Estratégia de encriptação de tesouraria de empresas cotadas: nova tendência ou ponto de especulação?

Com o desenvolvimento do mercado de encriptação, cada vez mais empresas de capital aberto começaram a incluir ativos encriptados como Bitcoin e Ethereum em suas estratégias financeiras. Esta tendência abrange não apenas gigantes da tecnologia, mas também algumas pequenas empresas listadas que anteriormente estavam à margem. Este artigo analisa as empresas de capital aberto que estão atualmente ativas no campo das reservas de encriptação, envolvendo vários setores, como comércio eletrônico, tecnologia financeira, bancos tradicionais e mineração.

É importante notar que algumas empresas de pequeno e médio porte estão a ser alvo de grande procura no mercado de capitais devido a uma repentina "compra de moedas", com os preços das ações a registarem aumentos de várias vezes em curto prazo. Muitas empresas que anteriormente enfrentavam dificuldades de crescimento estão a alcançar uma "mudança financeira" através da publicação de estratégias de reserva de ativos digitais, resultando numa reversão significativa na tendência dos preços das ações.

Layout de encriptação de empresas de alto valor de mercado

Estratégia: Pioneiro do Tesouro de Bitcoin

Como pioneira da estratégia "Tesouro de Bitcoin", a Strategy é atualmente a empresa com mais Bitcoins entre as empresas listadas globalmente. Até 3 de junho, a empresa acumulou a compra de 580,955 BTC, com um custo total de 40.67 bilhões de dólares, e um preço médio de compra de 70,023 dólares. Desde o início deste ano, a empresa tem aumentado suas participações de forma moderada, com um lucro não realizado de 49% atualmente.

Apesar de já ter entrado na zona de compra elevada, a empresa mantém uma firme crença no BTC. O seu CEO afirmou na conferência Bitcoin 2025 que não há limite para o plano de aumento de Bitcoin, e que a dificuldade de comprar Bitcoin no futuro aumentará exponencialmente, mas a empresa comprará Bitcoin com maior eficiência. Até 1 de junho, as ações da Strategy subiram 23,02% no ano, refletindo parte do reconhecimento do mercado de capitais pela sua estratégia de Bitcoin.

MercadoLibre: a tentativa de encriptação do gigante do e-commerce na América Latina

Os gigantes do e-commerce e fintech da América Latina, MercadoLibre, têm incorporado o Bitcoin como um ativo financeiro desde 2021. No final do primeiro trimestre de 2025, a empresa aumentou sua posição de 412,7 para 570,4 unidades, demonstrando seu contínuo foco na alocação de encriptação.

Embora a empresa permita que os usuários utilizem Bitcoin, Ethereum e stablecoins para pagamentos em locais como o Brasil, essas encriptações são principalmente usadas para transações na plataforma, e não para entrar diretamente no balanço patrimonial da empresa. Com um forte suporte de fundamentos, o preço das ações subiu 45,23% ao longo do ano. O custo médio de manutenção do Bitcoin é de 38.569 dólares, com um lucro não realizado de 169,06%.

Coinbase: auto-investimento na plataforma de negociação

Como a maior plataforma de encriptação dos Estados Unidos, a Coinbase não apenas serve como um ponto de entrada para negociações, mas também demonstra sua confiança no Bitcoin através de ações concretas. Em 31 de março de 2025, a empresa aumentou sua participação em 2.382 BTC, elevando sua posição para 9.267, com um custo médio de 55.937 dólares.

Apesar da queda de 4,12% no preço das ações da Coinbase desde o início do ano, devido à queda no desempenho do Q1 e ao mercado deprimido, a sua posição em Bitcoin ainda apresenta um lucro não realizado superior a 85%.

Block: A disposição abrangente do ecossistema Bitcoin

A Block, liderada por Jack Dorsey, está integrando a estratégia de Bitcoin em seus produtos e ecossistema. Até o final de março deste ano, a empresa detinha 8.584 BTC, com um custo médio de apenas 30.405 dólares, resultando em um lucro não realizado de 243,15%. O ecossistema Block inclui vários produtos populares, como o Cash App, o sistema de pontos de venda Square, e a recente carteira de auto-custódia Bitkey para Bitcoin.

No entanto, apesar de os fundamentos da empresa serem sólidos, o preço das ações caiu acumuladamente 28,82% desde 2025, refletindo as preocupações duplas dos investidores em relação ao ambiente macroeconômico e à rentabilidade dos negócios de pagamentos.

Exploração de encriptação pelos gigantes financeiros tradicionais

Intesa Sanpaolo: o "teste" do maior banco da Itália

O maior banco da Itália, Intesa Sanpaolo, comprou 11 bitcoins pela primeira vez em 14 de janeiro de 2025, com um valor de mercado de cerca de 1 milhão de euros. Embora essa iniciativa seja de pequena escala, envia um sinal importante - a conformidade na posse de criptomoedas está se tornando uma tendência.

Como o maior banco da Itália em termos de ativos, a Intesa Sanpaolo é um pilar importante do sistema financeiro do país. Até 1 de junho, suas ações subiram 27,1% no ano.

Virtu Financial: a tentativa de ativos digitais de um market maker

O provedor de serviços de market making e execução Virtu Financial está testando o comércio e a reserva de ativos digitais. Até o momento, sua posse de Bitcoin é de 235 unidades, com um preço médio de compra de 82.621 dólares. Apesar do custo elevado, o lucro flutuante ainda atinge 26,47%. A Virtu também utiliza o Bitcoin como parte de sua estratégia de hedge de risco.

Desde o início do ano, o preço das ações da Virtu subiu 11,42%.

Líderes de mineração e novas empresas de detentores de moeda

MARA Holdings: o maior minerador de bitcoin dos Estados Unidos

Uma das maiores mineradoras de Bitcoin dos EUA, a MARA, continua a expandir seus recursos significativamente neste ano. Desde 2025, a empresa adquiriu Bitcoin várias vezes, e apenas no dia 30 de maio, aumentou sua participação em 1003 BTC, totalizando 49.228 BTC, tornando-se a segunda maior empresa com a maior quantidade de Bitcoin em carteira listada globalmente.

A MARA Holdings é conhecida pela sua operação de mineração de Bitcoin em grande escala e de nível institucional, aproveitando tecnologias avançadas e parcerias estratégicas para maximizar a eficiência e a produção da mineração.

GameStop: a transformação de ativos digitais do varejista de jogos

Esta varejista de jogos, famosa pelo "mito do investidor individual", está se transformando em ativos digitais. Em 25 de março, o conselho da GameStop aprovou por unanimidade a atualização da política de investimentos, incluindo o Bitcoin como um dos ativos de reserva da empresa. Em 28 de maio, a empresa anunciou a inclusão do Bitcoin nas reservas e rapidamente adquiriu 4.710 unidades, tornando-se uma das empresas tradicionais com a maior velocidade de aumento de reservas este ano.

"Novas Forças" com menor capitalização mas grandes movimentos

SharpLink: estratégia de tesouraria para apostar em Ethereum

A empresa americana de pequena capitalização SharpLink, que antes tinha pouco interesse e cujas ações estavam à beira da deslistagem, anunciou que completou uma captação privada de aproximadamente 425 milhões de dólares, e que irá adquirir uma grande quantidade de ETH como seu principal ativo de reserva. No dia em que a notícia do financiamento foi divulgada, o preço das ações da SharpLink disparou para 50 dólares, alcançando o nível mais alto desde maio de 2023.

Trump Media & Technology Group：Interseção entre política e encriptação

O Grupo de Tecnologia de Mídia Trump, fundado pelo ex-presidente dos EUA Donald Trump, (TMTG), anunciou que lançará um plano de financiamento de 2,5 bilhões de dólares para estabelecer um tesouro de Bitcoin, criando um "ecossistema Truth Social" centrado na encriptação financeira.

Entidades de Ativos + Strive: Transformar a empresa financeira de Bitcoin

O prestador de serviços de marketing digital Asset Entities chegou a um acordo de fusão com a Strive Asset Management, transformando-se numa empresa financeira de Bitcoin listada. A Strive completou uma ronda de financiamento de capital privado de 750 milhões de dólares, cujo capital será utilizado para adquirir empresas de biotecnologia subavaliadas, aproveitar oportunidades em dívidas de Bitcoin e produtos de crédito estruturados em BTC com desconto, construindo assim o seu tesouro em Bitcoin.

Upexi: aposta na estratégia financeira da Solana

A empresa de bens de consumo Upexi obteve até 100 milhões de dólares em investimento em capital privado, apostando em sua estratégia financeira Solana que está prestes a ser totalmente transformada. Devido à notícia, o preço das ações da Upexi disparou mais de seis vezes em um dia.

VivoPower: Estratégia de Tesouraria XRP

A empresa de energia VivoPower International anunciou a conclusão de uma rodada de financiamento privado de 121 milhões de dólares, que irá se transformar em uma estratégia de reservas de ativos encriptação com XRP como núcleo.

Conclusão

Com o Bitcoin gradualmente a passar de um ativo "marginal" para o mainstream, cada vez mais empresas cotadas estão a abraçar os ativos encriptação de diferentes maneiras. Algumas veem o Bitcoin como uma reserva de valor, outras tentam construir novos sistemas financeiros em torno do Ethereum ou Solana, e algumas até impulsionam a transformação da empresa com uma "estratégia de tesouraria".

Isto não só reflete a diversificação financeira, como também indica que os ativos encriptação estão a tornar-se parte de uma nova tendência nos mercados de capitais globais. No futuro, à medida que a regulação se tornar mais clara e a infraestrutura continuar a melhorar, mais grandes empresas poderão juntar-se ao "clube de detentores de moeda". No entanto, os investidores ainda precisam avaliar cautelosamente as perspetivas de desenvolvimento a longo prazo dessas empresas, em vez de simplesmente seguir as tendências de especulação a curto prazo.