ekonomi utama menyebabkan penguatan yen, pasar mungkin akan bereaksi negatif. Pemotongan suku bunga yang positif dan kekuatan penguatan yen yang negatif akan bertarung. Mengingat besarnya skala aset keuangan global yang dibiayai dengan yen, dampak negatif yang mungkin ditimbulkan oleh penguatan yen akan melebihi manfaat kecil dari pemotongan suku bunga.
Para pengambil keputusan utama bank sentral mungkin menyadari bahwa mereka perlu melonggarkan kebijakan dan memperluas neraca untuk mengimbangi dampak negatif dari apresiasi yen.
Dari sudut pandang ekonomi, Federal Reserve seharusnya menaikkan suku bunga, bukan menurunkan. Sejak 2020, CPI Amerika Serikat telah meningkat sebesar 22%, dan neraca Federal Reserve telah meningkat lebih dari 3 triliun dolar. Defisit pemerintah AS mencapai rekor tertinggi, sebagian karena biaya penerbitan obligasi belum cukup tinggi untuk memaksa para politisi menaikkan pajak atau mengurangi pengeluaran.
Namun, Federal Reserve berjanji untuk tidak membiarkan pasar keuangan terhenti. Amerika Serikat adalah ekonomi yang sangat terfinancialisasi, yang memerlukan harga aset yang sah terus meningkat. Oleh karena itu, Yellen mulai campur tangan dalam siklus kenaikan suku bunga Federal Reserve pada September 2022.
Ekonomi Amerika Serikat sebenarnya tidak memerlukan penurunan suku bunga, tetapi Powell akan memberikan stimulus. Karena otoritas moneter sangat sensitif terhadap penurunan harga saham, mereka kemungkinan besar akan segera memberikan semacam "makanan nyata", yaitu memperluas neraca Federal Reserve untuk mengimbangi dampak penguatan yen.
Dampak Fluktuasi Yen
Kurs mata uang terutama dipengaruhi oleh perbedaan suku bunga dan ekspektasi suku bunga di masa depan. Kurs USD/JPY menunjukkan korelasi yang jelas dengan selisih suku bunga USD-JPY. Pada bulan Juli tahun ini, yen mengalami depresiasi mencapai titik tertinggi dalam sejarah, dan setelah itu mulai rebound dengan kuat.
Jika yen terus menguat, Federal Reserve mungkin akan menghentikan pengetatan kuantitatif, bahkan memulai kembali pelonggaran kuantitatif. Yellen juga mungkin akan meningkatkan likuiditas dolar dengan menerbitkan lebih banyak obligasi pemerintah.
Pengaturan perdagangan
Pada akhir kuartal ketiga, kondisi likuiditas legal dalam keadaan baik, dan investor cryptocurrency menghadapi faktor-faktor menguntungkan berikut:
Bank sentral di seluruh dunia sedang menurunkan biaya modal.
Yellen berjanji untuk menyuntikkan likuiditas sebesar 3010 miliar dolar sebelum akhir tahun.
Di akun umum Departemen Keuangan AS masih ada sekitar 740 miliar dolar yang dapat digunakan untuk merangsang pasar.
Bank Jepang menyatakan kekhawatiran terhadap kecepatan penguatan yen, dan akan mempertimbangkan kondisi pasar untuk kenaikan suku bunga di masa depan.
Untuk aset dengan pasokan terbatas seperti Bitcoin, peningkatan pasokan uang akan mendorong harga naik.