Dinâmicas da Indústria de Blockchain em Fevereiro de 2025: Desafios e Inovações em um Mercado em Retratação

Em fevereiro de 2025, o mercado de blockchain passou por um ajuste significativo, apresentando desafios tanto para redes tradicionais quanto para novas blockchains públicas. O Bitcoin demonstrou uma relativa estabilidade, consolidando ainda mais sua posição de liderança no mercado, enquanto a maioria das cadeias, incluindo Solana, Avalanche e Ethereum, enfrentou quedas acentuadas. No entanto, as atividades de desenvolvimento no campo das blockchains públicas não pararam: o lançamento da mainnet da Berachain, a atualização da infraestrutura da Base e a solução Layer 2 da Uniswap foram os destaques do mês.

Visão Geral do Mercado

O mercado teve uma retração significativa em fevereiro: o Bitcoin caiu de 98,768 dólares para 84,177 dólares, uma queda de 14,8%; o Ethereum teve uma queda ainda maior, de 3,065 dólares para 2,216 dólares, uma diminuição de 27,7%. Na última semana do mês, devido à disseminação de preocupações com a segurança, a pressão de venda aumentou ainda mais.

Esta retração ocorre logo após o mercado em alta de janeiro, mas os sinais do mercado são complexos, levando os investidores a oscilar entre o otimismo e a preocupação gerada por riscos de segurança. O sentimento do mercado deteriorou-se, com a aversão ao risco a aumentar, especialmente em áreas de maior especulação, como as Memecoins. Globalmente, o mercado norte-americano mostra um otimismo cauteloso devido a mudanças políticas, enquanto o mercado da Ásia-Pacífico é mais fortemente impactado por incidentes de hackers.

Regulação e Direcionamento de Políticas

A ordem executiva do governo dos EUA sobre criptomoedas foca no desenvolvimento de auto-custódia e stablecoins, proporcionando uma rara clareza política para o setor. No entanto, um grande incidente de hack em 21 de fevereiro resultou em perdas de até 1,5 bilhões de dólares, estabelecendo um novo recorde na história das criptomoedas, o que gerou novas preocupações de segurança e uma rápida mudança no sentimento do mercado. Ao mesmo tempo, a atitude dos reguladores tornou-se mais branda, suspendendo investigações sobre várias principais empresas de criptomoedas e abandonando o apelo às "regras dos comerciantes". O projeto de lei bipartidário GENIUS (Lei de Inovação e Criação de Stablecoins dos EUA) aprimorou ainda mais o quadro regulatório para stablecoins, mostrando uma tendência amigável no ambiente regulatório dos EUA.

O comportamento dos investidores reflete essa turbulência. A onda de Memecoins impulsionada por tokens relacionados ao presidente de um determinado país esfriou rapidamente devido a notícias negativas relacionadas, resultando em uma queda acentuada na avaliação e uma diminuição significativa no volume de negociações. Essa mudança sugere que o mercado está se retirando de ativos de alto risco.

Desempenho da Blockchain Layer 1

As blockchains de camada 1 estão sob pressão, com um declínio no valor total de mercado de 20,8%, para 2,3 trilhões de dólares. A dominância do Bitcoin aumentou de 71,3% para 74,2%, enquanto a participação do Ethereum caiu de 14,0% para 11,9%. A participação da BNB Chain subiu ligeiramente para 3,7%, mas a Solana, após uma queda de preço de 36,3%, viu sua participação cair de 4,0% para 3,3%.

O Litecoin subiu ligeiramente 1.0% para 128.7 dólares, enquanto o Solana (-36.3%), Avalanche (-35.7%) e outros tiveram um desempenho inferior.

O valor total bloqueado em DeFi ( TVL ) caiu 20,0% para 82,9 bilhões de dólares, dos quais 44,9 bilhões de dólares são de Ethereum (queda de 21,7%) e 8,6 bilhões de dólares são de Solana (queda de 34,1%).

Berachain emergiu de forma notável, atingindo rapidamente a sexta posição após o lançamento da mainnet em 6 de fevereiro, com um TVL de 3,2 mil milhões de dólares. Esta cadeia emitiu 80 milhões de tokens BERA, adotando um modelo de "prova de liquidez" — uma forma inovadora de staking que transforma liquidez em segurança da rede. Após um financiamento de 100 milhões de dólares em 2024, o airdrop e os incentivos de direitos de governança deste mês despertaram o entusiasmo do mercado. Diferente da prova de participação tradicional, este método pode redefinir como as blockchains públicas equilibram crescimento e estabilidade, tornando Berachain um projeto digno de atenção.

A febre dos Memecoins da Solana está claramente esfriando. Casos de falhas em grande destaque minaram a confiança do mercado, levando a uma queda acentuada no volume de negociações em certas plataformas DEX. Embora os Memecoins não vão desaparecer e possam ser vistos como cartões colecionáveis digitais, seu pico de entusiasmo pode já ter passado, e os traders estão começando a se concentrar mais nos fundamentos do que na especulação.

Bitcoin Layer 2 e sidechains

O TVL do Bitcoin L2 e das sidechains caiu 24,5%, de 2,7 bilhões de dólares para 2,1 bilhões de dólares. A Core lidera com um TVL de 460 milhões de dólares (queda de 42,0%), seguida pela Bitlayer (350 milhões de dólares) e BSquared (320 milhões de dólares). A BOB teve um desempenho notável, caindo apenas 7,9% para 220 milhões de dólares.

Na plataforma de médio porte, o Merlin teve um desempenho melhor, com o TVL a cair ligeiramente 9,3% para 150 milhões de dólares. As plataformas de pequeno porte enfrentam uma pressão maior, com o SatoshiVM a cair 31,5%, o MAP Protocol a cair 29,6% e o Interlay a cair 27,4%.

A baixa neste setor está alinhada com a opinião de um especialista da indústria no Consensus 2025: "Com o entusiasmo inicial a diminuir, mais de dois terços dos projetos de Bitcoin Layer 2 existentes desaparecerão em três anos." Ele prevê que o mercado enfrentará desafios severos, e a baixa do setor em fevereiro sugere que a consolidação pode já ter começado. Olhando para o futuro, as plataformas que conseguirem provar utilidade prática podem ser mais duradouras do que os projetos que dependem apenas do impulso.

Ethereum Layer 2

O TVL do Ethereum L2 caiu 23,4% para 14 bilhões de dólares. Uma plataforma de negociação mantém a liderança com um TVL de 4,5 bilhões de dólares (queda de 33,4%), enquanto outra plataforma subiu para a segunda posição com um TVL de 4,2 bilhões de dólares (queda de 10,6%), relegando a terceira colocada (2,1 bilhões de dólares) para a terceira posição. O Polygon zkEVM teve um aumento explosivo de 104,1% para 300 milhões de dólares, tornando-se o destaque raro deste mês.

Uma plataforma lançou Flashblocks (confirmação de transações mais rápida), Appchains (L3 personalizada) e subcontas de carteiras inteligentes, com o objetivo de manter a adesão dos usuários. A mainnet da Unichain foi lançada a 16 de fevereiro, tendo a sua testnet já processado 95 milhões de transações, posicionando-se como um revolucionário na capacidade de escalabilidade, com várias instituições de peso já a participar. A aplicação Nums da Starknet, como uma inovação de jogo Layer 3, mostrou o futuro do design modular.

Enquanto isso, o Sonic EVM, embora não seja um Layer 2 do Ethereum, atraiu muita atenção com seu lançamento na mainnet Mobius em 27 de fevereiro como a primeira cadeia de expansão SVM da Solana, alcançando 10.000 TPS e trazendo 47,6 milhões de dólares para o Aave em poucos dias. Essas iniciativas mostram que os projetos Layer 2 estão investindo cada vez mais em tecnologia, e não apenas em marketing.

O fundador do Ethereum comentou em 19 de fevereiro, enfatizando que o Ethereum precisa definir sua posição em um ambiente de competição cada vez mais acirrada. Ele promoveu o Layer 2 como líder em escalabilidade (como um aumento de 17 vezes nas transações) e interoperabilidade, destacando que eles evoluíram de "assinaturas múltiplas avançadas" para uma rede poderosa. Embora ele não tenha comentado diretamente sobre o Sonic EVM, a sua compatibilidade com EVM e velocidade ecoam sua visão de uma "conexão sem costura" no "universo Ethereum". No entanto, ele também expressou descontentamento com a tendência semelhante a cassinos no ecossistema, pedindo atenção ao valor real em vez de bolhas especulativas.

Situação de financiamento

As atividades de financiamento desaceleraram, em fevereiro foram realizadas 6 transações, totalizando 32,4 milhões de dólares. A Mango Network arrecadou 13,5 milhões de dólares para sua cadeia híbrida EVM-MoveVM, com lançamento previsto para o primeiro trimestre de 2025. A Fluent Labs obteve 8 milhões de dólares em financiamento para desenvolver uma Layer 2 multi-vm que conecta Ethereum e Solana.