No centro do palco da Conferência Bitcoin de 2025, o CEO da Tether, Paolo Ardoino, está em frente a uma imagem de Wukong e diz: “Bitcoin é o meu Wukong, é nosso amigo.”

Esta expressão emocional aparentemente é, de fato, um reflexo do núcleo estratégico da Tether. Como emissor da maior stablecoin do mundo, o USDT, a Tether está se inserindo em múltiplas camadas do ecossistema Bitcoin em uma postura de construtor, desde a alocação de ativos de reserva até operações de mineração, desde investimentos ecológicos até desenvolvimento de infraestrutura, a Tether está se aprofundando no centro neural da nova ordem financeira global.

Devido à profunda penetração da Tether no ecossistema do Bitcoin, suas ações suscitaram um número crescente de teorias da conspiração e discussões acaloradas no exterior, questionando se ela eleva artificialmente os preços do Bitcoin emitindo continuamente USDT, criando uma "bolha de circuito fechado" que circula entre as reservas de Bitcoin, o suporte ao ouro e a emissão de USDT.

Estabelecendo uma estratégia de reserva de Bitcoin, referida como o único grande comprador.

Desde maio de 2023, a Tether anunciou que alocará regularmente até 15% do seu lucro líquido operacional realizado para a compra de Bitcoin. A Tether espera que as atuais e futuras participações em Bitcoin nas suas reservas não excedam o buffer de capital dos acionistas, e que isso fortaleça e diversifique ainda mais as suas reservas. Até o primeiro trimestre de 2025, a Tether detém Bitcoin no valor de aproximadamente $7,66 bilhões, um aumento significativo em relação ao trimestre anterior.

O mecanismo de dupla reserva "Ouro + Bitcoin" é a combinação de cobertura da Tether contra os riscos da moeda fiduciária soberana, que trouxe retornos financeiros substanciais. Ardoino revelou recentemente que a Tether atualmente detém mais de 100.000 Bitcoins e mais de 50 toneladas de ouro. Somente em 2024, o lucro líquido da Tether atingiu $13,7 bilhões, com investimentos em ouro e Bitcoin contribuindo com aproximadamente $5 bilhões em lucro. Ardoino afirmou que eles mantêm ouro não para desafiar o Bitcoin, mas para desafiar o sistema de moeda fiduciária centralizada.

No entanto, Jacob King, o fundador da WhaleWire, apontou que "confiar na impressão contínua de dinheiro e na aquisição, a Tether é o único grande comprador em todo o mercado de Bitcoin. Isso prova sua legitimidade ao vender o excesso de Bitcoin após aumentar o preço do Bitcoin através de USDT recém-impresso e comprar USD e ouro como reservas." Ele se referiu a esse modelo como a "casa de cartas definitiva", e uma vez que as stablecoins enfrentem regulação ou a demanda por Bitcoin diminua, todo o sistema pode se tornar desequilibrado.

As ambições da Tether para o Bitcoin vão muito além de simplesmente segurar moedas. Em abril deste ano, a Tether, em colaboração com a SoftBank e a Cantor, iniciou o estabelecimento de uma joint venture de investimento em cripto chamada Twenty One Capital, com o objetivo de criar uma plataforma global para a aquisição e gestão de ativos Bitcoin, com uma escala total de até 3 bilhões de dólares. Esta plataforma é vista pela indústria como a estrutura da Tether para competir com a MicroStrategy. Neste acordo de joint venture, a Tether detém 42,8% do capital e 51,7% dos direitos de voto, tendo efetivamente a posição dominante. A Cantor, por outro lado, possui uma participação de 5% na Tether, e seu CEO Brandon Lutnick é filho do Secretário de Comércio dos EUA, Howard Lutnick.

“Jack Mallers (CEO da Twenty One Capital) tem uma relação próxima com a Tether e a Bitfinex, e a sua outra empresa Strike tem há muito uma relação próxima com a Tether. Eles afirmam que há uma demanda significativa no mercado, mas a maior parte do Bitcoin nas suas reservas vem diretamente da Tether. Esta é uma ‘operação de fachada’ em um truque de liquidez maior.” Jacob King afirmou nas redes sociais que se as stablecoins enfrentarem regulação nos EUA no futuro, a Tether terá dificuldade em continuar injetando liquidez, e os meses recentes viram saídas líquidas significativas de fundos dos ETFs de Bitcoin, indicando que as instituições estão a retirar-se rapidamente.

Dados on-chain mostram que as reservas de Bitcoin da Twenty One Capital vêm da Tether, que recentemente injetou mais de 37,000 BTC através de cinco transações, no valor de quase 4 bilhões de dólares.

A Tether investiu mais de 770 milhões de dólares na plataforma de vídeo Rumble, que também estabeleceu seu próprio tesouro de Bitcoin, afirmando que o Bitcoin tem o potencial de servir como uma proteção contra a inflação.

Construindo fazendas de mineração próprias juntamente com investimentos estratégicos, planejando se tornar um dos maiores mineradores do mundo.

As ambições da Tether vão muito além das reservas de ativos. Já em 2023, a Tether lançou um projeto de mineração de Bitcoin movido por energia renovável no Uruguai, aproveitando os abundantes recursos de energia limpa da região (como hidrelétricas e energia eólica) para criar uma base de mineração eficiente e sustentável. Pouco depois, participou do plano de energia vulcânica de El Salvador, tornando-se uma força capital que impulsiona um dos maiores locais de mineração geotérmica de Bitcoin do mundo. Depois disso, a Tether continuou a expandir o mapa energético na América Latina, com investimentos acumulados totalizando 500 milhões USD no Uruguai, Paraguai e El Salvador, construindo bases de mineração verticalmente integradas.

“O chamado investimento em Bitcoin por El Salvador é, na verdade, uma ilusão cuidadosamente elaborada. Os Bitcoins em seu tesouro foram transferidos diretamente da Bitfinex e da Tether. A Tether até elaborou pessoalmente toda a legislação sobre Bitcoin de El Salvador. No entanto, muitas pessoas não notaram que El Salvador abandonou silenciosamente a promoção do Bitcoin como moeda legal. A Tether e sua rede interna não podem suportar tudo isso porque não há demanda real no mercado. Algumas das declarações de Jacob King carecem de evidências claras, mas em fevereiro deste ano, El Salvador cancelou oficialmente o status do Bitcoin como moeda legal através da legislação sobre Bitcoin, e os comerciantes e instituições não são mais obrigados a aceitar Bitcoin, nem ele pode ser usado para pagamentos de impostos. Pesquisas mostram que a grande maioria do público não se beneficiou, e a situação econômica não melhorou.

Além de construir suas próprias minas, a Tether também está ativamente expandindo sua presença global em mineração por meio de investimentos e aquisições. Até agora, investiu em empresas como Bitdeer, Northern Data Group, Blockstream e Swan Mining, cobrindo áreas como aquisição de chips, fabricação de servidores, construção de data centers e hospedagem de poder computacional em nível empresarial, tornando-se uma alavanca crucial que apoia o layout de mineração de Bitcoin da Tether.

Este ano, a Tether deu um passo adicional ao anunciar a implementação do seu poder computacional no pool de mineração OCEAN, avançando na construção da infraestrutura de mineração de Bitcoin descentralizada. Ao mesmo tempo, a Tether anunciou recentemente planos para tornar o seu software de mineração de Bitcoin de código aberto, o que permitirá que novos mineradores entrem no mercado sem depender de fornecedores terceirizados caros.

De acordo com a divulgação de Ardoino na conferência Bitcoin 2025, a Tether investiu mais de 2 bilhões de dólares no setor de energia e infraestrutura, com investimentos reais na mineração de Bitcoin sendo ainda maiores. Espera-se que até o final deste ano, a Tether se torne a maior mineradora de Bitcoin do mundo, uma previsão que inclui todas as empresas listadas.

Desde a emissão na cadeia Bitcoin até o layout de pilha completa da penetração cultural.

A Tether está avançando com seu layout estratégico de pilha completa, expandindo continuamente as fronteiras e a influência do ecossistema Bitcoin.

Por exemplo, no lado técnico, além de cadeias como Ethereum e TRON, a Tether emite USDT para protocolos baseados em Bitcoin através de Omni, Liquid, Lightning, RGB, etc., e a popular rede de sidechain Bitcoin Plasma deve suportar nativamente USDT; em termos de ferramentas de carteira, a Tether AI lançou uma carteira de autocustódia WDK que suporta nativamente Bitcoin e USDT, permitindo que empresas, aplicações, websites e até mesmo Agentes de IA se conectem, reduzindo ainda mais o limiar para a infraestrutura financeira do Bitcoin; no ecossistema de pagamentos, a Tether doou ao projeto de código aberto BTC Pay Server para apoiar o desenvolvimento e otimização contínuos do seu processador de pagamento cripto de código aberto.

Em termos de cultura e educação, a Tether co-organizou a Cimeira Plan B com a cidade de Lugano, Suíça, patrocinando clubes de futebol locais para introduzir a imagem da marca Bitcoin na cultura dos estádios europeus; ao mesmo tempo, aproveitando o programa de educação da Tether, estabeleceu parcerias com várias universidades ao redor do mundo para promover a disseminação do conhecimento sobre Bitcoin e nutrir a próxima geração de nativos cripto. A Twenty One Capital também se concentrará na disseminação do conhecimento relacionado ao Bitcoin no futuro, criando conteúdo educacional e mídia em vídeo, assim como desenvolvendo uma série de serviços financeiros e de consultoria relacionados ao Bitcoin.

“Para mim, a coisa mais importante é que posso contribuir para construir um ecossistema Bitcoin mais acessível, mais resiliente e mais útil. Se eu puder desempenhar um papel na infraestrutura, tecnologia e educação, isso seria suficiente. A história do Bitcoin nunca foi sobre uma pessoa, mas sim sobre a dedicação da comunidade global a uma ideia—construindo firmemente o futuro, mesmo nos momentos baixos, mesmo quando mal interpretados. Se eu puder desempenhar um papel em ajudar mais pessoas a se juntarem ao ecossistema, capacitando-as com ferramentas de soberania e segurança, essa seria uma missão digna de ser lembrada.” declarou Ardoino em uma recente entrevista ao Bitcoin News.

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