Apa itu peminjaman saham? Bagaimana cara menghitung Bunga? Penjelasan lengkap tentang risiko dan imbal hasil pinjaman saham.

Pernahkah Anda berpikir, selain menunggu harga saham naik, saham yang Anda miliki dalam akun untuk jangka panjang juga dapat menghasilkan pendapatan tambahan? Dalam lingkungan pasar A-share yang semakin berfluktuasi pada tahun 2025, peminjaman saham menjadi pilihan yang semakin banyak diambil oleh investor yang rasional untuk mengaktifkan aset mereka. Hingga Agustus 2025, saldo pembiayaan di pasar Shanghai dan Shenzhen meningkat secara signifikan, permintaan broker terhadap sumber saham terus meningkat, memberikan peluang baru bagi bisnis peminjaman saham investor perorangan.

##Apa itu pinjaman saham? Pinjaman sekuritas (Securities Lending) adalah proses di mana investor meminjamkan saham yang mereka pegang dalam akun sekuritas mereka untuk jangka panjang dan tidak akan dijual untuk sementara waktu, melalui platform broker kepada investor lain yang membutuhkan saham tersebut (biasanya untuk melakukan short selling atau transaksi arbitrase). Pihak peminjam harus membayar bunga, sementara pihak pemberi pinjaman dapat menghasilkan pendapatan tambahan dari pinjaman sekuritas selama periode kepemilikan.

Inti logika dari operasi ini adalah:

• Mengaktifkan aset yang dibekukan: Dapatkan aliran kas tanpa harus menjual saham yang dimiliki.
• Biaya kepemilikan hedging: Pendapatan bunga dapat mengimbangi sebagian biaya peluang posisi.
• Mempertahankan hak pemegang saham: Selama periode peminjaman tetap menikmati hak dividen dan alokasi saham (perusahaan sekuritas akan menerima kompensasi secara langsung)

##Proses operasi empat langkah, ambang batas dan batasan perlu diperhatikan

membuka akun pinjaman

Perlu mengajukan akun pinjaman sekuritas berharga (peminjaman) ke broker, setelah mengajukan identitas dan informasi akun, diperlukan sekitar 1-3 hari kerja untuk proses pemeriksaan. Peringatan: Anda harus terlebih dahulu mengajukan "Sertifikat Browser Aksi" dari sekuritas Yushan dan pialang yang ditentukan untuk dapat melakukan operasi online.

penetapan pinjaman

Masuk ke aplikasi broker → Masuk ke fungsi "Peminjaman Saham" → Pilih saham yang dapat dipinjam:

• Minimum unit: 1 lembar (1000 saham), saham pecahan tidak dapat dipinjam
• Masukkan tarif yang diharapkan: tahunan 0,01%–16% dapat diatur bebas

##Transaksi dan Penarikan

• Setelah penugasan berhasil, saham akan dipindahkan dari stok
• Saat perlu penarikan, aplikasi mengajukan permohonan → Selesai penarikan dalam waktu 5 hari kerja

menerima bunga

Setelah transaksi, broker akan mengambil 20% dari pendapatan pinjaman sebagai biaya, sisanya akan dimasukkan ke dalam akun.

##Bagaimana cara menghitung bunga? Strategi tarif menentukan tinggi rendahnya hasil Rumus inti perhitungan bunga: Pendapatan bunga pinjaman = Nilai pasar saham yang dipinjam × Tarif yang disepakati × Jumlah hari pinjaman / 365

##Faktor Kunci yang Mempengaruhi Hasil Nyata:

• Strategi penetapan tarif:
  • Saham dengan likuiditas rendah (seperti saham kecil dan menengah) dapat menetapkan tarif yang lebih tinggi (8%-16%)
  • Saham blue chip biasanya hanya 0,01%-3% karena banyaknya sumber kupon.
• Dinamika penawaran dan permintaan pasar: Pada Agustus 2025, permintaan pinjaman sekuritas terfokus pada sektor AI dan energi baru, dengan suku bunga pinjaman dapat mencapai 2 kali lipat dari saham biasa.
• Rasio pembagian broker: sebagian besar mengambil 20%-30% dari bunga sebagai biaya

##Pendapatan vs Risiko: Penilaian Rasional Tiga Poin Kunci

keuntungan

• Pendapatan tambahan tanpa biaya: Pemegang saham jangka panjang dapat memperoleh aliran kas tambahan tanpa risiko
• Melindungi hak pemegang saham: selama periode hak dan dividen, pihak peminjam harus mengganti jumlah yang setara.
• Pinjam dan kembalikan kapan saja: Saat perlu menjual dengan cepat, dapat menarik kembali saham, likuiditas lebih fleksibel

###Peringatan Risiko

1. Risiko likuiditas: Penarikan saham memerlukan T+5 hari, jika harga saham anjlok selama periode tersebut, tidak dapat segera dijual untuk menghentikan kerugian.
2. Risiko default pihak lawan (sangat rendah): Pialang bertindak sebagai perantara dan menjamin penyelesaian, risiko sebenarnya ditanggung oleh pialang.
3. Risiko biaya kesempatan

• Menetapkan tarif yang terlalu tinggi mungkin tidak dapat diperdagangkan dalam jangka panjang, dana akan menganggur tanpa hasil.
• Data pada bulan Agustus 2025 menunjukkan bahwa tingkat penyelesaian pesanan dengan tarif lebih dari 12% kurang dari 15%

##Saran Praktis 2025: Strategi Kunci untuk Memaksimalkan Keuntungan

1. Aturan Pemilihan Aset

• Pilih saham dengan Fluktuasi tinggi dan permintaan pinjaman saham yang besar (seperti saham tema populer)
• Hindari meminjamkan likuiditas yang buruk, saham tidak terkenal yang berkisar dalam jangka panjang

2. Penetapan tarif dinamis

• Mengacu pada "indikator kelangkaan sumber kupon" yang disediakan oleh aplikasi pialang
• Tarif dapat disesuaikan selama periode fluktuasi pasar (misalnya, ketika volatilitas CSI 300 pada bulan Agustus adalah 18%, tarif 5%-8% akan lebih cepat terjual)

3. Peminjaman terdiversifikasi: hindari satu saham menguasai lebih dari 30% posisi pinjaman, untuk mencegah pembekuan dana akibat penghentian perdagangan saham.
4. Manfaatkan perpanjangan otomatis: Centang "setuju perpanjangan otomatis" saat melakukan pemesanan untuk menghindari tindakan berulang setelah jatuh tempo.

##Kesimpulan: Mengaktifkan Nilai Saham dengan Pemikiran Manajemen Risiko Peminjaman saham pada dasarnya adalah alat peningkatan pendapatan yang didasarkan pada risiko yang dapat dikendalikan. Hingga 14 Agustus 2025, dengan perluasan jumlah saham yang dapat dipinjam di pasar A-shares menjadi 800, kesempatan bagi peminjam individu meningkat secara signifikan. Namun, penting untuk diingat: selalu utamakan keamanan aset, hanya pinjamkan pada saham berkualitas yang dipegang dalam jangka panjang, dan kontrol ketat proporsi saham individu.

Bagi investor rasional, peminjaman saham bukanlah cara untuk meraih keuntungan besar, melainkan cara untuk menukarkan waktu dan sumber daya yang tidak terpakai dengan "pendapatan pasif" dalam fluktuasi pasar. Dengan memanfaatkannya secara bijak, setiap saham yang Anda miliki bisa menjadi benih "pendapatan tidur".