Em 17 de junho, à tarde, horário do leste dos EUA, o Senado dos EUA aprovou a legislação histórica sobre ativos cripto, a "GENIUS Act" (Lei de Orientação e Estabelecimento da Inovação Nacional para Stablecoins dos EUA), com uma votação de 68 a favor e 30 contra. O próximo passo será submetê-la à Câmara dos Representantes para revisão. Se passar sem emendas, será apresentada em breve ao Presidente Trump para assinatura e entrada em vigor. De fato, a Câmara dos Representantes não exige uma votação de maioria absoluta para aprovação.

Após a aprovação do "GENIUS Act" no Senado, o caminho à frente está claro. Esta é uma vitória histórica de lobby para as empresas de ativos digitais na primeira votação do Senado sobre a reforma regulatória abrangente para Cripto Ativos. Para citar o senador do Tennessee Bill Hagerty, que também é uma figura-chave por trás do "GENIUS Act", "A América deu mais um passo em direção a se tornar o capital Cripto."

Visão geral das disposições principais do Ato GENIUS

As disposições principais do projeto de lei são as seguintes——

Ativo total obrigatório 1:1: o escopo inclui dinheiro, depósitos à vista em bancos e títulos do governo dos EUA de curto prazo. Ao mesmo tempo, a apropriação indevida e a re-hipoteca são estritamente proibidas, e são exclusivamente usadas para cenários de pagamento e liquidação.

Divulgação de transparência de alta frequência: É necessário divulgar regularmente a composição das reservas e as políticas de resgate, que devem ser auditadas quanto à conformidade por uma empresa de contabilidade registrada.

Sistema de Licenciamento Duplo: Uma vez que o valor de mercado em circulação da stablecoin do emissor exceda 10 bilhões de USD, deve transitar para o sistema regulatório federal dentro do prazo estipulado, adotando uma supervisão em nível bancário. Abaixo desse limite, pode-se adotar a regulação em nível estadual, e pequenos emissores podem optar pelo registro em nível estadual (devem cumprir os padrões de equivalência federal).

Conformidade com a Lei de Lavagem de Dinheiro: Incluindo emissores de stablecoins e seus custodianos sob a jurisdição da Lei de Sigilo Bancário para cumprir obrigações de AML em nível de instituição financeira.

Claramente definido como um meio de pagamento: O projeto de lei define claramente os stablecoins como um novo tipo de meio de pagamento, principalmente sujeito ao quadro regulatório bancário, em vez de estar restrito por quadros regulatórios de valores mobiliários ou commodities.

As moedas estáveis atuais são bem-vindas: um período de carência máximo de 18 meses após a entrada em vigor da lei, com o objetivo de urgir os emissores de moedas estáveis existentes (como USDT, USDC, etc.) a obter licenças ou se adequar o mais rápido possível.

Então, o "GENIUS Act" abordará os seguintes problemas históricos.

Portal Detalhado da "GENIUS Act": https://foresightnews.pro/article/detail/85338

A luta ideológica entre os dois partidos nos Estados Unidos

O senador do Tennessee e um dos iniciadores do Ato GENIUS, Bill Hagerty, imediatamente expressou seu "discurso de agradecimento". Ele afirmou que o Ato GENIUS estabelece a primeira estrutura regulatória amigável ao crescimento para stablecoins de pagamento. O Ato consolidará a dominância do dólar, protegerá os clientes, aumentará a demanda por títulos do Tesouro dos EUA e garantirá que a inovação no espaço de ativos digitais permaneça nas mãos dos Estados Unidos, e não nas mãos de adversários.

Ao combinar as vantagens do dólar americano com a velocidade e eficiência da tecnologia blockchain, o Ato GENIUS promove a adoção de Ativos Cripto no setor comercial e é pioneiro em uma nova geração de métodos de processamento de pagamentos. Uma vez que o Ato GENIUS se torne lei, empresas, pequenos negócios e indivíduos poderão realizar pagamentos quase instantaneamente, em vez de esperar dias ou semanas e incorrer em taxas correspondentes. Em resumo, as stablecoins representam uma mudança de paradigma que pode trazer nossos sistemas de pagamento para o século XXI.

A legislação especifica os procedimentos para emissão de stablecoins, designa papéis claros para reguladores federais e estaduais, implementa padrões de proteção ao consumidor e inclui fortes salvaguardas para prevenir atividades ilegais. Previsões indicam que, com a aprovação da Lei GENIUS, até 2030, os emissores de stablecoins se tornarão os maiores detentores de títulos do Tesouro dos EUA globalmente. Tal resultado irá aumentar a resiliência fiscal e solidificar o status do dólar como a moeda de reserva do mundo.

O Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, publicou uma declaração em apoio ao "GENIUS Act" em um momento crucial, afirmando que o mercado de stablecoin deve crescer para $3,7 trilhões até o final desta década. Bessent indicou que um ecossistema de stablecoin respaldado por títulos do Tesouro dos EUA impulsionará a demanda por títulos do Tesouro dos EUA do setor privado, o que deve reduzir os custos de empréstimos do governo e ajudar a controlar a dívida nacional. Ele acredita que esta é uma peça inovadora de legislação que beneficia todas as três partes, permitindo que o setor privado, o Tesouro e os consumidores ganhem, ao mesmo tempo ajudando mais usuários globalmente a entrar na economia de ativos digitais baseada no dólar dos EUA.

No entanto, no dia anterior, a proeminente "falcão do cripto" do Partido Democrata, a senadora democrata sênior Elizabeth Warren, do Comitê de Bancos do Senado dos EUA, manteve uma postura rígida. Ela apontou que o Ato GENIUS tem uma lacuna significativa que permite que grandes empresas de tecnologia e grandes varejistas emitam suas próprias moedas privadas e as estruturem como stablecoins. Se o Congresso não emendar o Ato GENIUS, bilionários como Elon Musk e Jeff Bezos lançarão stablecoins para rastrear seu comportamento de compra, explorar seus dados e esmagar sua concorrência.

Na verdade, no caso da Lei GENIUS, os senadores democratas representados por Elizabeth Warren sempre foram a principal força que obstruiu o progresso da Lei GENIUS. Foi precisamente sob a oposição coletiva dos senadores democratas que a Lei GENIUS não conseguiu avançar mais durante a votação do Senado em 8 de maio, obtendo apenas 49 votos (não atingindo o requisito mínimo de 60 votos).

A razão pela qual alguns democratas acabaram trocando de lado é que as exigências apresentadas por Elizabeth Warren foram atendidas. De acordo com relatórios anteriores da NBC, representantes de ambos os partidos chegaram a um acordo por meio de negociações. Em troca, o projeto incluiu algumas emendas, como mudanças nas medidas de proteção ao consumidor e restrições às empresas de tecnologia que emitem stablecoins, além de estender padrões éticos a funcionários públicos especiais. Atualmente, a emissão de stablecoins por grandes empresas de tecnologia é fortemente restrita. Em primeiro lugar, uma subsidiária regulamentada dedicada às operações de stablecoin deve ser estabelecida. Em segundo lugar, elas devem passar pela mesma regulamentação prudente que as instituições financeiras. Em terceiro lugar, devem aderir estritamente aos padrões de privacidade de dados, o que, até certo ponto, mitiga o risco de grandes empresas de tecnologia lançarem "moedas sombra" por meio de monopólios ecológicos.

Para onde a Tether está indo?

Atualmente, o maior emissor de stablecoin do mundo, a Tether (USDT), pode se tornar a primeira e maior "vítima" da Lei GENIUS.

Atualmente, o USDT é sustentado por apenas cerca de 85% em dinheiro e equivalentes de dinheiro, não atendendo ao requisito obrigatório de 1:1 em dinheiro e equivalentes. Além disso, sua empresa de auditoria BDO Italia não atende aos padrões do Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB) nos Estados Unidos, tornando ainda mais difícil sua aceitação pelo sistema dos EUA.

Ao mesmo tempo, a sede da Tether foi transferida para El Salvador, buscando asilo político do presidente pró-Cripto Ativos de El Salvador. O CEO da Tether, Paolo Ardoino, sugeriu que o USDT original pode não entrar mais diretamente no mercado dos EUA, mas lançará uma ramificação de stablecoin de liquidação que esteja em conformidade com a estrutura da Lei GENIUS. No entanto, em mercados fora dos EUA, o negócio originalmente dominante do USDT é improvável que desista facilmente.

Portanto, a influência do "GENIUS Act" está atualmente mais focada no continente dos EUA, desempenhando um papel mais de referência no campo regulatório de Cripto Ativos. O mercado tradicional de stablecoins não desaparecerá imediatamente. No entanto, com a evolução da conformidade, stablecoins em conformidade inevitavelmente subirão ao status de mainstream no futuro. O aumento de 600% no valor de mercado da Circle 10 dias após a listagem pode ser apenas o começo do oceano azul das stablecoins.

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