Liquidez novamente stake(LRT)catalisador do ecossistema Ethereum

Com a conclusão da atualização de Cancún, o ecossistema Ethereum enfrenta uma nova oportunidade de desenvolvimento. Projetos de conceito modular e Layer 2 estão sendo lançados, promovendo ainda mais a confiança do mercado no Ethereum. A liquidez novamente em stake (LRT) também ganhou destaque devido ao sucesso explosivo do EigenLayer.

Este artigo aborda o ecossistema da pista LRT, detalhando seu estado atual, oportunidades e futuro. Atualmente, os projetos LRT apresentam uma forte homogeneização, mas projetos como KelpDAO, Puffer Finance e Ion Protocol têm rotas de desenvolvimento únicas, merecendo atenção. Espera-se que a pista LRT se torne um nicho de mercado de rápido crescimento no futuro, mas apenas alguns projetos líderes conseguirão se destacar.

Contexto da pista LRT

A atualização de Cancun está próxima, e o Ethereum e os tokens do ecossistema estão se destacando. O conceito de modularidade e os projetos Layer2 estão sendo lançados, impulsionando ainda mais o otimismo do mercado em relação ao ecossistema Ethereum.

A liquidez de staking ocupa uma grande parte no ecossistema Ethereum, e o conceito de "re-staking" começou a atrair a atenção do capital com a explosão do EigenLayer. O "re-staking" permite que os usuários re-stake ETH ou LST que já estão staked, oferecendo segurança adicional para serviços descentralizados no Ethereum e ganhando recompensas adicionais. Com base nisso, projetos relacionados ao LRT surgiram.

Caminho de Evolução do LRT

O token de recompra de liquidez LRT é o "certificado de recompra" obtido após o novo staking do LST. Seu caminho de evolução é o seguinte:

1. Ethereum nativo stake: validadores stake 32ETH para manter a segurança da rede

2. Nascimento do protocolo LST: reduzir barreiras, liberar liquidez

3. O surgimento do protocolo Restaking: re-stake LST em outras redes para obter mais rendimento.

4. Nascimento do LRT: Reestacar LST para obter um "certificado de reestacagem", que pode ser utilizado para mais operações financeiras.

5. O protocolo Pendle impulsiona a explosão do LRT: fornece um mercado de negociação de rendimento LRT

Situação do Ecossistema da Pista LRT

EigenLayer- middleware de re-staking

EigenLayer é uma coleção de re-staking do Ethereum, permitindo que os stakers de ETH verifiquem novos módulos de software no ecossistema Ethereum. Ao "alugar" a segurança econômica do ETH, fornece garantias de segurança para várias aplicações.

EigenLayer introduz o conceito de serviço de validação ativa AVS(, proporcionando segurança de consenso em versão reduzida para vários projetos com exigências de segurança de consenso relativamente baixas, como Dapp Rollup, oráculos, etc.

Atualmente, cerca de 13 projetos AVS juntaram-se ao EigenLayer, como EigenDA, AltLayer, Near, entre outros.

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) Projeto LRT do Ethereum

No Ethereum, existem cerca de 15 protocolos LRT, divididos principalmente em 3 categorias:

1. Restaking de Liquid-LSD: colocar a LST sob gestão unificada em um protocolo de Restaking externo
2. Liquid Native Restaking: fornece serviços de nó nativo de baixo valor em Éter com Liquidez
3. Protocolo otimizado com base no EigenLayer

Principais projetos incluem:

• Renzo: otimizar o processo de Restaking, sem limite de depósito
• KelpDAO: fornece um pool de liquidez AMM, que pode ser resgatado a qualquer momento rsETH
• Restake Finance: o primeiro protocolo LRT modular na EigenLayer
• Puffer Finance: protocolo de recuperação de LRT, reduzindo o limite de re-stake para 2ETH
• Swell, Ether.fi, etc.: projetos de staking de liquidez originais transformam-se em novo staking

Previsão Futura da Corrida LRT

O mercado LRT é um nicho em rápido crescimento, mas a homogeneização dos projetos é grave. Espera-se que no futuro apenas alguns projetos de destaque consigam se destacar.

Risco:

• Risco de multa
• Risco de centralização
• Risco de contrato
• Camadas de risco sobrepostas

Oportunidade:

• Múltiplas combinações com outros protocolos DeFi
• Aumento da segurança
• Expansão multichain

No geral, a perspectiva da pista LRT é ampla, mas os riscos não podem ser ignorados, é necessário participar com cautela.

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