BTC (Re)staking e a competição no mercado de ativos ancorados intensifica-se

Com o lançamento da primeira fase da mainnet Babylon, a introdução do BTC LST no Pendle e o lançamento de vários ativos encapsulados em BTC, o interesse do mercado em BTCFi aumentou novamente. Este artigo irá resumir os últimos desenvolvimentos no staking de BTC (re) e no campo de ativos lastreados em BTC.

BTC (Re)staking mercado de visão geral

Após atingir rapidamente o limite de 1000 BTC na Fase 1 do Babylon, a competição entre os BTC LST tornou-se cada vez mais intensa. Nos últimos 30 dias, a Lombard Finance experimentou um crescimento rápido, alcançando o maior TVL atual com um volume de depósitos de 5.9k BTC, superando o Solv Protocol, que anteriormente liderava há muito tempo.

A Lombard, através da colaboração com o principal protocolo de re-staking Symbiotic, oferece aos participantes uma gama mais rica de rendimentos de re-staking e oportunidades de participação em DeFi oriundas do ecossistema ETH, obtendo assim uma vantagem competitiva atual.

O impacto da estratégia ecológica no BTC LST

No domínio do BTC LST, a estratégia ecológica tornou-se um fator chave no atual panorama competitivo. Diferente do ETH LRT que beneficia-se diretamente do maduro ecossistema ETH e suas DeFi L2, o BTC LST enfrenta considerações mais complexas, incluindo cenários de aplicação DeFi a jusante, estágio de desenvolvimento do BTC L2, a combinação com ativos ancorados em BTC de várias cadeias e a integração com plataformas de re-staking.

Principais estratégias dos provedores de BTC LST

1. Lombard Finance foca no desenvolvimento do ecossistema ETH, proporcionando recompensas externas ricas aos stakers através da colaboração com a Symbiotic e a Karak Network. $LBTC é o primeiro LST de BTC a obter suporte para o protocolo de re-staking em ETH.

2. O Solv Protocol e o Bedrock DeFi estão ativamente a expandir para múltiplas cadeias, abrangendo a recepção de depósitos upstream e a construção de aplicações downstream. A principal liquidez do SolvBTC.BBN e do uniBTC está concentrada nas cadeias BNB e ETH.

3. Lorenzo Protocol e pStake Finance focaram inicialmente na construção da cadeia BNB, suportando depósitos de $BTCB e cunhando $stBTC e $yBTC na cadeia BNB.

Pendle avança para o BTCFi

A Pendle integrou quatro tipos de BTC LST ($LBTC, $eBTC, $uniBTC e $SolvBTC.BBN) no seu mercado de pontos. A adoção real do $LBTC é superior aos valores superficiais, uma vez que 37% do $eBTC é suportado pelo $LBTC, e a integração do $eBTC pela Pendle também beneficia indiretamente o Lombard.

SatLayer junta-se à competição de re-staking de BTC

SatLayer, como um novo entrante, compete com a Pell Network. Ambas aceitam a re-staking de BTC LST e usam para fornecer segurança a outros protocolos. A Pell acumulou 270 milhões de dólares em TVL, integrando principais derivados de BTC que atravessam 13 redes. A SatLayer é implantada na Ethereum, suportando vários BTC LST.

Mercado de Tokens Envolvidos em BTC

A competição no mercado de BTC está a aumentar, com os principais ativos substitutos incluindo o $BTCB da Binance, o $mBTC da Merlin, o $tBTC da Threshold Network, o $FBTC da Mantle, entre outros.

Últimas novidades

1. Coinbase lançou $cbBTC, implantado nas redes Base e Ethereum, já suportado por vários protocolos DeFi.

2. O WBTC, embora represente mais de 60% do mercado de BTC encapsulado, está a ver uma diminuição na sua adoção. A BitGo anunciou que irá implantar $WBTC na Avalanche e na cadeia BNB.

3. FBTC está expandindo ativamente e já está implantado nas redes Ethereum, Mantle e BNB, promovendo uma adoção mais ampla através da "Sparkle Campaign".

Conclusão

BTCFi continua a crescer, BTC (re)staking e ativos ancorados em BTC são dois setores-chave. O campo de BTC (re)staking apresenta uma tendência de construção excessiva do lado da oferta, com estratégias ecológicas diferenciadas e aplicações únicas a tornarem-se fundamentais para a competição. Os ativos ancorados em BTC estão interligados, introduzindo novos riscos sistemáticos, ao mesmo tempo que existe a possibilidade de serem excessivamente minerados.

Para os ativos ancorados em BTC, a confiança continua a ser uma questão central. As exchanges, L2 e BTC LST estão ativamente desenvolvendo suas próprias soluções, buscando reconhecimento no mercado, a fim de preencher o vazio deixado pela perda de WBTC.