PoL v2 da Berachain: Atualização do mecanismo de consenso, criando um ecossistema de rendimento sustentável na cadeia
Na atual competição de cadeias públicas, a maioria dos projetos Layer1 ainda mantém um modelo de incentivos tradicional de PoS (prova de participação): emitindo novos tokens e distribuindo-os a validadores e delegadores com base na proporção de staking. Essa lógica simples de emissão de "pura inflação" carece de uma orientação econômica refinada, o que pode resultar em desalinhamento de incentivos e ineficiência de capital.
Um projeto de cadeia pública seguiu um caminho diferente neste aspecto — seu mecanismo de consenso PoL (Prova de Liquidez) vinculou diretamente as recompensas de bloco à liquidez na cadeia desde o seu nascimento, formando um volante de crescimento ecológico único. Recentemente, o projeto lançou oficialmente o PoL v2, esta atualização não é apenas uma otimização do modelo econômico, mas também um passo em direção a caminhos de rendimento sustentáveis e de nível institucional.
Um, a lógica central do PoL: transformar os incentivos de consenso em competição de liquidez
A ideia central do PoL pode ser resumida da seguinte forma: quem consegue trazer mais liquidez, consegue obter mais recompensas e influência na rede.
Neste projeto, as chaves da operação econômica são dois ativos nativos:
BGT: Token central para governança e distribuição de incentivos.
BERA: Gas token na cadeia.
Existem três tipos de participantes principais no mecanismo de funcionamento: validadores, partes do protocolo e provedores de liquidez (LP).
Para obter incentivos BGT, o protocolo deve "subornar" os validadores (fornecendo stablecoins, tokens do protocolo, etc.).
Os validadores ao alocar BGT tendem a priorizar protocolos com altos retornos, formando assim uma luta pela liquidez.
Os LPs, ao suportar esses protocolos, além dos rendimentos regulares, podem obter incentivos adicionais em BGT.
Este mecanismo tem vários efeitos:
Formar um jogo de longo prazo entre os protocolos, aumentando continuamente os rendimentos dos LPs e atraindo liquidez.
Os validadores, para aumentar o valor "Boost", também otimizarão ativamente a alocação de liquidez.
A liquidez, segurança e incentivos econômicos de toda a rede formam um ciclo de feedback positivo.
PoL v1 já provou a forte eficácia deste modelo na atração de ecossistemas na cadeia, mas também expôs um problema - a posição do BERA no ciclo econômico é insuficiente.
II. As limitações do POL v1: o papel "ausente" do BERA
No modelo v1, o BGT é um meio econômico ativo no ecossistema, com emissão inflacionária, bem como um mecanismo de distribuição claro e cenários de rendimento. Em contraste, a funcionalidade do BERA é única:
Usado para a aposta de validadores
Usado para pagar Gas
Os utilizadores comuns quase não conseguem obter rendimentos nativos diretamente da detenção de BERA, a menos que participem em protocolos DeFi de terceiros para envolver-se em complexas atividades de LP farming. Isto não só eleva a barreira de entrada, como também limita a utilização do capital de BERA como um ativo central de PoS.
O desafio mais realista é: no contexto de um endurecimento da regulamentação global, ativos de PoS como o BERA, que carecem de um modelo de rendimento amigável à conformidade, têm dificuldade em serem adotados ou integrados no sistema financeiro tradicional.
Três, as principais mudanças do PoL v2: Módulo de incentivo BERA
O maior destaque da v2 é a introdução de rendimentos de staking nativos para o BERA.
Os usuários agora podem fazer staking diretamente na plataforma do projeto com BERA ou WBERA, obtendo o token de recibo sWBERA (semelhante ao stETH de um determinado protocolo). Este recibo pode ser utilizado continuadamente no DeFi do ecossistema, permitindo a reutilização múltipla dos fundos.
A fonte de rendimento também passou por uma reforma crucial:
Os validadores recebem subornos de protocolo no mecanismo PoL, 33% serão recomprados como WBERA.
Esses WBERA são distribuídos proporcionalmente aos stakers de BERA
Os rendimentos não são pura inflação, mas sim a conversão de receitas reais do protocolo.
Este modelo equivale a direcionar parte dos lucros que originalmente iriam para os validadores para o sistema de staking BERA, transformando o BERA de um "token de custo de operação de rede" em um "certificado de rendimento real na cadeia".
Quatro, Rendimentos reais e eficiência de capital: por que o v2 é mais sustentável
O modelo de rendimento do PoL v2 tem duas características marcantes:
Fluxo de caixa real de apoio
Os rendimentos provêm dos subornos pagos pelo protocolo para disputar o BGT, que vêm do cofre do protocolo e não de uma inflação criada do nada.
Monetizar através do "direito de emitir moedas em leilão" e redistribuir aos stakers.
Sob as mesmas condições de inflação, a eficiência de retorno de capital deste projeto é superior à das cadeias PoS tradicionais.
Aumento da eficiência do capital
sWBERA pode ser utilizado como LST para capturar rendimentos novamente no ecossistema.
Os usuários não precisam participar de processos complexos de LP ou de delegação, o caminho de staking é mais simples e seguro.
A atual taxa de rendimento anualizada de staking na cadeia atinge cerca de 103%, significativamente superior à funcionalidade de ganhar moedas de plataformas de negociação centralizadas de 60% a 90%.
Cinco, Perspectiva institucional: de incentivos criptográficos a produtos de rendimento em conformidade
Outro valor do PoL v2 é que ele se adapta naturalmente à lógica da participação institucional:
Fonte de rendimento clara e auditável, podendo ser diretamente incluída no sistema de relatórios financeiros em conformidade.
Fluxo de capital transparente, não depende da especulação do mercado secundário.
O modelo de rendimento pode ser encapsulado em um ambiente de custódia como ferramentas financeiras estruturadas, obrigações de ativos digitais, etc.
Isto está altamente alinhado com a direção regulatória proposta recentemente pelo "Projeto de Lei Clarity": os rendimentos dos ativos na cadeia devem ser auditáveis, ligados a comportamentos econômicos reais e passíveis de distribuição em custódia. No futuro, o BERA tem total oportunidade de se tornar parte de uma carteira de ativos digitais institucionais, ou até mesmo formar produtos padronizados de "Tesouraria de Ativos Digitais".
VI. Conclusão: v2 é um acelerador do flywheel de crescimento
PoL v1 resolveu o problema do incentivo e da correspondência de liquidez, permitindo que o projeto formasse uma rede de consenso impulsionada pela liquidez. PoL v2, por sua vez, resolveu ainda mais o problema da falta de rendimento do ativo central BERA, transformando-o de um token de custo operacional da rede em um certificado de rendimento real na cadeia, e possuindo atributos amigáveis para instituições.
Isto não só acelerará o ciclo de capital dentro do ecossistema, como também poderá abrir um canal para que o projeto se estenda ao financiamento tradicional e a investidores institucionais. Em outras palavras, o PoL v2 não é apenas uma atualização da economia dos tokens, mas sim um passo crucial para que o projeto passe de "motor de liquidez na cadeia" para "infraestrutura de rendimento na cadeia".
Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.
13 Curtidas
Recompensa
13
7
Repostar
Compartilhar
Comentário
0/400
MeaninglessApe
· 4h atrás
Outra nova manobra, a armadilha não muda a essência, ainda é fazer as pessoas de parvas.
Ver originalResponder0
FromMinerToFarmer
· 6h atrás
Depois de minerar, comecei a minerar Liquidez.
Ver originalResponder0
MidnightSnapHunter
· 10h atrás
Há novas maneiras de jogar! Agora os projetos estão muito agressivos.
Ver originalResponder0
CodeSmellHunter
· 10h atrás
O PoL v2 parece que está a avançar rapidamente para o banco 2.0.
Atualização do Berachain PoL v2: Criando um ecossistema de rendimento sustentável na cadeia, liderando o investimento institucional em ativos digitais
PoL v2 da Berachain: Atualização do mecanismo de consenso, criando um ecossistema de rendimento sustentável na cadeia
Na atual competição de cadeias públicas, a maioria dos projetos Layer1 ainda mantém um modelo de incentivos tradicional de PoS (prova de participação): emitindo novos tokens e distribuindo-os a validadores e delegadores com base na proporção de staking. Essa lógica simples de emissão de "pura inflação" carece de uma orientação econômica refinada, o que pode resultar em desalinhamento de incentivos e ineficiência de capital.
Um projeto de cadeia pública seguiu um caminho diferente neste aspecto — seu mecanismo de consenso PoL (Prova de Liquidez) vinculou diretamente as recompensas de bloco à liquidez na cadeia desde o seu nascimento, formando um volante de crescimento ecológico único. Recentemente, o projeto lançou oficialmente o PoL v2, esta atualização não é apenas uma otimização do modelo econômico, mas também um passo em direção a caminhos de rendimento sustentáveis e de nível institucional.
Um, a lógica central do PoL: transformar os incentivos de consenso em competição de liquidez
A ideia central do PoL pode ser resumida da seguinte forma: quem consegue trazer mais liquidez, consegue obter mais recompensas e influência na rede.
Neste projeto, as chaves da operação econômica são dois ativos nativos:
Existem três tipos de participantes principais no mecanismo de funcionamento: validadores, partes do protocolo e provedores de liquidez (LP).
Este mecanismo tem vários efeitos:
PoL v1 já provou a forte eficácia deste modelo na atração de ecossistemas na cadeia, mas também expôs um problema - a posição do BERA no ciclo econômico é insuficiente.
II. As limitações do POL v1: o papel "ausente" do BERA
No modelo v1, o BGT é um meio econômico ativo no ecossistema, com emissão inflacionária, bem como um mecanismo de distribuição claro e cenários de rendimento. Em contraste, a funcionalidade do BERA é única:
Os utilizadores comuns quase não conseguem obter rendimentos nativos diretamente da detenção de BERA, a menos que participem em protocolos DeFi de terceiros para envolver-se em complexas atividades de LP farming. Isto não só eleva a barreira de entrada, como também limita a utilização do capital de BERA como um ativo central de PoS.
O desafio mais realista é: no contexto de um endurecimento da regulamentação global, ativos de PoS como o BERA, que carecem de um modelo de rendimento amigável à conformidade, têm dificuldade em serem adotados ou integrados no sistema financeiro tradicional.
Três, as principais mudanças do PoL v2: Módulo de incentivo BERA
O maior destaque da v2 é a introdução de rendimentos de staking nativos para o BERA.
Os usuários agora podem fazer staking diretamente na plataforma do projeto com BERA ou WBERA, obtendo o token de recibo sWBERA (semelhante ao stETH de um determinado protocolo). Este recibo pode ser utilizado continuadamente no DeFi do ecossistema, permitindo a reutilização múltipla dos fundos.
A fonte de rendimento também passou por uma reforma crucial:
Este modelo equivale a direcionar parte dos lucros que originalmente iriam para os validadores para o sistema de staking BERA, transformando o BERA de um "token de custo de operação de rede" em um "certificado de rendimento real na cadeia".
Quatro, Rendimentos reais e eficiência de capital: por que o v2 é mais sustentável
O modelo de rendimento do PoL v2 tem duas características marcantes:
Fluxo de caixa real de apoio
Aumento da eficiência do capital
Cinco, Perspectiva institucional: de incentivos criptográficos a produtos de rendimento em conformidade
Outro valor do PoL v2 é que ele se adapta naturalmente à lógica da participação institucional:
Isto está altamente alinhado com a direção regulatória proposta recentemente pelo "Projeto de Lei Clarity": os rendimentos dos ativos na cadeia devem ser auditáveis, ligados a comportamentos econômicos reais e passíveis de distribuição em custódia. No futuro, o BERA tem total oportunidade de se tornar parte de uma carteira de ativos digitais institucionais, ou até mesmo formar produtos padronizados de "Tesouraria de Ativos Digitais".
VI. Conclusão: v2 é um acelerador do flywheel de crescimento
PoL v1 resolveu o problema do incentivo e da correspondência de liquidez, permitindo que o projeto formasse uma rede de consenso impulsionada pela liquidez. PoL v2, por sua vez, resolveu ainda mais o problema da falta de rendimento do ativo central BERA, transformando-o de um token de custo operacional da rede em um certificado de rendimento real na cadeia, e possuindo atributos amigáveis para instituições.
Isto não só acelerará o ciclo de capital dentro do ecossistema, como também poderá abrir um canal para que o projeto se estenda ao financiamento tradicional e a investidores institucionais. Em outras palavras, o PoL v2 não é apenas uma atualização da economia dos tokens, mas sim um passo crucial para que o projeto passe de "motor de liquidez na cadeia" para "infraestrutura de rendimento na cadeia".