Durante o período dos dois festivais, o mercado está fraco, e o Q1 do próximo ano pode trazer um aumento | Frontier Lab relatório semanal do mercado de criptomoedas

Visão Geral do Mercado

Esta semana, o mercado de criptomoedas caiu globalmente devido ao impacto das férias de Natal. Embora o índice de sentimento do mercado tenha subido ligeiramente de 7% para 10%, continua na faixa de medo extremo. Vale a pena notar que, apesar da fraqueza geral do mercado, o USDC, predominantemente do mercado norte-americano, conseguiu um crescimento de 1,91%, indicando que os fundos institucionais continuam a entrar, injetando certa confiança no mercado.

O TVL do setor DeFi caiu ligeiramente 0,37% esta semana, para 52,7 bilhões de dólares, mas projetos de rendimento em stablecoins, como o Gun Pool, apresentaram um desempenho notável. A oferta geral de stablecoins continua a crescer, indicando que, apesar da correção do mercado, a liquidez básica ainda está a fluir, e projetos de rendimento estável como o Gun Pool estão em alta.

O setor de Agentes de IA continua a receber grande atenção, com um tamanho total que já atingiu 10,9 bilhões de dólares. Em particular, o modelo aipool, que combina a tecnologia TEE, tornou-se um novo foco de atenção no mercado, com potencial para se tornar uma nova forma de emissão de ativos após o "batimento de inscripções", mostrando a tendência de desenvolvimento da fusão profunda entre a IA e a tecnologia blockchain.

Devido ao impacto das férias e à queda geral do mercado, o setor de moedas Meme teve um desempenho fraco esta semana, com uma clara redução na participação dos investidores e no fluxo de capital, enquanto o interesse do mercado se deslocou temporariamente para outros setores.

O setor de blockchains públicos demonstrou uma forte resistência à queda. A Stacks alcançou um marco importante com o sBTC, a BOB avançou no desenvolvimento da BitVM Bridge, e a Taiko lançou uma nova rodada de planos ecológicos, indicando que as principais blockchains continuam a se esforçar em inovação tecnológica e construção de ecossistemas.

Olhando para o futuro, espera-se que o mercado mantenha uma tendência de baixa durante o feriado de Ano Novo. Recomenda-se que os investidores mantenham uma configuração defensiva, aumentando a proporção de alocação de ativos principais, ao mesmo tempo que podem participar moderadamente em projetos de pools de alta rentabilidade. A longo prazo, o mercado espera geralmente que o primeiro trimestre de 2025 possa trazer uma tendência de Aumento, sendo o AI Agent e os projetos de pools DeFi dignos de atenção.

Análise do Índice de Sentimento do Mercado

O índice de sentimento do mercado subiu de 7% na semana passada para 10%, ainda se encontrando na faixa de extremo medo. As Altcoins apresentaram um desempenho inferior ao índice de referência nesta semana, com uma tendência acentuada de queda. Devido ao feriado de Natal, a liquidez caiu drasticamente, aumentando a volatilidade dos preços do mercado e tornando mais fácil a ocorrência de aumentos e quedas repentinas. Portanto, o sentimento do mercado não é muito otimista. Dada a estrutura atual do mercado, espera-se que as Altcoins mantenham uma correlação com o índice de referência a curto prazo, com baixa probabilidade de tendências independentes.

Quando as altcoins estão em uma zona de medo extremo, o mercado frequentemente se encontra em um fundo de fase, e uma reversão ascendente pode ocorrer a qualquer momento.

Visão geral da tendência do mercado

• O mercado de criptomoedas esta semana está em tendência de queda, o índice de sentimento ainda está em extrema ansiedade.

• Projetos de criptomoedas relacionados ao DeFi destacam-se, mostrando que o mercado continua a prestar atenção ao aumento dos rendimentos básicos.

• O projeto do percurso AI Agent teve uma alta atenção na opinião pública esta semana, mostrando que os investidores começaram a procurar ativamente o próximo ponto de explosão do mercado.

Vias Quentes

Agente de IA

Esta semana, o mercado está em tendência de queda, com todos os setores em estado de descida. Embora a maioria dos tokens do setor AI Agent também tenha estado em queda esta semana, a discussão no mercado é a mais alta. O que tem sido mais discutido esta semana é o modelo aipool, que combina AI Agent + TEE, e seu desenvolvimento futuro no Crypto e o impacto no Defi.

O mercado de criptomoedas tem como um dos impulsionadores de suas grandes subidas cíclicas a emergência de novas formas de emissão de ativos. Por exemplo, as antigas formas de emissão de ativos como ICO, IEO, INO, IDO, e a gravação de inscrições rapidamente impulsionaram o desenvolvimento do mercado e o aumento dos preços do mercado de criptomoedas. Com o rápido surgimento da fusão entre IA e criptomoedas, neste momento, o aipool tornou-se uma das formas de emissão de ativos com alta popularidade, sendo uma continuação do "dinheiro FI" no início de 2024. Se a forma de emissão de ativos aipool for amplamente aceita pelo mercado, então, em um futuro próximo, poderemos esperar uma pequena onda de entusiasmo na emissão de ativos trazida pelo modelo aipool, por isso devemos prestar atenção aos projetos do tipo aipool.

Os cinco principais projetos de Agentes de IA por capitalização de mercado:

|Projeto|Valor de mercado ( milhões de dólares )|Aumento| |-|-|-| |Render|1,341|-0,84%| |Fetch.ai|879|-6,81%| |Ocean Protocol|395|-4,28%| |SingularityNET|368|-6.07%| |Akash Network|347|-9.02%|

DeFi赛道

Ranking de aumento do TVL

Nos últimos sete dias, os 5 principais projetos do mercado com aumento de TVL ( não incluem projetos públicos com TVL menor, com um padrão de 30 milhões de dólares ou mais ), fonte dos dados: Defilama.

|Nome do Projeto|Aumento nos últimos sete dias|TVL(milhões)| |-|-|-|
|Resolv|82.04%|239.01| |USDX Money|74,25%|446,42| |Usual|55.56%|1599.36| |Hashnote|52.54%|1652.47| |Spectra|51,81%|122,55|

Resolv( não emitido ):( índice de recomendação:⭐️⭐️⭐️)

• Descrição do projeto: Resolv é um projeto de stablecoin neutra em Delta, que gira em torno da tokenização de carteiras de investimento neutras em relação ao mercado. Esta estrutura é baseada em fontes de rendimento economicamente viáveis e independentes de moeda fiduciária. Isso permite a distribuição de retornos competitivos aos provedores de liquidez do protocolo.

• Últimos desenvolvimentos: esta semana, a Resolv completou uma importante atualização técnica, transformando-se com sucesso em um projeto Omnichain ao integrar as tecnologias LayerZero e StarGate, enquanto o padrão OFT adotado passou por auditorias de segurança por várias instituições. A Resolv teve um desempenho notável no desenvolvimento ecológico esta semana, atraindo um segundo fluxo de capital de 100 milhões de dólares, com uma taxa de crescimento ecológico de 84%. O seu Vault USDC ofereceu até 36,36% de APY na Euler Finance, atraindo 5,67 milhões de dólares em TVL esta semana. A Resolv também lançou o pool wstUSR na Pendle.fi e introduziu uma estrutura de pontos unificada.

USDX Money( moeda não emitida ):( índice de recomendação:⭐️⭐️⭐️)

• Descrição do projeto: O projeto USDX Money é um protocolo emergente de stablecoin de dólar sintético, destinado a fornecer uma nova solução de stablecoin nativa de criptomoeda através de estratégias multi-chain e multi-moeda. O objetivo central do projeto é construir a infraestrutura de stablecoin de próxima geração e manter a estabilidade da vinculação do USDX ao dólar através de uma estratégia de hedge Delta neutro.

• Últimos desenvolvimentos: USDX Money completou esta semana uma nova atualização de UI/UX para otimizar a experiência de interação do usuário, ao mesmo tempo que lançou os pools de liquidez USDX/USDT e sUSDX/USDX na Curve Finance, expandindo continuamente a escala do ecossistema, onde o sUSDX alcançou um TVL de 170 milhões de dólares através da colaboração com a Lista DAO. USDX Money também lançou um programa de incentivos X-Points que inclui criação de conteúdo e o programa de anjos, e organizou um evento especial de Natal.

Usual(USUAL):(índice de recomendação:⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️)

• Descrição do projeto: Usual é um projeto de stablecoin suportado por uma plataforma de negociação, destinado a oferecer uma nova solução de stablecoin de forma descentralizada. O mecanismo central do projeto inclui três principais tokens: a stablecoin USD0, o produto de dívida USD0++ e o token de governança USUAL.

• Últimos desenvolvimentos: Recentemente, a Usual recebeu um financiamento da Série A de 10 milhões de dólares liderado por determinada instituição e determinado capital de risco, e colaborou com a fundação M^0 para lançar o novo produto UsualM, ao mesmo tempo que se tornou o maior pool USD0/USD0++ em um determinado DEX. Com o TVL da Usual ultrapassando 1,5 bilhões de dólares, tornando-se assim um dos cinco principais stablecoins do mundo, o tesouro DAO também dobrou para 17 milhões de dólares, e o projeto Usual lançou rendimentos de staking de USUALx de até 18.000% APY, além de iniciar atividades de airdrop para a comunidade.

Hashnote( não emitiu moeda ): ( índice de recomendação: ⭐️⭐️)

• Descrição do projeto: O projeto Hashnote é uma solução focada na gestão de criptomoedas para instituições, com o objetivo de fornecer transparência e otimizar a gestão de ativos através da tecnologia blockchain. A Hashnote combina ativos digitais e finanças tradicionais para oferecer aos usuários soluções inovadoras de aumento de rendimento, como USYC.

• Últimos desenvolvimentos: A Hashnote estabeleceu uma parceria estratégica com a CoreDAO esta semana e participou da reunião do painel do seu grupo ecológico, destacando o lançamento de um inovador modelo de dupla staking de Bitcoin, que combina BTC e Core Token, com o objetivo de oferecer soluções de rendimento sustentáveis para os usuários. Ao mesmo tempo, o CEO do projeto compartilhou a nova estratégia na reunião, obtendo mais de 14000 visualizações, mostrando o grande interesse do mercado por este modelo inovador.

Spectra(SPECTRA):(índice de recomendação:⭐️⭐️⭐️)

• Descrição do projeto: Spectra é um protocolo de tokenização de rendimentos futuros. Os usuários de DeFi podem depositar tokens de rendimento de outros protocolos dentro de um prazo futuro especificado e negociar antecipadamente os rendimentos futuros que esse ativo irá gerar. O funcionamento do Spectra é colocar tokens de rendimento (IBT) ou qualquer ativo de rendimento de prazo fixo dentro de um contrato inteligente, e emitir tokens de rendimento futuro (FYT) como retorno.

• Últimos desenvolvimentos: Esta semana, a Spectra lançou com sucesso um novo contrato de governança na mainnet do Base, e lançou as páginas Gauges e ncentivize na aplicação Spectra, ao mesmo tempo que otimizou a funcionalidade de múltiplos bloqueios para os detentores de veSPECTRA, permitindo-lhes participar de forma mais eficiente no mecanismo de votação do Gauge, e a Spectra completou o ajuste da emissão de APW, com o novo mecanismo de emissão a ser executado numa proporção de 1:20.

Em suma, podemos ver que os projetos com um rápido aumento do TVL esta semana estão principalmente concentrados no setor de rendimento de stablecoins ( piscina de metralhadora ).

Desempenho geral da pista

• A capitalização de mercado das stablecoins continua a subir: USDT caiu de 145,1 bilhões de dólares na semana passada para 144,7 bilhões de dólares, uma queda de 0,27%; USDC subiu de 42,1 bilhões de dólares na semana passada para 42,9 bilhões de dólares, um aumento de 1,91%. Pode-se ver que, embora o mercado esteja em tendência de queda esta semana, o USDC, que é predominantemente do mercado americano, ainda apresentou crescimento, o que indica que a força motriz das compras no mercado ainda mantém a entrada contínua de capital.

• A liquidez está a aumentar gradualmente: a taxa de arbitragem sem risco no mercado tradicional continua a descer com a continuação das reduções das taxas de juros, enquanto a taxa de arbitragem dos projetos DeFi na blockchain está a aumentar devido à valorização dos ativos de criptomoedas. Voltar ao DeFi será uma escolha muito boa.

• Situação dos fundos: O TVL dos projetos DeFi subiu de 52,9 bilhões de dólares na semana passada para agora 52,7 bilhões de dólares, embora tenha havido crescimento negativo nas últimas duas semanas, a amplitude do crescimento negativo foi pequena, de 0,37%. A principal razão é que esta semana, o mercado ocidental liderado pelos Estados Unidos está em período de férias de Natal, e tanto o volume de negociações de vários tokens quanto as atividades on-chain diminuíram, e na próxima semana será o feriado de Ano Novo, espera-se que não haja grandes mudanças. Portanto, deve-se prestar atenção à mudança geral do TVL do mercado em janeiro e observar se a tendência de queda continua.

Análise profunda

Aumento de força motriz:

Os principais fatores que impulsionam este aumento podem ser resumidos nos seguintes caminhos de transmissão: devido à recente tendência de queda do mercado, o APY de vários protocolos DeFi diminuiu, enquanto os projetos de rendimento de stablecoins elevaram a taxa de rendimento através de recompensas em tokens/pontos, o que, do ponto de vista do mercado como um todo, conferiu uma clara vantagem ao APY dos projetos de pools de liquidez. Especificamente:

• Ambiente de mercado: embora esteja em um ciclo de mercado em alta, o mercado tem estado em uma tendência de queda recentemente, fazendo com que a taxa de juros básica do mercado caia drasticamente.

• Taxa de juros: taxa de empréstimo básica aumentada, refletindo as expectativas do mercado sobre a precificação de fundos.

• Lado de rendimento: a taxa de retorno dos projetos de rendimento com stablecoins é maior do que a de outros projetos, atraindo assim mais usuários para participar.

Este mecanismo de condução fortaleceu o suporte de valor dos projetos de rendimento de stablecoins, formando uma dinâmica de crescimento benéfica.

Risco potencial:

Devido à recente tendência de Aumento do mercado, os investidores estão mais focados na rentabilidade e na alavancagem de empréstimos, ignorando assim o risco de quedas. Além disso, esta semana, devido ao feriado de Natal, houve uma redução acentuada da liquidez no mercado, resultando em pressão de venda sem liquidez suficiente para absorvê-la, causando quedas contínuas nos preços e levando ao colapso de contratos de compra no mercado, o que resultou em perdas para os investidores. Este tipo de