Análise da retração do mercado de Ativos de criptografia: ressonância de fatores macro e micro

Recentemente, o mercado de Ativos de criptografia passou por um ajuste significativo, principalmente influenciado por duas razões:

Micro nível: ocorrências contínuas de grandes perdas financeiras

Na semana passada, a Bybit e a Infini sofreram ataques de hackers, resultando em enormes perdas financeiras. Esses eventos abalaram a confiança dos investidores tradicionais, provocando uma saída de capital. A partir do fluxo de fundos do ETF de BTC, é evidente que houve uma saída significativa de capital após os ataques, indicando que os investidores tradicionais estão preocupados com as perspectivas do setor. Esses incidentes de hackers tornaram-se o estopim para esta retração.

Macroscópico: Mudanças na Configuração Global e Migração de Liquidez

1. Situação financeira dos EUA: O governo Trump está a reestruturar a indústria através de uma contração estratégica, mas enfrenta pressão de défice fiscal. É necessário prestar atenção à redução de gastos do governo, dados de emprego e outras mudanças nos indicadores.

2. Preocupações com a estagflação: os resultados de código aberto da DeepSeek impactam a avaliação da indústria de IA nos EUA, enquanto a avaliação das ações de tecnologia na China retorna ao normal. O progresso na construção do fundo soberano dos EUA e as políticas tarifárias também merecem atenção.

3. Tendência do dólar: existem divergências nas políticas do dólar, que podem apresentar uma tendência de fortalecimento seguido de enfraquecimento no futuro. Isso afetará ativos denominados em dólar, incluindo Ativos de criptografia.

A atual incerteza do mercado é bastante alta, os investidores podem adotar uma estratégia de haltere para aumentar a resiliência do portfólio. Por um lado, alocar em ativos de criptografia blue-chip, por outro lado, posicionar pequenas quantidades em ativos de alta volatilidade. Embora haja pressão de preços a curto prazo, não foram observados riscos estruturais significativos, e construir posições de forma moderada durante retrações excessivas também é uma escolha.