Mercado de criptomoedas em difusão: Token de corrente principal a subir como um foguete, alts para onde vão?

Introdução

Recentemente, o mercado de criptomoedas tem mostrado uma clara tendência de diversificação. As moedas de corrente principal atingiram novos máximos, gerando debates no mercado, no entanto, muitos altcoins não conseguiram acompanhar a alta. Esse contraste levantou questões sobre a atual tendência do mercado: por que os alts não conseguiram participar deste boom de alta? Qual é o futuro desenvolvimento deles?

Um, Token de corrente principal domina, alts estagnam

Até 22 de maio de 2025, o Bitcoin superou a marca de 110.000 dólares, alcançando um novo recorde histórico; o Ethereum teve uma valorização de mais de 45% no último mês. Nesta onda de valorização, os fundos e a atenção estão concentrados nos principais ativos. Em termos de ambiente macroeconômico, a preferência global por risco aumentou, proporcionando condições favoráveis para o mercado de criptomoedas.

No entanto, impulsionados por esses fatores positivos, o setor das pequenas moedas teve um desempenho geral fraco. A maioria das alts não apenas não subiu, como também sofreu uma correção. A força do Bitcoin e do Ethereum encobre uma certa mudança estrutural que está ocorrendo no mercado: as pequenas moedas não estão sem oportunidades, mas estão sendo conscientemente marginalizadas por fundos e usuários.

Este fenômeno desencadeou uma série de questões: por que esta rodada parece favorecer apenas os Token de corrente principal? A lógica de valor dos alts já se desfez? Ou seja, eles precisam encontrar uma nova forma de sobrevivência? A seguir, iremos analisar, a partir de várias perspectivas, os desafios que os alts enfrentam e suas possíveis saídas nesta rodada estrutural.

Dois, Análise do Ambiente Macroeconômico: O mercado em alta chegou?

1. A preferência global por risco aumentou

Em meados de maio de 2025, o ambiente macroeconômico apresentou uma melhora significativa. As tensões comerciais globais diminuíram, e vários países emitiram declarações conjuntas anunciando a redução substancial de tarifas. Essa medida não apenas elevou a confiança do mercado, mas também liberou sinais positivos de inflação.

Devido a isso, os mercados de ações globais entraram em um canal de subida. O índice S&P 500 está se aproximando de máximas históricas, com um desempenho particularmente brilhante das ações de tecnologia. Ao mesmo tempo, ativos de refúgio como ouro e títulos do governo estão apresentando sinais de saída de capital.

O mercado de criptomoedas também se beneficia desta tendência. Segundo os dados, desde março, o fluxo líquido total de fundos em ativos criptográficos, liderados pelo Bitcoin, atingiu 9,3 bilhões de dólares, com a maior parte concentrada no mercado à vista. Vale a pena notar que a atividade de negociação durante o horário do Leste dos EUA aumentou significativamente, indicando que uma grande quantidade de fundos dos EUA está entrando no mercado.

2. Token de corrente principal continua a subir

O Bitcoin ultrapassou os 110.000 dólares em 22 de maio, estabelecendo um novo recorde histórico; o Ethereum teve um forte aumento desde abril, alcançando cerca de 2.629 dólares em 22 de maio, aproximando-se da marca dos 3.000 dólares.

3. Token de corrente principal torna-se um porto seguro? O que está por trás disso é a "preferência por certeza"

• Expectativas regulatórias mais claras: Bitcoin e Ethereum têm propriedades de conformidade mais fortes, e os órgãos reguladores estão gradualmente tornando sua classificação mais clara;
• Liquidez mais abundante: grandes instituições continuam a absorver bitcoins através de vários canais;
• Narrativa mais completa: o ecossistema financeiro do Bitcoin e da rede de segunda camada do Ethereum tornou-se um novo foco de atenção.

Estes fatores fazem com que os Token de corrente principal obtenham um prémio na nova ronda de mercado, enquanto os alts estão em uma posição marginal.

4. Alts com desempenho geral fraco

Em comparação, o desempenho do setor de pequenas moedas é claramente inferior. Com exceção de alguns projetos populares que subiram ligeiramente, a maioria das alts não se recuperou junto com os Tokens de corrente principal, e até mesmo apresentou correções, com os fundos se concentrando ainda mais nos Tokens de corrente principal.

5. O mercado não carece de liquidez, mas sim de uma diminuição da aversão ao risco.

Os dados em cadeia mostram que o mercado não carece de liquidez, mas sim que a distribuição da liquidez é extremamente desigual. A compra está concentrada em Bitcoin e alguns projetos populares, enquanto a profundidade de compra e venda das alts continua a cair. O volume de pesquisa das moedas de corrente principal aumentou drasticamente.

Pode-se dizer que o mercado em alta realmente chegou, mas parece favorecer apenas os Token de corrente principal, e não as moedas pequenas.

Três, por que os alts não conseguiram acompanhar?

1. A mentalidade dos usuários amadureceu: a era de seguir as altas e vender nas quedas já passou

Após vivenciar o mercado em alta de 2021 e a subsequente correção profunda, os investidores geralmente desenvolveram uma mentalidade de negociação mais cautelosa:

• Focar mais no número real de usuários do projeto e na atividade na cadeia
• Tendem a escolher projetos com inovação mecânica, mecanismos de incentivo claros e suporte ecológico.
• Não seguir a tendência ou investir de forma cega facilmente

Os dados on-chain mostram que a participação em projetos de pequenas moedas diminuiu claramente após o lançamento. Os usuários não saíram completamente do mercado, mas escolheram esperar por oportunidades de forma mais racional.

2. Mudança de comportamento dos influenciadores: de "recomendação" para "arbitragem"

No passado, projetos de pequenas moedas dependiam fortemente de líderes de opinião e da disseminação na comunidade. No entanto, em 2025, com a rotação de vários tópicos quentes e a mudança nas estratégias de incentivo a projetos, o papel dos líderes de opinião passou de "distribuidores de conteúdo" para "gestores".

Através da observação de líderes de opinião ativos nas plataformas sociais, não é difícil perceber que eles já obtiveram alocação de tokens antes de promoverem o projeto e, à medida que a popularidade do projeto aumenta, começam a liquidar gradualmente. Este comportamento está a acelerar a destruição da base de confiança das alts.

3. Transferência de foco: difícil de competir com a narrativa principal

Atualmente, os pontos quentes do mercado de criptomoedas estão concentrados nas áreas de finanças em Bitcoin, inteligência artificial e staking. Projetos tradicionais de pequenas moedas carecem de conexão com essas narrativas principais, tornando difícil obter nova atenção.

O mercado já não é "todas as moedas conseguem subir", mas sim o capital e os usuários concentram a sua atenção nas "histórias populares".

4. Reestruturação da confiança do mercado e da liquidez

A mecânica de confiança das alts está a desmoronar:

• Os usuários não confiam mais cegamente nos promotores do projeto: a maioria dos projetos é ativa apenas no início do lançamento, depois enfrenta uma escassez de liquidez.
• Diminuição do interesse dos market makers: recursos concentrados em tokens de corrente principal e stablecoins em conformidade, muitos pares de negociação de pequenas moedas foram removidos.

Mais grave ainda, a falta de consenso levou à "desertificação" da comunidade: a equipe do projeto ficou apenas com contas operacionais, faltando uma verdadeira comunidade; os pequenos investidores então se voltaram para vários sistemas de incentivo e oportunidades de airdrop.

Isto também levou a um novo fenómeno - as pequenas moedas deixaram de ser "apostar na ingenuidade" e passaram a ser "apostar na rapidez": ninguém acredita no valor a longo prazo, todos estão a lutar pela liquidez a curto prazo.

Quando o design de incentivos da equipe do projeto não consegue ser sustentável, a credibilidade das vozes influentes é difícil de estabelecer e a participação dos usuários se torna um "jogo de corrida", todo o ecossistema de altcoins perde a estrutura básica de confiança e suporte à liquidez.

O próximo passo crucial é redesenhar este sistema, em vez de repetir os antigos padrões.

Quatro, a ascensão dos novos "jogos de pequenas moedas"

1. Mecanismo de airdrop e pontos impulsionado pela plataforma de negociação

Diante da diminuição do entusiasmo dos usuários, algumas plataformas de negociação começaram a reativar o engajamento dos usuários através do design de sistemas de tarefas, troca de pontos e atividades de airdrop. Alguns projetos também introduziram mecanismos de multiplicação de pontos para incentivar a participação a longo prazo e aumentar a atividade da comunidade. O núcleo desses mecanismos está em:

• Reduzir a barreira de entrada: obter recompensas através de tarefas simples, atraindo mais usuários.
• Aumentar a fidelização do usuário: Mecanismos de pontos e airdrop incentivam os usuários a participar continuamente do ecossistema do projeto.
• Ampliar a influência da comunidade: o mecanismo de recomendação incentiva os usuários a promover ativamente o projeto.

2. Lançamento é sinônimo de pico? A sustentabilidade das moedas meme é questionada

As moedas meme de 2025 apresentam características de maior impulso comunitário. Os promotores do projeto rapidamente atraem popularidade através de redes sociais, atividades comunitárias e conteúdos virais. No entanto, a sustentabilidade desse modelo é questionável, e o mercado clama para que os promotores do projeto otimizem continuamente em termos de segurança, estrutura de governança e construção da comunidade.

Cinco, Perspectivas Futuras: O Caminho de Superação das Moedas Pequenas

1. Os pequenos altcoins precisam ser revitalizados ou reconstruídos?

A capacidade dos pequenos altcoins de recuperar oportunidades não depende das condições do mercado, mas sim de conseguirem realizar a "autoatualização".

Muitos projetos no passado desapareceram durante o mercado em baixa e ressurgiram no início do mercado em alta com uma "nova aparência". Mas os usuários de 2025 não se deixarão enganar por essa prática. Em vez de uma simples "nova aparência", os projetos verdadeiramente competitivos optaram por "reconstrução": redesenhar o modelo econômico dos tokens, introduzir mecanismos de incentivo mais justos e guiar a governança comunitária através de organizações descentralizadas, transformando os usuários de especuladores em co-construtores do ecossistema. Ao mesmo tempo, através de uma experiência de usuário extremamente simples e uma ligação profunda ao fluxo nativo na blockchain, obtêm-se níveis contínuos de atividade e liquidez.

A chave para a ruptura não está em quão elegante é a embalagem, mas sim se o mecanismo é inovador, se as emoções são reais e se o ritmo é estável.

2. O que os usuários realmente precisam?

Os utilizadores de 2025 estão mais preocupados com questões práticas como "tentativas de baixo custo", "saída flexível" e "ambiente de concorrência justa".

Isso significa que a equipe do projeto deve redesenhar o caminho de participação do usuário:

• O mecanismo de incentivo precisa considerar o "custo de saída";
• Deixar de lado a busca pela explosão no número de usuários e, em vez disso, estabelecer um "núcleo de grupo de lealdade" pequeno e refinado;
• Fazer com que os usuários sintam que estão a participar e não a ser projetados.

3. Como reconstruir a confiança do usuário?

Atualmente, o mercado tem dois motores de crescimento:

• Sistema de fluxo de tráfego impulsionado pela plataforma de negociação: construir o caminho de atração de usuários "tarefa → incentivo → airdrop → listar moeda".
• Sistema de nova narrativa impulsionado pela comunidade: utilização de infraestruturas como fissão de redes sociais, organização de criadores e ferramentas de incubação de líderes de opinião de baixo custo.

A nova estratégia de aquisição de tráfego é mais como "acender uma faísca": permitir que os apoiadores iniciais obtenham benefícios reais e experiências, gerando assim um efeito de propagação natural.

Resumo: Moedas pequenas enfrentam reestruturação

Os alts não desapareceram, mas chegaram a um ponto de reordenação.

Projetos que carecem de inovação, têm baixa participação da comunidade e dependem de especulação, provavelmente serão eliminados neste ciclo.

Mas os projetos que realmente compreendem as mudanças nas necessidades dos usuários, reestruturam os mecanismos de incentivo e conseguem coexistir e prosperar com a comunidade ainda têm a possibilidade de se destacar em mercados locais.

Esta ronda de mercado não é benéfica para todas as pequenas moedas, mas para aqueles projetos que estão a trabalhar seriamente, a oportunidade ainda existe.

A chave não está em quem grita mais alto, mas em quem consegue ganhar a confiança dos usuários de forma contínua.