Os analistas projetam uma taxa de crescimento de 4,8% nos lucros por ação do S&P 500 (EPS) para o Q2, o que seria o mais lento desde o Q4 de 2023. No entanto, historicamente, 75% a 77% das empresas do S&P 500 superam as estimativas de EPS. Grandes bancos como JPMorgan Chase, Citigroup e Bank of America já relataram resultados melhores do que o esperado para o Q2 de 2025.
Crescimento dos Lucros e Surpresas do S&P 500
À medida que os economistas continuam a debater o impacto da política de tarifas do Presidente Donald Trump na economia E.U.A., a atual temporada de relatórios corporativos do segundo trimestre (Q2) pode oferecer pistas concretas. Este período, que começou a meio de julho, oferece aos investidores uma oportunidade de avaliar o impacto das atuais adversidades económicas e o que elas significam para o futuro do mercado.
Um indicador muito observado do desempenho corporativo no último trimestre é a taxa de crescimento dos lucros por ação do S&P 500 (EPS). De acordo com uma prévia do Q2 da Wall Street Horizon, os analistas projetam que o crescimento do EPS será de 4,8% para o Q2, o que marcaria a taxa de crescimento mais lenta desde o Q4 de 2023. No entanto, os analistas também sustentam que essa taxa de crescimento sinaliza um desempenho resiliente, apesar dos persistentes desafios macroeconômicos.
No entanto, os investidores também podem encontrar conforto na tendência histórica: 75% a 77% das empresas do S&P 500 têm consistentemente superado as estimativas de EPS, e o Q2 provavelmente seguirá o mesmo caminho. Já, os principais bancos dos E.U.A., incluindo JPMorgan Chase, Citigroup e Bank of America, relataram resultados financeiros do Q2 de 2025 que superaram as expectativas de EPS dos analistas. Por exemplo, o EPS do Q2 do JPMorgan Chase de $4.96 superou notavelmente as previsões dos analistas de $4.48. Resultados semelhantes foram observados com o Citigroup e o Bank of America, onde o crescimento do EPS geralmente superou as previsões. Um padrão semelhante é esperado para a maioria das empresas do S&P 500, em parte devido a rebaixamentos dos analistas impulsionados por preocupações comerciais e tarifárias, que diminuíram a "barra de ganhos."
Avaliações Elevadas e Desempenho do Setor
Um aspecto preocupante que emerge dos resultados financeiros do Q2 é a contínua valorização elevada do mercado. Os mercados têm estado a pairar em torno de um rácio de preço sobre ganhos para o futuro (P/E) de 22 a 23 vezes (22-23x) — níveis não vistos desde 2003. Este P/E para o futuro elevado pode indicar um forte otimismo dos investidores sobre o crescimento dos lucros corporativos no futuro ou inflação. Por outro lado, também pode sinalizar uma potencial sobrevalorização ou um aviso de que os retornos futuros podem ser mais baixos.
Analisando o desempenho do setor, o preview do Q2 da Wall Street Horizon identifica a tecnologia e os serviços de comunicação como os principais motores do crescimento do EPS do S&P 500. Espera-se que a tecnologia veja um crescimento de 18% em relação ao ano anterior, enquanto os serviços de comunicação devem crescer 32%. Em contraste, os setores de energia e materiais podem ver os lucros encolherem aproximadamente 19% a 25% e 12% em relação ao ano anterior, respetivamente.
Olhando para o futuro, o setor tecnológico, particularmente as ações de inteligência artificial (AI), deve continuar a destacar-se, podendo compensar um desempenho mais fraco em outras áreas. Para os investidores que navegam no Q3, muitos analistas sugerem um portfólio equilibrado que combine ativos de crescimento de qualidade, como ações de tecnologia ou de IA, com ações defensivas e que pagam dividendos. Os investidores também devem permanecer atentos às tendências evolutivas de tarifas e de gastos do consumidor.
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Ações de IA Esperadas para Impulsionar o Crescimento Futuro em Meio a uma Temporada de Resultados Mistos
Os analistas projetam uma taxa de crescimento de 4,8% nos lucros por ação do S&P 500 (EPS) para o Q2, o que seria o mais lento desde o Q4 de 2023. No entanto, historicamente, 75% a 77% das empresas do S&P 500 superam as estimativas de EPS. Grandes bancos como JPMorgan Chase, Citigroup e Bank of America já relataram resultados melhores do que o esperado para o Q2 de 2025.
Crescimento dos Lucros e Surpresas do S&P 500
À medida que os economistas continuam a debater o impacto da política de tarifas do Presidente Donald Trump na economia E.U.A., a atual temporada de relatórios corporativos do segundo trimestre (Q2) pode oferecer pistas concretas. Este período, que começou a meio de julho, oferece aos investidores uma oportunidade de avaliar o impacto das atuais adversidades económicas e o que elas significam para o futuro do mercado.
Um indicador muito observado do desempenho corporativo no último trimestre é a taxa de crescimento dos lucros por ação do S&P 500 (EPS). De acordo com uma prévia do Q2 da Wall Street Horizon, os analistas projetam que o crescimento do EPS será de 4,8% para o Q2, o que marcaria a taxa de crescimento mais lenta desde o Q4 de 2023. No entanto, os analistas também sustentam que essa taxa de crescimento sinaliza um desempenho resiliente, apesar dos persistentes desafios macroeconômicos.
No entanto, os investidores também podem encontrar conforto na tendência histórica: 75% a 77% das empresas do S&P 500 têm consistentemente superado as estimativas de EPS, e o Q2 provavelmente seguirá o mesmo caminho. Já, os principais bancos dos E.U.A., incluindo JPMorgan Chase, Citigroup e Bank of America, relataram resultados financeiros do Q2 de 2025 que superaram as expectativas de EPS dos analistas. Por exemplo, o EPS do Q2 do JPMorgan Chase de $4.96 superou notavelmente as previsões dos analistas de $4.48. Resultados semelhantes foram observados com o Citigroup e o Bank of America, onde o crescimento do EPS geralmente superou as previsões. Um padrão semelhante é esperado para a maioria das empresas do S&P 500, em parte devido a rebaixamentos dos analistas impulsionados por preocupações comerciais e tarifárias, que diminuíram a "barra de ganhos."
Avaliações Elevadas e Desempenho do Setor
Um aspecto preocupante que emerge dos resultados financeiros do Q2 é a contínua valorização elevada do mercado. Os mercados têm estado a pairar em torno de um rácio de preço sobre ganhos para o futuro (P/E) de 22 a 23 vezes (22-23x) — níveis não vistos desde 2003. Este P/E para o futuro elevado pode indicar um forte otimismo dos investidores sobre o crescimento dos lucros corporativos no futuro ou inflação. Por outro lado, também pode sinalizar uma potencial sobrevalorização ou um aviso de que os retornos futuros podem ser mais baixos.
Analisando o desempenho do setor, o preview do Q2 da Wall Street Horizon identifica a tecnologia e os serviços de comunicação como os principais motores do crescimento do EPS do S&P 500. Espera-se que a tecnologia veja um crescimento de 18% em relação ao ano anterior, enquanto os serviços de comunicação devem crescer 32%. Em contraste, os setores de energia e materiais podem ver os lucros encolherem aproximadamente 19% a 25% e 12% em relação ao ano anterior, respetivamente.
Olhando para o futuro, o setor tecnológico, particularmente as ações de inteligência artificial (AI), deve continuar a destacar-se, podendo compensar um desempenho mais fraco em outras áreas. Para os investidores que navegam no Q3, muitos analistas sugerem um portfólio equilibrado que combine ativos de crescimento de qualidade, como ações de tecnologia ou de IA, com ações defensivas e que pagam dividendos. Os investidores também devem permanecer atentos às tendências evolutivas de tarifas e de gastos do consumidor.