Revisão do mercado de criptomoedas de abril de 2024

Visão geral do mercado

Em abril, o mercado de criptomoedas apresentou grandes oscilações, com o preço do Bitcoin a passar por uma significativa volatilidade. No início do mês, o preço do Bitcoin caiu abruptamente mais de 5%, quebrando a barreira dos 66.000 dólares. Durante todo o mês, o preço oscilou várias vezes, principalmente influenciado por fatores macroeconômicos e mudanças no sentimento do mercado. Estes movimentos estão alinhados com as expectativas de alterações nas taxas de juro nos EUA, destacando a sensibilidade do Bitcoin às tendências econômicas globais.

O mercado de derivados indicou esta queda, com a taxa de financiamento dos contratos perpétuos de Bitcoin a diminuir, sinalizando um ajuste iminente. Para muitos observadores, a mudança no sentimento do mercado torna esse ajuste aparentemente inevitável, e ocorreu uma liquidação evidente fora do horário de negociação do ETF nos EUA.

A mudança nas expectativas de taxa de juros nos EUA pode ser outro fator que influencia a mudança no sentimento em relação ao BTC, e a recente queda pode estar relacionada a isso. Isso lembra as pessoas de que, embora muitos considerem o BTC como uma "reserva de valor", ele ainda é sensível às mudanças macroeconômicas.

O preço do BTC oscilou entre 73.000 e 60.000 dólares durante todo o mês. Essa estabilidade pode ser atribuída a vários fatores. Um impacto significativo foi a queda inesperada do índice do dólar DXY. A fraqueza do dólar torna o preço do BTC mais atraente, sustentando assim o preço do BTC.

As expectativas dos investidores em relação ao evento de halving do BTC podem provocar um aumento acentuado nos preços. Este é mais um fator que pode influenciar o sentimento do mercado. No entanto, essa expectativa não se concretizou e o preço do BTC não foi afetado.

Além disso, embora o ritmo tenha desacelerado, a entrada de ETFs continua a sustentar o mercado.

No final de abril, o BTC estava na extremidade inferior da faixa de preços, mostrando uma clara fraqueza do mercado, o que pode trazer mais desenvolvimentos interessantes.

Inovação em produtos de encriptação

Em abril, um importante avanço foi a contínua exploração da tokenização de ativos, especialmente com o lançamento de um fundo de liquidez digital de nível institucional por uma grande empresa de gestão de ativos. Este fundo está aberto apenas a investidores qualificados que atendam ao investimento mínimo, representado por tokens na Ethereum. Ele investe principalmente em ativos seguros e geradores de receita, como títulos do Tesouro dos EUA e acordos de recompra, com dividendos pagos em tokens. Este modelo inovador não só oferece novas opções de investimento, mas também demonstra como a blockchain pode melhorar a liquidez e a acessibilidade de ativos financeiros tradicionais.

O fundo possui ativos superiores a 375 milhões de dólares geridos por um pequeno número de detentores, destacando um avanço significativo na fusão de ativos do mundo real com a encriptação.

Através da colaboração com várias partes, o token é ainda mais fortalecido. Esta colaboração conecta o token ao pool de contratos inteligentes USDC, permitindo a reembolso direto e liquidez contínua. Assim, os investidores podem a qualquer momento converter suas posses em USDC, apoiando transações globais instantâneas. Isso é especialmente benéfico para empresas de criptomoedas que gerenciam grandes finanças, proporcionando uma forma sem costura para as empresas obterem rapidamente fundos. Esta integração marca um importante avanço na gestão de liquidez no setor financeiro.

Regulação e Expansão Regional

Em abril, as ações regulatórias no mundo das criptomoedas foram especialmente importantes, especialmente a aprovação pela Autoridade Monetária de Hong Kong de ETFs à vista de Bitcoin e Ethereum. Isso representa uma mudança significativa para o mercado asiático, especialmente para o mercado de Hong Kong, embora o acesso dos investidores da China continental ainda esteja restrito devido a regulamentações rigorosas. Esta decisão envolve três grandes grupos de investimento, demonstrando a importância de integrar as criptomoedas em um ecossistema financeiro mais amplo.

Na Europa, o desenvolvimento da encriptação também está a avançar. Um grande banco na Alemanha anunciou que está preparado para oferecer serviços de negociação e custódia de encriptação. A ação desta instituição financeira tradicional e conservadora destaca a crescente aceitação da criptomoeda como um ativo legítimo e investível. A abordagem do banco é especialmente notável, focando em integrar os serviços de encriptação como parte do modelo de negócios, em vez de apenas perseguir ganhos especulativos. Isso reflete uma aplicação mais profunda e prática da tecnologia blockchain nas finanças empresariais.

Ethereum e os desafios regulatórios

O desempenho do Ethereum é semelhante ao do Bitcoin, mas está sob maior atenção regulatória. As autoridades reguladoras ainda não decidiram sobre o pedido de ETF à vista do Ethereum e pediram ao público que comentasse sobre a proposta de emenda, o que indica a cautela das autoridades regulatórias e a continuidade da incerteza no ambiente regulatório.

Vale a pena mencionar que um projeto de Ethereum processou a entidade reguladora, desafiando a decisão de "classificar o ETH como um título". Este processo pode esclarecer a posição regulatória do Ethereum, ao mesmo tempo que influencia outras criptomoedas. Se vencer, pode impactar a dinâmica do mercado e aumentar a confiança dos investidores.

A ação judicial sugere que o emissor assume que a aprovação final será concedida.

Halving do Bitcoin

O evento de halving do Bitcoin ocorrerá este mês, reduzindo pela metade a recompensa dos mineradores por bloco. Isso terá um impacto significativo a longo prazo na economia da rede. Embora não tenha havido um impacto direto nos preços, ao longo do tempo, a redução das recompensas pode significar taxas de transação mais altas, já que os mineradores dependem mais do Gas para se manterem lucrativos. Essa mudança é importante para o futuro do Bitcoin como rede de transações, especialmente porque taxas mais altas podem reduzir sua atratividade para transações de baixo valor. Por outro lado, o desenvolvimento de redes de segunda camada está em andamento, ajudando a equilibrar a segurança (, que é mais crítica para grandes transferências ), e os custos (, que são mais importantes para transferências de pequeno valor ).

Ambiente Macroeconômico

O ouro está a subir gradualmente em relação à encriptação

O ouro de abril continua a ser o foco. Apesar da diminuição da quantidade de ativos do maior ETF de ouro dos EUA, o preço do ouro continua a subir.

Essa diferenciação é digna de nota, especialmente na Ásia, onde, em comparação com a América do Norte e a Europa, apesar da infraestrutura do mercado ser menos desenvolvida, há um registro de entrada líquida em ETFs de ouro.

Os bancos centrais também têm comprado ativamente ouro, continuando uma tendência de compras que dura há dez anos. Os dados mais recentes mostram que a compra de ouro pelos bancos centrais se deve principalmente à diversificação do mercado tradicional e à motivação de proteção contra crises, e não à desvinculação do dólar. O único motivo que aumentou no ano passado foi o desempenho do ouro em tempos de crise, ressaltando a incerteza geopolítica e econômica global.

Este interesse pelo ouro parece alinhar-se com a discussão no mundo das criptomoedas sobre o tema "encontrar opções de pagamento internacionais fora do dólar", mostrando uma maior demanda do mercado por alternativas confiáveis fora do sistema financeiro convencional.

Expectativas de taxa de juro e sinais económicos

Abril começou com uma grande atenção ao mercado financeiro dos Estados Unidos, com discussões acaloradas sobre as expectativas de redução das taxas de juros. Dados econômicos mais robustos do que o esperado estão a inibir as esperanças de cortes nas taxas em 2024. A economia dos EUA pode ser mais resistente do que se imaginava.

progresso do emprego nos EUA e do FOMC

Os dados de emprego dos EUA estão sob intensa atenção, com a folha de pagamento a prever uma ligeira fraqueza no mercado de trabalho. Estes dados costumam ser um prenúncio das estatísticas oficiais de emprego, que também indicam um abrandamento, com a taxa de desemprego a manter-se nos 3,8%. Os relatórios JOLTS e de despedimentos fornecem ainda mais informações sobre as condições de recrutamento e despedimento.

A conferência de imprensa do FOMC é especialmente crucial, o presidente discutiu a persistência da inflação e a estratégia de taxas de juro.

O mercado de títulos do governo está tenso e o relatório trimestral do Tesouro dos EUA

O relatório trimestral do ministério das finanças deste mês revela estratégias financeiras chave, detalhando os planos de emissão de títulos iminentes e ajustes fiscais, que afetam diretamente a liquidez do mercado. Isso se reflete no mercado de títulos do governo, onde a liquidez diminuiu e a volatilidade aumentou desde o final de 2021, com o mercado sob a vigilância atenta dos investidores. O relatório destaca que, no segundo trimestre, o ajuste de empréstimos deve ser 41 bilhões de dólares a mais do que o previsto anteriormente, totalizando 243 bilhões de dólares. Embora o aumento pareça grande, é relativamente pequeno em comparação com o enorme total da dívida pública dos Estados Unidos (, que ultrapassa 34,5 trilhões de dólares e continua a subir ).

Perspectiva global

A economia global também merece atenção. As operações no mercado monetário do Japão sugerem que o governo pode intervir para apoiar o iene. Basicamente, "o salto do iene" ( o valor do iene subiu abruptamente ), ocorrendo simultaneamente com a queda do índice do dólar, levando a especulações de que o Banco do Japão pode intervir no mercado monetário para influenciar o valor do iene.

Ao mesmo tempo, a África do Sul está a tomar medidas para regular a encriptação, o que indica que as instituições estão cada vez mais interessadas nos ativos digitais. Em contraste, devido ao risco de sanções, a Venezuela tem enfrentado dificuldades em usar uma determinada encriptação nas transações de petróleo.

Destaques deste mês

• O ex-CEO de uma plataforma de negociação foi condenado a quatro meses de prisão por violação das normas contra a lavagem de dinheiro, destacando as ações regulatórias no mercado de criptomoedas.
• Uma empresa de gestão de ativos com um fundo de liquidez digital gerenciou mais de 375 milhões de dólares, indicando um forte interesse institucional em ativos digitais.
• Hong Kong lançou seis ETFs de Bitcoin e Ethereum, expandindo significativamente as opções de investimento em criptomoedas reguladas na Ásia, refletindo a tendência de aprovação regulatória para investimentos em criptomoedas.
• Uma empresa aumentou sua participação em Bitcoin para 214.400 BTC, continuando sua estratégia de investimento.
• Um projeto enfrenta desafios regulatórios, o que pode afetar a classificação legal do Ethereum e o tratamento regulatório mais amplo das criptomoedas.
• A Austrália planeia lançar o primeiro ETF de Bitcoin à vista até ao final do ano, o que pode expandir o mercado de criptomoedas na região.
• Uma stablecoin foi lançada em uma blockchain específica para aumentar a liquidez e o acesso a aplicações descentralizadas.
• Hong Kong planeia lançar ETFs de Bitcoin e Ethereum à vista adicionais, expandindo ainda mais as opções de investimento em criptomoedas regulamentadas no mercado asiático.
• O won sul-coreano superou o dólar no primeiro trimestre de 2024, tornando-se a moeda mais negociada no mercado de criptomoedas, demonstrando a crescente influência do país no campo da encriptação.
• O preço de um projeto NFT despencou, marcando uma queda significativa no próspero mercado de criptomoedas.
• Mineradores de Bitcoin movem 3 milhões de dólares em Bitcoins em hibernação a longo prazo, levantando especulações sobre possíveis resgates por mineradores antigos.
• Uma empresa de ETF de Bitcoin à vista atraiu 15 mil milhões de dólares em fluxos de capital em três meses, indicando um aumento na confiança dos investidores.
• Um desenvolvedor de uma blockchain pública resolveu o problema de congestionamento da rede, a fim de aumentar a capacidade de processamento de transações e aliviar o gargalo.
• Uma empresa de pagamentos lançou um serviço de remessas internacionais em stablecoin para clientes nos Estados Unidos, isentando de taxas de transação.
• Um banco lançou um experimento com stablecoins em uma blockchain específica, integrando criptomoedas em ecossistemas de jogos e esportes, refletindo o ambiente regulatório em mudança no Japão.

Análise na cadeia

• Atualmente, apesar do forte desempenho do Bitcoin, o interesse geral no mercado de criptomoedas está em baixa, especialmente em altcoins.
• Apesar dos desafios no mercado, os principais mineradores de Bitcoin não desistiram de forma significativa; os mineradores com equipamentos eficientes e eletricidade de baixo custo continuam a ter lucros. No entanto, os mineradores de retalho que utilizam equipamentos antigos estão a lutar com altos custos de eletricidade.
• O aumento dos projetos de encriptação aumentou a complexidade do mercado. Até abril de 2024, o número de criptomoedas subiu para cerca de 2,5 milhões, um aumento de 570% em relação a 2022, embora muitos projetos possam não estar sendo mantidos ativamente ou não sejam confiáveis.

• Um relatório de uma empresa de análise de dados mostra que a "fase de euforia" do Bitcoin esfriou à medida que o mercado se reestruturou. A venda liderada por novos investidores indica que, com a pressão de venda perto do fim, o mercado pode estar se aproximando do fundo. O relatório também observa que o padrão de alocação local de março é semelhante aos anteriores mercados em alta.
• No atual mercado em baixa, uma plataforma Layer 2 de uma exchange está a ter um desempenho forte. A plataforma atrai diariamente entre 50.000 a 100.000 novos usuários de encriptação, com um total de quase 9 milhões de usuários.
• Os detentores de curto prazo estão a vender com prejuízo. Os investidores que compraram a preços mais altos nos últimos seis meses estão atualmente a perder, podendo vender em pânico abaixo de determinados indicadores, indicando que o mercado pode estar próximo de um fundo local.
• As atividades na cadeia estão, em sua maioria, calmas, com apenas algumas exceções chamando a atenção. O volume de transações apresenta uma tendência de queda, devido à cautela que continua a existir. Normalmente, o impacto da redução pela metade do Bitcoin tende a ser atrasado de 1 a 2 meses.

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