Análise da estratégia de negociação dos principais traders da Hyperliquid: a arte da utilização de alavancagem e do timing.

Com a recuperação do mercado, as operações dos grandes investidores na plataforma Hyperliquid voltaram a ser o foco da atenção do mercado. Esses misteriosos detentores de grandes quantias de dinheiro, conhecidos como "baleias", provocam ondas na plataforma com sua sólida força financeira, estratégias de negociação únicas e a capacidade de captar com precisão o pulso do mercado. Cada movimento deles não só reflete o sentimento do mercado, mas também nos oferece uma janela para observar como os principais traders jogam.

Este artigo irá analisar estes estilos de negociação distintos, preferências de risco e lógicas de sucesso e fracasso, tentando revelar um pouco do código da sua riqueza, e discutir quais lições os investidores comuns podem aprender com isso.

Atirador de curto prazo qwatio: a arte do evento impulsionado e da alta alavancagem "50x Brother"

Este trader é um veterano da indústria, tendo começado a publicar conteúdo relacionado com Bitcoin nas redes sociais desde 2014, sendo um fiel apoiador do Bitcoin. Por razões desconhecidas, qwatio decidiu manter-se em silêncio nas redes sociais em 2015. Até março de 2025, quando lucrou mais de 9 milhões de dólares com a venda a descoberto de Bitcoin usando alta alavancagem, gerando grande discussão, investigadores on-chain questionaram a origem dos seus fundos, e qwatio optou por revelar a sua identidade para responder às dúvidas.

O estilo de negociação de qwatio é caracterizado por alto risco e alta recompensa, frequentemente utilizando alavancagem de 50x, com uma capacidade aguçada de capturar movimentos de mercado. Por exemplo, em torno da decisão de taxa de juros do Federal Reserve em 20 de março de 2025, ele vendeu a descoberto quando o preço do BTC estava a 84.566 dólares, fechando a posição com lucro de 81.500 dólares quando o preço caiu para 82.000 dólares. Em seguida, comprou a 82.200 dólares, e quando o preço subiu para 85.000 dólares, fechou a posição, obtendo um lucro adicional de 921.000 dólares, totalizando um retorno de 164%. Esta é também a razão pela qual ele é chamado de "Hyperliquid 50X哥".

Do ponto de vista da estratégia de negociação dele, qwatio é especialista em capturar oportunidades impulsionadas por eventos e momentâneas, demonstrando uma perspicácia única do mercado. Ele utiliza as expectativas em torno da decisão de taxas de juros do Federal Reserve para inferir que oportunidades momentâneas surgirão, operando repetidamente e obtendo enormes lucros em oscilações. Ao mesmo tempo, ele também é capaz de entrar decisivamente no mercado em momentos de extremo pânico. Quando o Ethereum caiu para cerca de 1500, em um clima de pessimismo no mercado, qwatio optou por comprar 3715 unidades de Ethereum por 5,5 milhões de dólares (preço médio de 1493,5) e vendeu a 2502 dólares, obtendo um lucro de 3,74 milhões de dólares.

No dia 12 de maio, foram divulgados os resultados das negociações comerciais entre os EUA e a China, e espera-se que o mercado enfrente volatilidade. A qwatio abriu uma posição vendida em Bitcoin a 104094 dólares, obtendo posteriormente um lucro de 118 mil dólares.

Até 13 de maio, qwatio teve um lucro de cerca de 2,82 milhões de dólares na Hyperliquid. No geral, as operações da qwatio não são frequentes, realizando apenas 3-4 operações em 2 meses. Mas cada operação consegue prever com precisão a tendência de curto prazo, e é ousado e cuidadoso, frequentemente flertando com a liquidação. Este estilo não é adequado para usuários comuns imitarem, e ele também costuma sair com perdas em algumas operações com tokens de pequena capitalização.

Lenda e Controvérsia: A Caça ao MEME de James Wynn e a Operação de Grandes Fundos

James Wynn está ativo na Hyperliquid desde março de 2025, com um estilo de negociação que tende a ser de ciclos mais longos (vários dias). Além de tokens mainstream, ele também gosta de apostar em tokens de MEME como TRUMP, Fartcoin e PEPE. A alta volatilidade dos tokens de MEME parece ser a principal fonte de lucro para ele.

Com base na situação de posições mantidas em 13 de maio, a posição longa em PEPE trouxe a ele um lucro não realizado de 23 milhões de dólares, muito superior ao lucro de moedas principais como o BTC.

Em termos de uso de alavancagem, James Wynn é relativamente conservador, definindo diferentes múltiplos de alavancagem para diferentes volatilidades. Por exemplo, para abrir uma posição em BTC, define uma alavancagem de 40x, enquanto para PEPE estabelece apenas uma alavancagem de 10x.

James Wynn também estabeleceu o maior fundo de usuários na Hyperliquid (Moon Capital), mas ao contrário das operações precisas individuais, este fundo atualmente está com um desempenho de posição insatisfatório. Abrindo uma posição longa em BTC a um preço de 103533, até 13 de maio essa posição tinha uma taxa de perda de cerca de 10%, com uma perda de 960 mil dólares. No último mês, o retorno total deste fundo foi de -8%. Apesar disso, ainda atraiu 10 milhões de dólares em depósitos, dos quais 9,2 milhões de dólares são fundos próprios de James Wynn.

De uma forma geral, James Wynn obteve um rendimento de 45 milhões de dólares na Hyperliquid. A sua estratégia de negociação foca principalmente em posições longas, capturando momentos de alta do mercado. Por exemplo, ao abrir uma posição longa de 40x quando o preço do BTC estava a 94.000 dólares, e com o preço a subir para mais de 100.000 dólares, o lucro flutuante atingiu 5,4 milhões de dólares. Embora a taxa de sucesso não seja alta (cerca de 47%), ainda assim, através de grandes posições e alta alavancagem, é possível obter lucros significativos.

James Wynn é conhecido como "trader lendário", mas seu sucesso também vem acompanhado de controvérsias. Alguns membros da comunidade o acusam de explorar a confiança da comunidade para lucrar, como ao promover moedas Meme, elevando os preços e depois vendendo, como ocorreu no caso do baby pepe em 2024. No entanto, ele nega essas acusações. Atualmente, essas controvérsias e respostas ainda não podem ser confirmadas.

O sucesso das negociações de James Wynn deve-se a grandes posições, com cada abertura de posição chegando a dezenas ou até centenas de milhões. Aliado a uma percepção aguçada das mudanças do mercado, isso resulta em altos retornos. A margem suficiente também permite que o preço de liquidação atinja um limite elevado. Este estilo ajuda a alcançar uma taxa de vitória mais alta, mas uma vez que a tendência é mal interpretada, também pode resultar em perdas significativas.

A misteriosa baleia gigante que começa a brilhar: a experiência e a oscilação das moedas principais com baixa alavancagem

Esta misteriosa baleia começou a estar ativa na Hyperliquid apenas nos últimos dias, inicialmente chamou a atenção por investir mais de 8 milhões de dólares em ETH. Em seguida, o endereço também teve lucros de mais de 8,16 milhões de dólares em uma semana ao investir em XRP e SOL.

Do ponto de vista do estilo de operação, este gigante da capitalização possui um poder financeiro robusto, com um investimento inicial de 36 milhões de dólares. Além disso, ele não é adepto de operações de curto prazo em busca de grandes lucros, mas opta por uma alavancagem baixa e prolonga o tempo de manutenção das posições para manter os lucros.

Na escolha de variedades de negociação, até agora apenas foram negociadas três criptomoedas principais: ETH, XRP e SOL. Dentre elas, o ETH obteve lucro, enquanto o XRP e o SOL enfrentaram perdas. Do ponto de vista da estratégia de negociação, esse grande investidor parece não ser suficientemente decisivo, inicialmente abrindo apenas uma posição em ETH, e só depois, durante uma forte alta do mercado, decidiu abrir posições longas em XRP e SOL. Como resultado, com a correção do mercado, esse grande investidor pode ter enfrentado flutuações psicológicas e decidiu fechar todas as ordens. Embora o resultado final tenha sido lucro, em termos de estilo de operação e abordagem, não é um exemplo a ser seguido.

O firme contra-corrente do mercado: os gigantes urso que gastam fortunas conseguirão rir por último?

Em comparação com a baleia mencionada anteriormente, esta baleia pode ser considerada um exemplo negativo. De acordo com os dados até 13 de maio, este endereço teve uma perda flutuante de 3,12 milhões de dólares ao fazer short em BTC, ETH e SOL.

A partir de 10 de maio, esta grande baleia começou a injetar 50,5 milhões de dólares na Hyperliquid para fazer short. O total das posições supera os 230 milhões de dólares, com mais de 110 milhões de dólares em posições de BTC. Esta grande baleia parece ser uma firme vendedora no mercado, com os 50,5 milhões de dólares completamente alocados nas posições, e não tendo fechado as posições por vários dias.

Devido à margem robusta, o preço de liquidação desse endereço é difícil de atingir (preço de liquidação do BTC é 142.000 dólares, preço de liquidação do Ethereum é 4.254 dólares, preço de liquidação do SOL é 294 dólares). Em termos de lucros e perdas totais da posição, a perda atual é de apenas cerca de 6%.

Não conseguimos determinar se a direção final deste grande investidor está certa ou errada, apenas podemos continuar a observar e ver se este misterioso inversor de mercado é um profeta que prevê o mercado com antecedência ou alguém que age impulsivamente devido à sua grande riqueza.

Ao observar essas gigantescas baleias que dominam a Hyperliquid, percebemos que suas estratégias de negociação variam amplamente, não existindo um "santo graal" universal. De modo geral, as baleias tendem a escolher tokens com maior liquidez, como BTC, ETH, SOL e XRP, como seus alvos de operação. Em termos de estilo de negociação, cada um possui seus próprios hábitos; alguns são aficionados por alta alavancagem, enquanto outros preferem prever o mercado com antecedência. No entanto, as posições e investimentos dessas baleias claramente favorecem aventuras arriscadas, algo que não é aconselhável nem replicável para investidores comuns. Em um mercado de criptomoedas repleto de riscos, a única maneira de avançar com segurança nas oscilações é aprender continuamente e formar seu próprio sistema de negociação.