Neutrl: exploração de novos modelos de rendimento do protocolo de moeda estável

Recentemente, um projeto de moeda estável chamado Neutrl, que é um dólar sintético, completou uma rodada de financiamento de sementes de 5 milhões de dólares. O projeto foi co-liderado por um mercado de private equity de ativos digitais e uma empresa de capital de risco, com a participação de várias instituições e investidores individuais renomados.

O modelo de produto da Neutrl é semelhante ao de projetos semelhantes, oferecendo uma moeda estável sintética NUSD ancorada ao dólar na proporção de 1:1 e ativos de rendimento sNUSD. No entanto, a Neutrl adotou uma estratégia mais agressiva em relação às fontes de rendimento: arbitragem de desconto de tokens OTC.

Este modelo de arbitragem aproveita a vantagem que os investidores institucionais geralmente têm de obter tokens de projeto a uma avaliação mais baixa. Estes tokens frequentemente vêm com condições rigorosas de desbloqueio, como um período de bloqueio de seis meses a um ano e um ciclo de liberação linear de dois a quatro anos. Para monetizar antecipadamente ou evitar riscos potenciais, alguns investidores optam por vender tokens não desbloqueados a um preço com desconto através de OTC.

O plano do Neutrl é usar os ativos depositados pelos usuários para comprar esses tokens de staking com desconto, enquanto faz short selling de uma quantidade equivalente de tokens no mercado de contratos para cobrir riscos. Teoricamente, essa estratégia pode garantir os lucros proporcionados pelo desconto, sem estar sujeita às flutuações de preço dos tokens.

No entanto, esta estratégia aparentemente perfeita também apresenta riscos potenciais. Em primeiro lugar, a taxa de financiamento negativa contínua pode corroer os lucros da arbitragem. Em segundo lugar, se o preço do token subir significativamente, isso pode levar os vendedores a enfrentar o risco de liquidação. Esses fatores podem afetar a realização final dos lucros.

É importante notar que o Neutrl é essencialmente um fundo de arbitragem de estratégia de alto risco, que absorve depósitos de usuários na forma de moeda estável. Embora este modelo ofereça aos usuários a oportunidade de acessar estratégias de investimento complexas, também requer uma avaliação e divulgação mais cuidadosas dos riscos associados.

De um modo geral, o Neutrl representa uma nova direção na inovação financeira das criptomoedas, abrindo mais opções de rendimento para os usuários. No entanto, os investidores que participam de tais projetos devem compreender plenamente os seus potenciais riscos e complexidades.