Guia de rendimento de moeda estável: Análise profunda de 8 tipos

Recentemente, o mercado de criptomoedas tem se comportado de forma morna, e os retornos estáveis voltaram a ser uma demanda do mercado. Este artigo irá combinar experiências de investimento e pesquisa no campo das moedas estáveis, explorando este tópico clássico, mas sempre relevante.

Atualmente, as principais categorias de moeda estável no mercado de criptomoedas incluem:

• A USDT com a maior quota de mercado
• moeda estável ancorada em moeda fiduciária 1:1 como USDC
• Moeda estável supercolateralizada como DAI e LUSD
• moeda estável de ativos sintéticos como USDe
• A moeda estável RWA com ativos subjacentes como a dívida americana, como USD0 e USDY
• A moeda estável algorítmica ( foi basicamente desmentida pelo mercado )
• moeda estável não dólar ( influência limitada )

Atualmente, os principais modos de obter rendimento com moeda estável são:

Uma, empréstimo de moeda estável

O empréstimo é o modelo de rendimento financeiro mais tradicional, com a receita proveniente dos juros pagos pelos mutuários. Inclui principalmente:

• Produtos de gestão de ativos de mercado da bolsa centralizada
• Protocolos DeFi de destaque como Aave, Sky Protocol, etc.

Os rendimentos de empréstimos podem chegar a mais de 20% em mercados em alta, enquanto em mercados em baixa ficam entre 2% a 4%. Algumas inovações incluem empréstimos a taxa fixa, estratificação de taxas de juros, empréstimos alavancados, entre outros. As operações de empréstimo continuarão a ser o principal modelo de rendimento de moeda estável.

Dois, rendimento da mineração de liquidez

Com a Curve como representante, os rendimentos vêm das taxas de transação AMM e das recompensas de tokens. A segurança da Curve é alta, mas a taxa de rendimento é baixa (0-2%). Os pools de moeda estável de outras DEX têm rendimentos baixos ou apresentam riscos, não se adequando muito aos princípios de gestão financeira conservadora.

Três, Rendimento de Arbitragem Neutra no Mercado

Principalmente inclui:

• Arbitragem da taxa de financiamento: aproveitar a diferença de preço entre contratos perpétuos e spot
• Arbitragem de Spot e Futuro: Aproveitar o rendimento do basis
• Arbitragem entre exchanges: aproveitar a diferença de preços entre plataformas diferentes

Ethena traz o modelo de arbitragem de taxa de financiamento para a cadeia, permitindo que usuários comuns participem. O principal risco reside na taxa de financiamento negativa a longo prazo, que pode resultar em perdas.

Quatro, Rendimentos do projeto RWA de títulos do Tesouro dos EUA

Utilizar os altos juros dos títulos do Tesouro dos EUA para obter um retorno estável de cerca de 4%. Projetos representativos incluem o USDY da Ondo e o USD0 da Usual. O USD0++ fornece liquidez para os títulos do Tesouro de longo prazo, mas enfrenta o risco de queda nos retornos.

Cinco, Produtos Estruturados de Opções e Rendimentos

Principalmente utiliza a estratégia de venda de opções de venda para ganhar prêmios de opções. Adequado para mercados em intervalo de consolidação, mas existe risco de queda. Alguns produtos, como o Shark Fin da OKX, utilizam combinações complexas de opções para proteger o capital.

Seis, Tokenização de Rendimentos

O protocolo Pendle divide os ativos de rendimento em tokens de capital PT e tokens de rendimento YT, permitindo que os usuários negociem de forma flexível. As principais estratégias incluem rendimento fixo, especulação de rendimento, hedging de risco, entre outras.

Sete, produtos de rendimento de uma cesta de moeda estável

Como o pool USD Market-Neutral da Ether.Fi, que integra várias estratégias de rendimento de moeda estável, equilibrando altos rendimentos e diversificação de risco. Adequado para usuários com quantias não muito grandes e que não desejam operar frequentemente.

Oito, rendimento do staking de moeda estável

Se a rede AO aceitar a garantia de DAI para obter recompensas em moeda, isso pode ser visto como um modelo alternativo de收益 de moeda estável. O risco reside na incerteza do desenvolvimento de novos projetos.

Compreender e configurar adequadamente os rendimentos de vários tipos de moeda estável pode fornecer uma base sólida para o investimento em criptomoedas.