Beklenmedik bir şifreleme coin'i bu yılın birinci çeyreğinde karşıt yönde yükseliş gösteren Ana Akım Token oldu

Bu yılın ilk çeyreğinde, adı absürt ve sanki hiçbir pratik kullanımı olmayan bir şifreleme coin, tersine yükseliş gösteren birkaç Ana Akım Token'dan biri haline geldi. Bu sadece şifreleme para dünyasında dikkat çekmekle kalmadı, aynı zamanda Wall Street'te de geniş çapta tartışmalara yol açtı ve birçok geleneksel yatırımcıyı şaşırttı.

Bazı tanınmış kişilerin davranışları piyasalarda spekülasyonlara yol açtı. Bir risk sermayesi devi kurucularından biri sosyal medyada bu coin ile ilgili içerikleri paylaştı, bir hedge fonunun erken dönemde büyük miktarda alım yaptığı iddia ediliyor ve birinci sınıf bir piyasa yapıcı ise bu varlığı temel varlık dağılımına dahil etti, şirketin kurucusu bu token'a sahip olduğunu açıkça kabul etti.

Bu heyecan yaratan token Fartcoin.

Fartcoin'in doğuşu, bir yapay zeka arasındaki bir diyalogdan kaynaklanıyor. Bir AI ajan modeli içinde, tanınmış bir girişimcinin gaz çıkarma sesini sevdiğine dair bir sohbet zincirleme bir tepkiyi tetikledi. AI hemen önerdi: "Ne dersin, Fartcoin adında bir coin çıkaralım?" Böylece, Fartcoin 18 Ekim 2024'te doğdu.

Doğduğundan beri büyük ilgi görüyor

Fartcoin piyasaya sürüldüğünde, şifreleme para birimi çevresinde birçok takipçinin dikkatini çekti ve birçok kişi buna yoğun ilgi gösterdi ve yatırım yaptı.

13 Aralık 2024'te, Fartcoin'i alay eden bir tweet sosyal medyada hızla yayıldı. Bu tweetin geniş bir dikkat çekmesinin sebebi, içeriğinin ne kadar dikkat çekici olduğu değil, paylaşan kişinin kimliğiydi: Ünlü bir risk sermayesi şirketinin kurucu ortağı. Fartcoin'i satın aldığını açıkça belirtmemiş olmasına rağmen, böyle tamamen bir internet şakası projesinin, Silikon Vadisi risk sermayesi camiasının simgesel bir figürü tarafından açıkça paylaşılması, zaten bir kabul ve öne çıkma sinyali olarak değerlendirilebilir.

Zincir üzerindeki para hareketlerinden gelen bir başka daha somut sinyal. Fartcoin henüz 1 milyar doların altında bir piyasa değerine sahipken, topluluk üyeleri zincir üzerindeki adresleri takip ederek, tanınmış bir hedge fonunun davranış modeline son derece benzer işlemler keşfetti - çok sayıda büyük alım, sık etkileşim, önceden hazırlık.

Bu hedge fonu 2018 yılında kuruldu ve bir grup şifreleme alanında deneyimli kişi tarafından başlatılan 7/24 strateji fonu olarak, anlatı odaklı varlıklara yatırım yapma konusunda tanınmaktadır. Kurucuları, 2024 yılı sonlarında sosyal medya platformlarında AI ile ilgili ağ sıcak projelerine olan ilgilerini birkaç kez ifade etti, hatta 13 Aralık'ta bu fonun büyük miktarda Fartcoin'e sahip olup olmadığına dair bir tweet paylaştı. Doğrudan bir yanıt vermemesine rağmen, bu davranış topluluk tarafından yaygın bir şekilde varsayılan bir giriş olarak yorumlandı.

Aynı zamanda, birden fazla zincir üzerindeki verilerin çapraz doğrulaması, birden fazla strateji havuzu adresinin bu fonksiyonun işlemleriyle son derece benzer olduğunu gösteriyor. Fartcoin'in erken aşamalarında sıkça alım, kilitleme ve likidite dağıtım işlemleri gerçekleştiriliyordu.

Bunun yanı sıra, daha aktif katılımcılar ortaya çıkıyor - kripto pazarındaki en büyük piyasa yapıcı. Zincir üzerindeki verilere göre, bu piyasa yapıcının elinde bulunan Fartcoin, toplam arzın %1.56'sını tutarak dördüncü en büyük sahip konumunda. Ana adresinin varlık dağılımında, Fartcoin'in sıralaması bazı ana akım varlıkları bile geride bırakarak ilk beşte yer alıyor.

Birçok hesap, bu piyasa yapıcısının ana adresinin davranışıyla yüksek derecede ilişkili olarak, Fartcoin'in lansmanının başında aktif bir şekilde yer aldı - pozisyon oluşturma, piyasa yapma ve arbitraj işlemleri gibi bir dizi işlem akıcı bir şekilde gerçekleştirildi.

Daha da önemlisi, 2025'in başlarında, bu piyasa yapıcısının kurucusu bir röportajda Fartcoin'in piyasa dışı ticaretinin hedge mantığını açıkladı ve ilk kez kişisel olarak Fartcoin'e sahip olduğunu kabul etti, ayrıca şaka yollu olarak şu anda zarar durumunda olduğunu söyledi.

Bu gibi bir piyasa ortamında, Fartcoin'in yükselişi özellikle dikkat çekici ve güçlü bir şekilde ortaya çıkıyor, hareketi ise piyasa genelinden tamamen kopmuş durumda.

Birinci sınıf bir traderın verilerine göre, 2025'in ilk çeyreğinde, çoğu ana akım varlık belirgin bir düzeltmeye girdi: ETH yıl başından bu yana %46'dan fazla düştü, SOL %24 düştü, AI, L1, DeFi, Gaming gibi alt alanlarda ise düşüş oranları daha da kötüleşti. Bu "kırmızı deniz" içinde, Fartcoin grafik üzerindeki tek yeşil noktadır ve ilk çeyrek yükselişi %14.84'tür. Birçok varlığın kötü performans gösterdiği bir ortamda, Fartcoin'in performansı özellikle dikkat çekicidir.

Sadece düşüş piyasasında zıt yönde pump yapmakla kalmayıp, Mayıs ayı geldiğinde piyasa biraz düzelirken, Fartcoin'in yükselişi hala ana akım varlıkların önünde, %50'den fazla yükselerek, Bitcoin'in aynı dönemdeki %23'lük yükselişini çok aşmıştır.

Wall Street'te Şiddetli Tartışmalara Neden Oluyor

Fartcoin'in etkisi yalnızca şifreleme dünyasıyla sınırlı değil. Onu fenomen haline getiren sadece fiyatının tersine yükselişi değil, aynı zamanda Wall Street'te yarattığı tartışma dalgasıdır.

"Pazar döngüsünün Fartcoin aşamasındayız." Bu cümle, büyük bir finans kuruluşunu doğru bir şekilde tahmin edip kısa pozisyona giren bir milyarder tarafından söylendi; kendisi tanınmış bir hedge fonunun kurucusudur. 2024'ün dördüncü çeyreğinde yatırımcılara yazdığı mektupta, bu yatırımcı Fartcoin'in yükselişini analiz etmek için tam bir paragraf kullandı ve onu "tamamen spekülatif bir duygu ürünüdür" olarak nitelendirerek, internet balonunun dönemindeki ikonik şirketler ve diğer tanınmış meme coin'lerle bir arada gösterdi; finansal balon olgusunun tipik bir temsilcisi olarak değerlendirdi.

Önemli bir nokta, bu yatırımcının Demokrat partisine ait olması ve Bitcoin'in en büyük şirket sahipleriyle ilgili iki kaldıraçlı ETF için kısa pozisyon oluşturmuş olmasıdır.

Ona göre, Fartcoin ismi kendisi zaten alaycı bir anlam taşıyan bir internet fenomeni, hiçbir içsel değeri yok, pratik bir uygulaması yok ve herhangi bir alternatif değeri de bulunmuyor. Hatta Fartcoin'e yatırım yapmaktansa, ünlü bir soyut ressamın eserini almayı tercih edeceğini, en azından o resmin "duvara asılmak isteyen biri olduğunu" belirtti.

Ama tam da bu nedenle, mektupta bu kadar güçlü bir şekilde karşı çıktığı için, bu proje daha da dikkat çekici hale geliyor. Çünkü "rasyonellik" ve "değer" ile tanınan bir finans dünyası deneyimlisinin bir internet fenomeni coin hakkında uzun bir yorum yapmaya başladığında, bunun sıradan bir proje olmadığını bilirsiniz.

Diğer bir varlık yönetimi şirketinin araştırmacısı daha açık bir şekilde ifade etti. "Piyasanın Fartcoin aşaması" başlıklı bir raporda şöyle yazdı: "'Fartcoin'in bir işlevi yoktur" ifadesine katılmıyorum. İşlevi tam olarak: kendini ciddiye alan finans profesyonellerini kızdırmak." Sözlerinin arasında piyasanın mantıksızlığına dair endişelerle dolu. Bu aşamayı "gaz çıkarma tarzı şifreleme ekonomisi" olarak adlandırıyor ve Fartcoin'in bir başarısızlık olmadığını, tam tersine piyasanın üç yeni mantığını - nihilizm, dikkat ekonomisi ve açıkça saflık - hedef aldığını vurguluyor.

Onun gözünde, Fartcoin'in başarısının temeli teknoloji değil, yayılma gücüdür. Tartışmaları tetikler, duyguları harekete geçirir ve piyasaya ciddi bakan herkesin buna yanıt vermesini zorlar. Sadece eleştirseniz bile, onun tuzağına düşmüş olursunuz. "Fartcoin, AI'nin insan düşüncesini hassas bir şekilde kontrol etmesinin bir ürünüdür; eğer bunun kötü niyetli bir yapay zeka tarafından tasarlanmış bir finansal deney olduğunu düşünüyorsanız, bu aslında öyle olduğu içindir."

Ve eğer yukarıdaki iki kişi biraz öfke ve kontrol taşıyorsa, diğer milyarderin tutumu çok daha rahat görünüyor. Bu, bir sermaye yönetim şirketinin kurucu ortağı, geleneksel finansın mantıklı temsilcisi, her zaman soğukkanlılık ve model analizi ile tanınan biri, fakat Fartcoin ile karşılaştığında "mantıklı insan varsayımını" bir kenara bıraktı. Sosyal medyada şunları yazdı: "İronik olan, Fartcoin'in sorgulamadığım tek şey olmasıdır." O zaman o gönderinin bağlamında, bu, tüm piyasanın absürtlüğüne dair hafif bir alaydı.

Bu alayda, Fartcoin diğer varlıklar gibi "temel bir yapıya" sahipmiş gibi davranmıyor. Kendisi hiçbir zaman yenilikçi bir altyapı olduğunu iddia etmedi ve herhangi bir teknik anlatı da satmadı, aksine orada çıplak bir şekilde durarak, sadece bir "duygusal ürün" olduğunu itiraf ediyor. O gün yaptığı açıklamanın hemen ardından, Fartcoin tekrar yükselmeye başladı ve yükselişi hızla arttı.

Daha da ilginç olanı, bu yatırım devi birkaç ay sonra şöyle bir şey söyledi: "Fartcoin'in bugün ve geçtiğimiz bir aydaki performansını gördükten sonra, sanırım mentorümün öğrettiği teoriden daha da uzaklaşmam gerekecek." (Mentoru "etkili piyasa hipotezi"nin kurucusudur.)

Fartcoin de kendi "mikro stratejisi"ne mi sahip?

Bu "Fart" adındaki coin, yalnızca piyasa değeri bir milyar doların üzerinde değil, aynı zamanda Bitcoin gibi kendi "mikro stratejisi"ne de sahip - FartStrategy.

Evet, bir internet şakasının bile tanınmış bir şirketin "coin al, tekrar coin al, pozisyonu piyasa değerini desteklemek için kullan" modelini kopyalayabildiği zaman, bu absürt gösteri gerçekten son parçayı tamamladı.

Ünlü bir finans köşe yazarı bu gösteriyi kaçırmadı. Bu yazar, büyük bir medya kuruluşunun köşe yazarıdır, daha önce Wall Street yatırım bankacılığı sektöründe çalışmıştır ve Wall Street'in en popüler finans yorumcularından biri olarak kabul edilmektedir. Onun köşesi "günlük okunması gerekenler" olarak nitelendirilmektedir, okuyucuları arasında düzenleyici kurum yetkililerinden hedge fon yöneticilerine kadar Wall Street elitleri bulunmaktadır.

2025 yılındaki köşesinde "Şifreleme Sürekli Makinesi" için FartStrategy'yi analiz etmeye özel bir bölüm ayırdı ve onu "finansal hiççilik sanatının zirve eseri" olarak nitelendirdi. Makalenin başında şöyle yazıyor: "Eğer havayı paketleyip satabiliyorsanız, o zaman neden Fartcoin olmasın?"

FartStrategy'nin çalışma mantığı oldukça basit, hatta açıkça söylenebilir: Bu, Fartcoin satın almak için oluşturulmuş merkeziyetsiz bir özerk organizasyondur ve misyon beyanı şudur: "Sıcak hava yükselir, biz bu sıcak akıntı ile Fartcoin ve $FSTR (FartStrategy'nin token'ı) sahiplerine değer yaratacağız."

Kâr modeli yok, uygulama yok ve hiçbir kararlı mekanizma yok. Bu sadece şeffaf bir şaka, akıllı sözleşme kılığına girmiş, topluluk oylaması adı altında "Fartcoin'i sürekli almak istiyoruz" ifadesini bir "finansal strateji" olarak paketliyor. Hatta resmi metin bile açıkça belirtmektedir: "FartStrategy, komik ve absürt bir örnektir, bunu tutanların herhangi bir ekonomik kazanç beklememesi gerekir."

Bu köşe yazarı bunu tanınmış bir şirketin aynalı türevi ile karşılaştırıyor - bu şirket sürekli finansman sağlayarak Bitcoin satın alıyor ve şirket değerini artırıyor; diğer yandan, bu durum ağ trendleri ve merkeziyetsiz otonom organizasyonların etkileşimiyle, sıcak havanın kendini artırmasını sağlıyor ve bir "Fartcoin uçuş tekerleği" oluşturuyor, duygularla sürekli hareket eden bir finansal sürekli makinesi. Bunu "varlık olarak sıcak hava ile bir kaldıraç kabı" olarak tanımlıyor; piyasa değeri, gerçek sahip olunan Fartcoin toplam değerinden yüksek olduğunda, $FSTR satıp daha fazla Fartcoin satın alıyor, meme düzeyinde bir döngüyü tamamlıyor.

Fartcoin absürtlükten doğdu, kaos içinde ayakta duruyor.

Zincir üstü veri analiz platformunun verilerine göre, 2025'in 3 Ocak'ından 9 Mayıs'a kadar, Fartcoin'in token yapısı, erken dönem büyük yatırımcılardan giderek bireysel yatırımcılara dağılmaya doğru ilerliyor. Özellikle bu yılın Ocak ayından Mayıs'a kadar, küçük miktarlarda token (1000 dolardan az) tutan adres sayısının artış hızı hızlanmaya başladı. Bu arada, Fartcoin de belirli bir ticaret platformu alanında işlem hacmi ve likiditesi en aktif coinlerden biri haline geldi.

Başlangıçta kurumsal hakimiyetten, şimdi ise dağıtılan sermayeye. Görünüşte mantıklı olan tüm finansal anlatılar, nihayetinde Fartcoin'in absürt mizahında özünü açığa çıkarıyor.

Fartcoin neredeyse tüm ağda popüler olan paraların klişelerine uymaktadır: komik bir isme sahip, gerçek bir değeri yok, tamamen dil etkisi ve sosyal hareketlerle popülerlik kazanıyor, hatta Wall Street'i bile etkiliyor.