regulação de moeda estável no Canadá

Pontos Chave:* O Canadá desenvolve um quadro para a regulação de moeda estável que afeta a dinâmica do mercado.

• As regras de valores mobiliários canadenses aplicam-se a moedas estáveis apoiadas por fiat.
• O crescimento do mercado e a inovação enfrentam potenciais obstáculos. O regulador bancário do Canadá anunciou o desenvolvimento de um quadro regulatório para moedas estáveis a partir de 26 de junho de 2025, visando gerir ativos digitais respaldados por fiat de forma mais eficaz. Esta abordagem proativa em relação às moedas digitais pode influenciar a inovação e a conformidade com os valores mobiliários, com várias reações observadas em todo o setor financeiro.

O Canadá elaborou um quadro que trata as moedas estáveis apoiadas em moeda fiduciária como valores mobiliários, refletindo um compromisso em remodelar o seu panorama de criptomoedas e introduzindo desafios para os participantes do mercado. Com essas mudanças, o potencial para competição e inovação enfrenta obstáculos significativos.

O Canadá Trata as Moedas Estáveis como Valores Mobiliários: Implicações Exploradas

Os órgãos reguladores do Canadá, liderados pelos Administradores de Valores Mobiliários do Canadá e pela Organização Reguladora de Investimentos do Canadá, elaboraram um quadro regulatório para moedas estáveis. Essas ações sinalizam o compromisso do Canadá em reformular seu cenário de criptomoedas, tratando as moedas estáveis lastreadas em fiat como valores mobiliários. O panorama regulatório baseia-se em regimes de valores mobiliários, adaptando regras distintas das vistas na UE. Implicações fiscais e de valores mobiliários para transações preocupam consumidores e empresas.

A nova estrutura posiciona as moedas estáveis sob a legislação de valores mobiliários, apresentando desafios imediatos para os participantes do mercado. A adoção de moedas estáveis como o USDC segue condições específicas, complicando novas emissões. O Conselho Web3 do Canadá levantou preocupações sobre essas implicações, argumentando que dificultam a concorrência e a inovação.

“As empresas que utilizam moedas estáveis para pagar funcionários ou fornecedores enfrentam incertezas sobre se suas transações envolvem valores mobiliários e as implicações tanto do ponto de vista fiscal quanto regulatório. Os consumidores devem se preocupar com as implicações fiscais ao usar moedas estáveis para pagamentos do dia a dia. Os provedores de serviços de pagamento que aceitam moedas estáveis devem considerar se estão efetivamente lidando com valores mobiliários e precisam se registrar como negociantes de valores mobiliários. Novos emissores de VRCA enfrentam obstáculos para listar suas moedas estáveis... A restrição desestimula a inovação de novos produtos, particularmente para uma moeda estável denominada em CAD, e mina o desenvolvimento e a adoção de novas redes de pagamento, aplicativos e produtos no Canadá.” — Canadian Web3 Council, Grupo de Advocacy, Canadian Web3 Council (SEC vs Ripple Case Document – Julho 2023)

Indústria Reage: Preocupações sobre Inovação e Custos de Conformidade

Sabia que? O Canadá vê as moedas estáveis através de uma lente de valores mobiliários, em contraste com a abordagem da UE como um instrumento de pagamento—destacando uma divisão regulatória. A partir de 26 de junho de 2025, o USDC continua central nas discussões, cotado a $1,00 com uma capitalização de mercado de $61,78 bilhões, conforme relatado pelo CoinMarketCap. Os volumes de negociação atingiram $9,82 bilhões em 24 horas—declinando em 4,85%. O preço do USDC caiu 2,12% em um dia, mas subiu 4,66% em 30 dias.

As reações da indústria foram variadas, mas significativas. O Conselho Web3 do Canadá criticou a abordagem focada em valores mobiliários, alertando que isso poderia sufocar a inovação. Os emissores de moeda estável enfrentam obstáculos decorrentes das obrigações de divulgação, conforme expressado em uma carta detalhada aos órgãos reguladores.

USDC(USDC), gráfico diário, captura de tela no CoinMarketCap às 13:50 UTC de 26 de junho de 2025. Fonte: CoinMarketCap A equipa de investigação da Coincu observa possíveis impactos, observando que a pressão regulatória pode interromper lançamentos locais de moeda estável. A perspetiva a longo prazo sugere que o aumento dos custos de conformidade pode desencorajar certas atividades de mercado, retardando a inovação na região.

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