O novo capítulo do Web3 em Hong Kong: a profundidade da fusão entre tecnologia e finanças

No dia 1 de julho de 2025, Hong Kong comemorará o 28º aniversário do seu regresso ao seio da pátria. Da Pérola do Oriente ao centro financeiro internacional, esta cidade sempre esteve na vanguarda da intersecção de sistemas globais e do fluxo de capitais. Hoje, Hong Kong está a embarcar numa nova jornada: com a Web3 como base tecnológica, com ativos digitais como núcleo financeiro, e aproveitando a visão global e as vantagens políticas para redefinir o significado de "centro financeiro".

O caminho do Web3 em Hong Kong não é apenas uma atualização industrial, mas sim uma extensão da estratégia nacional de "liderar o desenvolvimento de alta qualidade através da inovação tecnológica", representando um salto histórico na fusão profunda da revolução tecnológica com a civilização financeira. Desde a criação do porto financeiro livre, passando pela publicação da declaração de política de ativos virtuais em 2022, até o lançamento da "Declaração de Política de Desenvolvimento de Ativos Digitais de Hong Kong 2.0" em 2025 (Declaração de Política 2.0), Hong Kong tem respondido à incerteza da indústria com a certeza das políticas.

A declaração de política 2.0 não apenas fortaleceu a regulamentação, mas também realizou uma atualização institucional em torno da estrutura estratégica "LEAP". LEAP representa Legal (conformidade legal), Expanding (expansão da tokenização de ativos), Advancing (expansão de cenários de aplicação) e People (desenvolvimento de talentos), refletindo o planejamento abrangente e de longo prazo de Hong Kong no campo dos ativos digitais.

Principais conteúdos incluem:

• Regulamentação clara das stablecoins, com a implementação oficial do sistema de licenciamento de stablecoins a partir de 1 de agosto de 2025, criando um precedente global.
• Definir a tokenização de RWA como uma indústria-chave, promover a emissão regular de obrigações e planejar incluir ativos de ouro, energia verde e veículos elétricos no âmbito da tokenização.
• ETFs tokenizados e fundos de ativos digitais beneficiam de isenção de imposto de selo e imposto sobre mais-valias, aumentando a competitividade fiscal.
• O número de licenças para plataformas de negociação de ativos digitais aumentou para 11, com a abertura gradual de canais para derivados e financiamento alavancado.
• Promover a construção de talentos, o Fundo de Inovação Cyberport colabora com universidades para construir um ecossistema de talentos em Web3.

Estas medidas refletem a elevada confiança de Hong Kong na compatibilidade e abertura do seu sistema financeiro, e são uma escolha estratégica para posicionar Hong Kong como um "posto avançado" na competição financeira internacional.

Habitat tecnológico, porta de entrada de capital, novas fronteiras de confiança

O desenvolvimento do Web3 não é apenas uma mudança tecnológica, mas uma reestruturação fundamental dos paradigmas de eficiência e confiança. Em uma época de expectativa e ansiedade em relação à nova geração de infraestrutura financeira, Hong Kong optou por um caminho pragmático e visionário: nem seguir cegamente as tendências, nem se apegar ao status quo.

"Habitat tecnológico" refere-se não apenas aos testes de implementação de tecnologias subjacentes como a blockchain em Hong Kong, mas também ao empoderamento conjunto do sistema regulatório e dos cenários financeiros, fazendo com que realmente saia da torre de marfim do "código" e do "white paper". Hoje, mecanismos como emissão de ativos em cadeia, liquidação em cadeia e autenticação de identidade em cadeia já estão florescendo em vários pontos em Hong Kong, tornando-se produtos públicos na realidade.

"O "canal de capital" não só reflete o papel de Hong Kong como centro de fluxo de RMB offshore e do mercado de capitais global, mas também a sua capacidade de conectar os sistemas "tradicional" e Web3 que "nunca se comunicaram". Como disse um responsável de um escritório familiar: "Em Hong Kong, os ativos digitais finalmente podem ser combinados e alocados como fundos e obrigações."

"Confiança nas Novas Fronteiras" não é um conceito abstrato, mas uma realidade que está sendo construída por meio da lei, tecnologia e instituições. A imutabilidade dos registros de transação na blockchain, a verificabilidade dos mecanismos de auditoria, e a promoção conjunta das estruturas KYC e AML, estabeleceram um sistema de confiança que pode ser reconhecido por instituições no Web3. Em certa medida, Hong Kong já fez com que a "conformidade" deixasse de ser uma limitação para se tornar um acelerador.

Nesta prática inovadora, Hong Kong emergiu com um grupo de empresas líderes, que participam ativamente e lideram a transformação industrial. Recentemente, uma empresa líder uniu-se a instituições financeiras tradicionais para lançar o primeiro produto de títulos on-chain de Hong Kong, com um volume de negociação no primeiro dia que ultrapassou 200 milhões de HKD. O serviço de conta integrada da bolsa de ativos virtuais licenciada da empresa cobre 90% das corretoras licenciadas de Hong Kong, reduzindo significativamente a barreira de entrada para a participação institucional.

A "questão de Hong Kong" na nova ordem global

No contexto de uma nova disputa entre o sistema do dólar e o capital tecnológico, a China precisa urgentemente de um novo espaço financeiro que conecte recursos globais, promova a evolução do sistema de ativos digitais e assuma a missão de piloto. Hong Kong está firmemente posicionada neste ponto de intersecção da reconfiguração global.

A implementação de políticas Web3 não é um acaso, mas sim o resultado inevitável de uma escolha da era, que tem por trás um profundo suporte de lógica econômica e tecnológica:

• Apesar de o mercado de capitais ainda não ter migrado em larga escala para a cadeia, a eficiência da circulação de ativos na cadeia já melhorou significativamente. Por exemplo, o tempo de liquidação na cadeia foi reduzido de T+2 tradicional para níveis de segundos, e os custos de transação diminuíram mais de 80%.
• O sistema monetário fiduciário global continua sob pressão, com o número médio de aumentos das taxas de juro pelos principais bancos centrais do mundo em 2024 a atingir o nível mais alto dos últimos anos, impulsionando ainda mais a demanda institucional por stablecoins como "moeda tecnológica".
• A fusão da inteligência artificial com a blockchain está a mudar profundamente a estrutura subjacente financeira, com crédito em cadeia, identidade em cadeia e lógica de transação em cadeia a construir um novo quadro de confiança.
• A estrutura de compreensão financeira da geração mais jovem está a mudar, a confiança começa a passar das instituições licenciadas para os mecanismos de consenso em cadeia, impulsionando o rápido crescimento de um novo sistema financeiro.

Neste contexto, o espaço de inovação política oferecido por Hong Kong, acumulando a base de confiança como um centro financeiro internacional e com a política Web3 2.0 como motor, está acelerando a transformação em um hub global de ativos digitais.

O papel de Hong Kong já não é apenas o de um "campo de testes regulatório", mas sim um porto de concentração de recursos estratégicos do Web3 global, um canal bidirecional na Ásia que liga as finanças tradicionais e as finanças descentralizadas (DeFi), e ainda um ponto de referência institucional para a conformidade de RWA e stablecoins.

Pode-se dizer que, na era em que a eficiência na cadeia está em constante aumento e a institucionalização dos ativos digitais está em ascensão, Hong Kong deve e certamente desempenhará o papel de líder na nova ordem financeira global.

Conclusão: Preparar para a nova década da economia digital

2025 é um ponto-chave para Hong Kong recomeçar com soberania digital e inovação institucional. Web3 não é apenas uma inovação tecnológica, mas também um ponto de âncora estratégico encontrado por Hong Kong na governança global, na competição financeira e na reestruturação dos paradigmas tecnológicos. Estamos a testemunhar uma nova década da economia digital que pertence a Hong Kong, à China e até ao mundo.