Revisão do mercado de criptomoedas de 2024 e perspetivas para 2025

2024 é um ano de grande importância na história da encriptação. A aprovação do ETF de Bitcoin e as eleições nos Estados Unidos tornaram-se as duas narrativas centrais, impulsionando a indústria de encriptação a alcançar avanços. Empresas listadas, instituições financeiras tradicionais e até governos nacionais estão entrando no mercado, aumentando significativamente o nível de aceitação e reconhecimento dos ativos de encriptação. Com a nova administração, o ambiente regulatório também está se desenvolvendo em direção a um cenário mais claro e flexível. A fusão mainstream, a diversificação de caminhos e a evolução regulatória tornaram-se o tema principal da indústria em 2024.

Revisão de 2024: Bitcoin no topo, Ethereum sendo perseguido, a popularidade dos MEME não diminui

Ao longo do desenvolvimento da indústria em 2024, o Bitcoin é, sem dúvida, o núcleo. A aprovação de ETFs e fatores como reservas nacionais impulsionaram o preço do Bitcoin a ultrapassar a marca de 100 mil dólares, marcando a ascensão do Bitcoin além do mercado de criptomoedas, tornando-se um ativo reconhecido globalmente como proteção contra a inflação e um meio de armazenamento de valor. O Bitcoin está gradualmente passando de ouro digital para moeda supranacional.

O ecossistema do Bitcoin também se expandiu em 2024. Embora aplicações como inscrições e runas tenham suas flutuações, um ecossistema diversificado de Bitcoin já se formou, abrangendo áreas como DeFi, NFT, jogos e redes sociais. O total de valor bloqueado em DeFi na cadeia do Bitcoin, (TVL), disparou de 300 milhões de dólares no início do ano para 6,755 bilhões de dólares, um aumento de mais de 20 vezes ao longo do ano. Dentre eles, Babylon se tornou o maior protocolo, com um TVL de 5,564 bilhões de dólares. O desempenho financeiro mais amplo do Bitcoin é impressionante, com as ações de ETF disparando e empresas listadas como a MicroStrategy recebendo grande atenção.

O Ethereum enfrentará desafios em 2024. Em comparação com outros ativos, o desempenho do Ethereum é medíocre, com captura de valor e atividade do usuário em declínio, e a força da narrativa não é a mesma de antes. Embora haja um clamor crescente pela revitalização do DeFi, a real falta de investimentos é evidente, exceto pelo aumento do TVL gerado pela re-staking. No entanto, no final do ano, o projeto de derivativos Hyperliquid surgiu, trazendo novas oportunidades para o DeFi. Por outro lado, o ecossistema Layer 2 está se desenvolvendo rapidamente, continuando a consumir a participação da mainnet, levantando questionamentos sobre o mecanismo do Ethereum.

Solana está a emergir fortemente em 2024, contrastando de forma marcante com o Ethereum. A quota de mercado do TVL da Solana saltou de quase zero no início do ano para 6,9%, tornando-se a segunda maior blockchain pública, apenas atrás do Ethereum. O preço do SOL disparou de 6 dólares há 2 anos para 200 dólares, tendo aumentado mais de 100% apenas em 2024. Com a sua vantagem de baixo custo e alta eficiência, a Solana tornou-se um centro da cultura MEME e um ponto de encontro para investidores individuais. As taxas na cadeia e o crescimento de desenvolvedores superaram várias vezes o Ethereum, mostrando uma tendência de superação clara.

TON e SUI também se destacaram em 2024. O Telegram impulsiona o TON a se tornar uma nova entrada de tráfego do Web3, com mais de 38 milhões de usuários on-chain e um volume de transações superior a 2,1 bilhões de dólares. O SUI atraiu atenção com seu forte aumento, e o ecossistema da blockchain Move está se expandindo rapidamente. Embora o Aptos tenha apresentado um desempenho de preços relativamente fraco no mesmo período, conquistou a preferência do capital tradicional, estabelecendo parcerias com instituições como a BlackRock.

Do ponto de vista da aplicação, o MEME continua a ser o principal motor do mercado em 2024. O significado do MEME está em constante expansão, passando de um simples ativo especulativo para um representante das finanças culturais. Embora a sua participação de mercado não seja alta, a participação do volume de negociação do MEME continua entre 6-7%, tendo chegado a 11% em um momento, tornando-se a pista com maior concentração de liquidez. Temas como arrecadação de fundos em pré-venda, tokens de celebridades, batalhas de zoológicos, finanças políticas e AI MEME aparecem em sequência.

A infraestrutura em torno do MEME está em constante aprimoramento, e a plataforma de lançamento justa Pump.fun surgiu como resultado. A receita da plataforma ultrapassou 100 milhões de dólares em novembro, tornando-se um dos aplicativos mais lucrativos do ecossistema Solana. No entanto, o lucro da plataforma não significa que os investidores individuais estejam lucrando; considerando a baixa probabilidade de aumentos raros e a tendência de institucionalização do MEME, os usuários ainda enfrentam riscos elevados. Para isso, alguns projetos começaram a adicionar fundamentos ao MEME, mas a especulação de curto prazo ainda é a norma.

Influenciada pelas eleições nos EUA, a plataforma de mercado de previsões Polymarket surgiu de forma notável. Em outubro, o número de visitas únicas atingiu 35 milhões, o que é o dobro dos sites de apostas tradicionais, e o volume de transações disparou de 40 milhões de dólares em abril para 2,5 bilhões de dólares. Um novo modelo de fusão entre mídia e apostas está gradualmente se formando.

No final de 2024, as aplicações de IA voltam a ser o foco. O AI MEME explode o mercado, os tokens GOAT, ACT e outros lançados pelo Truth Terminal criam o mito de aumentos de cem vezes, desencadeando uma onda de aplicações de IA Agent de nicho. Atualmente, a infraestrutura nesse campo ainda não está totalmente desenvolvida, e as aplicações estão concentradas na superfície, mas as instituições geralmente têm uma visão positiva sobre suas perspectivas.

Por outro lado, a pista PayFi que conecta as finanças tradicionais ao Web3 tem recebido muita atenção. As stablecoins ocupam um lugar no mercado global de pagamentos e remessas, com um valor total em circulação superior a 210 mil milhões de dólares. Projetos de stablecoins inovadores, como a Ethena, têm se destacado. O RWA foi impulsionado após a entrada da BlackRock, com uma capitalização de mercado que passou de menos de 2 mil milhões de dólares há 3 anos para 14 mil milhões de dólares, abrangendo vários setores, incluindo empréstimos, imobiliário e obrigações.

Apesar da melhoria geral, o setor de criptomoedas ainda enfrentou severos desafios no contexto de aperto macroeconômico e desaceleração da indústria. As aplicações inovadoras são difíceis de encontrar, as disputas internas aumentaram e a reestruturação e fusões são frequentes. A diminuição da liquidez levou a uma diversificação dos caminhos da indústria, criando um padrão onde o Bitcoin absorve outras moedas. O mercado de altcoins esteve em grande parte em baixa até o final do ano, quando, sob a atenção de Wall Street, teve uma recuperação. Espera-se que essa tendência de diversificação continue a curto prazo.

Perspectivas para 2025: Novo ciclo, novas aplicações, novas direções

Olhando para 2025, com o novo governo a abrir uma nova era de encriptação, instituições com capital robusto estão ansiosas para entrar em ação. Várias instituições publicaram previsões para o mercado do próximo ano:

Em termos de preços, há uma visão geralmente otimista sobre o Bitcoin, com a maioria das instituições a prever um intervalo de pico entre 150.000 e 200.000 dólares. Algumas instituições até apresentaram uma expectativa otimista de 500.000 dólares. O Ethereum é esperado entre 6.000 e 7.000 dólares, enquanto o Solana pode atingir entre 500 e 750 dólares. O valor total do mercado de criptomoedas tem potencial para alcançar entre 7,5 e 8 trilhões de dólares.

No que diz respeito ao ambiente macroeconómico, a maioria das instituições prevê uma desaceleração suave da economia dos EUA e um relaxamento da regulação das encriptações. Pelo menos um país soberano e várias empresas cotadas irão incluir Bitcoin nas suas reservas. O fluxo de fundos para ETFs continuará a aumentar.

Especificamente nas áreas de atuação, as stablecoins, os ativos tokenizados e a IA são os mais observados:

• Moeda estável: O volume de liquidação está previsto para atingir 3000-4500 milhões de dólares. A aceitação por parte das empresas está a aumentar, ou poderá tornar-se a próxima aplicação killer.

• Ativos tokenizados: A tokenização de ativos não tradicionais tornou-se uma nova fonte de receita, com um valor total superior a 50 mil milhões de dólares. No entanto, a tokenização de ativos tradicionais, como os títulos do governo, pode enfrentar resistência.

• AI: O agente de IA terá uma carteira exclusiva para realizar ações de forma independente. Espera-se que as atividades de IA na cadeia superem 1.000.000, e o valor de mercado dos tokens relacionados pode crescer mais de 5 vezes. Os principais cenários de aplicação incluem MEME, DeFi, entre outros.

Outras previsões incluem: renascimento do DeFi, integração de L2, popularização da tecnologia ZK, crescimento da receita DEPIN, retorno dos NFTs, entre outros.

De um modo geral, as instituições têm uma perspectiva otimista para 2025, prevendo que o aumento dos preços, a expansão do ecossistema e a adoção mainstream irão avançar ainda mais.

Para os investidores, a valorização das principais moedas parece quase certa, especialmente com a chegada de boas notícias no primeiro trimestre de 2025. A diversificação no mercado de moedas alternativas continua, e as moedas com maior conformidade tendem a atrair mais investimentos. No setor, as antigas blockchains ainda dominam, mas a pressão das novas blockchains está aumentando. A narrativa do Ethereum continua a se desenvolver, mas o capital externo pode aliviar a pressão. A Solana ainda tem potencial de crescimento, mas depende excessivamente de MEME, o que representa um risco.

A camada de aplicação se tornará um foco de desenvolvimento futuro, com aplicações de consumo sendo muito esperadas. O consenso de renascimento do DeFi já se estabeleceu, mas ainda é dominado pelo AAVE. A onda de especulação em MEME deve continuar, mas o ritmo irá desacelerar, com a melhoria da infraestrutura sendo uma grande tendência. Os stablecoins, IA, RWA e outros setores que são favorecidos pelas instituições têm potencial para se desenvolver rapidamente. Além disso, qualquer ferramenta e protocolo que possa aumentar a alavancagem na cadeia pode ser muito procurado.

Com a chegada de um novo ciclo, os investidores devem perceber o ciclo, seguir a tendência, investigar profundamente e participar ativamente para aproveitar as oportunidades.