Bitcoin preço forte recuperação, pode alcançar um novo recorde este ano

Recentemente, um relatório de análise de mercado autoritário apontou que o preço do Bitcoin subiu 45% em fevereiro, ultrapassando pela primeira vez a marca de 60 mil dólares desde o quarto trimestre de 2021, a apenas 9% do seu ponto mais alto histórico.

A análise sugere que esta onda de alta provavelmente se deve ao grande fluxo de capital atraído pelo recém-lançado ETF de Bitcoin à vista nos Estados Unidos, bem como às expectativas do mercado em relação ao evento de halving do Bitcoin em abril.

Em fevereiro, enquanto o desempenho dos ativos tradicionais foi misto, o mercado de criptomoedas apresentou resultados impressionantes. Isso deve-se principalmente ao fluxo estável de capital para o novo ETF de Bitcoin à vista, assim como a diversos desenvolvimentos fundamentais favoráveis.

Atualmente, os principais riscos de avaliação dos ativos digitais podem vir da política monetária da Reserva Federal. A inflação voltou a subir em fevereiro, o que pode atrasar o corte das taxas de juros para mais tarde este ano ou até mais.

Do ponto de vista do retorno absoluto e do retorno ajustado ao risco, o Bitcoin e o Ethereum foram um dos ativos mais destacados no mercado de criptomoedas e nos mercados financeiros tradicionais em fevereiro.

Apesar de a correlação entre criptomoedas e mercados tradicionais ter aumentado nos últimos anos, o desempenho excepcional das principais moedas digitais em fevereiro destacou novamente a vantagem da diversificação da categoria de ativos criptográficos.

Para o Bitcoin, a forte tendência de alta provavelmente reflete em parte a contínua entrada de fundos do recém-lançado ETF de Bitcoin à vista nos EUA. Desde o lançamento em 11 de janeiro até o final de janeiro, 10 ETFs de Bitcoin à vista tiveram uma entrada líquida acumulada de 1,46 mil milhões de dólares. Em fevereiro, a entrada líquida acelerou significativamente, atingindo 6 mil milhões de dólares ao longo do mês. A entrada líquida estimada no mercado de ETPs de criptomoedas em fevereiro foi de até 6,2 mil milhões de dólares, mais do que o dobro do recorde mensal desde outubro de 2021.

É importante notar que, desde o lançamento do ETF de Bitcoin à vista, os ETFs de ouro listados nos EUA apresentaram saídas líquidas de capital, o que pode indicar que os investidores estão a mover-se de um ativo de "armazenamento de valor" para outro.

Do ponto de vista das entradas do ETF de Bitcoin à vista, de acordo com a atual taxa de recompensa em bloco, a rede Bitcoin gera cerca de 900 novas moedas por dia, com um valor aproximado de 54 milhões de dólares (supondo um preço médio de 60 mil dólares por moeda). Em abril de 2024, o Bitcoin passará pelo evento de "halving" que ocorre a cada quatro anos, momento em que o fornecimento diário adicional será reduzido para 450 Bitcoins, com um valor aproximado de 27 milhões de dólares.

Em fevereiro, a média diária de entradas líquidas do ETF de Bitcoin à vista listado nos EUA atingiu 208 milhões de dólares, superando em muito a velocidade de novo suprimento atual e pós-halving. Este desbalanceamento entre a nova demanda e a nova emissão limitada pode ter impulsionado a valorização.

Apesar do bom desempenho do Bitcoin em fevereiro, ainda não se compara ao segundo maior ativo cripto em valor de mercado, o Ethereum (ETH), que subiu 47% nesse mês. O mercado parece estar à espera de uma importante atualização da rede Ethereum a 13 de março. Esta atualização visa fornecer espaço de armazenamento dedicado no Ethereum para Layer 2, com o potencial de reduzir os custos de dados e aumentar a eficiência operacional.

Além disso, o Ethereum também pode beneficiar-se de outros fatores positivos, como o desenvolvimento da tecnologia de "re-mortgage", a próxima conferência ETH Denver, e as perspectivas de aprovação do ETF de ETH.

O melhor setor em fevereiro foi o de utilidades e serviços na área das criptomoedas, com uma recuperação de 53%. Esta categoria inclui alguns tokens relacionados à tecnologia de inteligência artificial (IA), com alguns projetos a apresentarem ganhos significativos.

A indústria financeira de criptomoedas subiu 34% em fevereiro. Entre elas, o token de governança da exchange descentralizada Uniswap valorizou-se significativamente, devido à proposta da plataforma de distribuir parte das taxas de transação diretamente aos detentores de UNI que fazem staking e delegam seus direitos de voto.

Em fevereiro, a valorização das criptomoedas subiu acompanhada de um aumento no volume de negociações e de vários indicadores on-chain, especialmente na rede Ethereum. Por exemplo, em fevereiro, o volume médio diário de negociação à vista de ETH atingiu 5,8 bilhões de dólares, um novo recorde desde setembro de 2021. O valor total das transferências na rede Ethereum também subiu para o nível mais alto desde junho de 2022.

Além disso, a capitalização total de mercado das stablecoins aumentou em 5,5 bilhões de dólares em fevereiro. Em notícias relacionadas, o emissor de stablecoins Circle anunciou que irá interromper o suporte ao USDC na blockchain Tron. Atualmente, cerca de 80% do USDC está em circulação na rede Ethereum, com apenas cerca de 1% na Tron.

Com o fluxo de fundos para o ETF de Bitcoin e vários fatores fundamentais positivos, o mercado de criptomoedas teve um desempenho forte este ano. No entanto, uma lição importante da última fase do ciclo de criptomoedas é que fatores macroeconômicos, como a política monetária do Federal Reserve e a situação econômica geral, podem ter um impacto significativo na valorização dos ativos criptográficos.

Se a perspectiva do mercado macroeconômico continuar otimista, vários fatores favoráveis na indústria (como a redução pela metade do Bitcoin e a atualização do Ethereum) podem impulsionar os preços dos tokens a subir ainda mais este ano. Atualmente, o preço do Bitcoin está apenas 9% abaixo do seu pico histórico, portanto, espera-se que no final deste ano alcance um novo pico histórico.

Pelo contrário, um ambiente macroeconómico desfavorável pode inibir o crescimento da valorização. No quarto trimestre de 2023, o Bitcoin pode beneficiar-se da mudança de política do Federal Reserve de aumentos das taxas de juros para cortes. Se o banco central reduzir as taxas nos próximos meses, isso pode enfraquecer o dólar, sustentando assim a valorização de ativos competitivos, incluindo o Bitcoin.

No entanto, a tendência de queda da inflação nos Estados Unidos em janeiro parece ter desacelerado. Se a inflação continuar elevada, o Federal Reserve poderá considerar adiar a redução das taxas de juro para mais tarde este ano ou para 2025. De uma forma geral, o aumento das taxas de juro nos EUA pode beneficiar o fortalecimento do dólar, o que pode ser desfavorável para o Bitcoin.

A análise indica que a situação mais provável é que a inflação dos preços ao consumidor nos Estados Unidos continuará a diminuir, o que eventualmente levará o Federal Reserve a reduzir as taxas de juros. No entanto, os investidores em criptomoedas devem prestar atenção ao relatório de inflação que será publicado em breve, bem como às diretrizes atualizadas sobre as taxas de política monetária na reunião do Federal Reserve em 20 de março.