moeda estável total capitalização de mercado ultrapassa 205 bilhões de dólares, novo protocolo gera competição por rendimentos

2025-07-17 16:42:01

Geração do resumo em andamento

Análise do mercado de moedas estáveis: capitalização de mercado ultrapassa 205 bilhões de dólares, tendência de diversificação evidente

moeda estável como uma parte importante do ecossistema de criptomoedas, sua capitalização de mercado já ultrapassou 205 bilhões de dólares. O cenário do mercado está mudando, a posição dominante do USDT ainda persiste, mas sua quota de mercado continua a cair. Ao mesmo tempo, novas moedas estáveis estão surgindo, oferecendo mais opções aos usuários.

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Moeda estável tradicional

USDT (Tether)

Emissor: Tether
Data de lançamento: 2014
Ancoragem de valor: atrelado ao dólar 1:1, garantido por ativos de reserva
Posição no mercado: uma das primeiras, com maior volume de negociação e maior liquidez em moeda estável do mundo.
Controvérsia: A questão da transparência das reservas já provocou amplas discussões

USDC (moeda USD)

Emissor: Fundado em conjunto pela Circle e Coinbase, sob a supervisão de um consórcio central.
Data de lançamento: 2018
Características: Cumprimento rigoroso da regulamentação, alta transparência dos ativos de reserva
Ancoragem de valor: atrelada ao dólar na proporção de 1:1, as reservas são compostas por dinheiro e títulos do governo de curto prazo.
Posição no mercado: a segunda maior moeda estável, logo após o USDT, muito apreciada por usuários institucionais

FDUSD (Primeiro Digital USD)

Emissor: First Digital Labs
Data de lançamento: 2023
Mecanismo de ancoragem: 100% de dólares ou equivalentes em dinheiro como reserva
Suporte a blockchain: compatível com Ethereum e Binance Smart Chain
Características: Principalmente apoiado pela exchange Binance, alta aceitação no mercado

DAI

Emissor: MakerDAO
Data de lançamento: 2017
Características: moeda estável descentralizada e supercolateralizada
Ancoragem de valor: ancorado ao dólar 1:1 através de contratos inteligentes e mecanismos de colateral
Rede em funcionamento: Ethereum e outras blockchains compatíveis com EVM
Posição no mercado: atualmente a moeda estável algorítmica com a maior capitalização de mercado

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Novo tipo de moeda estável

As novas moedas estáveis não apenas mantêm a estabilidade dos preços, mas também oferecem rendimentos adicionais aos detentores através de modelos inovadores. As principais características incluem:

Fornecer retornos através do investimento em ativos de baixo risco, staking de tokens nativos ou estratégias financeiras estruturadas
Utilizar garantias como títulos do governo para manter a estabilidade de preços e alta liquidez
Combinar ativos on-chain com fundos off-chain, títulos, etc.

1. USDe

Desenvolvedor: Ethena Labs
Mecanismo de operação: mantém a ligação com o dólar na proporção de 1:1 através de uma estratégia Delta neutra
Fontes de rendimento: rendimento de staking, taxa de financiamento e rendimento de base
Taxa de rendimento atual: sUSDe é de aproximadamente 8,64% APY

2. USD0

Emissor: Usual Protocol
Características: emissão de 1:1 com ativos RWA como reservas
Mecanismo: os usuários depositam ativos para obter tokens LDT, representando o valor inicial do depósito

3. Sky Dollar (USDS)

Emissor: O antigo MakerDAO( foi renomeado para Sky)
Data de lançamento: 18 de setembro de 2023
Regras de troca: DAI pode ser trocado 1:1 por USDS, MKR pode ser trocado 1:24000 por SKY

4. USDD

Emissor: Reserva Unida da TRON
Características: moeda estável supercolateralizada descentralizada, respaldada por vários ativos digitais principais.
Cadeia em circulação: TRON, Ethereum, BNB Chain e outras 11 cadeias públicas

5. BlackRock USD (BUIDL)

Emitente: BlackRock
Data de lançamento: março de 2024
Mecanismo de operação: Emissão de quotas tokenizadas através da Ethereum, investindo em instrumentos financeiros de baixo risco.
Rendimentos: Juros diários, distribuição mensal, taxa de rendimento atual de aproximadamente 4,5%

6. Rendimento do Dólar Ondo (USDY)

Emitente: Ondo Finance
Mecanismo de operação: apoiado por títulos do governo dos EUA de curto prazo e depósitos à vista em bancos
Fonte de rendimento: rendimento de ativos subjacentes e rendimento de juros compostos
Taxa de rendimento atual: 4,65% APY

7. USDX Money (USDX)

Emissor: Stables Labs
Mecanismo de operação: obter rendimento através da estratégia de portfólio Delta neutro
Características: Oferece uma variedade de moedas, potencial de lucro mais alto, mas também maior risco

8. Frax (FRAX)

Emissor: Frax Finance
Mecanismo de operação: combinação de colaterização parcial e mecanismo algorítmico
Fontes de rendimento: rendimento de juros, mineração de liquidez, token de governança FXS
Taxa de rendimento atual: cerca de 10% APY

9. Resolv USD (USR)

Mecanismo de funcionamento: proteção de ativos através de colaterais de ETH e derivativos em operações de hedge
Fontes de rendimento: rendimento do staking de ETH e diferença nas operações de hedge

10. M By M⁰ (M)

Emissor: M⁰
Mecanismo de operação: a emissão de tokens M através da garantia de ativos fora da cadeia
Fontes de rendimento: rendimento de garantias, taxas de emissão, multas

11. yala

Características: protocolo de moeda estável baseado no ecossistema do Bitcoin
Mecanismo de operação: Os usuários depositam BTC para emprestar a moeda estável $YU e investir em produtos DeFi para obter rendimento.
Estado atual: Fase de teste

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Resumo do mercado de moedas estáveis

O mercado de moeda estável é enorme, sendo a base do DeFi e do futuro PayFi. A curto prazo, as moedas estáveis lastreadas em moeda fiduciária como USDT/USDC continuarão a dominar o mercado. As novas moedas estáveis são principalmente divididas em duas categorias:

Usar títulos do governo e outros ativos financeiros tradicionais como reservas, com rendimento relativamente baixo.
Manter a estabilidade através da arbitragem, mas existem problemas de transparência e segurança.

A capitalização de mercado das moedas estáveis tem potencial para se expandir ainda mais, mas os investidores devem tratar os tokens da plataforma com cautela, evitando se tornarem compradores de última hora. Para os usuários comuns, é possível acompanhar os novos protocolos de moedas estáveis, buscando oportunidades de participação antecipada, obtendo airdrops e recompensas de staking.

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