No dia 7 de agosto, Trump assinou uma ordem executiva denominada "401(k) plano de democratização do investimento em ativos alternativos", instruindo o Departamento do Trabalho dos EUA a reavaliar as políticas de restrição dos planos de poupança para aposentadoria em relação aos ativos alternativos. Esta ordem exige que os reguladores permitam que o capital privado, o imobiliário e os Ativos de criptografia entrem nas carteiras de investimento dos planos de aposentadoria 401(k).
A política diretamente mobilizou o mercado de pensões dos Estados Unidos, que alcança 12,5 trilhões de dólares, 401(k). Mesmo que apenas 3% do capital seja alocado em ativos de criptografia, isso resultará em cerca de 24 bilhões de dólares em novos fluxos de capital.
Ponto de inflexão das políticas, ativos de criptografia obtêm reconhecimento institucional
Esta ordem executiva marca uma mudança significativa na política de investimento de pensões nos Estados Unidos. O governo Trump pediu ao Departamento do Trabalho, ao Departamento do Tesouro e à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos que explorem as reformas regulatórias necessárias para promover a inclusão de ativos alternativos nas contas de aposentadoria.
Por trás das políticas estão grupos de capital privado como a BlackRock e a Apollo Global Management, que têm feito lobby a longo prazo. Essas instituições já miraram o enorme mercado de pensões dos EUA - desde 2007, o capital sob gestão do 401(k) cresceu 3 vezes, atingindo vários trilhões de dólares.
A ordem executiva enfatiza especialmente a legalidade dos ativos de criptografia, exigindo a redefinição dos padrões fiduciários do ERISA, para eliminar obstáculos legais à inclusão de ativos digitais como o Bitcoin nas contas de reforma. Esta não é uma ação isolada, mas sim a continuação de uma série de políticas amigáveis à criptografia do governo Trump:
Em 2025, a Casa Branca realizará a discussão sobre a regulação de stablecoins durante a "Semana da Encriptação".
Considerar a criação de reservas nacionais de Bitcoin
Apoiar o Congresso na aprovação de várias leis relacionadas com a encriptação
Reação imediata do mercado, três grandes moedas lideram a alta explosiva
Após a divulgação de notícias políticas, o mercado de ativos de criptografia disparou:
O Bitcoin ultrapassou a resistência chave de 118.000 dólares, com o objetivo técnico a apontar diretamente para o patamar psicológico de 120.000 dólares.
O Ethereum teve um aumento de 16% durante a semana, saltando do suporte de 3.397 dólares para o nível chave de 3.900 dólares
XRP teve o desempenho mais agressivo, disparando 11% na semana para 3,33 dólares, a apenas um passo do pico histórico de 3,66 dólares.
Os ETPs (produtos negociados em bolsa) de ativos digitais apresentam um forte retorno de capital. De acordo com o mais recente relatório da CoinShares de 12 de agosto:
O fluxo líquido total da semana foi de aproximadamente 572 milhões de dólares, revertendo a saída de 1 bilhão de dólares que ocorreu anteriormente.
O ETP de Ethereum teve um desempenho notável, com entradas de 268 milhões de dólares em uma semana, impulsionando seu patrimônio sob gestão para um recorde histórico de 32,6 bilhões de dólares.
Produtos de Bitcoin recuperam 206 milhões de dólares em entradas líquidas
O indicador de sentimento do mercado "Índice de medo e ganância em criptografia" disparou para 75, mostrando uma forte tendência de alta e uma confiança crescente dos investidores.
Reconfiguração do capital, trilhões de fundos abrem um canal de longo prazo
O impacto das políticas vai muito além das flutuações de preços de curto prazo. O fluxo potencial de 12,5 trilhões de dólares em ativos 401(k) dos Estados Unidos mudará fundamentalmente a estrutura das fontes de financiamento do mercado de Ativos de criptografia.
Os fundos tradicionais de pensões possuem três características principais: manutenção a longo prazo, diversificação de riscos e investimentos regulares. Essas características reduzirão significativamente a volatilidade do mercado de Ativos de criptografia e aumentarão a aceitação por parte das instituições.
As instituições financeiras tradicionais como a BlackRock já começaram a agir:
A maior gestora de ativos do mundo, BlackRock, anunciou o lançamento de um fundo de data-alvo 401(k) no primeiro semestre de 2026, no qual 5%-20% dos ativos serão direcionados para o mercado de Venda privada (incluindo ativos de criptografia).
A segunda maior prestadora de serviços de planos de aposentadoria dos EUA, Empower, irá colaborar com empresas de gestão de ativos como a Apollo para introduzir alocação de ativos alternativos em algumas contas mais tarde este ano.
Segundo a análise da Ainvest, a lógica de alocação de fundos institucionais apresentará uma clara diferenciação:
O Bitcoin, como ouro digital, se tornará a configuração central do portfólio de aposentadoria.
O Ethereum atrai capital em busca de retornos estáveis devido ao valor da sua plataforma de contratos inteligentes e aos rendimentos de staking.
XRP é favorecido por investidores conservadores devido à sua utilidade em pagamentos transfronteiriços e às vantagens de conformidade regulatória.
Controvérsias e riscos, altas taxas e preocupações com a liquidez
Apesar de o futuro parecer promissor, as críticas também são fortes. Os opositores acreditam que esta medida pode transformar os poupadores para a reforma em "cobaias" de venda privada e ativos de criptografia.
A questão dos custos é a mais importante. As taxas de gestão dos fundos de venda privada podem chegar a 1%-2% ao ano, e a taxa de desempenho pode atingir até 20%. Em comparação, o custo médio anual dos fundos passivos nos Estados Unidos em 2024 é de apenas 0,11%.
O cofundador do Instituto de Padrões de Confiança de Organizações Sem Fins Lucrativos, Knut Rosta, alertou: "O resultado será um enorme 'acidente de comboio', onde as contas de reforma de muitas pessoas desaparecerão."
O risco mais profundo é:
Armadilha de liquidez: o período de bloqueio dos ativos da venda privada é de até 10 anos, e os ativos de criptografia também enfrentam dificuldades de venda em períodos de pânico.
Falta de transparência: divulgação insuficiente de informações sobre ativos privados, investidores comuns carecem de capacidade de avaliação profissional
Suspeita de liquidação institucional: o fundo de pensões de Nova Iorque vendeu 50 bilhões de dólares em ativos de PE para a Blackstone a um preço com desconto em 2025, instituições de elite estão se retirando.
O parceiro de gestão de riqueza da SageMint, Anh Tran, apontou: alguns investidores são atraídos pelo potencial de altos retornos dos investimentos alternativos, mas não conseguem compreender plenamente suas características.
Estratégias de resposta dos investidores, aproveitar oportunidades e controlar riscos
Diante de uma mudança histórica de política, os investidores devem equilibrar oportunidades e riscos:
Seleção de canais: priorizar a alocação através de ferramentas regulamentadas como ETF de Bitcoin, ETP, etc., que atualmente representam 48% do volume diário de negociação de BTC (média diária de 3 bilhões de dólares)
Controle de posição: Ainvest sugere que a proporção de ativos de criptografia nos contas de aposentadoria seja controlada entre 5%-10%
Perspectiva a longo prazo: aproveitar as características de investimento regular dos fundos de pensão para reduzir o impacto da volatilidade a curto prazo.
Isolamento de risco: evitar a excessiva concentração em um único ativo, especialmente ativos de criptografia de alta volatilidade
Os planejadores financeiros profissionais geralmente recomendam: a menos que os investidores compreendam completamente o risco de perder todo o capital, não devem fazer esse tipo de investimento.
##Perspectivas Futuras
Com a BlackRock a anunciar que irá lançar um fundo de data alvo 401(k) em 2026, que inclui Venda privada e Ativos de criptografia, os gigantes financeiros tradicionais começaram a estabelecer canais para a entrada de fundos institucionais no mercado de criptografia.
A mudança de 12,5 trilhões de dólares em fluxos de pensões não acontecerá da noite para o dia. Mas, assim que as comportas se abrirem, o fluxo contínuo para o mercado de encriptação acabará por se transformar em um rio. O suprimento disponível de Bitcoin nas bolsas caiu para um mínimo de sete anos de 2,5 milhões de moedas, enquanto a quantidade mantida por tesourarias institucionais ultrapassou 1 milhão de moedas.
Quando a demanda por trilhões de dólares em pensões encontra um fornecimento cada vez mais restrito, o próximo mercado em alta de criptografia pode não ser apenas uma euforia especulativa, mas uma reconfiguração estrutural do capital institucional.
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A lei de encriptação 401k de Trump entra em vigor, como os 12 trilhões de dólares em pensões podem reescrever o mercado de criptomoedas?
No dia 7 de agosto, Trump assinou uma ordem executiva denominada "401(k) plano de democratização do investimento em ativos alternativos", instruindo o Departamento do Trabalho dos EUA a reavaliar as políticas de restrição dos planos de poupança para aposentadoria em relação aos ativos alternativos. Esta ordem exige que os reguladores permitam que o capital privado, o imobiliário e os Ativos de criptografia entrem nas carteiras de investimento dos planos de aposentadoria 401(k).
A política diretamente mobilizou o mercado de pensões dos Estados Unidos, que alcança 12,5 trilhões de dólares, 401(k). Mesmo que apenas 3% do capital seja alocado em ativos de criptografia, isso resultará em cerca de 24 bilhões de dólares em novos fluxos de capital.
Ponto de inflexão das políticas, ativos de criptografia obtêm reconhecimento institucional
Esta ordem executiva marca uma mudança significativa na política de investimento de pensões nos Estados Unidos. O governo Trump pediu ao Departamento do Trabalho, ao Departamento do Tesouro e à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos que explorem as reformas regulatórias necessárias para promover a inclusão de ativos alternativos nas contas de aposentadoria.
Por trás das políticas estão grupos de capital privado como a BlackRock e a Apollo Global Management, que têm feito lobby a longo prazo. Essas instituições já miraram o enorme mercado de pensões dos EUA - desde 2007, o capital sob gestão do 401(k) cresceu 3 vezes, atingindo vários trilhões de dólares.
A ordem executiva enfatiza especialmente a legalidade dos ativos de criptografia, exigindo a redefinição dos padrões fiduciários do ERISA, para eliminar obstáculos legais à inclusão de ativos digitais como o Bitcoin nas contas de reforma. Esta não é uma ação isolada, mas sim a continuação de uma série de políticas amigáveis à criptografia do governo Trump:
Reação imediata do mercado, três grandes moedas lideram a alta explosiva
Após a divulgação de notícias políticas, o mercado de ativos de criptografia disparou:
Os ETPs (produtos negociados em bolsa) de ativos digitais apresentam um forte retorno de capital. De acordo com o mais recente relatório da CoinShares de 12 de agosto:
O indicador de sentimento do mercado "Índice de medo e ganância em criptografia" disparou para 75, mostrando uma forte tendência de alta e uma confiança crescente dos investidores.
Reconfiguração do capital, trilhões de fundos abrem um canal de longo prazo
O impacto das políticas vai muito além das flutuações de preços de curto prazo. O fluxo potencial de 12,5 trilhões de dólares em ativos 401(k) dos Estados Unidos mudará fundamentalmente a estrutura das fontes de financiamento do mercado de Ativos de criptografia.
Os fundos tradicionais de pensões possuem três características principais: manutenção a longo prazo, diversificação de riscos e investimentos regulares. Essas características reduzirão significativamente a volatilidade do mercado de Ativos de criptografia e aumentarão a aceitação por parte das instituições.
As instituições financeiras tradicionais como a BlackRock já começaram a agir:
Segundo a análise da Ainvest, a lógica de alocação de fundos institucionais apresentará uma clara diferenciação:
Controvérsias e riscos, altas taxas e preocupações com a liquidez
Apesar de o futuro parecer promissor, as críticas também são fortes. Os opositores acreditam que esta medida pode transformar os poupadores para a reforma em "cobaias" de venda privada e ativos de criptografia.
A questão dos custos é a mais importante. As taxas de gestão dos fundos de venda privada podem chegar a 1%-2% ao ano, e a taxa de desempenho pode atingir até 20%. Em comparação, o custo médio anual dos fundos passivos nos Estados Unidos em 2024 é de apenas 0,11%.
O cofundador do Instituto de Padrões de Confiança de Organizações Sem Fins Lucrativos, Knut Rosta, alertou: "O resultado será um enorme 'acidente de comboio', onde as contas de reforma de muitas pessoas desaparecerão."
O risco mais profundo é:
O parceiro de gestão de riqueza da SageMint, Anh Tran, apontou: alguns investidores são atraídos pelo potencial de altos retornos dos investimentos alternativos, mas não conseguem compreender plenamente suas características.
Estratégias de resposta dos investidores, aproveitar oportunidades e controlar riscos
Diante de uma mudança histórica de política, os investidores devem equilibrar oportunidades e riscos:
Os planejadores financeiros profissionais geralmente recomendam: a menos que os investidores compreendam completamente o risco de perder todo o capital, não devem fazer esse tipo de investimento.
##Perspectivas Futuras
Com a BlackRock a anunciar que irá lançar um fundo de data alvo 401(k) em 2026, que inclui Venda privada e Ativos de criptografia, os gigantes financeiros tradicionais começaram a estabelecer canais para a entrada de fundos institucionais no mercado de criptografia.
A mudança de 12,5 trilhões de dólares em fluxos de pensões não acontecerá da noite para o dia. Mas, assim que as comportas se abrirem, o fluxo contínuo para o mercado de encriptação acabará por se transformar em um rio. O suprimento disponível de Bitcoin nas bolsas caiu para um mínimo de sete anos de 2,5 milhões de moedas, enquanto a quantidade mantida por tesourarias institucionais ultrapassou 1 milhão de moedas.
Quando a demanda por trilhões de dólares em pensões encontra um fornecimento cada vez mais restrito, o próximo mercado em alta de criptografia pode não ser apenas uma euforia especulativa, mas uma reconfiguração estrutural do capital institucional.