Nos últimos dias, o novo dólar taiwanês apresentou flutuações acentuadas em relação ao dólar americano, tornando os detentores de novos dólares taiwaneses os melhores traders do ano. A taxa de câmbio do novo dólar taiwanês para o dólar americano quase caiu abaixo de 29 dólares, com o novo dólar taiwanês alcançando uma nova alta desde fevereiro de 2023.
A taxa de câmbio não é simplesmente um reflexo de dados econômicos, mas sim o resultado da intersecção de geopolítica, políticas de dívida e atitudes dos bancos centrais. A tendência do dólar americano em relação ao novo dólar taiwanês no curto prazo não será mais dominada pelos fundamentos, mas sim se tornará um jogo de apostas políticas e impulsionada por notícias.
"Todos devem entender as três principais razões que estão intimamente relacionadas conosco"
➤ Trump sobre tarifas recíprocas e novo acordo de Mar-a-Lago
Trump está a promover a aplicação de uma tarifa de 32% sobre os parceiros comerciais, incluindo Taiwan, com foco em semicondutores e produtos eletrônicos. Ao mesmo tempo, surgiu um acordo de Mar-a-Lago: exige que credores estrangeiros, como Taiwan, convertam títulos da dívida pública dos EUA de curto e médio prazo em títulos de dívida a 100 anos, não negociáveis e com juros zero.
O objetivo é forçar os parceiros comerciais a cederem, através da valorização da taxa de câmbio, reestruturação da dívida e outros meios, a fim de enfraquecer o dólar e aliviar a crise da dívida dos EUA. Em termos simples, é ajudar os Estados Unidos a adiar o pagamento, reduzir a pressão e, ao mesmo tempo, diminuir o déficit americano através da valorização da moeda.
O Acordo do Lago da Água é uma renegociação do crédito em dólares, e o sinal subjacente é que os Estados Unidos não hesitarão em usar meios financeiros geopolíticos para pressionar outros países a compartilhar os custos. Negociar e extorquir com base na posição do dólar é um grande risco para Taiwan, um país que possui uma grande quantidade de títulos da dívida americana, e também tornará a taxa de câmbio entre o novo dólar taiwanês e o dólar americano ainda mais instável.
➤ A desproporção de ativos das instituições de seguros de vida de Taiwan, ponto de gatilho para a recuperação do dólar
Num ambiente de aumento de taxas de juros a longo prazo, as seguradoras de vida de Taiwan mantêm grandes quantidades de títulos do Tesouro dos EUA para estabilizar os rendimentos. No entanto, a maior parte desses fundos não tem cobertura cambial completa; se o dólar cair, a posição em títulos enfrenta enormes perdas flutuantes. Diante das perdas, as instituições são forçadas a vender títulos do Tesouro dos EUA e converter de volta para novos dólares de Taiwan, o que, a curto prazo, aumenta a pressão para a valorização do novo dólar de Taiwan.
Esta é uma típica retroalimentação da estrutura de alavancagem; a estratégia de margem que parecia estável no passado tornou-se uma fonte de pressão quando a confiança no dólar vacila. Se o risco do acordo de Haikou aumentar, esses ativos deixarão de ser vistos como seguros e têm maior probabilidade de se tornarem o próximo alvo de venda no mercado.
➤ O Banco Central de Taiwan não interveio ativamente, o mercado interpreta isso como uma conivência à valorização.
Durante o período de valorização rápida do novo dólar taiwanês em dois dias, o Banco Central de Taiwan apenas emitiu um comunicado afirmando que os Estados Unidos não pediram a valorização do novo dólar taiwanês, faltando meios de intervenção substantivos, levando o mercado a entender como uma condescendência à valorização, o que aumentou ainda mais a entrada de capital e a especulação de curto prazo.
Num ambiente de alta incerteza, não se pronunciar é uma posição por si só. Se a autoridade monetária não clarificar proativamente a direção da política, é facilmente vista pelos investidores como uma conivência nas operações do mercado, tornando-se, assim, um motor que alimenta a especulação.
➤ O mundo entra na era de Trump Trading 2.0
A política já não se resume apenas a tarifas ou questões de imigração, mas sim a uma transformação direta de toda a regra financeira global. Quer que as moedas de outros países se valorizem, o adiamento da dívida dos Estados Unidos, e ainda que outros assumam a pressão financeira dos EUA. Este tipo de jogo já fez o mercado global enfrentar uma situação de três mortes, com quedas nas bolsas, nos mercados de dívida e uma desordem nas taxas de câmbio. O mercado financeiro atual tornou-se uma nova forma de jogo internacional dominada por Trump.
também se torna uma forma de arma financeira geopolítica, quem possui ativos em dólares deve perguntar a si mesmo se ainda acredita no espírito de contrato de longo prazo do dólar. O mercado irá reavaliar o risco político, impactando o mercado de ações, o mercado de títulos, o mundo das moedas, entre outros.
O dólar não é mais igual a estabilidade, a maioria das pessoas no mundo das moedas tem em mãos USDT / USDC, acreditando que isso é uma ferramenta de proteção e uma base para rendimentos estáveis. No entanto, uma vez que o Acordo de Lake traz dúvidas sobre os ativos em dólares, ou se as preocupações sobre a reestruturação da dívida americana continuam a aumentar, o crédito subjacente dessas moedas estáveis também pode ser afetado, e a BTC pode se tornar uma escolha de alocação mais defensiva a curto prazo.
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Ontem, o TWD foi vendido pela DEV.
Nos últimos dias, o novo dólar taiwanês apresentou flutuações acentuadas em relação ao dólar americano, tornando os detentores de novos dólares taiwaneses os melhores traders do ano. A taxa de câmbio do novo dólar taiwanês para o dólar americano quase caiu abaixo de 29 dólares, com o novo dólar taiwanês alcançando uma nova alta desde fevereiro de 2023.
A taxa de câmbio não é simplesmente um reflexo de dados econômicos, mas sim o resultado da intersecção de geopolítica, políticas de dívida e atitudes dos bancos centrais. A tendência do dólar americano em relação ao novo dólar taiwanês no curto prazo não será mais dominada pelos fundamentos, mas sim se tornará um jogo de apostas políticas e impulsionada por notícias.
"Todos devem entender as três principais razões que estão intimamente relacionadas conosco"
➤ Trump sobre tarifas recíprocas e novo acordo de Mar-a-Lago
Trump está a promover a aplicação de uma tarifa de 32% sobre os parceiros comerciais, incluindo Taiwan, com foco em semicondutores e produtos eletrônicos. Ao mesmo tempo, surgiu um acordo de Mar-a-Lago: exige que credores estrangeiros, como Taiwan, convertam títulos da dívida pública dos EUA de curto e médio prazo em títulos de dívida a 100 anos, não negociáveis e com juros zero.
O objetivo é forçar os parceiros comerciais a cederem, através da valorização da taxa de câmbio, reestruturação da dívida e outros meios, a fim de enfraquecer o dólar e aliviar a crise da dívida dos EUA.
Em termos simples, é ajudar os Estados Unidos a adiar o pagamento, reduzir a pressão e, ao mesmo tempo, diminuir o déficit americano através da valorização da moeda.
O Acordo do Lago da Água é uma renegociação do crédito em dólares, e o sinal subjacente é que os Estados Unidos não hesitarão em usar meios financeiros geopolíticos para pressionar outros países a compartilhar os custos.
Negociar e extorquir com base na posição do dólar é um grande risco para Taiwan, um país que possui uma grande quantidade de títulos da dívida americana, e também tornará a taxa de câmbio entre o novo dólar taiwanês e o dólar americano ainda mais instável.
➤ A desproporção de ativos das instituições de seguros de vida de Taiwan, ponto de gatilho para a recuperação do dólar
Num ambiente de aumento de taxas de juros a longo prazo, as seguradoras de vida de Taiwan mantêm grandes quantidades de títulos do Tesouro dos EUA para estabilizar os rendimentos. No entanto, a maior parte desses fundos não tem cobertura cambial completa; se o dólar cair, a posição em títulos enfrenta enormes perdas flutuantes. Diante das perdas, as instituições são forçadas a vender títulos do Tesouro dos EUA e converter de volta para novos dólares de Taiwan, o que, a curto prazo, aumenta a pressão para a valorização do novo dólar de Taiwan.
Esta é uma típica retroalimentação da estrutura de alavancagem; a estratégia de margem que parecia estável no passado tornou-se uma fonte de pressão quando a confiança no dólar vacila. Se o risco do acordo de Haikou aumentar, esses ativos deixarão de ser vistos como seguros e têm maior probabilidade de se tornarem o próximo alvo de venda no mercado.
➤ O Banco Central de Taiwan não interveio ativamente, o mercado interpreta isso como uma conivência à valorização.
Durante o período de valorização rápida do novo dólar taiwanês em dois dias, o Banco Central de Taiwan apenas emitiu um comunicado afirmando que os Estados Unidos não pediram a valorização do novo dólar taiwanês, faltando meios de intervenção substantivos, levando o mercado a entender como uma condescendência à valorização, o que aumentou ainda mais a entrada de capital e a especulação de curto prazo.
Num ambiente de alta incerteza, não se pronunciar é uma posição por si só.
Se a autoridade monetária não clarificar proativamente a direção da política, é facilmente vista pelos investidores como uma conivência nas operações do mercado, tornando-se, assim, um motor que alimenta a especulação.
➤ O mundo entra na era de Trump Trading 2.0
A política já não se resume apenas a tarifas ou questões de imigração, mas sim a uma transformação direta de toda a regra financeira global. Quer que as moedas de outros países se valorizem, o adiamento da dívida dos Estados Unidos, e ainda que outros assumam a pressão financeira dos EUA.
Este tipo de jogo já fez o mercado global enfrentar uma situação de três mortes, com quedas nas bolsas, nos mercados de dívida e uma desordem nas taxas de câmbio. O mercado financeiro atual tornou-se uma nova forma de jogo internacional dominada por Trump.
também se torna uma forma de arma financeira geopolítica, quem possui ativos em dólares deve perguntar a si mesmo se ainda acredita no espírito de contrato de longo prazo do dólar. O mercado irá reavaliar o risco político, impactando o mercado de ações, o mercado de títulos, o mundo das moedas, entre outros.
O dólar não é mais igual a estabilidade, a maioria das pessoas no mundo das moedas tem em mãos USDT / USDC, acreditando que isso é uma ferramenta de proteção e uma base para rendimentos estáveis. No entanto, uma vez que o Acordo de Lake traz dúvidas sobre os ativos em dólares, ou se as preocupações sobre a reestruturação da dívida americana continuam a aumentar, o crédito subjacente dessas moedas estáveis também pode ser afetado, e a BTC pode se tornar uma escolha de alocação mais defensiva a curto prazo.
Esta pressão fez-me ver o macro...