O presidente cessante do Conselho de Estabilidade Financeira (FSB), Klaas Knot, alertou que as interligações entre o setor de ativos digitais e as (TradFi) financeiras tradicionais estão a aproximar-se de um "ponto de viragem", criando riscos potenciais.
O Plenário do FSB, o órgão de tomada de decisão do FSB—uma organização internacional que monitora e faz recomendações sobre o sistema financeiro global—reuniu-se em Madrid no dia 11 de junho para discutir as principais prioridades para a estabilidade financeira global.
Falando no evento, Knot disse que "a inovação tecnológica está transformando o setor financeiro. Está adicionando novas camadas de complexidade. E está a fazê-lo a toda a velocidade."
Knot, cujo mandato como Presidente do FSB terminará a 30 de junho, alertou que parte desta complexidade aumentada se deve ao risco sistêmico que o crescente setor de ativos digitais representa para o TradFi.
“No FSB, temos afirmado há muito tempo que as criptomoedas ainda não representam um risco sistémico, mas os desenvolvimentos recentes sugerem que podemos estar a aproximar-nos de um ponto de viragem,” disse Knot, de acordo com um transcript da De Nederlandsche Bank da sua palestra. “As barreiras para os utilizadores de retalho caíram significativamente, particularmente com a introdução de ETFs de criptomoedas. As interligações com o sistema financeiro tradicional continuam a crescer.”
Ele destacou particularmente as stablecoins como uma área potencial de preocupação, observando que "os emissores de stablecoins, por exemplo, agora detêm quantidades substanciais de Títulos do Tesouro dos EUA. Este é um segmento que devemos monitorar de perto."
Preocupações sistémicas com stablecoin
Muitos legisladores e reguladores em todo o mundo também identificaram o risco que certas stablecoins representam.
O marco da União Europeia, o Regulamento sobre Mercados em Ativos Cripto (MiCA)—cujas disposições sobre stablecoins entraram em vigor em junho passado—veio com requisitos rigorosos para os emissores de stablecoins, incluindo a necessidade de manter reservas totais, passar por auditorias regulares e obter aprovação de uma autoridade nacional.
De acordo com a MiCA, alguns stablecoins podem ser considerados ‘significativos’ ou ‘sistémicos’ se atenderem a três de sete critérios, incluindo ter mais de €5 bilhões ($6,28 bilhões) em reservas, mais de 10 milhões de usuários, se processar mais de €500 milhões ($577,3 milhões) diariamente se for usado para pagamentos em escala global, ou com base no seu nível de interconexão com o sistema financeiro.
Para as stablecoins que se enquadram nesta categoria, o MiCA impõe medidas adicionais, que foram comparadas com o regime aplicado para classificar bancos sistemicamente importantes a nível mundial, e a Autoridade Bancária Europeia (EBA) terá responsabilidades de supervisão dos emitentes destas stablecoins.
Entretanto, no Reino Unido, onde os ativos digitais continuam amplamente não regulamentados, a Autoridade de Conduta Financeira (FCA) está a avançar com a regulamentação das stablecoins em conjunto com o Banco de Inglaterra (BOE), sendo este último esperado para ter supervisão sobre as stablecoins que "operam em escala sistémica."
Na sua intervenção na Plenária da FSB, Knot reiterou a necessidade de tal regulamentação, afirmando: “o ecossistema cripto continuará a evoluir—e assim devem as nossas estruturas regulatórias.”
Resposta da indústria
Os comentários do presidente cessante do FSB obtiveram uma resposta rápida de alguns representantes do setor.
Nick Jones, co-fundador e CEO da Zumo, uma carteira móvel descentralizada e plataforma de pagamentos construída sobre tecnologia blockchain, deu pouca atenção às preocupações da Knot.
“Dada a turbulência generalizada no sistema financeiro tradicional nos últimos anos, a indústria deve promover soluções financeiras alternativas, em vez de entrar em pânico à medida que elas ganham força”, disse Jones à CoinGeek. “É claro que muitas pessoas se sentem excluídas do sistema vigente e estão em busca de alternativas viáveis. Um futuro sistema financeiro resiliente deve, sem dúvida, procurar incorporar novas ideias e estruturas que proporcionem valor acrescentado aos consumidores.”
Ele acrescentou que a Zumo estava vendo "um aumento do interesse institucional e de varejo em ativos digitais, uma onda de IPOs de criptomoedas e uma série de negócios que aproximam TradFi e DeFi".
Em vez de fechar as portas para ativos digitais em expansão, como stablecoins, Jones sugeriu que o FSB "olha através de uma lente diferente" e reconhece que as stablecoins e outros ativos digitais "têm um potencial significativo para fortalecer a resiliência financeira, introduzindo economia de custos, processamento de transações mais rápido e recursos avançados de segurança sustentados por princípios criptográficos".
Jones disse que o foco deve estar em "fazer com que os regimes regulatórios em crescimento estejam corretos para o nosso setor nascente, garantindo que os consumidores estejam totalmente protegidos enquanto se dá à inovação o espaço necessário para respirar."
Por sua parte, o Presidente do FSB, Knot, também destacou alguns dos benefícios proporcionados pelas tecnologias inovadoras, nomeadamente que "a tecnologia tornou os serviços financeiros mais rápidos, mais acessíveis e mais eficientes. E em algumas áreas, como a IA, apenas começámos a ver o seu pleno impacto."
O discurso de Knot em Madrid foi acompanhado pelo Plenário do FSB confirmando Andrew Bailey, Governador do BOE, como o próximo Presidente do FSB para um mandato de três anos com início em 1 de julho deste ano.
Assista: Richard Baker sobre como engenheirar um mundo financeiro mais inteligente com blockchain
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FSB: Ligações entre cripto e TradFi estão a chegar a um ponto de viragem
O presidente cessante do Conselho de Estabilidade Financeira (FSB), Klaas Knot, alertou que as interligações entre o setor de ativos digitais e as (TradFi) financeiras tradicionais estão a aproximar-se de um "ponto de viragem", criando riscos potenciais.
O Plenário do FSB, o órgão de tomada de decisão do FSB—uma organização internacional que monitora e faz recomendações sobre o sistema financeiro global—reuniu-se em Madrid no dia 11 de junho para discutir as principais prioridades para a estabilidade financeira global.
Falando no evento, Knot disse que "a inovação tecnológica está transformando o setor financeiro. Está adicionando novas camadas de complexidade. E está a fazê-lo a toda a velocidade."
Knot, cujo mandato como Presidente do FSB terminará a 30 de junho, alertou que parte desta complexidade aumentada se deve ao risco sistêmico que o crescente setor de ativos digitais representa para o TradFi.
“No FSB, temos afirmado há muito tempo que as criptomoedas ainda não representam um risco sistémico, mas os desenvolvimentos recentes sugerem que podemos estar a aproximar-nos de um ponto de viragem,” disse Knot, de acordo com um transcript da De Nederlandsche Bank da sua palestra. “As barreiras para os utilizadores de retalho caíram significativamente, particularmente com a introdução de ETFs de criptomoedas. As interligações com o sistema financeiro tradicional continuam a crescer.”
Ele destacou particularmente as stablecoins como uma área potencial de preocupação, observando que "os emissores de stablecoins, por exemplo, agora detêm quantidades substanciais de Títulos do Tesouro dos EUA. Este é um segmento que devemos monitorar de perto."
Preocupações sistémicas com stablecoin
Muitos legisladores e reguladores em todo o mundo também identificaram o risco que certas stablecoins representam.
O marco da União Europeia, o Regulamento sobre Mercados em Ativos Cripto (MiCA)—cujas disposições sobre stablecoins entraram em vigor em junho passado—veio com requisitos rigorosos para os emissores de stablecoins, incluindo a necessidade de manter reservas totais, passar por auditorias regulares e obter aprovação de uma autoridade nacional.
De acordo com a MiCA, alguns stablecoins podem ser considerados ‘significativos’ ou ‘sistémicos’ se atenderem a três de sete critérios, incluindo ter mais de €5 bilhões ($6,28 bilhões) em reservas, mais de 10 milhões de usuários, se processar mais de €500 milhões ($577,3 milhões) diariamente se for usado para pagamentos em escala global, ou com base no seu nível de interconexão com o sistema financeiro.
Para as stablecoins que se enquadram nesta categoria, o MiCA impõe medidas adicionais, que foram comparadas com o regime aplicado para classificar bancos sistemicamente importantes a nível mundial, e a Autoridade Bancária Europeia (EBA) terá responsabilidades de supervisão dos emitentes destas stablecoins.
Entretanto, no Reino Unido, onde os ativos digitais continuam amplamente não regulamentados, a Autoridade de Conduta Financeira (FCA) está a avançar com a regulamentação das stablecoins em conjunto com o Banco de Inglaterra (BOE), sendo este último esperado para ter supervisão sobre as stablecoins que "operam em escala sistémica." Na sua intervenção na Plenária da FSB, Knot reiterou a necessidade de tal regulamentação, afirmando: “o ecossistema cripto continuará a evoluir—e assim devem as nossas estruturas regulatórias.”
Resposta da indústria
Os comentários do presidente cessante do FSB obtiveram uma resposta rápida de alguns representantes do setor.
Nick Jones, co-fundador e CEO da Zumo, uma carteira móvel descentralizada e plataforma de pagamentos construída sobre tecnologia blockchain, deu pouca atenção às preocupações da Knot.
“Dada a turbulência generalizada no sistema financeiro tradicional nos últimos anos, a indústria deve promover soluções financeiras alternativas, em vez de entrar em pânico à medida que elas ganham força”, disse Jones à CoinGeek. “É claro que muitas pessoas se sentem excluídas do sistema vigente e estão em busca de alternativas viáveis. Um futuro sistema financeiro resiliente deve, sem dúvida, procurar incorporar novas ideias e estruturas que proporcionem valor acrescentado aos consumidores.”
Ele acrescentou que a Zumo estava vendo "um aumento do interesse institucional e de varejo em ativos digitais, uma onda de IPOs de criptomoedas e uma série de negócios que aproximam TradFi e DeFi".
Em vez de fechar as portas para ativos digitais em expansão, como stablecoins, Jones sugeriu que o FSB "olha através de uma lente diferente" e reconhece que as stablecoins e outros ativos digitais "têm um potencial significativo para fortalecer a resiliência financeira, introduzindo economia de custos, processamento de transações mais rápido e recursos avançados de segurança sustentados por princípios criptográficos".
Jones disse que o foco deve estar em "fazer com que os regimes regulatórios em crescimento estejam corretos para o nosso setor nascente, garantindo que os consumidores estejam totalmente protegidos enquanto se dá à inovação o espaço necessário para respirar."
Por sua parte, o Presidente do FSB, Knot, também destacou alguns dos benefícios proporcionados pelas tecnologias inovadoras, nomeadamente que "a tecnologia tornou os serviços financeiros mais rápidos, mais acessíveis e mais eficientes. E em algumas áreas, como a IA, apenas começámos a ver o seu pleno impacto."
O discurso de Knot em Madrid foi acompanhado pelo Plenário do FSB confirmando Andrew Bailey, Governador do BOE, como o próximo Presidente do FSB para um mandato de três anos com início em 1 de julho deste ano.
Assista: Richard Baker sobre como engenheirar um mundo financeiro mais inteligente com blockchain