Moeda estável YLDS recebe aprovação da SEC, iniciando uma nova era de rendimentos em moedas estáveis
A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) aprovou recentemente o primeiro moeda estável com juros YLDS lançado pela Figure Markets. Esta decisão não apenas marca o reconhecimento da inovação financeira em criptomoedas por parte das autoridades regulatórias, mas também sinaliza que as moedas estáveis estão a evoluir de meras ferramentas de pagamento para ativos de rendimento em conformidade. Isso pode abrir um espaço de desenvolvimento mais amplo para o setor das moedas estáveis, tornando-o um novo campo de inovação que pode atrair grandes capitais institucionais, após o Bitcoin.
Motivos pelos quais a SEC aprovou o YLDS
Em 2024, os lucros anuais de um grande emissor de moeda estável atingiram 13,7 bilhões de dólares, superando até os lucros de gigantes financeiros tradicionais. Esses lucros vêm principalmente dos rendimentos de investimentos em ativos de reserva (principalmente títulos do Tesouro dos EUA), mas não estão relacionados aos detentores de moeda estável. Esta é precisamente a brecha que as moedas estáveis com juros estão mirando.
O núcleo da moeda estável que gera juros reside na "redistribuição dos direitos de rendimento dos ativos". Ela não apenas mantém a estabilidade, mas também permite que os detentores desfrutem diretamente dos rendimentos ao tokenizar os direitos de rendimento dos ativos subjacentes. Este modelo de "manter a moeda é gerar juros" torna os rendimentos financeiros acessíveis, realizando a "democratização dos rendimentos".
A aprovação do YLDS pela SEC deve-se ao fato de que está em conformidade com a legislação de valores mobiliários vigente nos Estados Unidos. Como ainda não foi estabelecido um quadro regulatório sistemático para moedas estáveis, a regulamentação das moedas estáveis nos Estados Unidos baseia-se principalmente nas leis atuais. Moedas estáveis que geram rendimento, como o YLDS, têm uma estrutura semelhante a produtos de rendimento fixo tradicionais, sendo claramente categorizadas como "valores mobiliários", sem controvérsia regulatória.
Apesar da aprovação do YLDS indicar uma melhoria contínua na atitude regulatória dos EUA em relação às criptomoedas, isso não pode mudar, a curto prazo, as dificuldades regulatórias enfrentadas pelas moedas estáveis tradicionais. A indústria espera amplamente que a legislação de regulamentação das moedas estáveis nos EUA possa ser implementada gradualmente nos próximos 1 a 1,5 anos.
O YLDS distribui os rendimentos de juros dos ativos subjacentes aos detentores através de contratos inteligentes e, com a ajuda de um rigoroso mecanismo de verificação KYC, vincula a distribuição de rendimentos a identidades em conformidade; esses designs de conformidade fornecem referência para projetos semelhantes no futuro. Nos próximos 1-2 anos, pode haver mais produtos de moeda estável com juros em conformidade, levando mais países e regiões a considerar o desenvolvimento e a regulação de moedas estáveis com juros.
O surgimento da moeda estável com juros acelera a institucionalização do mercado de criptomoedas
A SEC aprovou o YLDS, o que indica que a moeda estável pode evoluir de "substituto de dinheiro" para um novo tipo de ativo com as dualidades de "ferramenta de pagamento" e "ferramenta de rendimento", acelerando o processo de institucionalização e dolarização do mercado de criptomoedas.
As moedas estáveis que geram juros não só conseguem produzir rendimentos estáveis, mas também podem aumentar a rotatividade de capital através de transações on-chain sem intermediários e disponíveis 24 horas por dia, conferindo assim uma vantagem significativa em termos de eficiência de capital e capacidade de liquidação instantânea. Algumas instituições de pesquisa apontaram que fundos de hedge e instituições de gestão de ativos já começaram a incluir moedas estáveis em suas estratégias de gestão de caixa, e a aprovação do YLDS irá aumentar ainda mais a aceitação e participação dos investidores institucionais.
A entrada em massa de fundos institucionais irá impulsionar o mercado de moeda estável com juros a alcançar um crescimento rápido. Análises prevêem que as moedas estáveis com juros experimentarão um crescimento explosivo nos próximos 3 a 5 anos, ocupando cerca de 10 a 15% do mercado de moedas estáveis, tornando-se a próxima classe de ativos criptográficos a atrair a atenção e o investimento em massa de instituições, depois do Bitcoin.
A ascensão das moedas estáveis com rendimento também consolidará ainda mais a posição dominante do dólar no mundo cripto. As principais fontes de rendimento das moedas estáveis com rendimento atualmente disponíveis no mercado são três: investimento em títulos do Tesouro dos EUA, recompensas de staking em blockchain ou receitas de estratégias estruturadas. Embora algumas moedas estáveis sintéticas em dólares tenham obtido sucesso em 2024, as moedas estáveis com rendimento suportadas por títulos do Tesouro dos EUA continuarão a ser a escolha preferida dos investidores institucionais no futuro.
Apesar de o mundo físico estar acelerando a desdolarização, o mundo digital em cadeia continua a se aproximar do dólar. Seja pela ampla adoção de moedas estáveis em dólar, ou pela onda de tokenização promovida pelas instituições de Wall Street, os EUA estão constantemente fortalecendo a influência dos ativos em dólar no mercado de criptomoedas, e essa tendência de dolarização está sendo reforçada.
A aprovação da SEC para o YLDS indica que os reguladores dos EUA já deram luz verde para a emissão de moedas estáveis ligadas a títulos do Tesouro dos EUA, o que atrairá mais projetos a lançarem produtos semelhantes. Embora o modelo de rendimento das moedas estáveis ligadas a juros possa se diversificar no futuro, e os ativos de reserva possam ser expandidos para incluir imóveis, ouro, títulos corporativos e outros tipos de ativos físicos, os títulos do Tesouro dos EUA, como ativos sem risco, continuarão a dominar o pool de ativos subjacentes das moedas estáveis ligadas a juros.
Conclusão
A aprovação do YLDS não é apenas uma quebra de conformidade na inovação cripto, mas também um marco na democratização financeira. Revela a demanda eterna do mercado por "dinheiro que gera dinheiro". Com o aprimoramento do quadro regulatório e a afluxo de capital institucional, a moeda estável com juros pode reestruturar o mercado de moedas estáveis e aumentar a tendência de dolarização na inovação financeira cripto. No entanto, esse processo também precisa equilibrar inovação e risco, evitando repetir erros do passado. Somente assim, a moeda estável com juros poderá realmente alcançar o objetivo de "permitir que todos obtenham rendimentos estáveis".
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LayerZeroHero
· 07-25 13:29
Mais um experimento de validação da arquitetura técnica começou.
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LiquidityWitch
· 07-24 20:25
preparando algo pavio nestes pools de rendimento... os antigos pergaminhos do defi têm falado
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Web3ExplorerLin
· 07-24 20:17
hipótese: ylds marca uma mudança quântica na evolução das moedas estáveis... paralelos fascinantes com a banca antiga *ajusta os óculos*
SEC aprova a moeda estável com juros YLDS, abrindo uma nova era de rendimento para moedas estáveis.
Moeda estável YLDS recebe aprovação da SEC, iniciando uma nova era de rendimentos em moedas estáveis
A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) aprovou recentemente o primeiro moeda estável com juros YLDS lançado pela Figure Markets. Esta decisão não apenas marca o reconhecimento da inovação financeira em criptomoedas por parte das autoridades regulatórias, mas também sinaliza que as moedas estáveis estão a evoluir de meras ferramentas de pagamento para ativos de rendimento em conformidade. Isso pode abrir um espaço de desenvolvimento mais amplo para o setor das moedas estáveis, tornando-o um novo campo de inovação que pode atrair grandes capitais institucionais, após o Bitcoin.
Motivos pelos quais a SEC aprovou o YLDS
Em 2024, os lucros anuais de um grande emissor de moeda estável atingiram 13,7 bilhões de dólares, superando até os lucros de gigantes financeiros tradicionais. Esses lucros vêm principalmente dos rendimentos de investimentos em ativos de reserva (principalmente títulos do Tesouro dos EUA), mas não estão relacionados aos detentores de moeda estável. Esta é precisamente a brecha que as moedas estáveis com juros estão mirando.
O núcleo da moeda estável que gera juros reside na "redistribuição dos direitos de rendimento dos ativos". Ela não apenas mantém a estabilidade, mas também permite que os detentores desfrutem diretamente dos rendimentos ao tokenizar os direitos de rendimento dos ativos subjacentes. Este modelo de "manter a moeda é gerar juros" torna os rendimentos financeiros acessíveis, realizando a "democratização dos rendimentos".
A aprovação do YLDS pela SEC deve-se ao fato de que está em conformidade com a legislação de valores mobiliários vigente nos Estados Unidos. Como ainda não foi estabelecido um quadro regulatório sistemático para moedas estáveis, a regulamentação das moedas estáveis nos Estados Unidos baseia-se principalmente nas leis atuais. Moedas estáveis que geram rendimento, como o YLDS, têm uma estrutura semelhante a produtos de rendimento fixo tradicionais, sendo claramente categorizadas como "valores mobiliários", sem controvérsia regulatória.
Apesar da aprovação do YLDS indicar uma melhoria contínua na atitude regulatória dos EUA em relação às criptomoedas, isso não pode mudar, a curto prazo, as dificuldades regulatórias enfrentadas pelas moedas estáveis tradicionais. A indústria espera amplamente que a legislação de regulamentação das moedas estáveis nos EUA possa ser implementada gradualmente nos próximos 1 a 1,5 anos.
O YLDS distribui os rendimentos de juros dos ativos subjacentes aos detentores através de contratos inteligentes e, com a ajuda de um rigoroso mecanismo de verificação KYC, vincula a distribuição de rendimentos a identidades em conformidade; esses designs de conformidade fornecem referência para projetos semelhantes no futuro. Nos próximos 1-2 anos, pode haver mais produtos de moeda estável com juros em conformidade, levando mais países e regiões a considerar o desenvolvimento e a regulação de moedas estáveis com juros.
O surgimento da moeda estável com juros acelera a institucionalização do mercado de criptomoedas
A SEC aprovou o YLDS, o que indica que a moeda estável pode evoluir de "substituto de dinheiro" para um novo tipo de ativo com as dualidades de "ferramenta de pagamento" e "ferramenta de rendimento", acelerando o processo de institucionalização e dolarização do mercado de criptomoedas.
As moedas estáveis que geram juros não só conseguem produzir rendimentos estáveis, mas também podem aumentar a rotatividade de capital através de transações on-chain sem intermediários e disponíveis 24 horas por dia, conferindo assim uma vantagem significativa em termos de eficiência de capital e capacidade de liquidação instantânea. Algumas instituições de pesquisa apontaram que fundos de hedge e instituições de gestão de ativos já começaram a incluir moedas estáveis em suas estratégias de gestão de caixa, e a aprovação do YLDS irá aumentar ainda mais a aceitação e participação dos investidores institucionais.
A entrada em massa de fundos institucionais irá impulsionar o mercado de moeda estável com juros a alcançar um crescimento rápido. Análises prevêem que as moedas estáveis com juros experimentarão um crescimento explosivo nos próximos 3 a 5 anos, ocupando cerca de 10 a 15% do mercado de moedas estáveis, tornando-se a próxima classe de ativos criptográficos a atrair a atenção e o investimento em massa de instituições, depois do Bitcoin.
A ascensão das moedas estáveis com rendimento também consolidará ainda mais a posição dominante do dólar no mundo cripto. As principais fontes de rendimento das moedas estáveis com rendimento atualmente disponíveis no mercado são três: investimento em títulos do Tesouro dos EUA, recompensas de staking em blockchain ou receitas de estratégias estruturadas. Embora algumas moedas estáveis sintéticas em dólares tenham obtido sucesso em 2024, as moedas estáveis com rendimento suportadas por títulos do Tesouro dos EUA continuarão a ser a escolha preferida dos investidores institucionais no futuro.
Apesar de o mundo físico estar acelerando a desdolarização, o mundo digital em cadeia continua a se aproximar do dólar. Seja pela ampla adoção de moedas estáveis em dólar, ou pela onda de tokenização promovida pelas instituições de Wall Street, os EUA estão constantemente fortalecendo a influência dos ativos em dólar no mercado de criptomoedas, e essa tendência de dolarização está sendo reforçada.
A aprovação da SEC para o YLDS indica que os reguladores dos EUA já deram luz verde para a emissão de moedas estáveis ligadas a títulos do Tesouro dos EUA, o que atrairá mais projetos a lançarem produtos semelhantes. Embora o modelo de rendimento das moedas estáveis ligadas a juros possa se diversificar no futuro, e os ativos de reserva possam ser expandidos para incluir imóveis, ouro, títulos corporativos e outros tipos de ativos físicos, os títulos do Tesouro dos EUA, como ativos sem risco, continuarão a dominar o pool de ativos subjacentes das moedas estáveis ligadas a juros.
Conclusão
A aprovação do YLDS não é apenas uma quebra de conformidade na inovação cripto, mas também um marco na democratização financeira. Revela a demanda eterna do mercado por "dinheiro que gera dinheiro". Com o aprimoramento do quadro regulatório e a afluxo de capital institucional, a moeda estável com juros pode reestruturar o mercado de moedas estáveis e aumentar a tendência de dolarização na inovação financeira cripto. No entanto, esse processo também precisa equilibrar inovação e risco, evitando repetir erros do passado. Somente assim, a moeda estável com juros poderá realmente alcançar o objetivo de "permitir que todos obtenham rendimentos estáveis".