Os mercados financeiros globais estão turbulentos e o Bitcoin ainda não consegue assumir o papel de ativo de refúgio.

9 de março de 2020 está destinado a se tornar um dia importante na história financeira.

Após o "segundo negro" das ações americanas em 1987, o mercado de ações dos EUA começou a implementar mecanismos de interrupção. Durante várias décadas, esse mecanismo foi ativado apenas uma vez, em 27 de outubro de 1997, quando o índice Dow Jones caiu 7,18%, marcando a maior queda percentual em um único dia desde 1915.

No entanto, com a propagação da pandemia de COVID-19, as prévias das eleições americanas e a queda acentuada dos preços do petróleo, em 9 de março de 2020, o mercado de ações dos EUA entrou em colapso novamente, ativando pela segunda vez na história o mecanismo de interrupção, e as bolsas de valores globais tremeram em seguida.

Entretanto, o mercado de criptomoedas também não escapou. O Bitcoin, conhecido como "ouro digital", viu seu preço despencar de 9170 dólares para 7680 dólares, quebrando consecutivamente os dois níveis de suporte chave de 8000 dólares e 7800 dólares, com uma queda de quase 20% em dois dias. O montante de liquidações em contratos futuros em várias exchanges principais alcançou quase 700 milhões de dólares.

Os analistas em geral acreditam que a queda acentuada das ações norte-americanas é o resultado da sobreposição de múltiplos fatores, incluindo a disseminação do coronavírus, a guerra de preços do petróleo no Oriente Médio e as prévias eleitorais nos EUA. Vale a pena notar que, antes desta queda, a liquidez nos mercados financeiros globais já era considerada insuficiente, com o desempenho do mercado a ficar aquém das expectativas. Na verdade, os fundos do mercado não são tão abundantes quanto se imagina, e a existência de grandes operações alavancadas pode facilmente desencadear uma crise de liquidez.

A queda sincronizada dos mercados financeiros globais despertou a demanda por ativos de refúgio por parte dos investidores. O sentimento de pânico tem levado cada vez mais pessoas a vender ações e a sair do mercado de futuros de commodities, enquanto os fundos fluem em direção a ativos tradicionais de refúgio, como ouro, dinheiro e títulos do governo.

No setor de blockchain, o Bitcoin é frequentemente visto como um ativo alternativo de refúgio com função de armazenamento de valor devido à sua escassez. Durante a crise econômica na Venezuela, o Bitcoin foi uma das opções de refúgio para os cidadãos locais. No entanto, durante a recente queda global dos ativos financeiros, o Bitcoin não demonstrou uma tendência de alta semelhante à do ouro, mas, ao contrário, apresentou uma queda significativa.

Então, será que o Bitcoin, conhecido como "ouro digital", pode realmente desempenhar o papel de ativo de refúgio quando necessário?

A esse respeito, alguns analistas seniores têm uma atitude negativa. Eles acreditam que, atualmente, a visão de que o Bitcoin é um ativo de refúgio é excessivamente otimista. Em primeiro lugar, o mercado de Bitcoin é relativamente pequeno, tornando difícil suportar a súbita entrada de grandes fluxos de capital de refúgio do mercado financeiro tradicional. Em segundo lugar, o preço do Bitcoin é altamente volátil, triplicando no primeiro semestre de 2019, mas caindo quase 50% no segundo semestre. Essa volatilidade intensa torna difícil para as equipes de investimento profissionais considerá-lo uma ferramenta de refúgio confiável.

Do ponto de vista da proteção de ativos, o Bitcoin ainda está longe de ser considerado tão seguro quanto o ouro. Devido à profundidade de mercado que ainda é insuficiente em comparação com o grande capital do setor financeiro tradicional, e considerando que a compreensão e o consenso dos investidores tradicionais sobre o Bitcoin ainda precisam ser aprimorados, atualmente o Bitcoin é mais visto como um ativo de risco de alta volatilidade e altamente relacionado à liquidez, em vez de um ativo de proteção.

Apesar disso, o posicionamento atual do Bitcoin como um ativo de risco não significa que ele nunca poderá se tornar um ativo de proteção. Comparado aos mercados financeiros tradicionais, o Bitcoin ainda é considerado um ativo de nicho. Embora seja prematuro chamá-lo de ativo de proteção neste momento, na sua trajetória rumo ao "ouro digital", o Bitcoin sem dúvida é o que mais avançou e tem o maior potencial.

É importante notar que as opiniões acima são apenas para referência e não constituem aconselhamento de investimento. O mercado de criptomoedas é altamente volátil, e os investidores devem manter a racionalidade.