A tokenização de ações surge, a transformação de ativos tradicionais na cadeia pode remodelar o mercado de criptomoedas

Recentemente, a tokenização de ações está a ganhar impulso no mercado de criptomoedas, com várias plataformas de negociação conhecidas a entrar neste setor. Esta tendência não só marca uma profunda transformação no mundo das criptomoedas, como também pode reestruturar a estrutura do mercado e o fluxo de capital.

Há quem acredite que a tokenização de ações, como uma importante inovação no campo da encriptação, pode ampliar a escala de capital do mercado global e impulsionar o ecossistema de encriptação em direção ao mainstream. Também existem vozes que apontam que a introdução de ativos de alta qualidade pode trazer desafios severos para as moedas alternativas que dependem de narrativas impulsionadas. Atualmente, a tokenização de ações ainda está em uma fase inicial, enfrentando múltiplos desafios, como a falta de liquidez e regulamentação, que precisam ser superados.

O futuro desenvolvimento das moedas alternativas é questionado

Com a gradual "tokenização" de ativos tradicionais de alta qualidade, como as ações dos EUA, o fluxo de recursos no mercado de criptomoedas está mudando silenciosamente.

Alguns participantes do mercado acreditam que ativos tradicionais de qualidade tokenizados, com modelos de negócios claros, estruturas regulatórias em conformidade e suporte de receitas reais estáveis, estão se tornando os novos favoritos do financiamento na cadeia, e estão formando um efeito de sucção no mercado de altcoins. Especialmente aqueles tokens que carecem de modelos de receita real, cujos produtos ainda não estão maduros e que dependem apenas da narrativa para sustentar seu valor de mercado, estão enfrentando escassez de liquidez e pressão de sobrevivência.

Há especialistas na área de criptomoedas que sugerem que, quando ativos tradicionais de alta qualidade forem tokenizados e negociáveis na cadeia, vale a pena considerar se os ativos nativos de criptomoedas ainda possuem valor de existência. Os investidores podem comprar diretamente na cadeia ações de empresas conhecidas com alta liquidez, volatilidade estável e lógica de avaliação clara, o que pode reduzir o interesse em investir em altcoins com riscos potenciais mais elevados.

Esta tendência também marca a possibilidade de o mercado de criptomoedas dizer adeus à era impulsionada apenas por narrativas, caminhando para um desenvolvimento mais racional e orientado para o valor real. O caminho de sobrevivência das altcoins no futuro reside na geração de valor de aplicação real, especialmente aquele que pode trazer receita real. Tokens que não conseguem se concretizar e sobrevivem apenas de narrativas podem gradualmente entrar em um ciclo de declínio.

No entanto, também há a opinião de que a tokenização de ações em si não levará diretamente à extinção das altcoins, mas que os contratos perpétuos de ações podem ter um impacto maior no mercado de altcoins. Isso ocorre porque os contratos perpétuos de ações possuem uma narrativa em constante atualização e alta volatilidade ajustada por alavancagem, o que pode atender melhor às necessidades de alguns investidores.

A fusão entre as finanças tradicionais e o mundo das criptomoedas

Vários especialistas da indústria têm uma atitude otimista em relação ao futuro da tokenização de ações, acreditando que isso não é apenas uma inovação nas ferramentas de negociação, mas também pode mudar radicalmente o ecossistema e o padrão das transações de valores mobiliários, além de impulsionar o crescimento e a profundidade do mercado de criptomoedas.

Em comparação com os protocolos de ativos sintéticos anteriores, o ambiente de mercado atual, a base de usuários e a infraestrutura passaram por um salto qualitativo. A mudança na atitude regulatória também proporcionou condições mais favoráveis para a tokenização de ações. No futuro, a integração das ações na cadeia com ativos na cadeia e o ecossistema será crucial; as transações de compra e venda são apenas a ponta do iceberg.

Uma das grandes vantagens da tokenização de ações é a redução das barreiras de entrada para negociações, promovendo a liberalização do comércio. Isso oferece novas oportunidades para usuários de regiões que antes não podiam comprar valores mobiliários, e até mesmo ações de empresas populares que não estão em circulação no mercado público podem ser negociadas através da tokenização. No entanto, essa liberdade de negociação também pode trazer efeitos de concentração, com ativos e moedas líderes podendo ter maiores oportunidades de desenvolvimento.

Do ponto de vista técnico, a característica de "pagamento imediato" da blockchain trouxe mudanças revolucionárias para as transações financeiras. Quando os ativos de ações podem fluir na cadeia como Tokens, a simplicidade e as vantagens do DeFi se tornam ainda mais evidentes. Isso não só torna as transações mais eficientes, mas também facilita o desenvolvimento de diversos derivados financeiros.

De uma perspectiva mais macro, a tokenização de ações marca o início da fusão entre as finanças tradicionais e os ativos encriptados, não sendo mais dois campos claramente distintos. Isso pode estimular mais inovações, como a tokenização de capital privado, imóveis e até obras de arte. A atitude aberta dos reguladores em relação ao novo também oferece às empresas um maior espaço para inovação.

Desafios enfrentados e perspetivas futuras

Apesar de o conceito de tokenização de ações ser muito popular, ainda está em uma fase inicial, longe de formar uma profundidade de mercado suficiente. Atualmente, a liquidez real na cadeia ainda é limitada, e o volume de negociação e o número de usuários da maioria das ações tokenizadas ainda são relativamente baixos.

A falta de liquidez é um dos principais desafios que enfrentamos atualmente. Para suportar transações em escala global, é necessária uma liquidez suficiente, mas neste momento isso ainda é difícil de igualar aos mercados tradicionais. Além disso, a estrutura atual dos produtos de ações tokenizadas ainda apresenta alguns problemas, como a dependência de veículos de propósito específico (SPV) para a compra de ações físicas como garantia, o que pode levar a riscos de preço durante as negociações fora do horário normal e aos fins de semana.

O risco de conformidade é também um fator importante a considerar. Oferecer serviços de negociação de ações tokenizadas para usuários nos Estados Unidos pode enfrentar riscos de conformidade mais elevados do que outros ativos de criptomoedas. Esses fatores fazem com que os produtos de ações tokenizadas atuais possam não ser muito convenientes para a maioria dos usuários.

Apesar de enfrentar muitos desafios, os especialistas mantêm uma atitude otimista em relação ao desenvolvimento a longo prazo das ações tokenizadas. Com o verdadeiro lançamento do mercado primário na cadeia, a transição de garantias para ações tokenizadas e a atualização da infraestrutura tecnológica por parte das instituições tradicionais, no futuro poderemos ver ações a aparecerem na cadeia de forma a ter uma liquidez em larga escala, com transações mais suaves, preços mais precisos e uma participação institucional mais ativa.

Os produtos de ações tokenizadas atuais podem ser apenas uma fase de transição para o futuro, trazendo algum valor de discussão e experimentação. O verdadeiro ponto de explosão pode requerer mais tempo de desenvolvimento e aprimoramento. Com os avanços tecnológicos e a maturação do mercado, as ações tokenizadas têm potencial para trazer mais oportunidades e inovações ao mercado de criptomoedas no futuro.