O auge e a queda dos NFTs: do frenesi virtual ao retorno da economia real

1. O fim da febre dos NFTs

O último auge do mercado de NFT parou na emissão de tokens de um projeto de pinguim. Recentemente, um conhecido projeto de NFT lançou um token em uma certa blockchain, mas a resposta foi morna. Outro projeto de NFT de destaque está constantemente diminuindo de escala, e até mesmo sua IP mais icônica não escapou. O projeto de NFT de Bitcoin, que foi muito comentado na última onda de renascimento dos NFT, agora quase não tem valor. Essas narrativas que antes deixavam todos loucos agora estão abandonadas, sem ninguém a perguntar por elas.

Dez mil PFP( avatares) de projetos NFT tinham uma visão promissora: uma comunidade de tamanho moderado para ajudar um projeto IP de baixo para cima a conquistar o mundo. Isso é completamente diferente do modelo tradicional de projetos IP, que investem enormes quantias de dinheiro para criar conteúdo. Projetos IP tradicionais, como o universo de super-heróis de uma famosa empresa de entretenimento, séries de ficção científica, personagens de animação, etc., geralmente levam anos de sedimentação e investimento financeiro substancial para se tornarem profundamente enraizados na mente das pessoas e, por fim, se transformarem em minas de ouro.

E os NFTs são completamente diferentes, com um limiar de entrada extremamente baixo e a velocidade de criação e monetização de IPs é bastante rápida. Os criadores só precisam pagar uma pequena taxa de gas para colocar suas obras à venda em plataformas de negociação de NFTs, sem a necessidade de galerias, empresas de brinquedos, estúdios de cinema ou qualquer equipe profissional; um IP e um novo artista nascem assim.

Há três ou quatro anos, testemunhámos alguns IPs de base emergirem nas principais indústrias de entretenimento da Europa e América do Norte, assim como no Japão e na Coreia do Sul. Através de NFT, artistas desconhecidos também conseguem fazer um comeback. Para a geração Z, que cresceu assistindo animes japoneses como eu, poder participar em investimentos e incubação de IPs que antes eram difíceis de acessar através de criptomoedas é realmente um sonho.

No entanto, após o "frenético empilhamento" de um conhecido projeto NFT e o lançamento desastroso de uma sub-série de outro projeto, a posição do NFT foi gradualmente esclarecida. Não se trata de investimento ou participação acionária, mas sim de um artigo de luxo caro que vem com benefícios de associação. Os criadores do projeto esperam que continuemos a comprar sub-séries para sustentar seu roteiro de investimento contínuo na criação do núcleo de valor da IP. Isso gera um conflito: os criadores sabem que o custo de produção de conteúdo é elevado, mas sem conteúdo de IP, o projeto morrerá. As sub-séries lançadas a cada poucos meses consomem constantemente o entusiasmo dos detentores da série original, atormentando cada membro da comunidade. A espera por retornos de conteúdo pode levar anos, ou pode nunca se concretizar. As fissuras começam a se ampliar, as belas fantasias se desvanecem à medida que o preço mínimo cai, restando apenas várias disputas.

II. Incubação de IP no mundo real

Se considerarmos os NFTs como brinquedos de luxo da geração Z, as razões para seu auge e queda tornam-se mais claras. Em uma era dominada pela cultura do fast food, a falta de conteúdo não é necessariamente uma desvantagem; a aparência pode rapidamente atrair compradores. Por exemplo, o estilo artístico de um determinado projeto NFT está muito alinhado com a estética asiática, e sob esse consenso, essa série de NFTs criada por pessoas comuns pode rapidamente se tornar a terceira maior blue chip, seguindo os projetos de topo. Alguns brinquedos de luxo conhecidos no mundo real também não têm suporte de conteúdo, mas se tornaram populares devido à sua aparência única.

No entanto, as tendências são sempre passageiras. Sem conteúdo como núcleo de valor, esses IPs podem ficar obsoletos a qualquer momento. Limitados pela cultura do círculo das criptomoedas e pela taxa de sucesso extremamente baixa dos projetos NFT, os promotores geralmente fazem derivativos em torno de um IP. Mas a realidade é que, enquanto o núcleo ainda não tomou forma, essa onda já passou.

Claro, também existem alguns projetos PFP com conteúdo suficiente para sustentá-los, como os NFTs de estilo japonês. No passado, eu pelo menos vi quatro ou cinco projetos com IPs de animes japoneses conhecidos que esperavam ter grande sucesso no mercado de NFTs. Mas eles parecem não ter considerado algumas questões: o grupo de fãs de IP é quase completamente incompatível com o círculo de NFTs; os produtos de anime japonês já são tantos que é difícil escolher, por que os fãs deveriam gastar preços centenas de vezes maiores para comprar uma pequena imagem; o mais importante é que essa pequena imagem é apenas uma imagem, e o espaço para imaginação futura é zero. Mesmo que você compre um NFT de um famoso anime de robô, você só poderá obter o direito de entrada no seu metaverso. Os lucros da parte do IP, provenientes de modelos, jogos e animações, naturalmente não têm relação com você, e a comunidade NFT pode até ser vista como uma anomalia entre todo o grupo de fãs de IP.

Assim, o projeto PFP tornou-se um falso dilema, apenas aquele projeto do pinguim, essa centelha pragmática, continua a esforçar-se. Então, será que a pequena imagem não tem outra saída? Uma marca de brinquedos de moda pode ter dado uma resposta diferente.

Esta pequena loja originária de Pequim deu a volta por cima através da representação de uma série de anjos. Apenas esta série contribuiu com cerca de 30% das vendas da marca na época. Um ano depois, a parte detentora dos direitos, invejosa, recuperou os direitos de exclusividade, mas essa medida acabou por facilitar o nascimento de um império de IP.

A ideia do fundador da marca é muito simples: criar uma IP própria, uma IP que ninguém possa roubar. Em 2016, a marca colaborou com um designer de Hong Kong para lançar a primeira coleção de brinquedos de designer independente, e essa menina com a expressão de bico rapidamente se tornou um sucesso em todo o país. Através da incerteza do jogo de caixas surpresa e do impulso da dopamina, a marca iniciou a sua primeira onda de crescimento rápido. Em 2019, a receita deste IP em um único ano já atingiu 456 milhões de yuans, tornando-se a principal fonte de rendimento da marca.

Este modelo de colaboração entre cápsulas japonesas e brinquedos de alta gama tornou-se comum durante a onda de NFT que se seguiu nos últimos anos. Elementos básicos são desenhados por artistas e depois entregues à equipe do projeto para serem combinados em uma série de imagens para venda e operação. Na fase de lançamento, os NFTs geralmente também utilizam a forma de caixas-surpresa, onde a equipe do projeto libera várias imagens de combinações raras para estimular o desejo de compra dos jogadores.

As duas apenas diferem na forma de lançamento, mas dezenas de milhares de projetos NFT e várias blue chips falharam amplamente. E por que esta marca de brinquedos colecionáveis agora está tendo uma segunda primavera?

Eu costumava atribuir a razão à dificuldade de implementação e ao alto custo de aquisição. A primeira realmente parece ser um problema atualmente, mas a segunda não é bem assim. Os NFTs também passaram por uma fase inicial de cunhagem gratuita, onde alguns projetos se destacaram, e os criadores ganharam muito apenas com as comissões de transação. Muitos NFTs da era das inscrições têm um grau de descentralização ainda mais profundo com base nisso, mas isso não impede a queda dos NFTs. Formar e entrar em uma comunidade de IP é simples, o difícil é como continuar.

Portanto, acho que o problema pode estar no modelo. Após um rápido crescimento na primeira rodada, a IP icônica da marca de brinquedos colecionáveis não fez com que a empresa se tornasse famosa de imediato, e o preço das ações da empresa caiu assim como os NFTs, de 2021 até 2024. Mas a marca acabou conseguindo dar a volta por cima, contando com uma parede inteira de IPs. Hoje, a marca possui mais de dez IPs próprios, mais de vinte IPs exclusivos e mais de cinquenta colaborações não exclusivas com IPs conhecidos.

As preferências humanas são sempre voláteis, a vida útil de uma única propriedade intelectual é limitada, mas e se tivermos centenas de opções? Atualmente, uma certa linha da marca está fazendo sucesso na Europa e na Ásia-Pacífico, e a capacidade de valorização de seus brinquedos é considerada "Moutai de plástico". O ideal de um conhecido projeto NFT finalmente se concretizou no espaço Web2, e tudo isso não é por acaso.

Devemos repensar o que é o negócio de IP, qual é o roteiro de desenvolvimento do NFT, e por que essa marca de brinquedos de tendência pôde alcançar tal altura na ausência de suporte de conteúdo?

Três, o caminho para o sucesso do projeto Pinguim

O projeto de NFT do pinguim mantém sempre uma atitude entusiástica em relação à comunidade.

O sucesso do projeto reside na praticidade, na praticidade ou na praticidade. O NFT em si é difícil de diferenciar tecnicamente, não importa quão engenhoso seja o design do processo de cunhagem, no final ainda é uma imagem JPG. A dificuldade do NFT está na implementação do IP, o que é centenas de vezes mais difícil do que criar dez mil PFPs. Um projeto conhecido quer construir um metaverso, outro projeto quer criar uma animação. Essas ideias são muito legais, mas esses projetos, que começam custando centenas de milhões, acabarão por buscar apoio financeiro dos membros da comunidade.

Este mundo altamente comprimido é demasiado superficial, cada pessoa quer resultados rápidos. Os detentores querem ganhar muito dinheiro, enquanto as equipas dos projetos querem alcançar o sucesso de forma instantânea. Raros são os projetos de blue chip que estão dispostos a ser realistas, e no final, quanto mais pressa, maior a queda. A equipa original deste projeto do pinguim também era uma equipa de base demasiado impaciente; após a deterioração da sua reputação, venderam o projeto a um preço baixo.

Neste momento, o projeto Pinguim encontrou um verdadeiro timoneiro, um profissional com anos de experiência em marketing físico que trouxe o projeto de volta à altura que deveria ter. Ele está realmente a construir uma marca, operando uma empresa para os detentores de NFT. Desde o marketing até aos peluches e, futuramente, aos jogos, cada passo do projeto Pinguim é sólido, a empresa pode ser rentável e os detentores também podem lucrar. Não há nada de extraordinário nisso, está apenas a fazer o que deve ser feito. A verdade é que IPs de baixo para cima podem existir no Web3, apenas há muitos projetos que não conseguem abrir mão do seu orgulho.

Assim, eu não gosto muito da palavra "refutação", como se certas coisas nunca devessem existir. Os carros elétricos eram uma tecnologia muito imatura, e os assistentes de voz nos telemóveis eram bastante rudimentares. Mas isso não impede que hoje em dia toda a cidade esteja cheia de veículos elétricos, e o desenvolvimento da tecnologia de IA não precisa ser mencionado.

Muitas das chamadas trilhas refutadas, o Web3 ainda tentará no futuro, apenas lhe falta um projeto adequado.

Quatro, Caminhos de Desenvolvimento Futuros

O caminho para o sucesso é ao mesmo tempo simples e difícil. O próximo estágio de desenvolvimento do PFP exigirá, eventualmente, romper com algumas das lógicas inerentes às criptomoedas; para se tornar a próxima empresa de entretenimento famosa na versão Web3, será necessário acumular muito. A escassez dos NFTs tem, de fato, um efeito oposto no processo de popularização, e já discuti essa questão em artigos anteriores. Se definirmos os NFTs como produtos de consumo de moda, então a limitação de dez mil unidades pode ser demasiado pequena; se os definirmos como um tipo de ativo e método de arrecadação exclusivo do Web3, então a propriedade intelectual (IP) ainda terá que se transformar em produtos de consumo tangíveis para cumprir as promessas à comunidade, e não em uma coleção de sub-séries estranhas.

Com base na cultura única do mundo das criptomoedas e nas propriedades do próprio NFT, é compreensível que haja um foco de longo prazo em uma única IP. Como podemos desenvolver ainda mais a partir dessas PFP? Como podemos expandir um único projeto para uma fábrica de incubação de IP? Isso pode exigir que aceitemos algumas novas ideias e introduzamos mais tecnologia e formas de jogar.

Cinco, o significado da emissão de tokens

O significado da emissão de tokens em projetos NFT ainda não está claro. Esta prática parece mais uma forma de exploração dos superiores sobre os inferiores, e também uma diluição do valor original dos NFTs. Só consigo entendê-la como uma forma conveniente para a equipe do projeto de buscar uma saída de liquidez.

De um projeto conhecido a casos recentes, todos, sem exceção, parecem ser variantes de moedas de ar. Seu empoderamento geralmente inclui recompensas de transações em cadeia obtidas por meio de staking, direitos de compra de itens no mundo virtual, direitos de governança, entre outros. Idealmente, deveria ser um ciclo perfeito entre detentores, stakers e desenvolvedores. Mas a realidade é que se assemelha mais a uma bolha, presa em um ciclo vicioso de queda de preços de NFTs, redução de rendimentos de mineração e desvalorização de tokens.

Para os detentores originais de NFT, embora os tokens tenham dividido alguns dividendos e direitos, a maioria deles também receberá um grande airdrop no momento da geração dos tokens, portanto, raramente alguém reclama. No entanto, a longo prazo, isso é realmente uma diluição, e a forma de alocação de certos projetos é ainda mais uma pilhagem nua.

A popularidade a curto prazo é, sem dúvida, importante, mas a continuidade a longo prazo do projeto é ainda mais crucial. Não deixe que a emissão de tokens se torne a última parada.

Conclusão

Neste tempo de ritmo acelerado e impulsionado pela dopamina, testemunhamos a ascensão de muitos IPs emergentes do Web2. Teoricamente, os NFTs deveriam prosperar nesta era, pois possuem várias características insubstituíveis. Há quatro anos, eu os via como o Maotai do mundo digital, mas a realidade provou que são mais parecidos com as tulipas digitais. Poucas pessoas estão dispostas a gerenciar pacientemente, mas eu acredito que sob essas ruínas deve estar escondido o próximo estouro.