A Luta entre Raydium e Pump Fun: Será que o LaunchLab pode desencadear uma nova onda de enriquecimento?

No ecossistema Solana, a Raydium é a principal exchange descentralizada, enquanto a Pump Fun é a maior plataforma de emissão de tokens. Apesar de operarem em áreas de negócios diferentes, recentemente elas entraram em uma competição acirrada, tentando conquistar uma maior fatia de mercado.

A Pump Fun lançou recentemente o PumpSwap, cuja volume diário de negociação estabilizou-se em cerca de 400 milhões de dólares, aproximando-se dos 600 milhões da Raydium. A Raydium afirmou que, no último mês, a Pump Fun contribuiu com 41% da receita do seu market maker automático. No entanto, com o lançamento do PumpSwap, o tráfego da Raydium caiu drasticamente, forçando-a a lançar o LaunchLab para "reassumir o controle da liquidez".

Então, quais são as diferenças entre o LaunchLab e o Pump Fun? Quais projetos merecem atenção? Vamos discutir.

Introdução ao LaunchLab

O LaunchLab lançado pela Raydium é essencialmente uma "ferramenta de criação de tokens sem código e serviço de migração automática de liquidez", com principais dois modos de uso:

1. Modo JustSendIt: os usuários podem criar tokens com um único clique, com uma arrecadação padrão de 85 SOL. Após o sucesso da arrecadação, os fundos serão automaticamente transferidos para a piscina de criadores de mercado automática da Raydium e os tokens LP serão destruídos para bloquear a liquidez.

2. Modo LaunchLab Pro: permite personalizar a quantidade total, com um valor mínimo de captação de 30 SOL. Os usuários podem definir a inclinação da curva de preços, as condições de atribuição e se desejam ativar a repartição de lucros do market maker automático (com um retorno de até 10% da taxa de transação para o projeto).

Na estrutura de taxas, a Raydium cobra uma taxa base de 1%, onde 50% vai para o "Fundo da Comunidade", 25% é utilizado para recomprar tokens RAY e 25% é destinado ao financiamento de infraestrutura e operações.

A LaunchLab também permite que interfaces de terceiros se conectem aos seus serviços de backend, criando seu próprio frontend para emissão de tokens. O mais conhecido é o cook.meme, que é a primeira "plataforma de emissão de tokens meme" a usar o contrato LaunchLab, mas com um frontend de experiência do usuário criado por conta própria. O cook.meme foca em zero taxas, transações instantâneas e uma interface simples, atraindo vários desenvolvedores para experimentar, posicionando-se como uma cópia da interface semelhante ao Pump Fun, mas com liquidez vinculada ao Raydium.

A Raydium adota esse modelo aberto não apenas para atrair fluxo, mas também para replicar o conteúdo e o efeito de roda ecológica construídos pela comunidade através do Pump Fun.

Projetos principais

O lançamento do LaunchLab beneficia diretamente o token RAY (25% das taxas são usadas para recompra). O preço do RAY subiu cerca de 8% após o anúncio do LaunchLab. Se o LaunchLab continuar a manter a popularidade, a intensidade da recompra do RAY também aumentará, e quando a demanda exceder a oferta, a possibilidade de aumento de preço aumentará.

O ciclo de vida do LaunchPad depende de quantos "tokens estrela" podem ser gerados. Quando a plataforma está constantemente criando um efeito de riqueza, os ativos dos usuários naturalmente se concentram nessa plataforma. Após a concentração dos ativos, a probabilidade de surgirem tokens estrela também aumentará, formando assim um ciclo positivo.

No entanto, nas 24 horas após o lançamento do LaunchLab, apenas o valor de mercado do token TIME ultrapassou 1 milhão de dólares. Outros tokens como ARUA, Gaydium, etc., embora tenham visto um aumento acentuado no valor de mercado no início do lançamento, acabaram sendo determinados pelo mercado a elevar apenas o valor de mercado de um único token.

Aqui estão alguns projetos dignos de atenção:

1. TEMPO

   • Valor de mercado atual: 600 mil dólares
   • Maior capitalização de mercado: 8,5 milhões de dólares
   • Volume de negociação em 24 horas: 30,2 milhões de dólares
   • Número de detentores de tokens: 7,600

2. ARUA: Token emitido pela Raydium, embora tenha sido implantado antes do TIME, foi lançado mais tarde.

3. Gaydium: Para além do trocadilho, os desenvolvedores do Raydium colocaram brevemente o endereço do contrato do Gaydium no GitHub do Raydium, que depois foi removido, levando ao colapso do preço do token.

Resumo

Embora o LaunchLab da Raydium pareça ser uma "retaliação tardia", seu design geral já responde sistematicamente às vantagens do Pump Fun. O LaunchLab não só oferece modos de emissão de tokens personalizados, mas também expande uma estratégia de frontend aberto, representada pelo cook.meme, com o objetivo de trazer de volta o tráfego, as taxas de transação e a narrativa para o ecossistema Raydium.

Se o LaunchLab pode realmente criar riqueza e reiniciar uma onda de entusiasmo por tokens meme depende ainda de três fatores centrais:

1. Será possível gerar projetos de grande sucesso suficientemente fortes;
2. As taxas e o design de liquidez são amigáveis para os pequenos investidores?
3. O ecossistema consegue rapidamente reunir ferramentas front-end, formando efeitos de rede.

Atualmente, ainda há espaço para melhorias nestes três aspectos, mas o LaunchLab foi lançado há menos de um mês, então é prematuro afirmar que falhou. O mercado de criptomoedas é volátil, talvez o próximo token meme com cem vezes de retorno surja no LaunchLab, vamos aguardar.