Moeda estável regulamentação e verificação formal: construir a base de conformidade
Com o contínuo desenvolvimento das aplicações Web3, cada vez mais bancos centrais e instituições estão a desenvolver produtos de ativos digitais, dos quais as moedas estáveis são uma direção importante. As moedas estáveis combinam as características de eficiência e transparência da blockchain com a estabilidade das finanças tradicionais, tendo o potencial para remodelar o sistema de pagamentos global e a infraestrutura financeira. No entanto, para promover a verdadeira adoção mainstream das moedas estáveis, ainda é necessário estabelecer uma base sólida em termos de confiança do usuário, conformidade regulatória e compatibilidade com os sistemas Web3 existentes.
Sob um rigoroso quadro de Conformidade, a Verificação formal é considerada uma metodologia extremamente promissora, capaz de ajudar a construir contratos de moeda estável confiáveis ao mesmo tempo em que valida requisitos críticos de conformidade. Este artigo irá focar nas seguintes direções:
Compreender plenamente os requisitos de conformidade para moedas estáveis é crucial para todos os emissores de moedas estáveis;
Ao lançar um projeto de moeda estável nos Estados Unidos, o "Projeto de Lei GENIUS" é uma referência importante para avaliar o risco de Conformidade;
Verificação formal pode ajudar projetos de moeda estável a atender de forma mais eficaz aos requisitos de conformidade da Lei GENIUS.
Visão geral da regulamentação das moedas estáveis
Desde o lançamento dos primeiros projetos de moeda estável em 2014, as moedas estáveis têm sido vistas como a ponte entre o sistema financeiro tradicional e o mundo Web3. O sistema financeiro tradicional enfrenta problemas como altas latências, falta de transparência e altos custos. Para melhorar essas desvantagens, as moedas estáveis introduziram:
Liquidação em tempo real
Registros imutáveis
Contrato inteligente que pode verificar automaticamente regras ou redirecionar caminhos de câmbio.
Maior inclusão financeira, permitindo que qualquer pessoa participe facilmente.
O quadro regulatório de moeda eletrônica (E-Money) lançado em 2009 não foi inicialmente projetado para cenários Web3, mas hoje se estendeu gradualmente, abrangendo soluções compatíveis com Web3, incluindo moeda estável.
Atualmente, várias autoridades regulatórias, incluindo o Centro Financeiro Internacional de Abu Dhabi (ADGM) e a Autoridade Monetária de Hong Kong (HKMA), estão testando os respectivos planos. O Congresso dos EUA aprovou a Lei GENIUS, que delineia um roteiro regulatório para o desenvolvimento em conformidade das moedas estáveis.
"Lei GENIUS"
A Lei GENIUS (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act), lançada em junho de 2025, estabelece um quadro de conformidade obrigatório para pagamentos de moeda estável nos Estados Unidos.
Por que o "Ato GENIUS" é tão importante?
Este projeto de lei estabelece uma "certificação" federal unificada para moedas estáveis, ajudando a reduzir a fragmentação regulatória e fornecendo diretrizes institucionais claras para o design de produtos, gestão de riscos e preparação de auditorias. Cumprir com as normas da "Lei GENIUS" não é apenas um requisito básico de conformidade, mas também uma garantia chave para aumentar a segurança nas transações dos ativos dos usuários.
Muitas equipas de pesquisa desejam introduzir metodologias de verificação formal para ajudar a provar as propriedades-chave dos contratos inteligentes de moeda estável. Utilizando deduções matemáticas rigorosas e argumentos lógicos verificáveis por máquina, assegura-se que o código, em quaisquer condições limite, cumpre os requisitos de conformidade e segurança.
Da legislação à verificação formal
A verificação formal expressa cada requisito de conformidade como um invariante ou um ativo na cadeia. Tomando como exemplo a "Lei GENIUS", o texto legal pode ser formalmente expresso como um lema correspondente.
Além disso, o invariante técnico de certos moedas estáveis deve ser rigorosamente comprovado para garantir a conformidade com requisitos legais específicos.
Esses lemas de verificação formal se tornarão obrigações de prova (Proof Obligations) no framework de verificação escolhido (TLA⁺, Coq, K, Isabelle ou Why3).
No entanto, destas normas, apenas algumas estão relacionadas com o processo de verificação formal da fase de contratos inteligentes. A seguir, iremos construir um caso baseado no sistema de moeda estável Solana e realizar a verificação formal das suas normas.
Exemplo de programa de moeda estável Solana: como implementar os requisitos de invariança da Lei GENIUS
Construímos uma versão simplificada do programa de moeda estável Solana, demonstrando como todas as operações na cadeia satisfazem a sua invariância central.
Saída de exemplo da verificação formal do programa de moeda estável Solana
Abaixo está uma versão simplificada do exemplo de programa de moeda estável Solana, destinada a demonstrar como impor invariantes centrais na cadeia.
No resultado completo, conseguimos provar formalmente a invariante: a oferta total ≤ a reserva total, onde
Fornecimento total (total_supply) =∑~i~Conta[i].quantidade
Total de reservas (total_reserve) =∑~k~Banco[k].reserve
Após a prova de todas as obrigações, o exemplo do programa de moeda estável Solana acima pode ser rigorosamente provado matematicamente que atende aos requisitos de conformidade do artigo 4(a)(1)(A) da Lei GENIUS sobre "suporte de reserva um para um".
Por que a verificação formal é fundamental para a conformidade
A verificação formal é crucial para proteger os fundos e a confiança de cada participante. Uma vez que existam quaisquer falhas na implementação do código real, isso pode resultar em perdas significativas de ativos, sanções regulatórias e até mesmo causar um impacto negativo a longo prazo na marca.
Seguir as melhores práticas de verificação formal trará vantagens adicionais para o protocolo de moeda estável:
Ganhar a confiança dos reguladores: Os reguladores não precisam revisar um grande número de documentos legais ou relatórios de auditoria um a um, podendo diretamente consultar os certificados de conformidade validados por máquinas.
Redução de risco: Durante a iteração do código, o contrato do manipulador gerará automaticamente uma prova, evitando os potenciais riscos causados por problemas de regressão.
Aumentar a eficiência da auditoria: uma vez que as provas financeiras e técnicas são verificadas simultaneamente, a auditoria de segurança pode ser realizada em conjunto com a auditoria CPA.
Implementar a diferenciação no mercado: a declaração de "conformidade comprovada" pode efetivamente aumentar a confiança de parceiros como bancos, comerciantes e plataformas DeFi, tornando-se um ponto de apoio importante para a reputação da marca e a expansão da colaboração.
Além disso, ao apresentar a moeda estável ao conselho, à comunidade ou às autoridades regulatórias, ser capaz de dizer: "O nosso protocolo foi submetido a verificação formal de acordo com os requisitos da Lei GENIUS e não existem obrigações de prova não resolvidas", transforma o risco de conformidade em vantagem competitiva.
Isto não só aumenta a credibilidade do projeto, como também pode acelerar significativamente vários processos-chave, incluindo:
Cronograma de aprovação regulatória (aprovação, entrada na sandbox regulatória)
Integração empresarial (prova de conformidade exigida por bancos e prestadores de serviços de pagamento)
Parcerias DeFi (oráculos e plataformas de empréstimos tendem a confiar em protocolos verificados matematicamente)
Próximo passo: lançar de forma mais segura e rápida
À medida que as autoridades reguladoras globais prestam cada vez mais atenção às moedas estáveis, a conformidade e a segurança tornaram-se os principais desafios que os emissores enfrentam. Quer seja para cumprir os requisitos da Lei GENIUS ou para planejar uma expansão global, os projetos de moeda estável precisam construir uma base de segurança confiável desde o início.
Atualmente, já existem estruturas de verificação formal construídas especificamente para cenários de aplicação de blockchain reais no mercado. Esses métodos superaram os modelos abstratos ao nível acadêmico, sendo capazes de gerar provas de segurança verificáveis por máquinas na blockchain, correspondendo diretamente aos requisitos de conformidade. Isto não é uma exploração teórica, mas sim uma garantia confiável voltada para ambientes de produção reais.
Quer seja para satisfazer os requisitos de conformidade da Lei GENIUS, quer tenha como objetivo criar uma moeda estável confiável voltada para o mundo, a verificação formal pode garantir a segurança e eficiência do projeto para um lançamento bem-sucedido.
Os serviços de verificação formal disponíveis no mercado geralmente incluem:
Estrutura de verificação formal personalizada, feita sob medida para a arquitetura do sistema;
Serviços de consultoria em conformidade com a Lei GENIUS, ADGM, MAS, HKMA e outras regulamentações;
Auditoria de segurança de ponta a ponta, cobrindo modelagem de ameaças, testes de penetração, verificação formal em cadeia, entre outros aspectos;
Serviço de comunicação regulatória, ajudando a lidar de forma eficaz com a revisão regulatória do OCC, da Reserva Federal e das autoridades estaduais.
Serviços de verificação formal de alto nível geralmente possuem as seguintes características:
Implementar verificação em camadas: garantir que o código fonte esteja em conformidade com as normas, e não apenas com o modelo de abstração do protocolo.
Verificação de atributos exclusivos: pode verificar as propriedades únicas do código personalizado, além das propriedades gerais habituais.
Capacidade de raciocínio complexo: através do raciocínio automatizado, é possível validar códigos e propriedades de qualquer complexidade, superando em muito o nível que desenvolvedores, auditores ou até engenheiros de verificação formal conseguem alcançar através de raciocínio manual.
Voltado para o ambiente de produção: código adequado para ambientes de produção reais, que pode ser verificado sem necessidade de grandes reestruturações, diferindo das soluções de verificação formal limitadas a protótipos ou pesquisa acadêmica.
Através de métodos sistemáticos e com segurança comprovada, os projetos de moeda estável podem ser implementados e funcionar de forma conformidade e alta fiabilidade.
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moeda estável regulamentação e Verificação formal: criar ativo digital de Conformidade confiável
Moeda estável regulamentação e verificação formal: construir a base de conformidade
Com o contínuo desenvolvimento das aplicações Web3, cada vez mais bancos centrais e instituições estão a desenvolver produtos de ativos digitais, dos quais as moedas estáveis são uma direção importante. As moedas estáveis combinam as características de eficiência e transparência da blockchain com a estabilidade das finanças tradicionais, tendo o potencial para remodelar o sistema de pagamentos global e a infraestrutura financeira. No entanto, para promover a verdadeira adoção mainstream das moedas estáveis, ainda é necessário estabelecer uma base sólida em termos de confiança do usuário, conformidade regulatória e compatibilidade com os sistemas Web3 existentes.
Sob um rigoroso quadro de Conformidade, a Verificação formal é considerada uma metodologia extremamente promissora, capaz de ajudar a construir contratos de moeda estável confiáveis ao mesmo tempo em que valida requisitos críticos de conformidade. Este artigo irá focar nas seguintes direções:
Compreender plenamente os requisitos de conformidade para moedas estáveis é crucial para todos os emissores de moedas estáveis;
Ao lançar um projeto de moeda estável nos Estados Unidos, o "Projeto de Lei GENIUS" é uma referência importante para avaliar o risco de Conformidade;
Verificação formal pode ajudar projetos de moeda estável a atender de forma mais eficaz aos requisitos de conformidade da Lei GENIUS.
Visão geral da regulamentação das moedas estáveis
Desde o lançamento dos primeiros projetos de moeda estável em 2014, as moedas estáveis têm sido vistas como a ponte entre o sistema financeiro tradicional e o mundo Web3. O sistema financeiro tradicional enfrenta problemas como altas latências, falta de transparência e altos custos. Para melhorar essas desvantagens, as moedas estáveis introduziram:
Liquidação em tempo real
Registros imutáveis
Contrato inteligente que pode verificar automaticamente regras ou redirecionar caminhos de câmbio.
Maior inclusão financeira, permitindo que qualquer pessoa participe facilmente.
O quadro regulatório de moeda eletrônica (E-Money) lançado em 2009 não foi inicialmente projetado para cenários Web3, mas hoje se estendeu gradualmente, abrangendo soluções compatíveis com Web3, incluindo moeda estável.
Atualmente, várias autoridades regulatórias, incluindo o Centro Financeiro Internacional de Abu Dhabi (ADGM) e a Autoridade Monetária de Hong Kong (HKMA), estão testando os respectivos planos. O Congresso dos EUA aprovou a Lei GENIUS, que delineia um roteiro regulatório para o desenvolvimento em conformidade das moedas estáveis.
"Lei GENIUS"
A Lei GENIUS (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act), lançada em junho de 2025, estabelece um quadro de conformidade obrigatório para pagamentos de moeda estável nos Estados Unidos.
Por que o "Ato GENIUS" é tão importante?
Este projeto de lei estabelece uma "certificação" federal unificada para moedas estáveis, ajudando a reduzir a fragmentação regulatória e fornecendo diretrizes institucionais claras para o design de produtos, gestão de riscos e preparação de auditorias. Cumprir com as normas da "Lei GENIUS" não é apenas um requisito básico de conformidade, mas também uma garantia chave para aumentar a segurança nas transações dos ativos dos usuários.
Muitas equipas de pesquisa desejam introduzir metodologias de verificação formal para ajudar a provar as propriedades-chave dos contratos inteligentes de moeda estável. Utilizando deduções matemáticas rigorosas e argumentos lógicos verificáveis por máquina, assegura-se que o código, em quaisquer condições limite, cumpre os requisitos de conformidade e segurança.
Da legislação à verificação formal
A verificação formal expressa cada requisito de conformidade como um invariante ou um ativo na cadeia. Tomando como exemplo a "Lei GENIUS", o texto legal pode ser formalmente expresso como um lema correspondente.
Além disso, o invariante técnico de certos moedas estáveis deve ser rigorosamente comprovado para garantir a conformidade com requisitos legais específicos.
Esses lemas de verificação formal se tornarão obrigações de prova (Proof Obligations) no framework de verificação escolhido (TLA⁺, Coq, K, Isabelle ou Why3).
No entanto, destas normas, apenas algumas estão relacionadas com o processo de verificação formal da fase de contratos inteligentes. A seguir, iremos construir um caso baseado no sistema de moeda estável Solana e realizar a verificação formal das suas normas.
Exemplo de programa de moeda estável Solana: como implementar os requisitos de invariança da Lei GENIUS
Construímos uma versão simplificada do programa de moeda estável Solana, demonstrando como todas as operações na cadeia satisfazem a sua invariância central.
Saída de exemplo da verificação formal do programa de moeda estável Solana
Abaixo está uma versão simplificada do exemplo de programa de moeda estável Solana, destinada a demonstrar como impor invariantes centrais na cadeia.
No resultado completo, conseguimos provar formalmente a invariante: a oferta total ≤ a reserva total, onde
Fornecimento total (total_supply) =∑~i~Conta[i].quantidade
Total de reservas (total_reserve) =∑~k~Banco[k].reserve
Após a prova de todas as obrigações, o exemplo do programa de moeda estável Solana acima pode ser rigorosamente provado matematicamente que atende aos requisitos de conformidade do artigo 4(a)(1)(A) da Lei GENIUS sobre "suporte de reserva um para um".
Por que a verificação formal é fundamental para a conformidade
A verificação formal é crucial para proteger os fundos e a confiança de cada participante. Uma vez que existam quaisquer falhas na implementação do código real, isso pode resultar em perdas significativas de ativos, sanções regulatórias e até mesmo causar um impacto negativo a longo prazo na marca.
Seguir as melhores práticas de verificação formal trará vantagens adicionais para o protocolo de moeda estável:
Ganhar a confiança dos reguladores: Os reguladores não precisam revisar um grande número de documentos legais ou relatórios de auditoria um a um, podendo diretamente consultar os certificados de conformidade validados por máquinas.
Redução de risco: Durante a iteração do código, o contrato do manipulador gerará automaticamente uma prova, evitando os potenciais riscos causados por problemas de regressão.
Aumentar a eficiência da auditoria: uma vez que as provas financeiras e técnicas são verificadas simultaneamente, a auditoria de segurança pode ser realizada em conjunto com a auditoria CPA.
Implementar a diferenciação no mercado: a declaração de "conformidade comprovada" pode efetivamente aumentar a confiança de parceiros como bancos, comerciantes e plataformas DeFi, tornando-se um ponto de apoio importante para a reputação da marca e a expansão da colaboração.
Além disso, ao apresentar a moeda estável ao conselho, à comunidade ou às autoridades regulatórias, ser capaz de dizer: "O nosso protocolo foi submetido a verificação formal de acordo com os requisitos da Lei GENIUS e não existem obrigações de prova não resolvidas", transforma o risco de conformidade em vantagem competitiva.
Isto não só aumenta a credibilidade do projeto, como também pode acelerar significativamente vários processos-chave, incluindo:
Cronograma de aprovação regulatória (aprovação, entrada na sandbox regulatória)
Integração empresarial (prova de conformidade exigida por bancos e prestadores de serviços de pagamento)
Parcerias DeFi (oráculos e plataformas de empréstimos tendem a confiar em protocolos verificados matematicamente)
Próximo passo: lançar de forma mais segura e rápida
À medida que as autoridades reguladoras globais prestam cada vez mais atenção às moedas estáveis, a conformidade e a segurança tornaram-se os principais desafios que os emissores enfrentam. Quer seja para cumprir os requisitos da Lei GENIUS ou para planejar uma expansão global, os projetos de moeda estável precisam construir uma base de segurança confiável desde o início.
Atualmente, já existem estruturas de verificação formal construídas especificamente para cenários de aplicação de blockchain reais no mercado. Esses métodos superaram os modelos abstratos ao nível acadêmico, sendo capazes de gerar provas de segurança verificáveis por máquinas na blockchain, correspondendo diretamente aos requisitos de conformidade. Isto não é uma exploração teórica, mas sim uma garantia confiável voltada para ambientes de produção reais.
Quer seja para satisfazer os requisitos de conformidade da Lei GENIUS, quer tenha como objetivo criar uma moeda estável confiável voltada para o mundo, a verificação formal pode garantir a segurança e eficiência do projeto para um lançamento bem-sucedido.
Os serviços de verificação formal disponíveis no mercado geralmente incluem:
Estrutura de verificação formal personalizada, feita sob medida para a arquitetura do sistema;
Serviços de consultoria em conformidade com a Lei GENIUS, ADGM, MAS, HKMA e outras regulamentações;
Auditoria de segurança de ponta a ponta, cobrindo modelagem de ameaças, testes de penetração, verificação formal em cadeia, entre outros aspectos;
Serviço de comunicação regulatória, ajudando a lidar de forma eficaz com a revisão regulatória do OCC, da Reserva Federal e das autoridades estaduais.
Serviços de verificação formal de alto nível geralmente possuem as seguintes características:
Implementar verificação em camadas: garantir que o código fonte esteja em conformidade com as normas, e não apenas com o modelo de abstração do protocolo.
Verificação de atributos exclusivos: pode verificar as propriedades únicas do código personalizado, além das propriedades gerais habituais.
Capacidade de raciocínio complexo: através do raciocínio automatizado, é possível validar códigos e propriedades de qualquer complexidade, superando em muito o nível que desenvolvedores, auditores ou até engenheiros de verificação formal conseguem alcançar através de raciocínio manual.
Voltado para o ambiente de produção: código adequado para ambientes de produção reais, que pode ser verificado sem necessidade de grandes reestruturações, diferindo das soluções de verificação formal limitadas a protótipos ou pesquisa acadêmica.
Através de métodos sistemáticos e com segurança comprovada, os projetos de moeda estável podem ser implementados e funcionar de forma conformidade e alta fiabilidade.