Encriptação Ativos de criptografia ETF Onda: da Bitcoin à altcoin evolução

Introdução

Em 11 de janeiro de 2024, o ETF de Bitcoin à vista começou a ser negociado em Wall Street, inaugurando uma nova era de produtos de investimento em ativos de criptografia. Em apenas 18 meses, o panorama do mercado passou por uma mudança radical. Hoje, os reguladores enfrentam 72 pedidos de ETF de criptografia, abrangendo uma variedade de ativos digitais, desde ativos de criptografia de primeira linha até moedas meme.

Sucesso do ETF de Bitcoin

O sucesso do ETF de Bitcoin superou todas as expectativas. Em um ano, esses produtos atraíram 107 bilhões de dólares em fundos, tornando-se um dos lançamentos de ETF mais bem-sucedidos da história. 18 meses depois, o tamanho total dos ativos atingiu impressionantes 133 bilhões de dólares. Um grande fundo de gestão de ativos possui individualmente 694.400 Bitcoins, no valor de mais de 74 bilhões de dólares. Todos os ETFs controlam um total de 1,23 milhões de Bitcoins, cerca de 6,2% do total em circulação.

Este sucesso prova que a demanda por exposição a ativos de criptografia através de ferramentas de investimento tradicionais é real e enorme. Investidores institucionais, investidores de varejo e outros participantes do mercado demonstraram um forte interesse. O sucesso do ETF de Bitcoin também trouxe uma série de efeitos positivos: redução do saldo de Bitcoin nas bolsas, aumento da posse institucional, maior estabilidade de preços do Bitcoin e a legitimidade sem precedentes de todo o mercado de ativos de criptografia.

A ascensão dos ETFs de altcoins

Inspiradas pelo sucesso do ETF de Bitcoin, várias empresas de gestão de ativos apresentaram pedidos para diferentes ETFs de altcoins. Atualmente, os pedidos de ETF para várias Ativos de criptografia, como Solana, Ripple (XRP), Cardano, Litecoin e Avalanche, estão em revisão. Até mesmo moedas meme, incluindo Dogecoin, têm pedidos de ETF correspondentes.

Esta tendência reflete a demanda do mercado por produtos de investimento em ativos de criptografia diversificados. A melhoria do ambiente regulatório, o aumento do reconhecimento das instituições em relação às criptomoedas e a mudança de atitude dos consultores financeiros em relação à alocação de ativos de criptografia criaram condições favoráveis ao desenvolvimento de ETFs de alts.

Realidade e desafios econômicos

Embora o futuro dos ETFs de altcoins seja promissor, espera-se que o volume de entrada de fundos seja muito inferior ao dos ETFs de Bitcoin. Especialistas preveem que o total de entradas nos ETFs de altcoins pode variar entre algumas centenas de milhões a 1 bilhão de dólares, representando apenas uma pequena parte do sucesso dos ETFs de Bitcoin.

O desempenho do ETF de Ethereum destaca ainda mais essa diferença. Como a segunda maior moeda de criptografia por capitalização de mercado, o ETF de Ethereum atraiu apenas cerca de 4 bilhões de dólares em entradas líquidas ao longo de 231 dias de negociação, muito abaixo do desempenho do ETF de Bitcoin. Isso indica que os ETFs de alts podem enfrentar desafios maiores para atrair a atenção dos investidores.

Staking: Novas regras do jogo

Ao contrário do ETF de Bitcoin, alguns ETFs de altcoins planejam obter rendimentos adicionais por meio de staking. Isso oferece aos investidores uma nova proposta de valor, fazendo com que o ETF não apenas forneça exposição ao preço, mas também se torne um ativo capaz de gerar rendimento.

No entanto, a staking também trouxe novos desafios. Os gestores de ETF precisam equilibrar a demanda por liquidez e a maximização de rendimentos, ao mesmo tempo que gerenciam riscos técnicos e complexidade operacional. Isso requer conhecimento técnico especializado e suporte de infraestrutura confiável.

Competição de custos e integração de mercado

A enorme quantidade de pedidos de ETF levará quase inevitavelmente a uma intensificação da concorrência de taxas. As taxas de gestão dos ETFs de Ativos de criptografia tradicionais variam entre 0,15% e 1,5%, mas a intensa concorrência pode pressionar as taxas para baixo. Alguns emissores podem até usar os rendimentos de staking para subsidiar as taxas de gestão, lançando produtos com taxas zero ou negativas para atrair capitais.

Embora esta compressão de custos beneficie os investidores, também exerce pressão sobre a rentabilidade dos emissores. Espera-se que o mercado passe por uma consolidação no futuro, onde apenas os participantes com maior escala e operações mais eficientes conseguirão sobreviver na concorrência.

Conclusão

O surgimento do ETF de altcoins marca a entrada dos investimentos em ativos de criptografia em uma nova fase. Isso demonstra a demanda do mercado por ferramentas de investimento em ativos de criptografia diversificados, ao mesmo tempo que reflete a tendência da indústria de criptografia se aproximando das finanças tradicionais.

No entanto, esse desenvolvimento também levantou algumas questões: isso realmente criou valor, ou apenas embalou a especulação em uma forma de conformidade? A resposta pode variar de pessoa para pessoa. As empresas de gestão de ativos viram uma nova fonte de receita, enquanto os investidores obtiveram um canal mais conveniente para investir em Ativos de criptografia.

No futuro, o mercado irá decidir quais produtos podem ter sucesso e quais conceitos podem existir a longo prazo. De qualquer forma, o crescimento robusto dos ETFs de ativos de criptografia marca, sem dúvida, que esta nova classe de ativos está gradualmente sendo integrada ao sistema financeiro tradicional.