O mercado de moedas estáveis apresenta mudanças significativas, com o USDC a emergir como o novo favorito do mercado DeFi

Em 2021, o mercado de moedas estáveis apresentou uma situação muito diferente em relação aos anos anteriores. Embora o USDT ainda mantenha a posição de destaque nas exchanges, o USDC já superou no campo das Finanças Descentralizadas. Os dados indicam que o USDC é especialmente apreciado pelos usuários de DeFi. Ao mesmo tempo, as moedas estáveis não são mais apenas uma ferramenta para os usuários de criptomoedas evitarem riscos de ativos, mas tornaram-se um meio importante e conforme para o capital tradicional entrar no mercado de criptomoedas e DeFi.

As moedas estáveis sempre foram o foco do mercado de criptomoedas, desempenhando um papel importante no campo das criptomoedas descentralizadas, especialmente nas cenas de negociação e transferência em bolsas centralizadas, ajudando os usuários a reduzir o risco de volatilidade dos ativos criptográficos e a fixar os rendimentos.

A posição das moedas estáveis já foi até reconhecida pelos reguladores dos EUA. Em janeiro deste ano, o Departamento do Tesouro dos EUA, através da OCC(, anunciou que permitia aos bancos americanos usar moedas estáveis em dólares para pagamentos e liquidações. Os bancos podem usar moedas estáveis para facilitar as transações de pagamento dos clientes em redes de verificação de nós independentes, incluindo a emissão de moedas estáveis e a sua conversão em moeda fiduciária.

No forte mercado de criptomoedas deste ano, a demanda por moedas estáveis como principais ativos de liquidação de criptomoedas aumentou significativamente. O valor total de mercado das moedas estáveis cresceu de 28 mil milhões de dólares no início do ano para 108,1 mil milhões de dólares atualmente.

Nos últimos anos, o mercado tem期待ado a emergência de uma nova moeda estável que substitua a posição dominante do USDT, a fim de reduzir riscos potenciais. Embora algumas moedas estáveis em conformidade tenham tentado desafiar o USDT, devido aos hábitos de uso dos usuários, o USDT ainda mantém uma vantagem absoluta nas exchanges centralizadas.

Em maio deste ano, o emissor do USDT divulgou pela primeira vez dados detalhados sobre suas reservas. Até 31 de março de 2021, cerca de 76% das reservas da Tether eram em dinheiro ou equivalentes de caixa, incluindo notas comerciais, depósitos em truste, dinheiro, etc., enquanto o restante consistia em empréstimos garantidos, obrigações e outros investimentos (incluindo bitcoin).

A segurança do USDT foi inicialmente garantida, mas sua posição no mercado mudou. Atualmente, a emissão total de USDT é de 64,3 bilhões de dólares, quase três vezes maior do que no início do ano, representando cerca de 58% do total de emissão de moedas estáveis. No início do ano, essa proporção era de 75%, indicando que o domínio geral do USDT na indústria de moedas estáveis está em declínio, em grande parte devido ao crescimento explosivo do mercado de Finanças Descentralizadas.

Desde o início deste ano, diversos novos projetos de Finanças Descentralizadas (DeFi) surgiram, especialmente projetos de rendimento, DEX e de empréstimos. Para manter alta liquidez, eles lançaram atividades de mineração de liquidez com moeda estável, com rendimento anual da moeda estável que chegou a ultrapassar 50%, atualmente a maioria caiu para cerca de 10%.

No mercado DeFi, por razões de conformidade e segurança, a maioria dos projetos tende a usar ETH e USDC para estabelecer pools de liquidez de pares de negociação. O USDT já não possui a mesma profundidade de negociação e liquidez que as exchanges centralizadas, e os usuários agora têm mais opções devido ao mecanismo AMM. Portanto, o USDC, que é mais compatível, tornou-se a moeda estável preferida para a maioria dos usuários e projetos DeFi.

Os dados mostram que o volume de USDC bloqueado em um fundo de um DEX é de 3,34 bilhões de dólares, mais do que o dobro do USDT. Em termos de volume de negociação, os pares de USDC alcançam 6,02 bilhões de dólares, mais de três vezes o USDT, refletindo que os usuários tendem a preferir negociar com USDC.

Na plataforma de empréstimos com o maior TVL, o volume de depósitos em USDC é de 3,89 mil milhões de USD, e o volume de empréstimos é de 2,77 mil milhões de USD, ambos os maiores da plataforma. Em comparação, o volume de depósitos em USDT é de 950 milhões de USD, e o volume de empréstimos é de 820 milhões de USD, com o USDC a superar de longe o USDT em depósitos e empréstimos.

Estes dados refletem que o USDC se tornou o ativo de moeda estável mais preferido pelos usuários de Finanças Descentralizadas, desempenhando um papel insubstituível nas operações de negociação e empréstimo do ecossistema DeFi.

O objetivo de desenvolvimento do USDC não se limita ao ecossistema DeFi, mas espera-se que se torne o principal canal de entrada de fundos do mercado financeiro tradicional no mercado de criptomoedas e DeFi, desafiando o USDT em um nível mais elevado.

A USDC sempre teve a conformidade como conceito central, e seu emissor tem uma posição elevada na indústria, possuindo licenças regulatórias de vários países e regiões. Por causa disso, juntamente com a mudança de atitude das autoridades regulatórias dos EUA este ano, a USDC tem sido reconhecida por muitas instituições financeiras tradicionais, e os cenários de uso aumentaram significativamente.

Em junho deste ano, instituições relacionadas ao USDC lançaram vários produtos de rendimento de poupança, com uma taxa de retorno de cerca de 4%. Estes produtos simplificaram o processo para os usuários de finanças tradicionais entrarem no mercado DeFi, reduzindo as barreiras de entrada. É previsível que isso atraia uma grande quantidade de fundos do mercado financeiro tradicional para o mercado de criptomoedas, trazendo mais liquidez em dólares para o mercado DeFi.

Sob a dupla pressão da demanda no mercado DeFi e da demanda no mercado financeiro tradicional, a oferta de USDC disparou quase 20 vezes desde o início do ano, passando de 1,3 bilhões de dólares para 25,1 bilhões de dólares. Nos próximos meses, o USDC também será emitido em várias redes de blockchain, expandindo ainda mais sua vantagem no mercado DeFi em cadeia.

Atualmente, o padrão das moedas estáveis no mercado de criptomoedas tornou-se claro. USDT e USDC atuam como motores duplos para o desenvolvimento do mercado, com o USDT a servir principalmente para cenários de negociação e transferência em bolsas centralizadas, enquanto o USDC se dedica a conectar o mundo financeiro tradicional ao mundo das criptomoedas, aumentando a taxa de adoção de criptomoedas pelas instituições financeiras e ajudando os fundos tradicionais a desfrutar dos serviços de Finanças Descentralizadas de forma regulada e conveniente.

Outras moedas estáveis como DAI e BUSD também têm cenários de aplicação e posicionamento específicos. DAI atende principalmente a várias necessidades dos usuários nativos de Finanças Descentralizadas, enquanto BUSD mantém uma posição dominante como ativo de liquidação de moeda estável em uma determinada bolsa e em sua cadeia, enquanto outras moedas estáveis existem mais como um complemento ao mercado.

Com a maturação crescente do mercado de criptomoedas, o papel das moedas estáveis torna-se cada vez mais importante. O USDC tornou-se atualmente um padrão nesse campo e impulsiona o desenvolvimento, assim como uma determinada exchange que, embora não tenha o maior volume de transações, ainda se torna a exchange mais influente do mercado devido à sua conformidade.

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