Web3 empresas no exterior: Conformidade global e estratégias de isolamento de risco

Na onda da globalização, os projetos Web3 estão a caminho do palco internacional a uma velocidade sem precedentes. No entanto, a incerteza das políticas internas e a ambiguidade na postura regulatória forçam muitas empresas Web3 a voltarem-se para o exterior ou a buscarem avanços dentro de um quadro de conformidade limitado. Ao monitorizar de perto as direções políticas dos diferentes países e ao construir um quadro de conformidade empresarial razoável, a indústria Web3 ainda pode encontrar um modelo de desenvolvimento adequado.

Objetivos das empresas ao expandir para o exterior

Oportunidade de mercado

O mercado global oferece uma base de usuários mais ampla e potencial de crescimento para projetos Web3. Especialmente em regiões como a Ásia e a Europa, a aceitação de tecnologias blockchain e criptomoedas pelos usuários é alta, trazendo mais oportunidades de negócios e espaço para desenvolvimento para os projetos.

Ambiente de Conformidade

As políticas regulatórias sobre blockchain e criptomoedas variam significativamente entre os diferentes países. Alguns países, como Singapura e Hong Kong, possuem um ambiente regulatório relativamente flexível e amigável, oferecendo maior flexibilidade e segurança para a operação e desenvolvimento de projetos Web3. Em contraste, a regulamentação rigorosa em certos países pode limitar o desenvolvimento de projetos.

Aquisição de Talentos

Web3 é um campo intensivo em tecnologia, atraindo desenvolvedores e especialistas de topo que são cruciais para o sucesso dos projetos. Através da internacionalização, os projetos podem procurar e recrutar talentos excepcionais a nível global, acelerando assim a inovação e o desenvolvimento de tecnologias e produtos.

Fundos e Investimentos

A internacionalização permite que projetos Web3 tenham acesso a mais investidores potenciais e fontes de financiamento. Especialmente em regiões onde o investimento de capital de risco e o investimento em criptomoedas são ativos, os projetos têm mais facilidade em obter suporte financeiro, impulsionando seu rápido desenvolvimento.

Efeito de aglomeração industrial

Diferentes países e regiões, devido a vantagens inatas como tecnologia e políticas, formaram cadeias de suprimento regionais, oferecendo diferentes suportes básicos para as empresas Web3 locais.

Diversificação de risco

Expandir os negócios em vários países pode diversificar riscos, evitando impactos significativos nos projetos devido a alterações económicas, políticas ou regulatórias em um único mercado, aumentando assim a capacidade de resistência dos projetos.

Conformidade e Isolamento de Risco

Políticas de conformidade de diferentes países e regiões

Hong Kong

Hong Kong implementou em 2023 um sistema de licenciamento para fornecedores de serviços de ativos virtuais (VASP), exigindo que todas as plataformas de negociação de ativos virtuais (VATP) obtenham autorização da Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong (SFC). Até janeiro de 2025, a SFC já havia concedido licenças operacionais a várias plataformas, demonstrando sua atitude de abertura cautelosa em relação à indústria de ativos virtuais. Os requisitos de licenciamento incluem processos rigorosos de KYC, proteção de ativos e medidas de segurança cibernética, com o objetivo de proteger os investidores e prevenir riscos de lavagem de dinheiro.

Singapura

A Autoridade Monetária de Singapura (MAS) permite que as empresas de fintech testem produtos inovadores em um ambiente controlado através do Sandbox Regulatório, oferecendo suporte regulatório às empresas. A conformidade de certas plataformas de negociação em Singapura demonstra sua adaptação amigável à regulamentação, como a obtenção da aprovação preliminar e licença completa da MAS. Isso indica que Singapura se tornou um hub para empresas Web3 na região da Ásia-Pacífico.

Outras regiões: Europa, Ásia-Pacífico e América do Norte

O Regulamento do Mercado de Criptoativos da União Europeia (MiCA) entrará em vigor no final de 2024, unificando os padrões de regulamentação de criptoativos. O MiCA exige que os prestadores de serviços de criptoativos se registem e cumpram os padrões de transparência, liquidez e proteção do consumidor.

Na região da Ásia-Pacífico, o Japão exige que os prestadores de serviços de ativos virtuais obtenham licença da Autoridade de Serviços Financeiros (FSA), enquanto a Austrália deve se registrar como prestador de serviços de troca de moeda digital, sob a supervisão da Unidade de Inteligência Financeira da Austrália (AUSTRAC). Na América do Norte, os reguladores dos Estados Unidos têm uma abordagem bastante rigorosa em relação à regulamentação de ativos criptográficos, mas ainda estão ativamente se comunicando com a indústria, buscando um quadro claro.

Isolamento de risco

O mecanismo de isolamento de riscos é uma parte importante da construção de um quadro de conformidade para projetos Web3 na operação transfronteiriça. O seu objetivo central é garantir, através de um design empresarial adequado, que os riscos de diferentes setores de negócios ou regiões não se contagiem, protegendo assim a estabilidade geral da empresa e a sua capacidade de operação contínua.

As principais estratégias incluem:

1. Estabelecer subsidiárias independentes em diferentes países ou regiões, onde cada subsidiária atua como uma entidade legal independente, responsável pela operação de negócios em mercados específicos.

2. Colocar ativos centrais (como patentes tecnológicas, propriedade intelectual, marcas, etc.) em uma holding ou estrutura fiduciária específica, para protegê-los dos riscos da entidade operacional.

3. Através de contratos e acordos, clarificar os direitos e obrigações entre as entidades, garantindo que os riscos sejam efetivamente isolados a nível legal.

Através da implementação de mecanismos de isolamento de arquitetura empresarial de forma razoável, as empresas Web3 conseguem responder de forma flexível aos requisitos regulatórios e desafios de risco de diferentes mercados, garantindo a segurança dos negócios e ativos principais, ao mesmo tempo que mantêm a estabilidade das operações globais.

Principais destinos para empresas chinesas no exterior

Hong Kong

Hong Kong, como um centro financeiro internacional, possui uma infraestrutura financeira madura e um sistema legal sólido, proporcionando um ambiente operacional estável para empresas Web3. Em comparação com outras regiões, a regulamentação de projetos Web3 em Hong Kong é relativamente flexível, facilitando a rápida implementação de negócios por parte de startups. Nos últimos anos, o governo de Hong Kong tem promovido ativamente o desenvolvimento da tecnologia blockchain, criando boas condições de desenvolvimento para empresas Web3 por meio de incentivos e medidas de apoio.

Singapura

Cingapura é um dos principais centros de tecnologia financeira da Ásia, com um ecossistema tecnológico avançado, atraindo um grande número de empresas relacionadas ao Web3. O governo de Cingapura tem uma atitude aberta em relação à tecnologia de blockchain e Web3, e elaborou políticas regulatórias claras que ajudam as empresas a se desenvolverem rapidamente, desde que cumpram a conformidade. O sistema fiscal de Cingapura é relativamente favorável, reduzindo os custos operacionais para as empresas Web3 e aumentando sua atratividade.

BVI (Ilhas Virgens Britânicas)

As Ilhas Virgens Britânicas são conhecidas pelo seu processo de registro de empresas rápido e simples, bem como pelos custos de registro relativamente baixos, o que as torna adequadas para startups de Web3 se estabelecerem rapidamente. As Ilhas Virgens Britânicas oferecem uma política de proteção de privacidade rigorosa, garantindo a segurança das informações da empresa e dos acionistas, sendo muito adequadas para projetos de Web3 que valorizam a privacidade. O sistema jurídico local é flexível e oferece vantagens fiscais significativas, tornando-se uma escolha ideal para registro offshore.

Construção da Estrutura de Saída do Mar

A lógica subjacente da disposição de conformidade global é estabelecer diferentes entidades, construindo uma estrutura de conformidade regional, aproveitando ao máximo as vantagens únicas de cada região através da participação acionária ou controle substancial. As empresas podem, de acordo com as necessidades de diferentes fases de desenvolvimento, construir de forma flexível sistemas estratégicos empresariais em múltiplos níveis e ecossistemas, como estruturas de entidade única, estruturas de múltiplas entidades e estruturas paralelas, para se adaptar às exigências de diferentes cenários e fases.

Aplicabilidade da Arquitetura

Estrutura de entidade única

Adequado para startups ou pequenas empresas que desejam validar rapidamente o modelo de negócio, focando em um único mercado. Estrutura simples, baixo custo de gestão, fácil de iniciar e operar rapidamente. Mas, à medida que a empresa cresce e os negócios se tornam mais complexos, uma estrutura de camada única pode não atender aos requisitos de conformidade do mercado global.

Estrutura de múltiplas entidades

Adequado para empresas com linhas de negócios longas, setores complexos e estruturas acionárias diversificadas. Ao estabelecer subsidiárias ou empresas afiliadas em diferentes jurisdições, é possível alcançar a segregação de riscos, otimização fiscal e adaptação ao mercado. Adequado para empresas que já entraram na fase de expansão e precisam enfrentar ambientes regulatórios multinacionais e demandas de negócios diversificadas.

Arquitetura paralela

Apropriado para empresas que precisam operar de forma independente em vários segmentos de negócios. Ao estabelecer várias entidades independentes, garante-se que os diferentes segmentos de negócios não interfiram legal e financeiramente. Este design melhora a clareza da gestão e também permite uma maior flexibilidade e estabilidade na configuração de conformidade global.

Análise das Vantagens da Estrutura

Estrutura de Entidade Única

As empresas podem aproveitar ao máximo as políticas e as vantagens regulatórias da jurisdição escolhida para alcançar conformidade e operações rápidas. Por exemplo, escolher Cingapura como local de registro permite aproveitar a regulação relativamente flexível das leis de financiamento e o efeito de aglomeração tecnológica; escolher as BVI permite desfrutar de uma alta proteção de segredos comerciais e um ambiente de baixa tributação.

Arquitetura de múltiplas entidades

É possível combinar organicamente as vantagens regulatórias de diferentes regiões, estabelecendo subsidiárias ou empresas afiliadas em todo o mundo, para otimizar a conformidade e as operações. Por exemplo, estabelecer uma empresa holding nas BVI, que controla uma empresa financeira em Hong Kong, e esta, por sua vez, controla uma empresa de operações no continente, pode otimizar a estrutura de holding global e proteger os ativos principais.

Arquitetura Paralela

Alta flexibilidade e capacidade de isolamento de riscos, especialmente adequada para empresas com estrutura de grupo, diversificação de negócios e complexidade nas necessidades acionárias. Através da criação de múltiplas entidades independentes, assegura-se que os diferentes segmentos de negócios não interfiram entre si em termos legais e financeiros, ao mesmo tempo que se realizam ligações estreitas e sinergias através do controle acionário ou da combinação de negócios.

Vantagens Fiscais de Arquitetura

Arquitetura de entidade única

Hong Kong

• Imposto sobre o rendimento das empresas (imposto sobre os lucros) 8,25%-16,5% (os primeiros 2 milhões de dólares de Hong Kong de lucro são tributados a metade)
• Sem imposto sobre ganhos de capital, imposto sobre valor acrescentado
• Assinar acordos fiscais com mais de 50 países
• Livre troca de moeda estrangeira, facilidade de financiamento em bolsa

Singapura

• Imposto sobre o rendimento das empresas 17%
• Isenção de impostos nos primeiros três anos
• Estabelecer acordos bilaterais de tributação com mais de 100 países, benéfico para a evasão fiscal transfronteiriça

BVI

• 0 imposto sobre o rendimento das empresas, 0 IVA, 0 imposto sobre mais-valias
• O processo de registro da empresa é extremamente simples, a confidencialidade das informações dos acionistas é forte.

Arquitetura Multientidade

A adoção de uma arquitetura multi-entidade pode facilitar a planificação tributária de forma mais eficaz, aproveitando as vantagens das baixas taxas fiscais e da confidencialidade das empresas offshore, reduzindo a carga tributária global da empresa, ao mesmo tempo que protege as informações da empresa e dispersa o risco da empresa-mãe.

Camada superior: alta confidencialidade + baixa taxa de impostos + livre circulação de capitais

• Local de registro: Ilhas Cayman, Ilhas Virgens Britânicas (BVI) e outros centros financeiros offshore
• Função: As informações dos acionistas e beneficiários são protegidas por lei, evitando o risco de mercado único.

Camada de operações: Conectar investidores de topo com entidades operacionais de base + Aumentar a taxa de retorno do investimento + Reserva de lucros

• Escolha do local de registro: Hong Kong/Singapura (Conformidade com o comércio), Irlanda/Países Baixos (mercado da UE), Dubai (mercado do Oriente Médio)
• Funcionalidade: assinar um Acordo de Dupla Tributação (DTT) com o investidor alvo para aumentar a taxa de retorno global do investimento.

Empresa de operação real: implementação de negócios + controle direto/indireto

• Seleção do local de registro: empresa local do mercado-alvo
• Funções: Produção em terra, marketing, serviços de localização, atendendo aos requisitos de operação localizados

Análise de Caso

Design de arquitetura de comércio eletrônico transfronteiriço

• Camada de controle: empresa BVI (confidencialidade) + empresa de Hong Kong (financiamento e coordenação da cadeia de suprimentos)
• Camada de operações: Empresa de Hong Kong (comércio offshore isento de impostos) + Empresa de Dubai (armazenagem e logística no Oriente Médio)
• Camada física: Fábricas na China continental (reembolso de impostos de exportação) + Subsidiária no Brasil (vendas localizadas)

Design de Estrutura do Grupo Xiaomi

• Camada de controle: Xiaomi Group (Caimão)
• Camada de Operação: Xiaomi Hong Kong (Aquisição Global + Retenção de Lucros)
• Nível da entidade: Xiaomi Communications (diretamente para o consumidor), Xiaomi Technology e subsidiárias da Xiaomi Technology

Resumo

A internacionalização de projetos Web3 tornou-se uma estratégia chave para as empresas chinesas superarem as restrições regulatórias internas e expandirem para mercados externos. Através da internacionalização, as empresas não apenas conseguem evitar eficazmente os riscos de conformidade, mas também aproveitam oportunidades no mercado internacional, atraem recursos de qualidade e realizam a diversificação de riscos. Locais como Hong Kong, Singapura e BVI tornaram-se destinos ideais para empresas Web3 devido ao seu ambiente regulatório mais flexível, políticas fiscais favoráveis e infraestrutura desenvolvida.

Na concepção da arquitetura, as empresas podem escolher, de forma flexível, uma única entidade, múltiplas entidades ou uma arquitetura paralela, de acordo com a sua escala e objetivos, para garantir a Conformidade e isolar riscos potenciais. Ao mesmo tempo, beneficiando-se das vantagens das políticas locais, as empresas podem otimizar o fluxo de fundos através de uma arquitetura de múltiplas entidades, reduzindo significativamente a carga fiscal.

Olhando para o futuro, com o desenvolvimento global de projetos Web3, as empresas estão a passar de uma arquitetura única para uma arquitetura híbrida, a fim de alcançar a separação de riscos, a circulação de fundos, a colaboração estratégica e o planejamento tributário. Ao estabelecer múltiplas entidades em diferentes jurisdições, as empresas conseguem isolar efetivamente os riscos de mercado e garantir a conformidade, ao mesmo tempo que utilizam empresas offshore e estruturas de holding para otimizar o fluxo de fundos, reduzir a carga tributária e integrar recursos globais para aumentar a capacidade de inovação e a competitividade no mercado, para