A produção recorde da BitFuFu demonstra a dominância na mineração

A BitFuFu Inc., com sede em Cingapura, (NASDAQ: FUFU) anunciou um desempenho recorde em maio de 2025, alcançando uma taxa de hash de 34,1 exahashes por segundo (EH/s) e minerando 400 BTC, um aumento de 91% em relação a abril. Esse aumento, relatado em 4 de junho de 2025, ressalta o crescente domínio da BitFuFu no setor de mineração de recompensa de blocos, impulsionado por sua plataforma de mineração em nuvem, expansões estratégicas e implantações eficientes de hardware.

Apesar dos desafios financeiros no 1º trimestre de 2025, o sucesso operacional da empresa destaca sua resiliência e adaptabilidade em um cenário competitivo. Este artigo explora os fatores por trás da produção recorde do BitFuFu, suas implicações para a indústria de mineração e os desafios que enfrenta no futuro.

O desempenho de maio da BitFuFu, detalhado em um comunicado de imprensa da empresa, marca um aumento de 20,5% na taxa de hash mês a mês, com 357 BTC produzidos por clientes de mineração em nuvem e 43 BTC por operações de automineração. A capacidade total de energia da empresa atingiu 651 megawatts (MW), um salto de 15% em relação a abril, distribuídos por instalações nos cinco continentes. Esse crescimento foi alimentado pela utilização mensal de hardware de mineração adicional implantado no final de abril, principalmente os mineradores da série S21 da Bitmain, conhecidos por sua eficiência de 19,1 joules por terahash (J/TH). A BitFuFu também adicionou mais máquinas no final de maio, preparando o terreno para potenciais ganhos em junho. A plataforma de mineração em nuvem da empresa, que responde por mais da metade de sua receita, viu sua base de usuários crescer para 615.559 usuários registrados até o final de maio, refletindo a forte demanda por soluções de mineração acessíveis.

Vários fatores contribuíram para a produção recorde da BitFuFu. Primeiro, parcerias estratégicas e aquisições de hardware desempenharam um papel fundamental. Um acordo de janeiro de 2025 com a Bitmain para 80.000 mineradores S21, potencialmente adicionando 16 EH/s, reforçou a capacidade da BitFuFu. A empresa também expandiu sua infraestrutura de energia, incluindo uma participação majoritária em uma instalação de 51 MW em Oklahoma adquirida em fevereiro de 2025, alavancando eletricidade de baixo custo para aumentar a lucratividade.

Esses movimentos se alinham com o objetivo da BitFuFu de garantir 1 gigawatt (GW) de capacidade de energia até 2026, conforme declarado pelo CEO Leo Lu durante a teleconferência de resultados do 4º trimestre de 2024. Em segundo lugar, o aumento do preço do BTC, com uma média de US$ 104.000 em maio, incentivou os mineradores a escalar as operações, com a BitFuFu capitalizando vendendo 178 BTC para aumentar a liquidez, mantendo 1.709 BTC em seu tesouro.

O modelo de mineração em nuvem, o principal impulsionador de receita da BitFuFu, tem sido um diferencial fundamental. Ao permitir que os usuários aluguem energia de mineração sem gerenciar hardware, o BitFuFu democratizou o acesso à mineração BTC, atraindo mais de 600.000 usuários globalmente. O lançamento do BitFuFuOS, uma solução de software que otimiza a produção de mineração em até 20%, aumenta ainda mais seu apelo para clientes de varejo e institucionais. No entanto, o sucesso da BitFuFu ocorre em meio a desafios financeiros. Seus lucros do 1º trimestre de 2025, relatados em 5 de junho de 2025, revelaram uma queda de receita para US$ 78 milhões de US$ 144 milhões no 1º trimestre de 2024, impulsionados por contratos de hashrate expirados e realocações de hardware. A empresa registrou um prejuízo líquido de US$ 17 milhões e um EBITDA ajustado negativo de US$ 11 milhões, impactado por uma perda não realizada de US$ 19,4 milhões em ativos digitais. Apesar desses contratempos, analistas como H.C. Wainwright mantêm uma classificação de "Compra" com um preço-alvo de US$ 7, citando o crescimento operacional da BitFuFu e a exposição de longo prazo ao BTC. As ações da empresa, negociadas a US$ 3,63 no início de junho, enfrentaram volatilidade, caindo 20,3% neste trimestre, refletindo incertezas mais amplas do mercado, como potenciais tarifas dos EUA sobre hardware de mineração.

A produção recorde tem implicações mais amplas para a indústria de mineração BTC. Os 34,1 EH/s da BitFuFu contribuem significativamente para a taxa de hash global, que atingiu 700 EH/s em junho de 2025, aumentando a segurança da rede. No entanto, a natureza intensiva em energia da mineração – a capacidade de 651 MW da BitFuFu por si só rivaliza com as pequenas cidades – levanta preocupações ambientais. Embora a empresa não tenha divulgado sua matriz energética, a mudança da indústria para energias renováveis (59% globalmente, de acordo com o Council) de mineração de Bitcoin, pode pressionar a BitFuFu a priorizar fontes sustentáveis. Além disso, o aumento da dificuldade de mineração e o halving do Bitcoin de 2024, que reduziu as recompensas do bloco para 3.125 BTC, desafiam mineradores menores, favorecendo operadores de grande escala como o BitFuFu.

Olhando para o futuro, os planos da BitFuFu de se expandir nos EUA, Canadá e outras regiões, juntamente com seu foco na integração vertical, a posicionam para um crescimento contínuo. No entanto, os riscos regulamentares, como a recente repressão da Rússia à mineração ilegal ou o escrutínio (IMF) do Fundo Monetário Internacional do Paquistão, realçam a necessidade de políticas estáveis. A capacidade do BitFuFu de navegar pela queima de dinheiro, manter o crescimento do usuário e alavancar hardware eficiente será fundamental para sustentar sua trajetória. Por enquanto, seu desempenho em maio de 2025 consolida seu papel como um ator importante no cenário de mineração de recompensa de bloco em evolução.

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