A ascensão e queda de Labubu: das brincadeiras físicas às oscilações dos Ativos de criptografia

Os brinquedos Labubu da Bubble Mart geraram uma onda em 2024, com o preço das ações da empresa subindo mais de 200%, e o valor de mercado ultrapassando 350 bilhões de dólares de Hong Kong. Até o final de 2023, a empresa tinha 401 lojas na China continental, 130 lojas em Hong Kong, Macau, Taiwan e no exterior, com operações em mais de 30 países e regiões, e a receita no exterior representando mais de 38%. A moeda de criptografia homônima LABUBU, relacionada, também teve seu momento de glória, mas agora seu valor de mercado caiu para 27,89 milhões de dólares, com uma queda de 20,4% nas últimas 24 horas.

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A origem e o desenvolvimento do Labubu

Labubu é um brinquedo de espírito com um design único, com uma forma arredondada e fofa, mas que também possui um toque de ferocidade. Ele tem um corpo peludo, olhos grandes, orelhas pontudas e um sorriso travesso formado por nove dentes afiados. Este personagem foi projetado pelo artista Long Ka-Shing, que nasceu em Hong Kong e cresceu na Holanda, inspirado no folclore e na mitologia nórdicos.

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Labubu estreou-se em 2015 e rapidamente se tornou popular após a colaboração com a Pop Mart em 2019. No primeiro semestre de 2024, a série "The Monsters" da Labubu gerou 6,3 bilhões de RMB em vendas para a empresa. Em abril de 2025, a terceira geração de produtos Labubu desencadeou uma onda de compras em várias partes do mundo. No mesmo ano, em maio, a moeda de encriptação LABUBU surgiu, chamando brevemente a atenção do mercado. Em junho, uma leilão de arte Labubu alcançou um total de 3,73 milhões de RMB, com uma obra vendida por impressionantes 1,08 milhão de RMB.

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As razões do sucesso do Labubu

O sucesso da Labubu deve-se principalmente a dois fatores:

1. Modelo de vendas único: utilizando a forma de caixa surpresa, aumentou o estímulo e a incerteza da compra, atraindo os consumidores a comprar repetidamente para obter modelos raros.

2. Excelente IP de cultura criativa: atravessando limites culturais, ao mesmo tempo reconhecido pela cultura asiática e amado por celebridades ocidentais.

Além disso, Labubu também reflete a cadeia industrial completa da China e as vantagens do ecossistema industrial maduro.

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Ativos de criptografia de alta e baixa

Apesar de os brinquedos físicos Labubu serem muito populares, a sua criptomoeda homônima LABUBU não consegue escapar do destino de queda acentuada. Este fenômeno não é raro no mercado de ativos de criptografia, com casos semelhantes incluindo o Pinguim Gordo (Pudgy Penguins), o Macaco Entediado (BAYC) e CryptoPunks.

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O Pinguim Gordo alcançou vendas consideráveis após lançar brinquedos físicos, mas o preço de seus NFTs e ativos de criptografia caiu drasticamente. Os Macacos Entediados e os CryptoPunks, embora tenham sido uma sensação entre as celebridades e seus preços tenham disparado, também sofreram uma queda severa em seguida.

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Estes casos mostram que, mesmo com produtos físicos de apoio ou o efeito de celebridades, a natureza especulativa do mercado de Ativos de criptografia ainda é difícil de mudar. Quando o entusiasmo do mercado diminui, os ativos que carecem de apoio de valor real frequentemente enfrentam o risco de desvalorização acentuada.

A volatilidade do preço da LABUBU é uma típica manifestação desse fenômeno. Apesar de ter se beneficiado da popularidade dos brinquedos físicos, a falta de aplicações e valor substancial torna difícil para ela manter sua posição no mercado. Isso confirma mais uma vez a característica essencial das moedas Meme de que "nasceram da especulação e morreram com a ruptura da bolha".

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