Ao navegar pela lista de qualquer token na Gate.io, você verá dois números de capitalização de mercado: "circulante" e FDV. Um novato curioso pode imediatamente perguntar: "O que é FDV?" ou "O que é FDV em criptomoedas?"
A FullyDilutedValuation (às vezes chamada de FullyDilutedMarketCap) estima qual seria o valor de mercado de um token se todos os tokens definidos na economia do token estivessem em circulação. Compreender o FDV é crucial para identificar avaliações excessivas, aproveitar a oportunidade de desbloqueio de airdrops e gerenciar os riscos de projetos iniciais.
Por que a capitalização de mercado em circulação não é tudo
Capitalização de mercado = preço × número atual de tokens negociáveis.
Quando apenas 5-10% do suprimento total for desbloqueado, esse número pode parecer pequeno. Um token com um preço de emissão de 1 dólar e um número de tokens em circulação de 50 milhões tem um limite de 50 milhões de dólares. Mas se o suprimento total for de 1 bilhão, o FDV será de 1 bilhão de dólares, com uma diferença potencial de até 20 vezes.
Um alto valor do FDV em relação ao limite de circulação geralmente indica que, quando o token estabelecido finalmente for listado em trocas como a Gate.io, enfrentará pressão de venda.
Como calcular o FDV
FDV = preço atual do token × oferta máxima do token
Exemplo
O preço de negociação do token X é de 2,40 dólares.
Máxima oferta = 5 milhões
FDV = 2.40 × 5 bilhões = 12 bilhões de dólares
O Gate irá mostrar automaticamente este valor ao lado de cada par de negociação à vista, de modo que os usuários não precisam calcular os números.
O papel do FDV na análise econômica de tokens
Plano de desbloqueio – Lançamento de projeto com desbloqueio linear ou abrupto; transformar esses tokens que serão liberados no futuro em impacto no FDV, ajudando os investidores a medir seu grau de diluição.
Janela de saída para capital de risco - Se o fundo de capital de risco detiver 30% do fornecimento que será desbloqueado no próximo trimestre, um FDV elevado indica que o mercado terá uma distribuição agressiva.
Verificação da realidade do objetivo de preço - uma moeda meme gritando "vai subir para 10 dólares!" pode significar trilhões de dólares de FDV - se não houver uma adoção global, isso é pouco provável de se concretizar.
Comparar FDV de diferentes setores
| Indústria | Percentagem típica de circulação do TGE | Limite de alerta FDV |
| ------------ | ------------ | ------------ |
| Nível 1 | 8–15% | >200 bilhões de dólares |
| DeFi | 12–25% | >50 bilhões de dólares |
| GameFi | 5–10% | >20 bilhões de dólares |
| Meme/Cultura | 100% (sem bloqueio) | N/A (toda a oferta está ativa) |
Um projeto de emissão Layer-1 com 10% de flutuação e um FDV de 30 mil milhões de dólares precisa de anos de demanda contínua para provar a razoabilidade do seu preço inicial.
FDV e avaliação real: estudo de caso
ARB (Arbitrum) – Lançado em março de 2023, com um preço de 1,20 dólares e uma circulação de 12,75%. O FDV é de cerca de 12 bilhões de dólares. O preço permaneceu estagnado até o primeiro desbloqueio em março de 2024, e depois, com o novo fornecimento pressionando os market makers na Gate, o preço caiu 30%.
PYTH – Airdrop em novembro de 2023, com uma volatilidade de 15%, FDV de aproximadamente 5 bilhões de dólares. Medidas de incentivo ao ecossistema positivas mantêm-no em alta, mas quando o volume semanal de emissão dobrou no segundo trimestre de 2024, o token foi vendido 45%.
Lição: apenas ter um FDV grande não é necessariamente negativo - a menos que a velocidade de desbloqueio seja maior do que a taxa de crescimento da demanda real.
Como os traders usam o FDV na Gate
Pesquisa antes da listagem – Antes de participar do lançamento de startups da Gate, compare o FDV com tokens semelhantes; evite negociações inflacionadas.
Desbloquear calendário de hedge – Se o FDV já estiver muito alto, use os futuros do Gate para vender a descoberto tokens que enfrentam um grande desbloqueio.
Fazer longos com gemas de alta circulação - Tokens com uma circulação próxima de 100%, como DOGE ou KAS, podem eliminar o risco de diluição; FDV ≈ limite de circulação.
Lista prática para usar FDV (DYOR)
Leia a versão resumida do white paper da economia dos tokens - preste atenção ao penhasco e ao cronograma linear.
Converter os tokens que serão desbloqueados pelo preço atual em FDV potencial.
Veja o painel de taxa de financiamento do Gate; uma alta taxa de financiamento positiva para tokens de baixa liquidez indica um alto nível de alavancagem.
Ajuste a escala das posições, garantindo que 30% do volume desbloqueado não liquide a sua conta de margem.
Reavaliar o FDV a cada trimestre - o mercado está a mudar, o valor justo também está a mudar.
Conclusão
FullyDilutedValuation respondeu a uma pergunta oculta: "o que acontece quando os tokens remanescentes entram no mercado?" Ao entender o que é FDV - e monitorizá-lo juntamente com o limite de circulação - você pode evitar pagar preços excessivos devido à especulação e descobrir o verdadeiro valor antes do público. O Gate exibe transparentemente a oferta circulante, a oferta máxima e o FDV, permitindo que os traders tomem decisões baseadas em dados no mundo em rápida evolução das criptomoedas.
Autor: Cinnie, investigador da Gate.io
Tradutor: Sherry S.
*Este artigo reflete apenas a opinião do autor e não constitui qualquer conselho de negociação. Investir envolve riscos, os usuários devem tomar decisões com cautela.
*Este conteúdo é original, com direitos autorais da Gate.io. Se precisar reproduzi-lo, indique o autor e a fonte; caso contrário, serão tomadas as devidas medidas legais.
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O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
O que é FDV? O papel da Avaliação totalmente diluída em ativos de criptografia.
Ao navegar pela lista de qualquer token na Gate.io, você verá dois números de capitalização de mercado: "circulante" e FDV. Um novato curioso pode imediatamente perguntar: "O que é FDV?" ou "O que é FDV em criptomoedas?" A FullyDilutedValuation (às vezes chamada de FullyDilutedMarketCap) estima qual seria o valor de mercado de um token se todos os tokens definidos na economia do token estivessem em circulação. Compreender o FDV é crucial para identificar avaliações excessivas, aproveitar a oportunidade de desbloqueio de airdrops e gerenciar os riscos de projetos iniciais.
Por que a capitalização de mercado em circulação não é tudo
Capitalização de mercado = preço × número atual de tokens negociáveis. Quando apenas 5-10% do suprimento total for desbloqueado, esse número pode parecer pequeno. Um token com um preço de emissão de 1 dólar e um número de tokens em circulação de 50 milhões tem um limite de 50 milhões de dólares. Mas se o suprimento total for de 1 bilhão, o FDV será de 1 bilhão de dólares, com uma diferença potencial de até 20 vezes. Um alto valor do FDV em relação ao limite de circulação geralmente indica que, quando o token estabelecido finalmente for listado em trocas como a Gate.io, enfrentará pressão de venda.
Como calcular o FDV
FDV = preço atual do token × oferta máxima do token
Exemplo
O preço de negociação do token X é de 2,40 dólares. Máxima oferta = 5 milhões FDV = 2.40 × 5 bilhões = 12 bilhões de dólares O Gate irá mostrar automaticamente este valor ao lado de cada par de negociação à vista, de modo que os usuários não precisam calcular os números.
O papel do FDV na análise econômica de tokens
Comparar FDV de diferentes setores
| Indústria | Percentagem típica de circulação do TGE | Limite de alerta FDV | | ------------ | ------------ | ------------ | | Nível 1 | 8–15% | >200 bilhões de dólares | | DeFi | 12–25% | >50 bilhões de dólares | | GameFi | 5–10% | >20 bilhões de dólares | | Meme/Cultura | 100% (sem bloqueio) | N/A (toda a oferta está ativa) |
Um projeto de emissão Layer-1 com 10% de flutuação e um FDV de 30 mil milhões de dólares precisa de anos de demanda contínua para provar a razoabilidade do seu preço inicial.
FDV e avaliação real: estudo de caso
ARB (Arbitrum) – Lançado em março de 2023, com um preço de 1,20 dólares e uma circulação de 12,75%. O FDV é de cerca de 12 bilhões de dólares. O preço permaneceu estagnado até o primeiro desbloqueio em março de 2024, e depois, com o novo fornecimento pressionando os market makers na Gate, o preço caiu 30%. PYTH – Airdrop em novembro de 2023, com uma volatilidade de 15%, FDV de aproximadamente 5 bilhões de dólares. Medidas de incentivo ao ecossistema positivas mantêm-no em alta, mas quando o volume semanal de emissão dobrou no segundo trimestre de 2024, o token foi vendido 45%. Lição: apenas ter um FDV grande não é necessariamente negativo - a menos que a velocidade de desbloqueio seja maior do que a taxa de crescimento da demanda real.
Como os traders usam o FDV na Gate
Lista prática para usar FDV (DYOR)
Leia a versão resumida do white paper da economia dos tokens - preste atenção ao penhasco e ao cronograma linear.
Converter os tokens que serão desbloqueados pelo preço atual em FDV potencial.
Veja o painel de taxa de financiamento do Gate; uma alta taxa de financiamento positiva para tokens de baixa liquidez indica um alto nível de alavancagem.
Ajuste a escala das posições, garantindo que 30% do volume desbloqueado não liquide a sua conta de margem.
Reavaliar o FDV a cada trimestre - o mercado está a mudar, o valor justo também está a mudar.
Conclusão
FullyDilutedValuation respondeu a uma pergunta oculta: "o que acontece quando os tokens remanescentes entram no mercado?" Ao entender o que é FDV - e monitorizá-lo juntamente com o limite de circulação - você pode evitar pagar preços excessivos devido à especulação e descobrir o verdadeiro valor antes do público. O Gate exibe transparentemente a oferta circulante, a oferta máxima e o FDV, permitindo que os traders tomem decisões baseadas em dados no mundo em rápida evolução das criptomoedas.
Autor: Cinnie, investigador da Gate.io Tradutor: Sherry S. *Este artigo reflete apenas a opinião do autor e não constitui qualquer conselho de negociação. Investir envolve riscos, os usuários devem tomar decisões com cautela. *Este conteúdo é original, com direitos autorais da Gate.io. Se precisar reproduzi-lo, indique o autor e a fonte; caso contrário, serão tomadas as devidas medidas legais.