Análise de rendimento de moeda estável no mercado de criptomoedas

Recentemente, o mercado de criptomoedas tem apresentado um desempenho morno, e os retornos conservadores e estáveis tornaram-se novamente uma demanda do mercado. Este artigo analisará as principais categorias de moeda estável e os modelos de rendimento atuais.

Principais categorias de moeda estável

• USDT: aplicação ampla, os usuários esperam que seja "grande e não caia"
• Conformidade 1:1 ancorando moeda estável: representado pelo USDC
• Moeda estável sobrecolateralizada: com DAI e USDS como principais
• Moeda estável de ativos sintéticos: representada pelo USDe
• Projetos de moeda estável RWA de dívidas americanas: representados por USD0 e USDY
• Moeda estável algorítmica: basicamente desacreditada após o colapso da Terra
• Moedas estáveis que não são em dólares: impacto mínimo, existem apenas em cenários de pagamento

Principais modos de rendimento de moeda estável

1. empréstimo de moeda estável

• Plataforma Cefi: gestão de ativos em tempo real de grandes bolsas
• Protocolos DeFi: Aave, Sky Protocol, etc.
• Empréstimos a taxa fixa: como Pendle
• Modelos inovadores como a estratificação de taxas de juros e o empréstimo alavancado

O empréstimo é o principal modelo de rendimento de moeda estável, e os rendimentos provêm dos juros pagos pelos tomadores de empréstimos.

2. Mineração de liquidez

Com a Curve como exemplo, os rendimentos vêm de taxas de transação e recompensas de tokens. Alta segurança, mas rendimentos relativamente baixos (0-2%).

3. Arbitragem de mercado neutro

Principalmente inclui:

• Arbitragem de taxa de financiamento
• Arbitragem de Spot e Futuros
• Arbitragem entre exchanges

Ethena traz a arbitragem da taxa de financiamento para a cadeia, permitindo que usuários comuns participem.

4. Projetos RWA de dívida dos EUA

Como o USDY da Ondo e o USD0 da Usual, o retorno é estável em cerca de 4%. O USD0++ da Usual oferece soluções de liquidez.

5. produtos estruturados de opções

Principalmente para a estratégia "vender opções e ganhar prêmios", adequada para mercados em faixa de oscilação. As estratégias Shark Fin lançadas pela OKX e outras oferecem proteção de capital.

6. Tokenização de rendimento

O protocolo Pendle divide os ativos de rendimento em PT e YT, oferecendo várias estratégias como rendimento fixo e especulação de rendimento.

7. Produtos de rendimento de uma cesta de moeda estável

Como o pool USD Market-Neutral da Ether.Fi, oferece uma variedade de produtos de rendimento em moeda estável.

8. moeda estável em garantia

Se a rede AO aceitar a aposta de DAI para obter recompensas em tokens AO.

Compreender a origem dos rendimentos das moedas estáveis e fazer uma alocação razoável pode ajudar a enfrentar os riscos do mercado com uma base sólida.