Maple Finance: Gestão de ativos na cadeia para a era de capital institucional

Com a crescente entrada de investidores institucionais no mercado de criptomoedas, a demanda por soluções de gestão de ativos que atendam aos padrões financeiros tradicionais está a aumentar. A Maple Finance surgiu para preencher essa lacuna, estabelecendo sua posição como uma plataforma de gestão de ativos na cadeia.

Maple não é apenas uma ponte entre credores e devedores. Ela realiza avaliações estruturadas dos mutuários e gerencia estrategicamente as garantias, funcionando mais como uma empresa de gestão de ativos tradicional. Recentemente, a Maple também expandiu sua linha de produtos, lançando um produto de rendimento em bitcoin, transformando o bitcoin de um ativo de manutenção passiva em um ativo capaz de gerar rendimento.

À medida que mais instituições entram no espaço das criptomoedas, plataformas de gestão de ativos bem preparadas como a Maple Finance têm potencial para estabelecer relacionamentos institucionais precoces — essa vantagem pode se traduzir em uma posição de liderança de mercado a longo prazo.

1. A demanda do mercado de criptomoedas por gestão de ativos

No setor financeiro tradicional, investidores que possuem grandes ativos costumam depender de corretoras para fornecer serviços de gestão de ativos especializados. Mas no campo das criptomoedas, gerenciar grandes volumes de ativos é complexo e propenso a erros. Isso geralmente requer profissionais e um controle operacional rigoroso. No entanto, no mercado de criptomoedas, instituições de gestão de ativos estruturadas e confiáveis são extremamente escassas.

Esta lacuna representa uma oportunidade significativa para a gestão de ativos criptográficos. A aplicação de modelos comprovados do setor financeiro tradicional aos ativos digitais pode liberar um enorme potencial de mercado. À medida que a participação institucional no espaço cripto se aprofunda, a demanda por uma gestão de ativos profissional e estruturada torna-se crucial.

Com a aceleração da participação institucional no espaço das criptomoedas, essa demanda está se tornando cada vez mais significativa. Um exemplo chave é a compra em massa de bitcoins por uma empresa que começou em 2020. Este ímpeto foi ainda mais reforçado após a aprovação de ETFs de bitcoin à vista nos Estados Unidos e em Hong Kong em 2024.

Assim, um mercado que já foi dominado por investidores individuais está próximo do seu limite. O ambiente atual exige soluções de gestão de ativos profissionais personalizadas para as necessidades institucionais.

A Maple Finance foi criada precisamente para satisfazer essa demanda. Fundada em 2019, a Maple combina conhecimentos de finanças tradicionais com infraestrutura de blockchain, estabelecendo-se de forma consistente como um fornecedor líder de gestão de ativos na cadeia.

2. na cadeia ativos gestão: Maple Finance

A estrutura do Maple Finance é simples e clara. Ela conecta provedores de fundos (LP) a mutuários institucionais, facilitando empréstimos na cadeia baseados em crédito.

Após examinar a operação real da Maple Finance, pode-se ver que a plataforma adotou práticas de gestão de ativos profissionais que vão além da simples intermediação de empréstimos. Ela realiza uma avaliação de crédito minuciosa para mutuários institucionais e toma decisões estratégicas sobre a alocação de recursos e os termos dos empréstimos.

Durante todo o processo de empréstimo, a Maple também realiza uma gestão ativa de fundos, utilizando mecanismos como a penhora de garantias e o reempréstimo. Este modelo operativo claramente vai além da simples intermediação de empréstimos, aproximando-se mais das funções de uma moderna empresa de gestão de ativos.

3. Os principais participantes e o mecanismo de operação da Maple Finance

Maple Finance, como uma instituição de gestão de ativos na cadeia, origina-se de sua estrutura de participantes clara e de uma estrutura operacional sistemática. Seu modelo de produto é construído em torno de três papéis centrais de participantes:

• Credor: fornece financiamento
• Devedor: a instituição que solicita o empréstimo
• Titulares de tokens: participam nas decisões de governança

Esta estrutura reflete os mecanismos de proteção existentes na finança tradicional. O funcionamento do Maple Finance é semelhante ao negócio de empréstimos empresariais de um banco tradicional. Quando um mutuário solicita um empréstimo, a equipe de crédito do Maple define os termos com base na relação de colateral e na qualidade dos ativos. Os credores fornecem fundos, desempenhando uma função semelhante à dos depositantes, enquanto os detentores de tokens assumem um papel de governança semelhante ao dos acionistas, participando na tomada de decisões a nível do protocolo.

Uma diferença chave é que os detentores de tokens também receberão recompensas de staking financiadas pela receita do protocolo. Vale a pena notar que 20% da receita é alocada para recompra, a fim de apoiar essas recompensas.

A diferença do Maple reside no fato de que ele vai além de um simples intermediário de empréstimos, gerindo ativamente as garantias — incluindo a melhoria da eficiência de capital através de empréstimos secundários e do staking de garantias. Em alguns casos, o Maple também constrói empréstimos com base na garantia corporativa da empresa-mãe (em vez de garantias tradicionais).

Na verdade, os serviços oferecidos pela Maple podem competir com os das instituições financeiras tradicionais. Ela gerencia ativamente os fundos, e não apenas conecta credores e devedores. Essa abordagem reforça a posição da Maple como uma empresa de gestão de ativos de nível institucional confiável, e não apenas como mais uma plataforma de empréstimos DeFi.

4. Produtos principais da Maple Finance

4.1. Maple Institucional

A Maple Finance estabeleceu sua posição como uma instituição legítima de gestão de ativos na cadeia, oferecendo uma gama diversificada e estruturada de produtos. Seus produtos são principalmente divididos em duas categorias: produtos de empréstimo e produtos de gestão de ativos, cada uma destinada a atender investidores com diferentes níveis de tolerância ao risco e objetivos de retorno.

Primeira categoria - produtos de empréstimo - inclui os produtos Blue Chip e High Yield da Maple. A linha de produtos Blue Chip é projetada especificamente para investidores conservadores que priorizam a preservação do capital. Ela aceita apenas ativos maduros como Bitcoin e Ethereum como colaterais e segue práticas rigorosas de gestão de riscos.

Em comparação, os produtos de alta rentabilidade são direcionados a investidores que buscam retornos mais altos e estão dispostos a assumir riscos maiores. A sua estratégia central envolve a gestão ativa de ativos sobrecolaterizados — através de staking ou empréstimos secundários — para gerar rendimentos adicionais, em vez de simplesmente manter os colaterais.

O segundo tipo de produto da Maple Finance - gestão de ativos - começou com o seu produto de rendimento em BTC (BTC Yield). Este produto foi lançado no início deste ano, atendendo à crescente demanda das instituições por Bitcoin. A proposta de valor é simples: as instituições não precisam manter Bitcoin passivamente, mas podem depositar BTC para ganhar juros, gerando rendimento a partir de ativos existentes.

Os produtos de rendimento em Bitcoin da Maple Finance utilizam a dupla aposta (dual staking) fornecida pela Core DAO. Neste modelo, as instituições armazenam seus Bitcoins de forma segura em instituições de custódia de nível institucional, obtendo retorno de staking ao se comprometerem a não utilizar seus ativos durante um período determinado. Em resumo, as instituições bloqueiam seus ativos com segurança e obtêm rendimento.

Começando com produtos de rendimento em Bitcoin, a Maple Finance planeja expandir para uma gama mais ampla de produtos de gestão de ativos. Esta estratégia é crucial para fechar a lacuna entre investidores institucionais e o mercado de criptomoedas, atendendo a uma necessidade de longo prazo que não foi satisfeita.

Ao fornecer serviços abrangentes e geridos profissionalmente, a Maple permite que instituições busquem retornos estáveis a partir de ativos digitais - sem desviar o foco de seu core business.

4.2 xaropeUSDC

Para resolver as restrições de acesso para os participantes individuais, a Maple Finance lançou o syrupUSDC e o syrupUSDT - que são pools de liquidez voltados para indivíduos, construídos sobre a infraestrutura de empréstimo existente da Maple e a rede de mutuários.

Os fundos arrecadados através do syrupUSDC serão emprestados a mutuários institucionais provenientes de pools de alta qualidade e de alto rendimento da Maple, que passam pelo mesmo processo de avaliação de crédito que outros produtos da Maple. Os juros gerados por esses empréstimos são diretamente distribuídos aos depositantes do syrupUSDC.

Apesar de a estrutura ser semelhante aos produtos institucionais da Maple, o pool syrup é gerido de forma independente. Este design reduz a barreira de entrada para utilizadores individuais, mantendo a rigorosidade operacional dos produtos institucionais, ao mesmo tempo que aumenta a acessibilidade, sem comprometer a estabilidade da estrutura.

Embora a taxa de retorno seja ligeiramente inferior ao nível oferecido aos participantes institucionais, a Maple introduziu o sistema de recompensas "Drips" para aumentar o envolvimento a longo prazo. Os Drips oferecem recompensas adicionais em tokens, calculadas em juros compostos na forma de pontos a cada quatro horas. No final de cada temporada, os pontos podem ser convertidos em tokens. Com este mecanismo de incentivo e uma estratégia de captação de recursos ativa, a Maple Finance atraiu cerca de 1,9 mil milhões de USDC e USDT.

Em suma, syrupUSDC/USDT estende produtos de nível institucional a investidores de retalho, combinando acessibilidade com um mecanismo de recompensas estruturado. Ao integrar Drips, a Maple demonstra uma compreensão profunda das dinâmicas de participação no Web3, oferecendo um modelo que incentiva a participação contínua enquanto mantém a disciplina financeira.

5. Vantagens diferenciadoras chave da Maple Finance

A principal vantagem diferenciadora da Maple Finance reside na implementação de seu sistema de nível institucional totalmente implantado na cadeia. A Maple não depende apenas de protocolos de empréstimo algorítmico, mas combina a infraestrutura na cadeia com conhecimento humano, criando um ambiente que atende aos padrões institucionais.

5.1. Serviço desenvolvido por especialistas em finanças tradicionais

Esta distinção começa pela composição da equipa da Maple. A sua equipa inclui profissionais com décadas de experiência em finanças tradicionais e avaliação de crédito. A sua especialização permite uma avaliação de crédito rigorosa e uma gestão de risco sólida, constituindo a base de confiança necessária para clientes institucionais.

O histórico da equipe de liderança da Maple ajuda a explicar por que conseguiu ganhar a confiança dos investidores institucionais. Os membros da equipe têm ampla experiência em finanças tradicionais, gestão de ativos, desenvolvimento tecnológico e criptomoedas.

A principal vantagem do Maple reside na fusão do conhecimento tradicional financeiro com a especialização em blockchain. O conhecimento de dupla área da equipe permite-lhes atender às expectativas institucionais, ao mesmo tempo que oferece soluções na cadeia com credibilidade operacional e precisão técnica.

5.2. Sistema de gestão de riscos diferenciados

A abordagem de gestão de risco da Maple Finance reflete a experiência da sua equipe profissional e a distingue da maioria dos protocolos DeFi. Embora a maioria dos protocolos dependa fortemente de mecanismos automatizados e descentralizados, a Maple aplica diretamente metodologias comprovadas do setor financeiro tradicional na cadeia.

A Maple Finance implementou um modelo de subscrição mais prudente. A seleção de mutuários é realizada pelo seu departamento de consultoria de investimentos Maple Direct. Esta abordagem de prioridade de crédito, juntamente com uma estrutura de colateral em excesso preferencial, permite à Maple gerir o risco desde o início.

No caso de necessidade de liquidação, a Maple adota uma abordagem diferente — emite um aviso de 24 horas, dando ao mutuário tempo para complementar a garantia. Isto é semelhante à prática dos bancos tradicionais, onde o aviso de chamada de margem precede a liquidação. Se o mutuário não responder durante o período de janela, a liquidação é realizada.

Mesmo o próprio processo de liquidação tem como objetivo minimizar o impacto no mercado. A Maple executa a liquidação através de transações de balcão (OTC deals) previamente organizadas com os formadores de mercado, garantindo uma execução controlada e reduzindo a volatilidade.

O sistema de retiradas da Maple também se destaca. A Maple processa as retiradas em ordem ou em lotes programados, proporcionando aos usuários uma expectativa clara sobre a disponibilidade dos fundos. Essa abordagem estruturada permite que os investidores planejem de forma eficaz, adicionando certeza e confiança ao quadro de gestão de riscos da Maple.

5.3. Estrutura do ecossistema integrado

A Maple Finance adotou uma estratégia de crescimento sólida - priorizando a gestão de riscos internos e a colaboração estratégica, em vez da expansão rápida. Antes de realizar colaborações externas, a equipe estabeleceu um quadro de riscos abrangente. A Maple não expandiu cegamente sua escala, mas focou na colaboração com parceiros centrais que pudessem gerar uma criação de valor significativa.

Esta estratégia está claramente refletida na expansão do ecossistema syrupUSDC. Para aumentar sua influência no espaço DeFi, a Maple colaborou com plataformas líderes, implementando uma estrutura de rendimento diversificada e múltiplos pontos de acesso para os usuários.

A colaboração com uma determinada plataforma obteve resultados concretos: a plataforma alocou 300 milhões de dólares para syrupUSDC, utilizando-o como colateral para a stablecoin. Esta não é uma parceria simbólica - resultou em um verdadeiro investimento de capital.

A integração com uma determinada plataforma aumentou ainda mais a flexibilidade. syrupUSDC